Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínský stimulus: které dva ukazatele sledovat?

Čínský stimulus: které dva ukazatele sledovat?

4.4.2014 18:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čína včera představila první opatření v tomto roce, které má podpořit stabilní hospodářský růst. Patří mezi ně například snížení daní pro malé podniky a urychlení výstavby železnic.

Důvodem pro chystanou podporu čínského hospodářství jsou (pokračující) známky oslabování ekonomického růstu, které znervóznily investory po celém světě. Tvůrci čínské hospodářské politiky plánují pro letošní rok ekonomický růst na úrovni 7,5 %, avšak analytici se domnívají, že skutečné tempo růstu HDP bude pomalejší. V loňském roce například žádný z čínských regionů nevykázal nižší růst HDP, než byl národní průměr, což důvěru v oficiálně zveřejňované údaje neposílilo. Proto například analytické oddělení banky UBS používá k odhadu výkonnosti čínské ekonomiky jiné indikátory: produkci elektřiny, objem (po železnici) přepraveného nákladu a úroveň úvěrového financování.

V Číně navíc dochází ke zpomalování průmyslové výroby, která v prvních dvou měsících skončila na pětiletých minimech a zaostávající maloobchodní tržby živí spekulace o upadající kondici čínské ekonomiky. Riziko představuje také rychlý nárůst zadlužení místních samospráv, které za poslední tři roky vzrostlo o téměř 70 procent. Kromě toho přicházejí znepokojivé informace z čínské realitního trhu, který mnozí považují za přehřátý a očekávají zde splasknutí bubliny. Problémům se nevyhnul ani finanční sektor. V roce 2013 musely čínské banky odepsat nesplacené úvěry v celkové výši 9,5 mld. USD, což představuje nárůst o 127 % oproti roku 2012.

Není proto divu, že se rojí spekulace o dalších stimulech, které by měly oživit hospodářství v nejlidnatější zemi na světě. Máme tedy čekat nový (masivní) zásah ze strany čínských autorit?

Odpověď na tuto otázku hledali analytici UBS banky, kteří dlouhodobě sledují čínský (komoditní) trh a vypracovali si vlastní postup, který indikuje počátek ekonomické pomoci (stimulu). Tuto „teorii“ predikující období zvýšených zásahů do ekonomiky úspěšně používají již více než 10 roků a může proto představovat dobré vodítko pro odhad budoucího (nejen ekonomického) vývoje v Číně. Zde jsou dva klíčové indikátory, které se vyplatí sledovat: objem úvěrů a akciový trh.

Jestliže v čínské ekonomice meziročně poklesne objem úvěrů k hranici 15 % a dojde k propadu akciového indexu Shanghai A Shares k úrovni 2000 b., měli bychom očekávat stimulus.

1) Míra úvěrování v čínské ekonomice (%)

uvery

2) Výkonnost akciového indexu Shanghai A Shares (body)

shanghai

Jak naznačují výše uvedené grafy, čínská ekonomika se nachází v situaci, kdy lze očekávat další ekonomický stimulus. Ukazuje se, že pravidlo o 15 % úrovni v úvěrech a hranici 2000 bodů u indexu Snaghai A Shares signalizuje začátek nových zásahů do ekonomiky.


(Zdroj: UBS, Bloomberg, Zerohedge)

Čtěte více:

Čína pod tlakem svého nemovitostního trhu
20.3.2014 13:06
Přehřívající se trh nemovitostí je výraznou hrozbou pro stabilitu druh...
Čínským bankám prudce rostou špatné úvěry. Přijde další podpora ekonomiky?
31.3.2014 15:32
Pětice největších čínských bank, přes kterou protéká více jak polovina...
Čína testuje podmořské elektrárny
2.4.2014 16:30
Světové hospodářství potřebuje pro svůj další růst energii. Největší, ...
Čína představila první letošní opatření na podporu ekonomiky
3.4.2014 9:00
Čína dnes představila první letošní opatření, které má podpořit stabil...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
30.4.2017
14:11Project Syndicate: Nebezpečnost nerovnosti?
8:04Víkendář: Pomýlený obdiv supermanů
29.4.2017
16:57Evropské banky by neměly čekat na spásu od ECB. Musí si vzít příklad z Wall Street
8:56Víkendář: Rebel proti carovi nové ruské říše
28.4.2017
22:47Wall Street zakončila duben nevýraznou seancí
19:26Zisky obchodovaných firem jsou mimořádně vysoko. Srovná je korekce?
17:53Summary: Intel zlepšil profitabilitu, Microsoft má silnou marži v cloudových službách
17:52UNICAPITAL ENERGY a.s.: Výroční zpráva za hospodářský rok 2016
17:44Pražská burza uzavřela týden dalším růstem
17:37STING investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Oprava Pololetní zprávy k 30. 6. 2016
17:33Světové akcie: Nejistá koncovka úspěšného měsíce
17:17Pozitivní závěr týdne pro korunu. Euro neudrželo zisky z inflace  
17:08UNICAPITAL a.s.: Ukazatel Equity ratio za hospodářský rok 2016
16:59Home Credit B.V. - zveřejňuje výroční zprávu společnosti
16:52FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu
16:51Týden na měnách: Euforie z voleb  
16:45Zisku General Motors se dařilo. Automobilka chce dál šetřit a prodávat za vyšší ceny
16:15Trump za sebou má prvních sto dní. Trhy si ho oblíbily, Američané spíše ne
16:03APS FUND ALPHA uzavřený investiční fond, a.s. zveřejňuje Výroční zprávu fondu za rok 2016
16:03LUCROS investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s.: Konsolidovaná výroční zpráva za období 1. 1. 2016 do 31. 12. 2016

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data