Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

Strategie pro volatilní trhy: Long/short equity

17.10.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria Online

"Long/short equity" je investiční přístup, který se snaží o minimalizaci rizika ztráty s maximálním využitím potenciálu zisků. Tato strategie současného otevírání dlouhých i krátkých pozic umožňuje snížit volatilitu investice a její riziko ve srovnání s trhem, téměř zcela využít jeho růstu a zároveň tolik neprodělávat na jeho poklesech. Když lidé o podobných strategiích slyší, obvykle se jim vybaví složitý a exotický postup, který je ještě rizikovější než tradiční investice. Long/short strategie ale může představovat konzervativní postup, který se v mnohém podobá klasickým dlouhým pozicím. Ti, kteří jej využívají, se snaží o vytvoření názoru na to, které akcie pravděpodobně porostou a které klesnou. Namísto toho, aby využívali pouze ty akcie, které mají potenciál k růstu, pak otevírají i krátké pozice u akcií s opačným výhledem.

Naším cílem při long/short strategii může být vytvoření neutrálního portfolia, kdy je například 50 % investic v dlouhých pozicích a 50 % v krátkých. Dobře vybudované neutrální portfolio má betu blízko nuly a relativně nízkou volatilitu. Vynáší pozitivní zisky, které leží mírně nad bezrizikovými výnosy bez ohledu na to, jaký je tržní vývoj. Další alternativou je zapáčené long/short portfolio či tradiční long/short portfolio. Tyto investice mohou mít různou podobu, všechny se ale snaží o snížení volatility a rizika. Úspěch je dán schopností investora na straně výběru akcií a také na straně míry zainvestovanosti v daný časový okamžik. Většinou přitom dochází k tomu, že většina pozic je dlouhých a krátké pozice je plně nevyvažují.

Graf ukazuje, jak si vedly long/short strategie relativně k trhu během období 1994 – 2012. Jejich návratnost byla vyšší, zatímco volatilita nižší. Během silných rally tato strategie svou návratností zaostává, jejím klíčovým přínosem je omezení ztrát během poklesu trhu. 
 
Pimco.jpg

Domníváme se, že volatilita akciových trhů zůstane i nadále vysoko. Evropa stále čelí vysokému zadlužení, v USA hrozí pád z fiskálního útesu, globální růst zpomaluje. Neobvykle vysoká nejistota je kombinovaná s vysokou pravděpodobností mimořádných událostí a investoři by se na takový vývoj měli připravit. Long/short strategie byly dříve k dispozici jen prostřednictvím investic do hedge fondů a jiných uzavřených investičních společností. Dnes jsou dostupnější a představují likvidní a transparentní alternativu, jejíž popularita roste.

(Zdroj: Pimco)


Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.2.2017
22:03Goldmani věští konec rally, Wall Street to vidí jinak
18:54Co nyní kupuje Warren Buffett
17:21Pražskou burzu zabrzdil ČEZ a Erste s KB. Otěže převzal Unipetrol
17:17Summary: HSBC zažila špatné čtvrtletí, nedařilo se ani Macy’s
16:47Měnové trhy ovládla politika. Euro ztrácí díky preferencím Le Penové  
15:38Valuační prémie amerických akcií je ohrožena
15:08Bohuslav Sobotka: Nové bloky jaderných elektráren? Riziková investice, která přinese příjmy
15:04Zlato se chová divně. Úřaduje velký kupec?
14:54Wal-Mart: E-tržby razantně rostou. Bude ofenziva?
14:39Yahoo a Verizon se dohodly na snížení původní ceny akvizice o 350 milionů dolarů
14:19Francie, nebo Itálie? Která země by pro investory mohla být skutečnou hrozbou?
12:33Smažená kuřata táhnou. Burger King chce řetězec Popeyes Inc.
11:31Anglo i BHP: Těžební kolosy chytají druhý dech. Na jak dlouho?
10:40Nálada v eurozóně je nejlepší za posledních šest let
10:18Dolar se zvedá díky výnosům, euro kvůli politice ignoruje dobrá data  
10:12JPMorgan dodává sílu akcíím Moneta, ČEZ naopak zamířil níže
9:49Technická analýza: Rostoucí preference Le Penové posílají kurz eurodolaru níže
9:41Rozbřesk: Bude OPEC muset prodloužit dohodu na omezení produkce?
8:57Tomáš Pleskač z ČEZu bude od března šéfem divize Nová energetika a distribuce
8:54Trhy se dnes rozběhnou opět naplno. ČEZ otestuje směr dolů a Moneta dál neporoste?  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Airbus Group SE (12/16 Q4)
Barratt Developments PLC
DISH Network Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Fresenius Medical Care AG & Co KGaA (12/16 Q4)
Fresenius SE & Co KGaA (12/16 Q4)
HP Inc (01/17 Q1, Aft-mkt)
Iberdrola SA (12/16 Q4)
Lloyds Banking Group PLC (12/16 Q4)
Public Storage (12/16 Q4, Aft-mkt)
Tesla Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
T-Mobile US Inc (12/16 Q4)
Transocean Ltd (12/16 Q4, Aft-mkt)
7:30Bayer AG (12/16 Q4)
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo
10:30UK - HDP, q/q
11:00EMU - CPI, y/y
13:30Southern Co/The (12/16 Q4)
15:30TJX Cos Inc/The (01/17 Q4)
16:00USA - Prodeje starších domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC