Euro prudce roste: Slabší HDP, trh práce i prodeje domů ve Spojených státech

Sázka trhů na silnou sadu amerických makrodat, která před jejich zveřejněním seslala euro dolů, nevyšla. Data o HDP, z trhu práce, následně realitního trhu a po ponoření do detailů i o domácí spotřebě jsou slabší. Euro po nich zamířilo prudce vzhůru.

Růst ekonomiky Spojených států v prvním čtvrtletí roku byl revidovanými údaji mírně zchlazen na anualizovaná 2,4 procenta proti prvotnímu odhadu 2,5% růstu. Očekáváno bylo potvrzení prvotního údaje. Jako pevnější se ukázala osobní spotřeba, nezvládla ale přetlačit faktor fiskálních úspor. Z původně oznámeného 3,2% tempa růstu se čekalo zlepšení o desetinu procenta, realita je lepší o dvě na hodnotě 3,4 %. K revizi však přispěl hlavně vyšší prodej pohonných hmot, což je důvodem k opatrnosti a menšímu nadšení z hodnoty.

Americký dolar před daty o HDP posílil z denního maxima pro euro 1,3006 ke hladině 1,2945 USD/EUR. Po datech ale euru zisky výrazně vrátil a evropská měna následně rozšířila denní maxima až na 1,3061 USD/EUR při minimu dne 1,2932. Koruna dále zpevnila k euru na 25,75 CZK/EUR, k americkému dolaru k 19,73 CZK/USD. Datům odpovídá i úvod Wall Street. Futures před zahájením odevzaly většinu zisků a indexy zahájily mezi 0,0 až 0,3 %. Náledně zisky mírně navýšily.

Vývoj kurzu USD/EUR online. HDP zveřejněn ve 14:30:



Výdaje spotřebitelů, které stojí za zhruba 70 % výkonu ekonomiky, zůstávají odolné. Prostor k tomu poskytuje růst bohatství domácnostní, plynoucí z oživení cen realit i akciového trhu ve Spojených státech. Podporou je také celkové zlepšení na trhu práce, byť čerstvá statistika žádostí o podporu v nezaměstnanosti se ukázala jako mírně negativní. Nových žádostí bylo 354 tisíc při očekávání 340 tisíc a revizi předchozího týdne na 344 z 340 tisíc. Pokračujících žádostí, se statistikou o týden starší k 18. květnu, bylo 2986 tis. při očekávání 2955 tis. Zpětná revize byla také mírně negativní na 2923 z 2912 tis.

Vývoj HDP USA (q/q, anualizováno):


Důvěra spotřebitelů v květnu vykázala nejvyšší úrovně za poslední více než dva roky, S&P Case Shiller index cen domů ve 20 klíčových městech USA vzrostl do března nejsilněji za posledních sedm měsíců, ukázala data z tohoto týdne.

Spotřeba zůstává pevná i oproti růstu příjmových daní, přesto zatím nezvládá převážit nad řešením rozpočtového schodku USA a úsporami ve vládním sektoru. Výdaje na obranu dosáhly revidovaného poklesu o 12,1 % proti prvotnímu odhadu 11,5% ústupu. Po -22,1 % ve 4Q12 jde o nejprudší pokles zbrojních výdajů od roku 1954. Celkově výdaje vlády v prvním čtvrtletí klesly o 4,9 procenta, první odhad přitom počítal se snížením o 4,1 procenta. Výdaje omezila jak federální vláda, tak vlády jednotlivých států a místní samosprávy.

Na celkovém výkonu ekonomiky v 1Q13 se proti prvotním odhadům podepsalo také slabší komerční stavebnictví. Rychleji naopak rostly firemní investice do vybavení a softwaru. Silnější tempo růstu spotřeby ale dává naději, že ekonomika je odolná vůči fiskálnímu utahování v rozsahu 85 miliard dolarů i dopadu 2% zvýšení daně z příjmů k počátku roku 2013. Domácí konečné prodeje po očištění faktoru zásob, exportu a importu, rostly o 1,8 % při prvotním odhadu 1,5% růstu.

Data ukazují, že Američané zvýšili spotřebu na úkor úspor. Míra úspor klesla na 2,3 % proti prvotnímu odhadu 2,6% míry, v posledním čtvrtletí loni přitom dosahovala 5,3 %. Disponibilní příjem očištěný o inflaci klesl v 1Q o anualizovaných 8,4 % po poklesu o 5,3 % ve 4Q loni.

Zpřesněná data nabídla pohled na firemní zisky. Ty v průběhu 1Q klesly o 1,9 % po růstu o 6,1 % ve stejném období loni. Výdaje firem vzrostly o 4,6 % proti prvotnímu 3% odhadu. Mírnější byl vliv zásob na HDP – revidován na 0,63% příspěvek k HDP z 1,03 % v prvotním odhadu.

K HDP a trhu práce nabídla data v 16:00 informaci o rozjednaných prodejích domů v dubnu. I ta je slabší proti očekávání. Meziroční tempo sice dosáhlo 13,9 % při očekávání 12,8 % a po revizi března na 5,9 % z 5,8 %,  sledované meziměsíční zlepšení o 0,3 % je ale pouhou pětinou konsensu, nastaveného na 1,5% tempo růstu., shodné s březnem.

V aktuálním čtvrtletí je konsensuálně ekonomy a analytiky očekáváno zpomalení tempa růstu americké ekonomiky na 1,6 %. Zrychlit má na průměrných 2,4 % ve druhé polovině roku. Včerejší čerstvá prognóza OECD říká, že Spojené státy budou tahounem růstu globální ekonomiky s předpokládanou expanzí o 1,9 procenta v letošním a 2,8 procenta v příštím roce, což by byl nejlepší výkon od roku 2005.
 

(Zdroj: Commerce Department, Bloomberg, Reuters)