Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

17.10.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

"Long/short equity" je investiční přístup, který se snaží o minimalizaci rizika ztráty s maximálním využitím potenciálu zisků. Tato strategie současného otevírání dlouhých i krátkých pozic umožňuje snížit volatilitu investice a její riziko ve srovnání s trhem, téměř zcela využít jeho růstu a zároveň tolik neprodělávat na jeho poklesech. Když lidé o podobných strategiích slyší, obvykle se jim vybaví složitý a exotický postup, který je ještě rizikovější než tradiční investice. Long/short strategie ale může představovat konzervativní postup, který se v mnohém podobá klasickým dlouhým pozicím. Ti, kteří jej využívají, se snaží o vytvoření názoru na to, které akcie pravděpodobně porostou a které klesnou. Namísto toho, aby využívali pouze ty akcie, které mají potenciál k růstu, pak otevírají i krátké pozice u akcií s opačným výhledem.

Naším cílem při long/short strategii může být vytvoření neutrálního portfolia, kdy je například 50 % investic v dlouhých pozicích a 50 % v krátkých. Dobře vybudované neutrální portfolio má betu blízko nuly a relativně nízkou volatilitu. Vynáší pozitivní zisky, které leží mírně nad bezrizikovými výnosy bez ohledu na to, jaký je tržní vývoj. Další alternativou je zapáčené long/short portfolio či tradiční long/short portfolio. Tyto investice mohou mít různou podobu, všechny se ale snaží o snížení volatility a rizika. Úspěch je dán schopností investora na straně výběru akcií a také na straně míry zainvestovanosti v daný časový okamžik. Většinou přitom dochází k tomu, že většina pozic je dlouhých a krátké pozice je plně nevyvažují.

Graf ukazuje, jak si vedly long/short strategie relativně k trhu během období 1994 – 2012. Jejich návratnost byla vyšší, zatímco volatilita nižší. Během silných rally tato strategie svou návratností zaostává, jejím klíčovým přínosem je omezení ztrát během poklesu trhu. 
 
Pimco.jpg

Domníváme se, že volatilita akciových trhů zůstane i nadále vysoko. Evropa stále čelí vysokému zadlužení, v USA hrozí pád z fiskálního útesu, globální růst zpomaluje. Neobvykle vysoká nejistota je kombinovaná s vysokou pravděpodobností mimořádných událostí a investoři by se na takový vývoj měli připravit. Long/short strategie byly dříve k dispozici jen prostřednictvím investic do hedge fondů a jiných uzavřených investičních společností. Dnes jsou dostupnější a představují likvidní a transparentní alternativu, jejíž popularita roste.

(Zdroj: Pimco)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
5.12.2016
17:43Summary: Banca Popolare, Mediobanca, UniCredit, Intesa Sanpaolo, Monte Paschi
17:30Rakouským prezidentem bude Van der Bellen
17:26Technická analýza - Dolar je na páru s jenem nejvýše od letošního února
17:12Euru nezabránily v dnešním posílení zprávy z Itálie ani data  
17:01Praha close – Závěr lehce v červeném způsobil klesající ČEZ
17:00Citi má jasný vzkaz pro komoditní býky
16:30Čínu brzdí horší konkurenceschopnost, USA trh práce a Evropu vyšší ceny ropy
16:14Služby v zámoří jedou - podle ISM nejrychleji za rok
14:47Vlk a Sýkora: Italské referendum, reakce trhů a čtvrteční ECB (Video)
13:54Po italském „ne“ se na trhy vrací stabilita. Proč?
12:30Mohly by se Spojené státy vrátit k uhlí?
12:00Týdenní výhled - Italské referendum, americký ISM, ale hlavně ECB  
11:30Opustí Chanel hlavní město parfémů?
11:06Evropské indexy rostou, Swatch po vylepšeném doporučení +4 %
10:25Euro předvedlo rychlý návrat po zklamání z italského referenda  
10:00Pražská burza vstupuje do nového týdne růstem; elektřina pokračuje v pádu
9:43Technická analýza - Euro se po výsledku italského referenda snaží sbírat ztracené pozice
9:40Růst mezd nabírá na síle: Zaměstnanci pociťují ekonomický růst na svých výplatách ve větší míře než dříve
9:38ČEZ, a. s. - ČEZ, a. s. oznamuje, že převzala první větrný park v Německu
9:25Rozbřesk – Italové řekli Renzimu jasné “NE”, co bude pro trhy klíčové?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
16:00US - Index ISM v nevýrobním sektoru