Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Delhaize: € 400m bond issue

Delhaize: € 400m bond issue

21.11.2012 10:22

Delhaize announced that is has completed the pricing of € 400m of Senior Fixed Rate Bonds due 2020, at an annual coupon of 3.125%, to be issued at 99.709% of their principal amount. The net proceeds will be used in part to fund the repurchase of Euro Notes and Dollar Notes due 2014.

The offering of the new bonds is being made to qualified investors and will be listed on NYSE Euronext Brussels. The new bonds are expected to be issued on 27 November 2012.
The new bonds will contain a change of control provision allowing holders to require Delhaize Group to repurchase the new bonds at 101% of their aggregate principal amount in certain circumstances, as approved by the general meeting of shareholders dated 24 May 2012.

A prospectus for the admission of the new bonds on NYSE Euronext Brussels will be available on the website of the NYSE Euronext Brussels.

Our View:
Many companies have issued bonds recently to take advantage of the attractive interest rates that currently prevail. Delhaize uses the opportunity to repurchase Notes that mature in 2014. At the end of 2011 the carrying value of long-term debt maturing in 2014 included € 541m related to Notes (5.625% nominal interest rate) denominated in € and € 231m related to Notes (5.875% interest rate) denominated in $ . The operation will result in a better spread of the maturities.

The investment case remains unchanged. We maintain our BUY rating even though the group continues to face seriouschallenges. The current share price implies an EBIT margin of 2.5% to calculate the terminal value in the DCF model and the market cap currently stands at 50% of shareholders’ equity (€ 5.4bn). The stock is currently trading at 5.4x its targeted free cashflow for this year. Extremely low valuation multiples could attract predators. The group is an attractive prey given its strong balance sheet, strong brands and cash flow generation power.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
14.12.2017
22:01Americké trhy bez výraznějších zpráv mírně ztrácely, Teva si připsala 10%
19:25Zdánlivě nerozbitná investiční teze od Morgan Stanley
18:45Světový trh s ropou bude v prvním pololetí v přebytku, říká IEA
17:59Summary: Prodej větrníků, nákup filmů a internetová neutralita
17:35Pražská burza rostla třetí den za sebou, PX +0,52 %
17:10Disney koupí aktiva Foxu za 66 miliard dolarů. Měl by se Netflix bát?
17:02Technická analýza: Týden bohatý na události rozhoupal trh s ropou
16:30ECB euru další zisky nepřinesla, zatímco dolar využil dobré zprávy z ekonomiky  
15:15ECB výrazně vylepšuje prognózu, ale dál mává holubičími křídly
15:14Česká zbrojovka a.s.: Zápis z řádné valné hromady akciové společnosti
14:41Listopad znovu nastartoval americký maloobchod  
14:38České ekonomice došli lidé, její růst v příštím roce zpomalí
14:09INFOND investiční fond s proměnným základním kapitálem: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:48ECB zlepšila výhled růstu v eurozóně a Draghi hýbe eurem. Sledovali jsme ŽIVĚ
13:35Konsorcium v čele s EPH kupuje většinu v druhé největší maďarské elektrárně
13:15Sazby v Británii beze změny, další proměny rétoriky tentokrát nepřišly
11:54Ifo: Německá ekonomika poroste příští rok nejrychleji od 2011
11:37Evropa před ECB ztrácí, Vestas Wind Systems +7 %
11:01Eurodolar přestal růst, když vyprchal efekt Fedu. Jsou tu ale data a přijde ECB  
10:44VIG (-0,19 %) spojí dvě české pojišťovny

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
14:30USA - Empire State Manufacturing index
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m