Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DB: Příští rok zlepšení v eurozóně i v Číně, v Německu stagnace, automobilový průmysl ale poroste

DB: Příští rok zlepšení v eurozóně i v Číně, v Německu stagnace, automobilový průmysl ale poroste

24.10.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Německá ekonomika se s krizí let 2008 a 2009 vyrovnala dobře a v následujících dvou letech již dosahovala silného růstu. V roce 2010 dosáhla průmyslová produkce 12% reálného růstu, v roce 2011 růst představoval 8,7 % . Od poloviny roku 2011 ale přišel znatelný útlum a čekáme, že ve druhé polovině tohoto roku bude průmyslová výroba stagnovat. Podobný by měl být i vývoj HDP.

Zpomalení přichází hlavně jako důsledek zhoršujícího se výhledu německých exportérů. V mnoha členských zemích eurozóny dochází ke konsolidaci veřejných rozpočtů a probíhají strukturální reformy. Obojí má znatelný negativní důsledek na jejich ekonomiku. Pro německý průmysl má přitom západní Evropa rozhodující význam a tamní krize se tak přímo projevuje na jeho výsledcích. Poptávka ze zemí mimo eurozónu doposud tento efekt vyvažovala, pomohla zejména rychle rostoucí poptávka z Číny. Výhled týkající se její ekonomiky se ale v poslední době také zhoršuje. Očekáváme, že čínská ekonomika letos poroste o 7,7 %, v příštím roce by se již tempo růstu mělo zvýšit na 8,2 %. Americká ekonomika prochází pomalým oživením, letošní růst by měl podle našich očekávání dosáhnout 2,1 %, v příštím roce 2 %.

Situace v německé ekonomice by se po pomalém rozjezdu na počátku příštího roku měla postupně zlepšovat. Stejně tak čekáme, že krize v eurozóně bude pomalu utichat, její ekonomika letos poklesne o 0,5 % a příští rok by již klesat neměla. Německé ekonomice pomůže růst mezd a následně i spotřeby domácností. Z toho by měla těžit odvětví zaměřená na tento segment ekonomiky. V příštím roce by mělo přijít rovněž oživení ve stavebnictví, investice do strojů a zařízení ale zůstanou slabé. Naznačuje to klesající využití kapacit a zhoršující se očekávání. Průmyslu by tak měl chybět významnější pozitivní impuls. Růstová očekávání pro Německo, eurozónu a USA shrnuje graf: 
 
DB1

Pro uvedené projekce představuje největší riziko vývoj v Evropě, a to jak co se týče řešení krize, tak co se týče výše růstu. Pokud by kvůli politice utahování došlo ke zhoršení situace, opozdilo by se i oživení německé ekonomiky; tato situace by se negativně projevila i v ekonomice globální.

Výhled týkající se německého automobilového průmyslu by se měl ve druhé polovině příštího roku zlepšit. Záviset bude zejména na trzích mimo Evropu, i když ty jsou stále více zásobovány místní produkcí vyráběnou pod německými značkami. Velkým otazníkem je vývoj v západní Evropě. Pokles se může příští rok zastavit, protože prodeje aut se již nyní nacházejí na nejnižší úrovni za posledních několik let. Pro následující rok tak čekáme, že německý automobilový průmysl dosáhne asi 2% reálného růstu. Historický a očekávaný vývoj produkce v tomto odvětví shrnuje druhý graf: 
 
DB2

(Zdroj: Deutsche Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.09.2021
17:29Jediný sektor s historicky nízkou valuací a čekání na nákupní korekci
17:02Bloomberg: Rodina Petra Kellnera uvažuje o možnostech pro Home Credit
16:16Novinky z trhu START: Na říjnovém START Day se představí Fixed.zone a spustí úpis akcií
15:41Výhodnost nákupu rezidenčních nemovitostí podle studie UniCredit Bank dále výrazně klesla
15:21Američané se v srpnu vrhli do obchodů, maloobchod s překvapivým růstem (komentář analytika)
14:01Drahé energie: Mezi vítězi a poraženými, a k tomu nová hrozba stagflace  
12:51ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
12:16Navýšení sazeb až o půl procentního bodu získává v ČNB větší podporu. Mora varuje před napjatým trhem práce
11:29Evropa navazuje na americký odraz vzhůru. Srpnový maloobchod otestuje odolnost  
10:52Odvrácená strana „udržitelného“ investování
10:02Čerpací stanice Benzina, lídr českého trhu, končí. Motoristé budou postupně tankovat u Orlenu
9:53Česká exportní banka, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
9:46Výrobní inflace dál narůstá (komentář analytika)
9:19Rozbřesk: iPhony zlevní, plyn a elektřina zdraží, aneb debata o inflaci pokračuje
8:58Petr Dufek: Slabé léto evropských automobilek
8:51Asijská negativita do Evropy ráno nedoléhá. Ropa potvrzuje rally  
8:24Výrobce obuvi podporovaný Federerem si při newyorském debutu připsal 57 procent
6:02Hlad po talentu a rostoucí odměny jako následek byznysu v boomu
15.09.2021
17:25Projekce likvidity od centrálních bank. A její další zdroje
17:17Zpomalení, drahé energie a Čína dál doléhají na sentiment  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - PPI, y/y
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.