Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

17.10.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

"Long/short equity" je investiční přístup, který se snaží o minimalizaci rizika ztráty s maximálním využitím potenciálu zisků. Tato strategie současného otevírání dlouhých i krátkých pozic umožňuje snížit volatilitu investice a její riziko ve srovnání s trhem, téměř zcela využít jeho růstu a zároveň tolik neprodělávat na jeho poklesech. Když lidé o podobných strategiích slyší, obvykle se jim vybaví složitý a exotický postup, který je ještě rizikovější než tradiční investice. Long/short strategie ale může představovat konzervativní postup, který se v mnohém podobá klasickým dlouhým pozicím. Ti, kteří jej využívají, se snaží o vytvoření názoru na to, které akcie pravděpodobně porostou a které klesnou. Namísto toho, aby využívali pouze ty akcie, které mají potenciál k růstu, pak otevírají i krátké pozice u akcií s opačným výhledem.

Naším cílem při long/short strategii může být vytvoření neutrálního portfolia, kdy je například 50 % investic v dlouhých pozicích a 50 % v krátkých. Dobře vybudované neutrální portfolio má betu blízko nuly a relativně nízkou volatilitu. Vynáší pozitivní zisky, které leží mírně nad bezrizikovými výnosy bez ohledu na to, jaký je tržní vývoj. Další alternativou je zapáčené long/short portfolio či tradiční long/short portfolio. Tyto investice mohou mít různou podobu, všechny se ale snaží o snížení volatility a rizika. Úspěch je dán schopností investora na straně výběru akcií a také na straně míry zainvestovanosti v daný časový okamžik. Většinou přitom dochází k tomu, že většina pozic je dlouhých a krátké pozice je plně nevyvažují.

Graf ukazuje, jak si vedly long/short strategie relativně k trhu během období 1994 – 2012. Jejich návratnost byla vyšší, zatímco volatilita nižší. Během silných rally tato strategie svou návratností zaostává, jejím klíčovým přínosem je omezení ztrát během poklesu trhu. 
 
Pimco.jpg

Domníváme se, že volatilita akciových trhů zůstane i nadále vysoko. Evropa stále čelí vysokému zadlužení, v USA hrozí pád z fiskálního útesu, globální růst zpomaluje. Neobvykle vysoká nejistota je kombinovaná s vysokou pravděpodobností mimořádných událostí a investoři by se na takový vývoj měli připravit. Long/short strategie byly dříve k dispozici jen prostřednictvím investic do hedge fondů a jiných uzavřených investičních společností. Dnes jsou dostupnější a představují likvidní a transparentní alternativu, jejíž popularita roste.

(Zdroj: Pimco)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2017
16:11Volby, které přinesou pragmatické řešení imigrační krize a posílení Visegrádské čtyřky
14:44Na krach světových megabank nevsázejte, říká hardvardský profesor
14:14Cena bydlení v Evropě roste, nejvíce v Česku
12:54O kolik berou Češky méně než Češi? Rozdílu vládnou s Estonkami, tvrdí studie
12:2430 let po Černém pondělí. Nebýt pasivní, radí Fidelity
10:52Katalánsko hrozí vyhlášením nezávislosti, španělská vláda zbavením veškeré volnosti
10:31Japonský jen ožil se zhoršením poptávky po riziku, libra čelí pochybnostem o sazbách  
10:21Unipetrol s rekordními čísly. Čeká 13,7 miliardy korun pojistného plnění (komentář analytika)  
9:13Rozbřesk: ECB si na sebe šije bič, koruna zkouší rozšiřovat zisky
8:51Unipetrol poráží všechna očekávání, Evropa si bude hlídat výsledky a Katalánsko  
8:48Růst čínské ekonomiky ve 3. čtvrtletí zpomalil na 6,8 procenta
8:02Americký ministr financí: Akcie výrazně klesnou, pokud neprojde Trumpovo snížení daní
7:29Unipetrol více než zdvojnásobil zisk, akcie letos +88 %. Šéf počítá s růstem dividendy
18.10.2017
22:15Fed: Ekonomika USA navzdory hurikánům pokračuje v mírném růstu
22:00Trhy za oceánem na novém maximu
18:40Putin začal fandit bitcoinu a to jej může zničit
17:45Summary: IBM hledá pevnou půdu pod nohama, ASML pomáhají účetní kouzla
17:31Koruna drží směr. Dnes nahlédla pod 25,70 za euro  
17:28Černí koně očima analytiků Patrie dnes bránili propadu pražské burzy
15:30Plyn jako zachránce energetických gigantů? Možná jen plané naděje

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, q/q
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
10:30UK - Maloobchodní tržby bez PHM, m/m
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.