Celkový objem státních dluhopisů s nejvyšším ratingem AAA od všech tří hlavních ratingových agentur se od začátku finanční krize snížil o více než 60 procent. Vyplývá to z analýzy listu Financial Times (FT). Skupina těchto nejlépe hodnocených dluhopisů tvoří základ finančního systému; vlnu snižování ratingů vyvolala právě finanční krize.
Vyloučení Spojených států, Velké Británie a Francie z klubu "devíti áček" vedlo k poklesu hodnoty vládních dluhopisů z 11 bilionů dolarů (asi 221,4 bilionu Kč) na začátku roku 2007 na pouhé čtyři biliony dolarů v současnosti. Údaje se vztahují k dluhopisům, které agentury Fitch, a Standard & Poor's považují za nejbezpečnější.
Výrazný pokles objemu nejlépe hodnocených bondů je výsledkem hlavně zhoršení ratingu Spojených států, k němuž v srpnu 2011 přistoupila agentura Standard & Poor's. Je také součástí dramatické revize světové mapy úvěrového ratingu, která podporuje tok investic do rozvojových zemí a nutí investory a finanční regulátory přehodnotit definici "bezpečného" majetku.
Zhoršení hodnocení úvěrové spolehlivosti se dotklo hlavně USA a vlád evropských zemí. Ve zbývajících částech světa, zvláště v Latinské Americe, mnoha zemím rating naopak vzrostl, upozorňuje list. Nejvýraznější zlepšení si od ledna 2007 připsaly Uruguay, Bolívie a Brazílie. Nejvyšší propad byl kvůli dluhové krizi v jižní Evropě v čele s Řeckem.
Výsledky analýzy zdůrazňují geoekonomické změny způsobené napětím na globálních finančních trzích od poloviny roku 2007 a změnu dřívějších předpokladů o stabilitě bankovních systémů a veřejných financí.
"Před pěti lety byl svět celkem předvídatelné místo, bankovní krize byly typické pro rozvíjející se trhy. Nyní jsme ve světě, v němž mnoho z těchto předpokladů zmizelo," řekl podle FT David Riley, který v agentuře Fitch vede oddělení ratingů státních dluhopisů.
Nejvyšší rating mají stále rozvinuté západní ekonomiky, v eurozóně se ale v posledních šesti letech nejvíce snížil průměrný rating. Největší růst průměrného ratingu naopak zaznamenaly země v Latinské Americe a nově industrializované země v Asii. Změna podle analytiků ukazuje, kde by mohl v budoucnosti být ekonomický růst silný a udržitelný.
Zvýšení hodnocení ekonomik rozvíjejících se zemí naopak rozšířilo objem státních dluhopisů s hodnocením BBB, což je dolní konec investiční kategorie. Do tohoto pásma se ale propadly i některé evropské ekonomiky.
List rovněž upozornil, že další snížení počtu zemí s nejvyšším ratingem by mohlo vyvolat obavy z blížícího se nedostatku "bezpečného" majetku, který mohou banky a další instituce používat jako jištění, když si půjčují na kapitálových trzích nebo od centrálních bank.
Většina pozorovatelů se ale domnívá, že podobná krize prozatím nehrozí, částečně i díky tomu, že centrální banky jsou ochotné přepsat definice toho, co považují za "bezpečné". Nedostatek těchto záruk je však už akutní u bank v částech eurozóny, které nejvíce postihla dluhová krize.