Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
V roce 2060 už nemusí akciový trh vůbec existovat

V roce 2060 už nemusí akciový trh vůbec existovat

05.06.2015 16:09
Autor: Redakce, Patria.cz

Čínské akcie se obchodují za šílené ceny, hrozící odchod Řecka z eurozóny dopadne na evropské trhy, v USA zase trhu podrazí nohy zvyšování sazeb. Nebo je také možné, že Apple prodá tolik hodinek, že hodnota této společnosti převýší velikost německé ekonomiky, Afrika způsobí nový býčí trend na rozvíjejících se trzích a ECB přikročí k dalšímu kolu kvantitativního uvolňování, které nakopne evropské akciové trhy. Podobných úvah je nesčetné množství, včetně názorů na to, kam by investoři měli vložit své peníze. Za tímto informačním šumem ale probíhá něco mnohem dramatičtějšího. Pozornost bychom totiž měli věnovat hlavně tomu, že obchodované společnosti vymírají.

Počet obchodovaných společností klesá v USA i ve Velké Británii a v roce 2060 už v těchto zemích nemusí akciový trh vůbec existovat. Obchodované společnosti zoufale potřebují záchranný kruh, jinak nebude způsob, jak by se běžní lidé podíleli na bohatství, které tržní ekonomika vytváří. Akciové trhy se začaly objevovat v 19. století a po dlouhou dobu bylo uvedení společnosti na trh cílem většiny podnikatelů: Založit firmu, dosáhnout slušného růstu a pak uvést její akcie na trh. Jen málo velkých společností zůstávalo v soukromých rukou.

V posledních dvou desetiletích se ale vývoj otočil. V USA najdeme největší akciový trh na světě, ale ekonomové Craig Doidge, Andrew Karolyi a Rene Stulz na základě svého výzkumu tvrdí, že nyní je na trhu v USA o 14 % méně firem než v roce 1970. K tomuto poklesu došlo i přesto, že americká ekonomika je dnes mnohem větší. A pokud srovnáme současný počet obchodovaných firem s rokem 1996, zjistíme, že došlo téměř k 50% poklesu. Z asi 8 000 obchodovaných firem totiž zůstaly přibližně 4 000 i přesto, že během technologické bubliny přišla na trh řada nových firem a zdaleka ne všechny zkrachovaly. Podobný je i vývoj ve Velké Británii.

Je pravda, že v globálním měřítku počet obchodovaných společností stále roste. V současné době dosahuje asi 39 000. Příčinou je ale vývoj v zemích jako Čína, které jsou stále ve fázi boomu a na trh tam vstupuje řada nových firem. Ve vyspělých zemích jde uvedení na trh z módy a při současném trendu opustí poslední společnost trh někdy v roce 2060. O příčinách tohoto vývoje se vede zajímavá debata a jeden z názorů tvrdí, že alternativu trhu stále více představují private equity fondy, které mimo jiné skupují firmy, které si nevedou nejlépe.

Další příčina by mohla spočívat v tom, že technologické firmy potřebují mnohem méně kapitálu a tudíž nemají takovou motivaci k uvedení svých akcií na trh. Ford ve 20. letech potřeboval na svou expanzi hodně peněz, protože budoval nové továrny. Ale technologické firmy jsou na tom rozdílně, stačí jim kapitál od pár jednotlivců či venture fondu. K tomu všemu se přidává zátěž ze strany regulace. Dnes se firma se zájmem o vstup na trh musí vypořádat s dlouhou řadou požadavků a to mnoho z nich odrazuje.

Zdravý akciový trh, na kterém se obchodují nové dynamické firmy, hraje v ekonomice důležitou roli. Běžní lidé se mohou prostřednictvím trhu podílet na nově vytvářeném bohatství, což je dobře patrné třeba na společnosti Apple. Z jejího úspěchu těží řada z nás. Jestliže vytvářené bohatství není ve společnosti rozdělováno podobným způsobem, podpora systému ze strany společnosti klesá. Obchodované společnosti tak zaslouží záchranu a dobrým začátkem by bylo opětovné osekání regulace. Ta byla dobře míněna, ale pokud společnosti z trhu odejdou, ničemu to nepomůže. K tomu by se mohly přidat změny v daňovém systému, které by podporovaly vlastnictví akcií. Pokud totiž trh zmizí, budeme ho hodně postrádat.

Autorem je Matthew Lynn.


Zdroj: The Telegraph


Čtěte více:

Nic jiného nešlo v eurozóně dělat
05.06.2015 11:00
Po roce 2008 byla v eurozóně uplatňována politika fiskálního utahování...
Americký trh práce – konečně dobré zprávy, naděje na oživení roste
05.06.2015 14:45
Květnová zpráva z amerického trhu práce dopadla dobře. Především nárůs...

Váš názor
  •  
    06.06.2015 9:59

    Že se blíží velké změny pro celou světovou ekonomiku je jasné každému , kdo má alespoň základní makroekonomické znalosti. Že regulace ekonomice neprospívá vidíme zejména v Evropě , kde EU úředníci žijí v naději (marné) , že regulace je to , co evropské ekonomiky potřebují. Již v současné době je zřetelné , že je to zhoubná cesta a místo růstu přijde propad se všemi důsledky. To bohužel v Bruselu nevidí , neb tam je blaze. Co je ale tragické , kdy i v naší malé české kdysi pracovitá kotlině začíná opět převládat názor podporovaný panem Zemanem a některými politiky , že stačí vstoupit a bude blaze. Až tento tragický omyl pochopí i v Bruselu , bude pozdě .
    Karel IV
    • Karle
      07.06.2015 3:07

      mas recht, oni vladnou pulce sveta a jsou blbi, my jim musime platit dane a delat, co reknou, jsme chytri.
      Mezernik
Aktuální komentáře
30.07.2021
22:01Wall Street končí týden v rudé  
17:36ČEB, a.s.: Informace o vyplácení úrokových výnosů z emisí dluhopisů
17:25Americké akcie, čínská karta
17:02Co přijde po skvělých výsledcích? Obavy drží akcie níž, stoupá zájem o dluhopisy  
17:00Tatry mountain resorts, a.s.: Pololetní zpráva společnosti TMR, a.s.
17:00TMR Finance CR, a.s.: Pololetní zpráva společnosti
16:32Chevron a Exxon se vezou na vlně plastů. Jejich zisky jsou největší od dob před pandemií
16:21Čínské politbyro slibuje podporu ekonomiky a větší dohled nad IPO, internetové firmy čeká větší regulace
15:37Čísla UniCredit přinesla optimismus. Možné převzetí potížisty akciím vrásky nedělá
14:22Na trzích nás čeká tvrdá jízda po výmolech, varuje JPMorgan
13:03Perly týdne: Připomínka let 2009 – 2010, čínské politické riziko a nové ziskové vrcholy
12:57Eurozóna venku z recese. Ceny energií ale sílí, upozorňuje ekonom Dufek
12:21Analytik k výsledkům Amazonu: Management polekal investory konzervativním výhledem  
12:11Inflace v eurozóně se v červenci se vyšplhala na 2,2 procenta. Hlavně kvůli cenám energií
11:54EU hlásí prudké hospodářské zotavení. Německo se vrátilo k růstu
11:11Solidní sada čísel Erste může dát akciím impuls, říká analytik Michal Křikava  
10:46Evropa se snaží korigovat úvodní ztráty. Závěr týdne kazí Amazon, ustal i růst v Číně  
9:43Petr Dufek: Slabé oživení ekonomiky za druhý kvartál nelze označit jinak než zklamáním
9:17Rozbřesk: Sentiment v eurozóně na maximu, v ČR už klesá
9:16Ekonomika Česka stoupla ve čtvrtletí o 7,8 procenta. Ekonomové čekali víc

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data