Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
DB: Příští rok zlepšení v eurozóně i v Číně, v Německu stagnace, automobilový průmysl ale poroste

DB: Příští rok zlepšení v eurozóně i v Číně, v Německu stagnace, automobilový průmysl ale poroste

24.10.2012 7:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Německá ekonomika se s krizí let 2008 a 2009 vyrovnala dobře a v následujících dvou letech již dosahovala silného růstu. V roce 2010 dosáhla průmyslová produkce 12% reálného růstu, v roce 2011 růst představoval 8,7 % . Od poloviny roku 2011 ale přišel znatelný útlum a čekáme, že ve druhé polovině tohoto roku bude průmyslová výroba stagnovat. Podobný by měl být i vývoj HDP.

Zpomalení přichází hlavně jako důsledek zhoršujícího se výhledu německých exportérů. V mnoha členských zemích eurozóny dochází ke konsolidaci veřejných rozpočtů a probíhají strukturální reformy. Obojí má znatelný negativní důsledek na jejich ekonomiku. Pro německý průmysl má přitom západní Evropa rozhodující význam a tamní krize se tak přímo projevuje na jeho výsledcích. Poptávka ze zemí mimo eurozónu doposud tento efekt vyvažovala, pomohla zejména rychle rostoucí poptávka z Číny. Výhled týkající se její ekonomiky se ale v poslední době také zhoršuje. Očekáváme, že čínská ekonomika letos poroste o 7,7 %, v příštím roce by se již tempo růstu mělo zvýšit na 8,2 %. Americká ekonomika prochází pomalým oživením, letošní růst by měl podle našich očekávání dosáhnout 2,1 %, v příštím roce 2 %.

Situace v německé ekonomice by se po pomalém rozjezdu na počátku příštího roku měla postupně zlepšovat. Stejně tak čekáme, že krize v eurozóně bude pomalu utichat, její ekonomika letos poklesne o 0,5 % a příští rok by již klesat neměla. Německé ekonomice pomůže růst mezd a následně i spotřeby domácností. Z toho by měla těžit odvětví zaměřená na tento segment ekonomiky. V příštím roce by mělo přijít rovněž oživení ve stavebnictví, investice do strojů a zařízení ale zůstanou slabé. Naznačuje to klesající využití kapacit a zhoršující se očekávání. Průmyslu by tak měl chybět významnější pozitivní impuls. Růstová očekávání pro Německo, eurozónu a USA shrnuje graf: 
 
DB1

Pro uvedené projekce představuje největší riziko vývoj v Evropě, a to jak co se týče řešení krize, tak co se týče výše růstu. Pokud by kvůli politice utahování došlo ke zhoršení situace, opozdilo by se i oživení německé ekonomiky; tato situace by se negativně projevila i v ekonomice globální.

Výhled týkající se německého automobilového průmyslu by se měl ve druhé polovině příštího roku zlepšit. Záviset bude zejména na trzích mimo Evropu, i když ty jsou stále více zásobovány místní produkcí vyráběnou pod německými značkami. Velkým otazníkem je vývoj v západní Evropě. Pokles se může příští rok zastavit, protože prodeje aut se již nyní nacházejí na nejnižší úrovni za posledních několik let. Pro následující rok tak čekáme, že německý automobilový průmysl dosáhne asi 2% reálného růstu. Historický a očekávaný vývoj produkce v tomto odvětví shrnuje druhý graf: 
 
DB2

(Zdroj: Deutsche Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.04.2020
17:45Akcie ZOOM kvůli obavám z koronaviru vystřelily jako raketa. Má to ale háček
17:34Hodnota roušky na 7 600 korunách a nejlepší investice v historii lidstva
17:23Klidný závěr týdne se začíná trochu kazit. Data dnes byla "zajímavá"  
16:38Prodej aut v březnu klesl o 36 procent na 13.685 vozů
16:25Natixis: Přichází fragmentace globální ekonomiky i financí
15:06Vláda USA chce pomoct malým firmám úvěry za 350 miliard dolarů
14:57Propad americké zaměstnanosti - rekord odolal, ale pěkné číslo to není  
13:19Perly týdne: Google test na virus, horní hranice nezaměstnanosti a my rozděleni chalupařením
11:21Akcie středoevropských bank: Patria kvůli nejistotě mění doporučení  
11:20Morgan Stanley: Ekonomika USA letos klesne nejvíce od roku 1946
11:13Ropné nadšení opadlo. Zvládnou trhy další špatná data?  
10:29Podnikatelská aktivita v eurozóně je na minimu za dobu měření
9:46Tesla v prvním čtvrtletí zvýšila prodej o 40 procent
9:38ADB: Náklady pandemie mohou svět přijít až na 4,1 bilionu USD
9:18Rozbřesk: Cena ropy raketově vystřelila. Končí cenová válka?
8:50Evropské burzy mohou otevřít mírným poklesem, ropa ztrácí část zisků  
8:22Středoevropské měny by mohly mít nejhorší rány utržené koronavirem za sebou
6:13Čína využívá pádu ropy k doplnění strategických zásob
02.04.2020
22:01S&P 500 roste, ropa letí
17:50Černá labuť a černá korporátní nula

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
3:45Čína - PMI ve službách
9:55DE - PMI ve službách
10:00EMU - PMI ve službách
11:00EMU - Maloobchodní tržby, y/y
14:30USA - Průměrná hodinová mzda, y/y
14:30USA - Změna počtu prac. míst
15:45USA - PMI ve službách (Markit)
16:00USA - Index ISM v nevýrobním sektoru