Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Akzo Nobel - Phasing of 2H restructuring charges announced

Akzo Nobel - Phasing of 2H restructuring charges announced

25.9.2013 9:04

Akzo Nobel issued two press releases this morning. The first press release gives an insight in the phasing of restructuring charges in 2H13. Recall that the company increased FY13 guidance on restructuring charges (which are included in operating income) from € 205m to € 325m at the time of the 2Q results release. As already € 69m charges have been booked in 1H13, another € 256m charges were expected for 2H13. Akzo now comments that the majority of these € 256m costs will be booked in the fourth quarter with over 20% to be booked in the third quarter. All in all, Akzo reiterated its FY13 guidance on operating income which is unlikely to exceed the € 908m level of 2012, which is already incorporated in our and consensus forecasts (KBCS € 857m, consensus € 880m). We will adjust our model to align it with the comments on the timing of restructuring charges between 3Q/4Q.

The second press release of today concerns an announcement to invest over € 50m in China in order to build new manufacturing facilities in the field of Powder Coating and Decorative Paints in the city of Chengdu. The powder facility is scheduled to open in 2014 and the deco site will start production in 2015. Small news.

Our View:
The high level of restructuring charges, which are included in operating income, will depress 2013 profitability, as expected. As we assumethe pace of restructuring charges to become much lower going forward (2014 and beyond), operating income is expected to significantly grow in the years to come. Visibility on an improvement of underlying market conditions is fairly low, but we consider underlying valuation to be attractive and hence reiterate our Accumulate rating and € 53 target price.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy
10:25Koruna je před volbami opatrná, zatímco dolar oceňuje zprávy ze Senátu  
9:35Rozbřesk: Jednání o brexitu se natahují, americký Senát otevřel cestu k redukci daní
8:56Evropské burzy chtějí před víkendem zisky, v Česku začínají parlamentní volby  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data