Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini: Korekce může být jen předzvěstí vývoje v příštím roce

Roubini: Korekce může být jen předzvěstí vývoje v příštím roce

30.11.2012 7:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Nouriel Roubini nepřestává být medvědem. To, že akciovým trhům „dochází pára“, podle něho není žádným překvapením, protože růstový výhled se nijak nezměnil a poslední rally tak neměla žádný fundamentální základ. S ohledem na makroekonomická data z posledních měsíců je podle ekonoma překvapivé tak maximálně to, že korekce nepřišla již dříve.

Roubini na stránkách EconoMonitor poukazuje na skutečnost, že Francie se propadá do recese a Německo čelí zpomalení významných exportních trhů v Asii a kontrakci v jižní Evropě. Růst v USA zůstává „anemický“, Japonsko spadlo do další recese. Podobná situace panuje ve Velké Británii a problémům začínají kvůli vývoji v USA, Evropě a Číně čelit i ekonomiky, které dříve těžily z exportů komodit: Kanada, severské země a Austrálie. Ekonom zároveň zmiňuje, že zpomalují i rozvíjející se ekonomiky, včetně zemí BRIC.

Roubini se obává zejména toho, že v příštím roce se situace v globální ekonomice zhorší kvůli dalšímu rozšiřování politiky fiskálního utahování ve vyspělých zemích. Ta se nyní dostává i do jádra eurozóny a ve Spojených státech bude fiskální politika představovat brzdu i v případě, že se politici dohodnou na tom, jak se vyhnout fiskálnímu útesu. Tato brzda by podle ekonoma měla dosahovat „minimálně 1 %“. V Japonsku zase vyprchá efekt fiskální stimulace plynoucí z rekonstrukčních prací po zemětřesení.

„Co tedy vysvětluje nedávnou rally na amerických a globálních trzích,“ ptá se Roubini? Odpověď je podle něho jednoduchá – příčinou je uvolněná politika centrálních bank, a to zejména Fedu, ECB, Bank of England a Bank of Japan. V prostředí nízkých sazeb totiž „není divu, že se investoři hrnou na akciový trh, trh komodit, firemních dluhopisů a měn“. Slabý očekávaný růst ale vývoj na trzích otočil, k tomu se přidává stále nedořešená krize v eurozóně, nejistota ohledně dalšího vývoje v USA a v dalších významných ekonomikách a hrozba ozbrojeného konfliktu na Blízkém východě.

K obvyklému výčtu rizik pak Roubini přidává další důvod ke korekci akcií. Jejich valuace se totiž podle jeho názoru nacházejí dosti vysoko, odhady růstu zisků budou ale nadále korigovány směrem dolů. V duchu svého dlouhodobého pohledu na vývoj na trzích tak Roubini varuje, že listopadová korekce může představovat pouze začátek toho, co uvidíme příští rok.

(Zdroj: EconoMonitor)


Váš názor
  • Roubini v médiích
    30.11.2012 14:08

    aneb, to se blíží rally
    Pibik
  • no konečně
    30.11.2012 11:04

    tady někdo řekl jak to je ,všichni jsou zadluženi až po uši ,nezaměstnanost stoupá raketovým tempem ,ale akcie rostou ,hm moc divné ,kdo tahá za nitky????
    xxx
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Varta AG (12/23 Q4, Bef-mkt)
9:00CZ - HDP, q/q
12:00Walgreens Boots Alliance Inc (02/24 Q2)
13:30USA - HDP, q/q a
13:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
14:45USA - Index aktivity ISM Chicago
15:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university