Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Deutsche Bank: Po sedmi letech konečně nad potenciálem, čeká nás lepší rok než ten minulý

Deutsche Bank: Po sedmi letech konečně nad potenciálem, čeká nás lepší rok než ten minulý

30.12.2013 10:04
Autor: Redakce, Patria.cz

Sedm let po finanční krizi by se měla globální ekonomika dostat na růst převyšující potenciál. V roce 2014 čekáme, že dosáhne 3,5 – 4 %. Zrychlit by měla americká ekonomika, kde dochází k obratu na trhu realit. V kombinaci s rally na akciových trzích to pomohlo domácnostem v obnovení jejich finančního zdraví. Menší brzdou by měla být politika fiskální. Fed ohlásil snížení tempa nákupů aktiv, tento krok by se ale měl obejít bez větších problémů, protože v cenách aktiv již odražen je. V roce 2014 by tak měl růst americké ekonomiky dosáhnout 3,2 %, letošní růst se bude pohybovat kolem 1,8 %.

Reformy v Číně posunou růst nad 8 %. Díky nim by mělo dojít k omezení vlivu státu v ekonomice a ve finančním systému. Důsledkem by měl být růst efektivity a tudíž i celé ekonomiky. Růst by pak měl zrychlit i v dalších rozvíjejících se zemích, i když v mnoha případech ale dochází ke snížení odhadů střednědobého růstu. Fiskální politika v eurozóně by neměla představovat významnou brzdu, to ale zároveň znamená, že dluhy zemí eurozóny začnou klesat nejdříve v roce 2015. Jednotlivé země pokročily v konsolidaci bankovních systémů, měl by klesat tlak na zvýšení kapitálu bank. To by mohlo vést ke stabilizaci na trhu s úvěry a celkově představovat další faktor, který bude vyvažovat vliv fiskálního utahování. Dolar by se v následujících několika letech měl vydat směrem vzhůru. Příčinou je růst americké ekonomiky převyšující 3 %, očekávané zvyšování sazeb a klesající deficity běžného účtu, které odrážejí obrovský energetický boom. Pozitivně by se tento vývoj měl projevit na evropských exportech.

Je tedy pro Evropu a svět vše růžové? Ačkoliv šance na oživení jsou nyní mnohem vyšší, stále tu jsou rizika. Růst výnosů vládních dluhopisů, který byl v USA vyvolán obratem v monetární politice, může být silnější, než se dnes čeká. To by vyvolalo problémy zejména na rozvíjejících se trzích, ale i v Evropě. Potenciál pro rozvíření problémů má i plánované posouzení stavu evropského bankovního systému ze strany ECB a také politický vývoj v řadě členských zemí eurozóny.

Projekce růstu HDP a inflace spotřebitelských cen na roky 2014 a 2015 jsou shrnuty v tabulce. Růst americké ekonomiky by se měl zvednout na 3,2 % a poté dokonce na 3,8 % s inflací dosahující 2,5 % a následně 2,3 %. Japonsko by mělo příští rok zbrzdit z letošního růstu ve výši 1,6 % na 0,7 %. V roce 2015 by už měl růst dosáhnout 1,3 %. Eurozóna by v příštím roce měla růst o 1 % a v roce 2015 o 1,4 %. Čínský růst by se měl zvednout z letošních 7,8 % až na 8,6 % v roce 2014 a 8,2 % v roce následujícím. Zatímco v zemích G7 by měla inflace v roce 2014 dosáhnout 2,2 %, v zemích Latinské Ameriky 9,9 % a v zemích rozvíjející se Asie 3,9 %. 
 
Deutsche Bank Research

(Zdroj: Deutsche Bank)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.04.2025
16:06Americké akcie mají to nejlepší za sebou. Očekávám další ztráty, říká stratég z Jefferies
8:05Víkendář: Slok o „dobrovolné recesi“
25.04.2025
22:01Americké indexy dokázaly v závěru týdne posílit  
17:59Footshop a.s.: Informace pro investory
17:55Na trhu se přetlačují dvě investiční teze. Která vyhrává?
17:15Evropa zelenou uhájila, v Praze se dařilo povýsledkové Monetě  
15:42Slabý dolar představuje vedle cel další problém pro zisky firem
14:01UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Výroční zpráva za rok 2024
13:38UNICAPITAL Invest III a.s.: Výroční zpráva 2024
13:34UNICAPITAL Invest VI a.s.: Výroční zpráva 2024
13:11Perly týdne: Recese a dolar měnící podmínky ve světové ekonomice
12:07ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
11:53Jakub Blaha: Intel díky předzásobení zákazníků poráží odhady Wall Street, výhled na druhé čtvrtletí je však mnohem pochmurnější  
11:20Pátek je na akciích zelený. Alphabet potěšil, Čína možná udělí výjimky z cel  
10:55Komentář analytika: Alphabet překonává očekávání díky rekordním ziskům z reklamy a 28% růstu cloudu  
10:51UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o jedenácté výplatě úrokového výnosu
9:56Čistý zisk Monety za 1Q mírně zaostal za naším očekáváním. Čisté úrokové výnosy lehce zklamaly  
9:27SAB Finance a.s.: Průběžné hospodářské výsledky za leden – březen/2025
9:21FT: Apple kvůli celní válce s Čínou plánuje montovat iPhony pro USA v Indii
9:08Rozbřesk: Důvěra v českou ekonomikou mírně poklesla

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data