Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
     

    Detail - články
    Pokles HDP eurozóny potvrzen, ekonomiku táhly dolů zásoby a investice, export poklesu nezabránil

    Pokles HDP eurozóny potvrzen, ekonomiku táhly dolů zásoby a investice, export poklesu nezabránil

    06.12.2012 11:18, aktualizováno: 6.12. 12:10
    Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

    Aktualizováno

    Hlavní data o HDP za eurozónu zůstala i po revizi beze změn. Ekonomika ve třetím čtvrtletí klesla o 0,1 procenta mezikvartálně a meziroční pokles dosáhl 0,6 procenta. Země EU mimo eurozónu jsou na tom o něco lépe než ty platící společnou měnou. Díky tomu HDP za celou EU v třetím čtvrtletí stoupl o 0,1 procenta, meziročně se snížil o 0,4 procenta. U meziročního růstu jde v obou případech o další zhoršení v rámci tohoto roku.

    Směrem dolů táhlo eurozónu hlavně snížení stavu zásob, a to o 0,2 procentního bodu. Investice do fixního kapitálu se snížily o 0,7 procenta, což na mezikvartální změně HDP ubralo 0,1 pp. Propad investic trvá už několik kvartálů; v tom třetím byl sice mírnější, zůstává ale důležitou brzdou ekonomiky. Data o soukromé spotřebě jsou oproti předchozím čtvrtletím lepší. Ve 3Q to byla stagnace, zatímco předtím spotřeba klesala a táhla HDP dolů. Vládní výdaje naopak zrychlily pokles - snížily se o 0,2 procenta. Vliv na růst ekonomiky však byl velmi malý.

    Příspěvek zahraničního obchodu byl celkově kladný. Vývoz ve třetím čtvrtletí stoupl o 0,7 procenta, dovoz o 0,2 procenta. Eurozóna jako celek není příliš otevřená ekonomika a obchod probíhá hlavně mezi jednotlivými členy, přesto zahraniční obchod dokázal kompenzovat velkou část negativního dopadu domácí poptávky a ke změně HDP přispěl celkově 0,3 p.b.

    Z pohledu tvorby HDP jsou na tom stále špatně menší sektory jako stavebnictví nebo zemědělství, které ve 3Q vykázaly pokles o 0,7, respektive 1,2 procenta. Průmysl klesl o 0,3 procenta, z čehož zpracovatelský o 0,2 procenta. Situace v obchodě a službách je lepší - mírný růst vykázal obchod a doprava, služby v oblasti komunikace nebo zábavě. Na druhou stranu je vidět pokles v oblasti administrativy nebo službách spojených s realitním trhem.

    Mezikvartální změna ve třetím čtvrtletí ukazuje zlepšení u soukromé spotřeby i investic, obě tyto oblasti ale zůstávají hlavní zátěží pro ekonomiku. Za zlepšením u spotřeby zřejmě stojí silné země eurozóny, především Německo díky zlepšení příjmů z exportu a nízké nezaměstnanosti. Slabá investiční činnost je teoreticky argumentem pro volnější měnovou politiku, v současné situaci je ale účinnost dalšího poklesu sazeb nízká. Mezibankovní sazby jsou blízko nule a problémem jsou spíše rozdíly v rizikových prémiích v různých částech eurozóny a necenová omezení pro úvěry. Vývoz sice zpomalil, ale letos si zatím drží relativně slušný růst. Nízký růst dovozu pak dokládá slabou domácí poptávku. Pohled na vývoj ekonomiky eurozóny dnešní čísla nemění, za letošní rok se dá čekat půlprocentní pokles, příští rok mírný růst kolem 0,3 procenta.


    Váš názor
    Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
    Aktuální komentáře
    01.10.2026
    17:30Stane se z růstu zisků problém?
    16:30Americkému průmyslu se podle ISM daří, ale cenové tlaky stoupají
    15:26Traderův deník: Trader nebo investor?  
    15:17Rozpočet zatím podle plánu, deficity se ale začínají prodražovat
    14:02Čísla Micronu jsou monstrózní. Nejdůležitější zprávou je, že cyklus neskončí ani v roce 2028  
    13:40Británie překonala hranici 6 procent, její výnosy jsou nejvýše za téměř 30 let  
    13:16Akciový boom dál rozevírá majetkové nůžky ve Spojených státech
    11:52Problém s rostoucími výnosy se rozrůstá, v centru pozornosti Francie  
    10:57Evropa potřebuje změny ve fungování energetických trhů
    10:56Google představil Gemini 4 Argon. Chce dohnat OpenAI a Anthropic v závodě o AI
    10:49Český průmysl roste už sedm měsíců v řadě. Vyšší zakázky nutí firmy znovu nabírat zaměstnance
    10:08Šéf britské centrální banky varoval před riziky spojenými s rozvojem AI
    9:35Rozbřesk: Výnosy amerických dluhopisů nejvýše za čtvrtstoletí navzdory revizi inflace směrem dolů
    9:10CB SICAV a.s.: Informace o Pololetní finanční zprávě k 30.06.2026
    8:59PROPERITY FUND SICAV, a.s.: Informace o Pololetní finanční zprávě k 30.06.2026
    8:573M FUND MSI SICAV a.s: Oznámení o prodloužení lhůty pro vyhotovení pololetní finanční zprávy fondu
    8:55J&T ARCH INVESTMENTS SICAV, a.s.: Pololetní finanční zpráva 2026
    8:51J&T ARCH CONVERTIBLE SICAV, a.s.: Pololetní zpráva 2026
    8:49SALUTEM FUND SICAV, a.s.: Pololetní zpráva emitenta
    8:40Micron podpořil AI optimismus, Erste dostala vyšší cílovou cenu. Trhy sledují francouzské dluhopisy  

    Související komentáře
    Nejčtenější zprávy dne
    Nejčtenější zprávy týdne
    Nejdiskutovanější zprávy týdne
    Kalendář událostí
    ČasUdálost
    1:50JP - Index podnikatelské aktivity Tankan
    9:00HU - PMI v průmyslu
    10:00EMU - PMI v průmyslu
    14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
    16:00USA - Index ISM v průmyslu