Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dvě sekundy pro naivní investory

Dvě sekundy pro naivní investory

7.8.2013 15:02
Autor: Redakce, Patria Online

Wall Street Journal přinesl zajímavý článek o vysokorychlostním obchodování. Pojednává o tom, že někteří obchodníci dostávají přes Thompson-Reuters výsledky průzkumu spotřebitelské důvěry od University of Michigan dvě sekundy před tím, než jsou tyto výsledky zveřejněny. Tito obchodníci na základě zakoupených informací poté obchodují. První z následujících obrázků ukazuje vývoj z 15. března, kdy průzkum přinesl horší než očekávané výsledky. Ti, kteří dostali výsledky o dvě sekundy dříve než ostatní, otevřeli krátké pozice na téměř 7 milionech akcií během jedné vteřiny. Správně tak sázeli na to, že po zveřejnění dat trh klesne. 
 

001_investori

 


Druhý graf se týká toho, že Deutsche Börse umožňuje za poplatek přístup k výsledkům Chicago Business Barometer tři minuty před tím, než se k nim dostane veřejnost. Například 30. dubna se během těchto tří minut prudce zvedly objemy u SPDR S&P 500 ETF.

Článek ve WSJ se přirozeně zaměřuje na to, nakolik je toto jednání spravedlivé a etické. Nezazní v něm ale jedna klíčová otázka. Ta se týká toho, že každý obchodník potřebuje při dané transakci protistranu, která je ochotná daný obchod provést. Pokud jsou si všichni vědomi, k čemu v souvislosti s výše uvedeným dochází, jak se může najít soudný člověk, který by během oněch dvou sekund nechal otevřený limitní pokyn?

Můžete říci, že běžní drobní investoři se nevěnují trhům natolik, aby věděli, co se děje. I ti ale využívají ke svým obchodům instituce, které používají algoritmy, které by měly cenový dopad těchto obchodů minimalizovat. Stačí jeden programový řádek, který říká, že během dvou sekund před zveřejněním výsledků průzkumu nezůstanou žádné limitní pokyny. Článek ve WSJ v nás zanechává dojem, že investory někdo oškubává, ale pro mě je záhadou to, proč někdo do této hry vůbec strká peníze.

Autorem je profesor financí na Chicago Univerzity John H. Cochrane.

Zdroj: The Grumpy Economist


Váš názor
  •  
    7.8.2013 15:08

    Velmi zajímavý článek. Prostě bordel je všude.
    Homo
    • Investice na druhou
      7.8.2013 17:46

      Investory někdo oškubává?? To snad ne! Tradery a spekulanty.Je velmi škoda že v dnešní době se zaměňují pojmy.Tím pádem i vy přispíváte k tomuto matení pojmů a "oškubávání" rádoby investorů.Doporučuji osvěžení paměti u pana B.Grahama kdo je vlastně investor a kdo - obchodník potažmo spekulant."Každý štěstí svého strůjcem" - platí i na finančních trzích!!
      zruprecht
    • brokeri a pravidelne a caste suspendovani klientskych limitnich pokynu?
      7.8.2013 16:08

      "Stačí jeden programový řádek, který říká, že během dvou sekund před zveřejněním výsledků průzkumu nezůstanou žádné limitní pokyny." Chcete tim rici, ze jako vsichni brokeri, vcetne Patria, pred kazdou dulezitou (pravidelnou) informaci by meli suspendovat vsechny klientske pokyny? To by byl pekny nesmysl a klienti by je pekne hnali! Zde je problem predevsim, a jako s insider infomacemi vzdy, ta uzka exkluzivita dopredu informovanych. Divim se, ze na to jeste SEC nevletela.
      Kolemjdouci
Aktuální komentáře
17.10.2017
11:19Proč se vlastně tak urputně snažit o dosažení 2 % inflace?
11:13Evropské indexy mírně ztrácejí, Airbus +3 % díky vstupu do kanadského Bombardieru  
10:43Netflixu rostou akcie i uživatelé. Peníze ale pálí neúměrným tempem (komentář analytika)  
9:35Jen těsně naplněná předpověď: Sociální demokraté druzí v rakouských volbách
9:13Rozbřesk: Propad registrací aut v EU a nová post-exitová maxima koruny
9:04Pozornost trhů si v úterý vezmou výsledky Goldman Sachs, makrodata z Evropy i USA a stále Španělsko  
6:37Nejmocnější muž na světě strčí do kapsy i Trumpa. A oba mohou být světu nebezpeční
16.10.2017
22:01Poklidné pondělí na amerických burzách
18:31Summary: Míří spojení amerického T-Mobilu a Sprintu do finále?
18:21Překonají ekonomické škody finanční krize Velkou depresi?
17:26Pražská burza bez pohybu, klesající Erste vyrovnávala Moneta
16:35Koruna má chuť dál posilovat a situace na trzích jí nahrává
15:32Dieselgate zdražuje drahé kovy, palladium poráží platinu i zlato
14:45New York v říjnu nezaváhal: Průmyslová aktivita nejrychlejší za 8 let
14:02Median: Před volbami ztrácí ANO, ČSSD i KSČM na úkor SPD a Pirátů
13:42Týdenní výhled: Kongres čínských komunistů, americké výsledky i sazby a nakonec české volby  
13:41Hypoteční banka, a.s.: Oznámení o uplatnění práva emitenta na odkup dluhopisu
13:23Globální kapitalistické trhy budou viset na rtech Komunistům
13:08Evropa na začátku týdne mírně roste, v čele komoditní tituly (+1,6 %)
12:04Krúpova Arca Capital koupila podíl v EMH, která chce těžit lithium na Cínovci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
11:00EMU - CPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m