Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Objem dluhopisů s elitním ratingem od začátku krize propadl o 60 procent

Objem dluhopisů s elitním ratingem od začátku krize propadl o 60 procent

27.3.2013 14:33
Autor: ČTK

Celkový objem státních dluhopisů s nejvyšším ratingem AAA od všech tří hlavních ratingových agentur se od začátku finanční krize snížil o více než 60 procent. Vyplývá to z analýzy listu Financial Times (FT). Skupina těchto nejlépe hodnocených dluhopisů tvoří základ finančního systému; vlnu snižování ratingů vyvolala právě finanční krize.

Vyloučení Spojených států, Velké Británie a Francie z klubu "devíti áček" vedlo k poklesu hodnoty vládních dluhopisů z 11 bilionů dolarů (asi 221,4 bilionu Kč) na začátku roku 2007 na pouhé čtyři biliony dolarů v současnosti. Údaje se vztahují k dluhopisům, které agentury Fitch, Moody's a Standard & Poor's považují za nejbezpečnější.

Výrazný pokles objemu nejlépe hodnocených bondů je výsledkem hlavně zhoršení ratingu Spojených států, k němuž v srpnu 2011 přistoupila agentura Standard & Poor's. Je také součástí dramatické revize světové mapy úvěrového ratingu, která podporuje tok investic do rozvojových zemí a nutí investory a finanční regulátory přehodnotit definici "bezpečného" majetku.

Zhoršení hodnocení úvěrové spolehlivosti se dotklo hlavně USA a vlád evropských zemí. Ve zbývajících částech světa, zvláště v Latinské Americe, mnoha zemím rating naopak vzrostl, upozorňuje list. Nejvýraznější zlepšení si od ledna 2007 připsaly Uruguay, Bolívie a Brazílie. Nejvyšší propad byl kvůli dluhové krizi v jižní Evropě v čele s Řeckem.

Výsledky analýzy zdůrazňují geoekonomické změny způsobené napětím na globálních finančních trzích od poloviny roku 2007 a změnu dřívějších předpokladů o stabilitě bankovních systémů a veřejných financí.

"Před pěti lety byl svět celkem předvídatelné místo, bankovní krize byly typické pro rozvíjející se trhy. Nyní jsme ve světě, v němž mnoho z těchto předpokladů zmizelo," řekl podle FT David Riley, který v agentuře Fitch vede oddělení ratingů státních dluhopisů.

Nejvyšší rating mají stále rozvinuté západní ekonomiky, v eurozóně se ale v posledních šesti letech nejvíce snížil průměrný rating. Největší růst průměrného ratingu naopak zaznamenaly země v Latinské Americe a nově industrializované země v Asii. Změna podle analytiků ukazuje, kde by mohl v budoucnosti být ekonomický růst silný a udržitelný.

Zvýšení hodnocení ekonomik rozvíjejících se zemí naopak rozšířilo objem státních dluhopisů s hodnocením BBB, což je dolní konec investiční kategorie. Do tohoto pásma se ale propadly i některé evropské ekonomiky.

List rovněž upozornil, že další snížení počtu zemí s nejvyšším ratingem by mohlo vyvolat obavy z blížícího se nedostatku "bezpečného" majetku, který mohou banky a další instituce používat jako jištění, když si půjčují na kapitálových trzích nebo od centrálních bank.

Většina pozorovatelů se ale domnívá, že podobná krize prozatím nehrozí, částečně i díky tomu, že centrální banky jsou ochotné přepsat definice toho, co považují za "bezpečné". Nedostatek těchto záruk je však už akutní u bank v částech eurozóny, které nejvíce postihla dluhová krize.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data