Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Novák (ČEZ) na Patria.cz: Naše akcie nabízejí atraktivní dividendový výnos. Slabší koruna nám vyhovuje

Novák (ČEZ) na Patria.cz: Naše akcie nabízejí atraktivní dividendový výnos. Slabší koruna nám vyhovuje

13.11.2013 18:26, aktualizováno: 13.11. 18:40

Aktualizováno

Fakt, že ČEZ do konce roku nejspíš odepíše aktiva za 8 miliard korun, nutně neznamená, že se akcionáři mají smířit s meziročním poklesem dividendy. Naznačil to dnes v online rozhovoru na Patria.cz Martin Novák, finanční ředitel Skupiny ČEZ. Pokud se navíc podmínky na energetickém trhu výrazně zlepší, může dojít k opačnému účetnímu úkonu s pozitivním dopadem do čistého zisku. Intervence ČNB jsou pro hospodaření ČEZu podle Nováka pozitivní, jejich vliv na výsledky ale bude „minimální“.

„Očekávaný pokles čistého zisku v roce 2013 je ovlivněn opravnými položkami k aktivům, které jsou nehotovostní účetní operací. K tomuto faktu bude pravděpodobně přihlédnuto při rozhodování o konkrétní výši dividendového výplatního poměru v rámci schválené dividendové politiky ve výši 50-60% čistého zisku,“ uvedl host dnešního online rozhovoru na Patria.cz.

Šéf financí skupiny ČEZ tak nepřímo naznačil, že zatímco letošní návrh vyplatit ze zisku za rok 2012 dividendu na úrovni 40 korun na akcii (proti loňským 45 ze zisku za rok 2011) znamenal výplatní poměr na dolní hranici dlouhodobé dividendové politiky společnosti, příští rok by dividenda nutně klesat nemusela, a to díky možnému navržení výplaty dividendy naopak blíže horní hranici až 60 procent z čistého zisku.

Přesnější dividendový výhled ale Martin Novák neposkytnul. „Konkrétní výše dividendy není nyní na pořadu dne a bude navrhována představenstvem ke schválení akcionářům až poté, co budou známy hospodářské výsledky za celý rok 2013,“ vysvětlil.

Na jiném místě označil Martin Novák dividendový výnos akcií ČEZ, který přesahuje 7 procent ročně, za „atraktivní“ pro investory. Sám finanční ředitel ČEZu nicméně podle jeho dnešních slov v rozhovoru na Patria.cz nyní vlastní jen 900 kusů akcií společnosti. „Důvodem je fakt, že jsem takřka nevyužil práva na nákup akcií v rámci opčního programu, protože od roku 2008, kdy jsem nastoupil do současné pozice, akcie de-facto trvale klesají vlivem hospodářské krize následované poklesem cen elektřiny způsobené jejich pokřivením na evropské úrovni,“ uvedl Novák.

Možné pozitivní zprávy na obzoru

Zatímco u cen silové elektřiny na evropském trhu očekává šéf financí ČEZu v nejbližším období spíše stagnaci, nabídnul hned několik možných pozitivních katalyzátorů, které by mohly poslat akcie ČEZu výše.

Martin Novák potvrdil, že v důsledku letošního testování aktiv ČEZ očekává účetní snížení jejich hodnoty v roce 2013 o 8 miliard korun s tím, že je to „způsobeno zhoršenými výhledy budoucích peněžních toků“. Připomněl nicméně, že hodnota aktiv skupiny je testována pravidelně každý rok a může v budoucnu přinést i diametrálně odlišná překvapení. „Při zlepšení tržních podmínek v budoucnu dojde k jejich zúčtování s pozitivním dopadem do čistého zisku,“ uvedl finanční ředitel. Varoval ale též, že při dalším zhoršení cen elektřiny a regulatorních podmínek hlavně na Balkáně může dojít k dalšímu účtování opravných položek.

Zdrojem dobrých zpráv do budoucna muže být, možná trochu překvapivě, i dříve problematická albánská divize ČEZu, která byla sice již vyřazena z konsolidovaných výsledků skupiny. Firma totiž nadále vede arbitrážní bitvu s tamní vládou kvůli znehodnocení své investice v zemi a brzy podle Nováka veřejnosti představí finální částku, kterou hodlá získat. „Pokud v arbitráži uspějeme, bude určená kompenzace jednorázovým výnosem ovlivňující čistý zisk pozitivním směrem,“ uvedl s tím, že letošní výsledky ale tento případný pozitivní vliv nejspíš ještě neucítí. „ Arbitrážní řízení je dlouhý proces a nelze tedy očekávat, že by bylo ukončeno již v roce 2013,“ vysvětlil.

Slabší koruna ČEZu vyhovuje

Dnešní online rozhovor s finančním ředitelem skupiny ČEZ na Patria.cz se nevyhnul ani nejdiskutovanějšímu současnému ekonomickému tématu - intervencí České národní banky proti síle koruny. Výsledky hospodaření ČEZu tímto necelý týden starým rozhodnutím ČNB podle Martin Nováka rozhodně netrpí.

„Jelikož prodáváme velkou část produkce elektřiny v eurech, jsme ve stejné situaci jako exportéři, a slabší koruna nám vyhovuje,“ uvedl Novák k dotazu na jeho názor na rozhodnutí tvůrců české měnové politiky oslabit korunu vůči euru k hladině 27 korun a podržet kurz poblíž této úrovně po delší dobu na podporu české ekonomiky.

Martin Novák následně vysvětlil, jak vstupuje kurz CZK/EUR do hospodaření společnosti ČEZ a také proč nepočítá s žádným zásadním vlivem oslabení české měny na výsledky skupiny ČEZ v letošním roce ani dalších letech. „ Většinou párujeme příjmy v EUR s výdaji v EUR a splátkami dluhopisů, které primárně emitujeme též v EUR. Část budoucích peněžních toků zajišťujeme i operacemi na devizových trzích. Proto bude dopad na hospodářské výsledky nejbližších let minimální, neboť jsme se již v minulosti dostatečně zajistili,“ uvedl při dnešním online rozhovoru.

Kompletní přepis dnešního online rozhovoru s Martinem Novákem, finančním ředitelem Skupiny ČEZ, si můžete přečíst ZDE


Čtěte více:

ČEZ navrhuje vyplatit za loňský rok dividendu 40 Kč, pod očekáváním trhu (+komentář)
22.4.2013 18:09
Představenstvo energetické společnosti ČEZ navrhuje vyplatit ze zisku ...
ČEZ spustil arbitráž proti Albánii. Vymáhá škody na svých investicích
16.5.2013 9:10
Energetická společnost ČEZ dnes oznámila, že uvědomila albánskou stran...
ČEZ reaguje na pokles cen elektřiny snížením cen pro zákazníky. Negativní vliv na zisky nečeká a vidí možný obrat
17.9.2013 10:57
Skupina ČEZ dnes na tiskové konferenci uvedla, že sníží cenu elektřin...
Evropské utility: Růst ceny emisních povolenek se zdá být pravděpodobnější (vyšší cíl pro ČEZ)
31.10.2013 13:58
Agentura Reuters v pondělí napsala, že německá sociálně-demokratická S...
Ukončíme „cenovou explozi“ elektřiny z obnovitelných zdrojů, shoduje se budoucí německá vláda (+komentář)
11.11.2013 10:46
Nová německá vláda, kterou budou naši sousedé mít nejspíš do Vánoc, už...
ČEZ odepíše aktiva za 8 miliard a zhoršuje celoroční výhled. Zisk za 3Q propadl pod odhady (+komentář)
12.11.2013 8:35
Energetická skupina ČEZ oznámila, že v důsledku regulatorních a legisl...
ČEZ snižuje výhled pro čistý zisk - odpis aktiv se má vyšplhat na 8 mld. Kč (komentář k výsledkům za 3Q13)
12.11.2013 9:30
Skupina ČEZ (546,2 CZK, -3,07%) právě oznámila své výsledky za 3Q13. Z...
ČEZ je relativním sektorovým vítězem, soudí Citi. Důvody k růstu akcií ale nevidí
13.11.2013 12:28
Nové tarify pomáhají ČEZu zvýšit podíl na trhu, hospodaření podporuje ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
13.12.2017
22:03Wall Street zakončila po Fedu nerozhodně, Caterpillar +4 %
20:23Janet Yellenová se loučí zvýšením sazeb Fedu. Dolar nad 1,1800 EURUSD
18:05Goldman prudce zvyšuje doporučení u učebnicového propadáku. Co se děje?
17:12Polský plán s Unipetrolem vytahoval Prahu do zeleného
17:07O2 odsouhlasila další dva roky zpětného odkupu vlastních akcií
16:24Dolaru pokazila vyčkávání na Fed nižší inflace  
15:21Unipetrol u historických maxim. Je správný čas na nabídku PKN a prodej akcií?  
14:47Jádrová inflace slábne. Zvýší pochybnosti Fedu?
14:32Prezident jmenoval menšinovou vládu Andreje Babiše
14:18STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oznámení ohledně delistace investičních akcií
13:36Google je v Číně blokován. Centrum umělé inteligence tam ale otevře
11:47Jak nespravovat a neinvestovat státní peníze
11:16Rekordní měsíc Škody Auto táhly prodeje v Číně a východní Evropě
10:33Yellenová naposledy - dolar se připravuje na vyšší sazby  
9:15Rozbřesk: Čeká se na další růst sazeb Fedu a poslední vystoupení Janet Yellenové
8:58Evropské futures nerozhodné, čeká se na výsledek jednání Fedu  
8:33PKN Orlen chce získat nejméně 90 % v Unipetrolu. Nabízí 380 korun za akcii
6:31Fed, sazby a očekávání trhů. Situace se opakuje, říká Fidelity
12.12.2017
22:02Technologickému sektoru se dnes nedařilo
18:18Evropa má skrytého technologického šampiona, vydělává až moc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
8:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - Průmyslová výroba, y/y
14:30USA - CPI, m/m
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba