Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ekonomika eurozóny po revizi zpomalila, vzhůru ji táhly nejvíce zásoby

Ekonomika eurozóny po revizi zpomalila, vzhůru ji táhly nejvíce zásoby

4.6.2014 11:16, aktualizováno: 4.6. 11:59
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Aktualizováno

HDP eurozóny podle zpřesněných údajů v prvním čtvrtletí vzrostl o 0,2 procenta, což je v souladu s prvním odhadem i předpokladem trhu. Revize předchozího kvartálu mírně vzhůru na 0,3 procenta ale způsobila, že ekonomika ve výsledku lehce ztratila na tempu.

Směrem vzhůru HDP v prvním čtvrtletí navíc táhly nejvíce zásoby, které k růstu přispěly 0,2 procentního bodu. Ostatní složky strany užití produktu rovněž rostly, ale nejvíce z nich dovoz, jehož příspěvek je nutno zahrnout se záporným znaménkem. Zvýšil se o 0,8 procenta a dál tak drží relativně rychlé tempo. Vývoz naproti tomu stoupl pouze o 0,3 procenta a zahraniční obchod jako celek tak zhruba 0,2 procentního bodu z růstu HDP ubral.
hdp

U spotřeby domácností vidíme za první čtvrtletí růst o 0,1 procenta, tedy stále na celkem nízkých úrovních. Lépe na tom byla investiční aktivita - investic do fixního kapitálu přibylo 0,3 procenta. Stejným tempem pak rostla také spotřeba vládního sektoru. Příspěvek těchto složek k růstu HDP byl tedy mírně kladný.

Z regionálního pohledu bylo brzdou především Nizozemsko a Itálie. V první z těchto zemí HDP klesl o 1,4 procenta, v druhé, která má ovšem větší váhu, o 0,1 procenta. Francouzská ekonomika pouze stagnovala. Belgie s Rakouskem a Slovenskem pomohly celkové číslo vylepšit jen mírně, ačkoli stoupaly o 0,4, respektive 0,3 a 0,6 procenta. Růst eurozóny tak stál znovu především na Německu, jehož HDP se zvedl o 0,8 procenta.

Meziroční růst HDP eurozóny dosáhl 0,9 procenta a toto číslo zůstalo bez revize. V meziročním pohledu došlo ke zrychlení z 0,5 procenta ve 4Q minulého roku. Pomáhá ale také srovnání se slabým prvním kvartálem loňského roku.

Na úrovni hlavního čísla zpřesnění HDP nic nemění - růst ekonomiky zůstává pomalý navzdory očekávanému postupnému zrychlování. Strukturu hodnotíme spíše negativně, neboť růst stál na volatilní položce zásob a sílící nárůst dovozu naznačuje problémy výrobního sektoru obstát na domácím trhu. Vedle toho je zde známý fakt o nerovnoměrnosti oživení, které se hodně soustředí na Německo, zatímco další velké země - Francie s Itálií - se stále potýkají s útlumem. Nepříjemným překvapením, které ovšem vyplynulo už z předběžných dat, je potom propad Nizozemska.

Euro před čísly proti dolaru lehce posílilo, následně zamířilo zpět. Jeho reakce na tyto statistiky, které hledí o kvartál zpět, je podle očekávání nevýrazná. Pozornost trhu se soustředí na důležitější témata.


Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
23.5.2018
17:38Evropské banky pod tlakem - v hlavní roli Itálie! ČEZ -1,6%, USA v červeném
17:33Po negativním ránu se řada trhů stabilizuje, koruně zůstávají ztráty. Trump stále na scéně  
17:01Rusnok: Pomalejší růst koruny může otevřít dveře k rychlejšímu zvyšování sazeb
16:56Hrozí útok investičních „čelistí“. Jak na něj reagovat?
16:17Jak to bude s výplatou dividendy banky Moneta?
16:15Akcionáři Lowe's čekali horší scénář. Akcie rostou  
16:09Pražská burza, finanční trhy: Diskutujte s analytikem a makléřem Patrie 4. června v Liberci!
15:45EUC a.s.: Dluhopis VAR/22 - úroková sazba na druhé výnosové období
15:33Roboti v polích mohou znamenat potíže pro agrochemické giganty
13:48Soros projevil Tesle důvěru? Možná mu šlo o něco úplně jiného
13:29EK varovala ČR, že penzijní systém může ohrozit veřejné finance
12:57Evropská komise: ČR plní dvě ze čtyř kritérií pro přijetí eura
12:22Jak Sephora vybudovala impérium a přežila apokalypsu
11:08Nálada v eurozóně na 15-ti měsíčních minimech, je čeho se bát?
10:38VIG táhne PX nahoru. Výsledky posílají akcie o 0,96 % výš  
10:21Trump není spokojený a odnáší to i koruna. Optimismus z úvodu týdne je pryč  
9:43Americký Kongres uvolnil pravidla pro dozor nad bankami
9:17Rozbřesk: Koruna opět ztrácí půdu pod nohama
8:55Pojišťovna VIG ve čtvrtletí s lepším ziskem i inkasem pojistného
8:54VIG má lepší výsledky a majitel Pegasu dohodl obří akvizici  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
16:00USA - Prodeje nových domů
20:00USA - Zápis z jednání FOMC