Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Pokles HDP eurozóny potvrzen, ekonomiku táhly dolů zásoby a investice, export poklesu nezabránil

Pokles HDP eurozóny potvrzen, ekonomiku táhly dolů zásoby a investice, export poklesu nezabránil

06.12.2012 11:18, aktualizováno: 6.12. 12:10
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

Hlavní data o HDP za eurozónu zůstala i po revizi beze změn. Ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla o 0,1 procenta mezikvartálně a meziroční pokles dosáhl 0,6 procenta. Země EU mimo eurozónu jsou na tom o něco lépe než ty platící společnou měnou. Díky tomu HDP za celou EU v třetím čtvrtletí stoupl o 0,1 procenta, meziročně se snížil o 0,4 procenta. U meziročního růstu jde v obou případech o další zhoršení v rámci tohoto roku.

Směrem dolů táhlo eurozónu hlavně snížení stavu zásob, a to o 0,2 procentního bodu. Investice do fixního kapitálu se snížily o 0,7 procenta, což na mezikvartální změně HDP ubralo 0,1 pp. Propad investic trvá už několik kvartálů; v tom třetím byl sice mírnější, zůstává ale důležitou brzdou ekonomiky. Data o soukromé spotřebě jsou oproti předchozím čtvrtletím lepší. Ve 3Q to byla stagnace, zatímco předtím spotřeba klesala a táhla HDP dolů. Vládní výdaje naopak zrychlily pokles - snížily se o 0,2 procenta. Vliv na růst ekonomiky však byl velmi malý.

Příspěvek zahraničního obchodu byl celkově kladný. Vývoz ve třetím čtvrtletí stoupl o 0,7 procenta, dovoz o 0,2 procenta. Eurozóna jako celek není příliš otevřená ekonomika a obchod probíhá hlavně mezi jednotlivými členy, přesto zahraniční obchod dokázal kompenzovat velkou část negativního dopadu domácí poptávky a ke změně HDP přispěl celkově 0,3 p.b.

Z pohledu tvorby HDP jsou na tom stále špatně menší sektory jako stavebnictví nebo zemědělství, které ve 3Q vykázaly pokles o 0,7, respektive 1,2 procenta. Průmysl klesl o 0,3 procenta, z čehož zpracovatelský o 0,2 procenta. Situace v obchodě a službách je lepší - mírný růst vykázal obchod a doprava, služby v oblasti komunikace nebo zábavě. Na druhou stranu je vidět pokles v oblasti administrativy nebo službách spojených s realitním trhem.

Mezikvartální změna ve třetím čtvrtletí ukazuje zlepšení u soukromé spotřeby i investic, obě tyto oblasti ale zůstávají hlavní zátěží pro ekonomiku. Za zlepšením u spotřeby zřejmě stojí silné země eurozóny, především Německo díky zlepšení příjmů z exportu a nízké nezaměstnanosti. Slabá investiční činnost je teoreticky argumentem pro volnější měnovou politiku, v současné situaci je ale účinnost dalšího poklesu sazeb nízká. Mezibankovní sazby jsou blízko nule a problémem jsou spíše rozdíly v rizikových prémiích v různých částech eurozóny a necenová omezení pro úvěry. Vývoz sice zpomalil, ale letos si zatím drží relativně slušný růst. Nízký růst dovozu pak dokládá slabou domácí poptávku. Pohled na vývoj ekonomiky eurozóny dnešní čísla nemění, za letošní rok se dá čekat půlprocentní pokles, příští rok mírný růst kolem 0,3 procenta.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.09.2024
22:14Volby online: Česko volí krajské zastupitele a část Senátu
22:01Wall Street lehce v záporu  
17:48Americká akciová výjimečnost pokračuje
17:14J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Vnitřní informace
17:03Prezident Pavel jmenuje k 1. prosinci do bankovní rady ČNB ekonoma bankovní asociace Jakuba Seidlera
17:02EK hodlá poskytnout Ukrajině půjčku v hodnotě až 35 miliard eur
17:02Firemní zprávy narušují optimismus o ekonomice a akcie korigují zisky  
15:58Uber bude spolupracovat s Waymo. Evercore ISI jej vidí jako sázku na robotaxíky
15:21Technická analýza: AI může Adobe přinést další růst  
14:54Fidelity International: Snižující se korelace naznačují, že dluhopisy mohou opět plnit zajišťovací role
13:54Než otevře Wall Street: FedEx, Nike  
13:46Direct Financing s.r.o.: Vnitřní informace - Oznámení o výplatě úrokového výnosu
13:24Perly týdne: Tlaky na ceny aut, dluhopisy nechtějí agresivní pokles sazeb
12:49Rakouská Raiffeisen Bank International se stahuje z běloruského trhu
12:24Raiffeisenbank a.s.: Výplata úrokového výnosu dluhopisů
12:19Random Thoughts #2: Všechno bude fajn aneb aktualizace Investičních tipů  
10:58Silný akciový trh stále více kontrastuje s hrozbou pro evropskou ekonomiku. Mercedes varuje, akcie otáčejí dolů  
9:03Rozbřesk: Vláda zvyšuje rozpočtový deficit kvůli povodním. Korunu povzbuzuje dobrá nálada na globálních trzích
8:35Další rána pro německý průmysl, Mercedes-Benz zhoršil svůj finanční výhled. Evropa po vydatném růstu tento týden otevře v červeném  
19.09.2024
22:09Fed dodal akciím novou krev do žil, trhy oslavovaly "jumbo cut"  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data