Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Čínský stimulus: které dva ukazatele sledovat?

Čínský stimulus: které dva ukazatele sledovat?

4.4.2014 18:12
Autor: Michal Putna, Patria Online

Čína včera představila první opatření v tomto roce, které má podpořit stabilní hospodářský růst. Patří mezi ně například snížení daní pro malé podniky a urychlení výstavby železnic.

Důvodem pro chystanou podporu čínského hospodářství jsou (pokračující) známky oslabování ekonomického růstu, které znervóznily investory po celém světě. Tvůrci čínské hospodářské politiky plánují pro letošní rok ekonomický růst na úrovni 7,5 %, avšak analytici se domnívají, že skutečné tempo růstu HDP bude pomalejší. V loňském roce například žádný z čínských regionů nevykázal nižší růst HDP, než byl národní průměr, což důvěru v oficiálně zveřejňované údaje neposílilo. Proto například analytické oddělení banky UBS používá k odhadu výkonnosti čínské ekonomiky jiné indikátory: produkci elektřiny, objem (po železnici) přepraveného nákladu a úroveň úvěrového financování.

V Číně navíc dochází ke zpomalování průmyslové výroby, která v prvních dvou měsících skončila na pětiletých minimech a zaostávající maloobchodní tržby živí spekulace o upadající kondici čínské ekonomiky. Riziko představuje také rychlý nárůst zadlužení místních samospráv, které za poslední tři roky vzrostlo o téměř 70 procent. Kromě toho přicházejí znepokojivé informace z čínské realitního trhu, který mnozí považují za přehřátý a očekávají zde splasknutí bubliny. Problémům se nevyhnul ani finanční sektor. V roce 2013 musely čínské banky odepsat nesplacené úvěry v celkové výši 9,5 mld. USD, což představuje nárůst o 127 % oproti roku 2012.

Není proto divu, že se rojí spekulace o dalších stimulech, které by měly oživit hospodářství v nejlidnatější zemi na světě. Máme tedy čekat nový (masivní) zásah ze strany čínských autorit?

Odpověď na tuto otázku hledali analytici UBS banky, kteří dlouhodobě sledují čínský (komoditní) trh a vypracovali si vlastní postup, který indikuje počátek ekonomické pomoci (stimulu). Tuto „teorii“ predikující období zvýšených zásahů do ekonomiky úspěšně používají již více než 10 roků a může proto představovat dobré vodítko pro odhad budoucího (nejen ekonomického) vývoje v Číně. Zde jsou dva klíčové indikátory, které se vyplatí sledovat: objem úvěrů a akciový trh.

Jestliže v čínské ekonomice meziročně poklesne objem úvěrů k hranici 15 % a dojde k propadu akciového indexu Shanghai A Shares k úrovni 2000 b., měli bychom očekávat stimulus.

1) Míra úvěrování v čínské ekonomice (%)

uvery

2) Výkonnost akciového indexu Shanghai A Shares (body)

shanghai

Jak naznačují výše uvedené grafy, čínská ekonomika se nachází v situaci, kdy lze očekávat další ekonomický stimulus. Ukazuje se, že pravidlo o 15 % úrovni v úvěrech a hranici 2000 bodů u indexu Snaghai A Shares signalizuje začátek nových zásahů do ekonomiky.


(Zdroj: UBS, Bloomberg, Zerohedge)

Čtěte více:

Čína pod tlakem svého nemovitostního trhu
20.3.2014 13:06
Přehřívající se trh nemovitostí je výraznou hrozbou pro stabilitu druh...
Čínským bankám prudce rostou špatné úvěry. Přijde další podpora ekonomiky?
31.3.2014 15:32
Pětice největších čínských bank, přes kterou protéká více jak polovina...
Čína testuje podmořské elektrárny
2.4.2014 16:30
Světové hospodářství potřebuje pro svůj další růst energii. Největší, ...
Čína představila první letošní opatření na podporu ekonomiky
3.4.2014 9:00
Čína dnes představila první letošní opatření, které má podpořit stabil...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
21.10.2017
12:44Daily Mail: Proč selhávají moderní vztahy? Čekáme od nich moc
8:36Volby ONLINE: ANO má 78 mandátů, těsně prošla TOP09 i STAN
8:33Víkendář: Akcie rostou díky Trumpovi. Kvůli komu se trh propadne?
20.10.2017
22:03Páteční Wall Street: Nové rekordy indexů a neuvěřitelný obrat na GE
19:11Perly týdne: Norská daň z Tesly, kvantový Google a země stočených tachometrů
17:33Praha po dvou dnech opět roste, pomohla Erste a O2
17:31Summary: Zděšení z GE, rozpaky nad Daimlerem, ale i nadšení z Volva
17:09Nejhorší důvod pro NEpřijetí eura
16:49Týden technicky: Koruna stále sílí a EURUSD hledá směr
16:29Koruna před víkendem přece jen nasbírala pár halířů k dobru  
15:42Volby pátek ONLINE: Jaké Češi rozdají karty nové Sněmovně a cestě ke vládě?
15:27Špatné výsledky GE (-7 %): Propadly se hlavně energetické divize
14:40UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
14:39Tomáš Sýkora: Volby jsou důležité pro ČEZ a popoženou růst sazeb. Co koruna? (video)
13:25Mimořádná jízda trhů a globální ekonomiky pokračuje
12:25Výsledky Volva suverénně předčily odhady a akcie rostou na historický vrchol (komentář analytika)  
12:23UNICAPITAL ENERGY a.s.,: Oznámení o výplatě výnosu Dluhopisů
12:06UNICAPITAL ENERGY a.s., Pololetní zpráva UNICAPITAL ENERGY a.s., 2017
11:35UNICAPITAL Invest I a.s.: Pololetní zpráva UNICAPITAL Invest I a.s. 2017
10:47Silicon Valley navrhuje vznik nové revoluční burzy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data