Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika eurozóny po revizi zpomalila, vzhůru ji táhly nejvíce zásoby

Ekonomika eurozóny po revizi zpomalila, vzhůru ji táhly nejvíce zásoby

04.06.2014 11:16, aktualizováno: 4.6. 11:59
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

HDP eurozóny podle zpřesněných údajů v prvním čtvrtletí vzrostl o 0,2 procenta, což je v souladu s prvním odhadem i předpokladem trhu. Revize předchozího kvartálu mírně vzhůru na 0,3 procenta ale způsobila, že ekonomika ve výsledku lehce ztratila na tempu.

Směrem vzhůru HDP v prvním čtvrtletí navíc táhly nejvíce zásoby, které k růstu přispěly 0,2 procentního bodu. Ostatní složky strany užití produktu rovněž rostly, ale nejvíce z nich dovoz, jehož příspěvek je nutno zahrnout se záporným znaménkem. Zvýšil se o 0,8 procenta a dál tak drží relativně rychlé tempo. Vývoz naproti tomu stoupl pouze o 0,3 procenta a zahraniční obchod jako celek tak zhruba 0,2 procentního bodu z růstu HDP ubral.
hdp

U spotřeby domácností vidíme za první čtvrtletí růst o 0,1 procenta, tedy stále na celkem nízkých úrovních. Lépe na tom byla investiční aktivita - investic do fixního kapitálu přibylo 0,3 procenta. Stejným tempem pak rostla také spotřeba vládního sektoru. Příspěvek těchto složek k růstu HDP byl tedy mírně kladný.

Z regionálního pohledu bylo brzdou především Nizozemsko a Itálie. V první z těchto zemí HDP klesl o 1,4 procenta, v druhé, která má ovšem větší váhu, o 0,1 procenta. Francouzská ekonomika pouze stagnovala. Belgie s Rakouskem a Slovenskem pomohly celkové číslo vylepšit jen mírně, ačkoli stoupaly o 0,4, respektive 0,3 a 0,6 procenta. Růst eurozóny tak stál znovu především na Německu, jehož HDP se zvedl o 0,8 procenta.

Meziroční růst HDP eurozóny dosáhl 0,9 procenta a toto číslo zůstalo bez revize. V meziročním pohledu došlo ke zrychlení z 0,5 procenta ve 4Q minulého roku. Pomáhá ale také srovnání se slabým prvním kvartálem loňského roku.

Na úrovni hlavního čísla zpřesnění HDP nic nemění - růst ekonomiky zůstává pomalý navzdory očekávanému postupnému zrychlování. Strukturu hodnotíme spíše negativně, neboť růst stál na volatilní položce zásob a sílící nárůst dovozu naznačuje problémy výrobního sektoru obstát na domácím trhu. Vedle toho je zde známý fakt o nerovnoměrnosti oživení, které se hodně soustředí na Německo, zatímco další velké země - Francie s Itálií - se stále potýkají s útlumem. Nepříjemným překvapením, které ovšem vyplynulo už z předběžných dat, je potom propad Nizozemska.

Euro před čísly proti dolaru lehce posílilo, následně zamířilo zpět. Jeho reakce na tyto statistiky, které hledí o kvartál zpět, je podle očekávání nevýrazná. Pozornost trhu se soustředí na důležitější témata.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
11.05.2025
10:02Víkendář: Kdyby Fed přestal pomáhat jiným centrálním bankám…
10.05.2025
10:06Víkendář: První měkké přistání v historii USA a nejhorší makroekonomická politika prezidenta v historii
09.05.2025
22:01Zámořské indexy uzavřely týden bez větších změn  
17:24Ziskové žně
17:16Trump jako zastánce otevřených trhů? Wall Street ani tak neudržela úvodní zisky  
16:06Hartnett: Růst amerických akcií končí, dejte přednost dluhopisům
14:24Německé banky se připravují na boom v obranném sektoru
13:48Komerční banka, a.s.: Zápis z Valné hromady KB konané dne 24.4.2025
12:31Perly týdne: Asijská krize naruby
12:03Trhy mají snížení cel za hotovou věc. Amerika před jednáním s Čínou odkryla karty  
10:58Ohnsman: Muskovi dochází nápady na záchranu Tesly. Jaké jsou její akciové alternativy?
10:09Trumpova obchodní dohoda: Britské vozy v USA za nižší clo, americké automobilky protestují
10:04Růst maloobchodních tržeb v Česku: Internetové prodeje a pohonné hmoty na vzestupu
9:16Rozbřesk: NBP sice srazila sazby o 50 bps, ale na další agresivní redukce to nevypadá
9:07Čínský vývoz v dubnu rostl více, než se čekalo, vývoz do USA ale klesl
8:51Nový papež, obchodní dohody a úleva pro emisní normy. Evropské futures jsou v zeleném  
6:06Barro: Fiskální výdaje ekonomice příliš nepomohou, ale lze je zaplatit inflací
08.05.2025
22:01Americké akcie rostly po komentářích Donalda Trumpa  
17:09Signály k nákupům…
15:20Trump se opět opřel do šéfa Fedu poté, co ponechal sazby na stejné úrovni. Podle něj je to "hlupák" a "ztroskotanec"

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data