Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Finanční tituly se chovají iracionálně

Natixis: Finanční tituly se chovají iracionálně

04.04.2014 7:57
Autor: Redakce, Patria.cz

Po roce 2009 je patrná velmi citlivá reakce akcií bank na trzích zemí OECD na ekonomická data, geopolitické události a podobně. Je tak třeba se ptát, zda je tato citlivost namístě. Je totiž možné, že banky jsou celkově zranitelnější a v případě negativního vývoje prudce roste pravděpodobnost jejich bankrotu. Realita je ale taková, že v současné době je kapitál bank vyšší než v minulosti a snížila se jejich míra zadlužení. Je také možné, že bankovní zisky reagují citlivěji na změny ekonomické aktivity než zisky ostatních firem na trhu a v ekonomice. Zde ale platí, že bankovní zisky jsou stále velmi volatilní, jejich citlivost na růst ale není vyšší než v případě nefinančních firem.

Jak vypadá konkrétní vývoj citlivosti bankovních akcií na posuny celého trhu? V letech 2002–2014 reagovaly akcie finančního sektoru na pohyb celého trhu v USA s citlivostí 1,49, ve Velké Británii 1,29 a v Německu 0,81. V letech 2009–2014 byla citlivost v USA dokonce 1,80, ve Velké Británii 1,57 a v Německu 0,92. Německo tedy představuje výjimku, vyšší citlivost finančních titulů je mimo USA a Velkou Británii patrná i v zemích jako Itálie, Francie či Španělsko. Následující graf ukazuje, jak vzrostla výše celkového kapitálu bank ve vybraných zemích (měřeno v poměru k HDP):

sos
Jak dokazuje graf, finanční zranitelnost bank klesla. Jejich zisky pak na ekonomický vývoj nereagují více než zisky nefinančních firem. Je tak možné, že investoři považují banky za rizikovější jen kvůli vývoji v roce 2009 a kvůli bankovní krizi i přesto, že tento pohled nemá fundamentální základ. Tato víra ale může vést v sebenaplňující se proroctví. Pokud totiž dochází k masovým prodejům či nákupům finančních titulů, bankovní akcie se skutečně stávají velmi rizikové i bez fundamentálního základu.

(Zdroj: Natixis)


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.04.2021
11:33Bublina? Ano, a nesmíme si ji nechat ujít
11:07Akcie se posouvají vzhůru. Na programu pěkná čísla z maloobchodu a další výsledky  
11:03Největší světový výrobce čipů TSMC navýšil tržby o 17 %, nedostatek čipů předvídá až do roku 2022 (komentář analytika)  
10:10Výrobce nedostatkových čipů TSMC zvýšil zisk o pětinu, do zvýšení kapacit investuje 100 miliard dolarů
9:32Coinbase zakončil svůj první obchodní den lehce pod otevírací cenou
9:11Rozbřesk: Klopýtnutí evropského průmyslu. A ruský rubl pod tlakem
8:52Kofola potvrdila výhled, na burzu vstoupil kryptoměnový Coinbase. Evropa v mírném plusu  
8:45Dell osamostatní svoji softwarovou divizi VMware
6:11Reuters: Křetínského nájezd na Sainsbury vypadá jako nákladná záležitost
14.04.2021
22:07Propad technologického sektoru, MRNA +6,89 %  
18:13JPMorgan a jeho investiční divize opět zazářily (komentář analytika)  
18:01Dobrá čísla amerických bank, Wall Street přesto zaostává za Evropou  
17:58Kofola potvrzuje předběžné výsledky za rok 2020, letošní výhled ponechává
17:23Jakub Lukáš: Trhy drží víra v návrat do normálu. Alibaba je pro mě stále atraktivní
16:56Komoditní otázka
16:30Kritik dohody s PPF Petrus Advisers navrhne do dozorčí rady Monety vlastního člena
16:05Chavez: Digitální dolar
14:49Ekonomika letos stoupne o 3,1 procenta. Deficit se prohloubí a veřejný dluh poroste, odhaduje ministerstvo
14:10Investiční bankovnictví (a boom SPAC) pomohlo Goldman Sachs k rekordním výsledkům
13:18JPMorgan skončila kvartál s rekordním ziskem. Vyhlídky úvěrování ale trhy netěší

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (03/21 Q1, Aft-mkt)
BlackRock Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Delta Air Lines Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
Charles Schwab Corp/The (03/21 Q1)
Luminar Technologies Inc (12/20 Q4)
Rite Aid Corp (02/21 Q4, Bef-mkt)
UnitedHealth Group Inc (03/21 Q1, Bef-mkt)
12:00PepsiCo Inc (03/21 Q1)
12:45Bank of America Corp (03/21 Q1)
14:00Citigroup Inc (03/21 Q1)
14:30USA - Empire State Manufacturing index
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m