Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Trhy se radují, protože centrální banky jsou stále jejich nejlepšími přáteli

El-Erian: Trhy se radují, protože centrální banky jsou stále jejich nejlepšími přáteli

28.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Do popředí zájmu médií se dostalo snížení sazeb v Číně. Šlo o překvapivý krok, který pomohl akciovým trhům v Evropě i v USA. Není tomu tak dlouho, co obavy ze stavu čínské ekonomiky dopadaly na globální akciové trhy negativně a tudíž bychom neměli být překvapení z toho, že čerstvá stimulace působí opačně. Čínská ekonomika je velká, důležitá pro celý globální systém a její vývoj ovlivňuje ziskovost řady nadnárodních firem. Měli bychom ale mít přesnou představu o tom, čeho snížením sazeb může dosáhnout a čeho ne.

Čínská centrální banka může svým posledním krokem mírně podpořit domácí spotřebu a ulevit obavám z vysokého zadlužení. V konečném důsledku tak může podpořit strukturální reformy, které jsou pro stabilizaci čínské ekonomiky klíčové. Snížení sazeb v Číně je také další známkou, že centrální banky po celém světě jsou ochotny a schopny zvýšit nabídku likvidity, pokud se objeví problémy v ekonomice či na trzích.

Popsané signály jsou sice významné, ale neměly by nám zakrývat velké výzvy, kterým Čína při používání monetární politiky čelí. Vláda je evidentně ochotná monetární nástroje plně využít, to ovšem neznamená, že budou celkově efektivní. Vazba mezi sazbami a ekonomickým růstem není v Číně ani zdaleka dokonalá. Tato země potřebuje hlavně zvýšit podíl spotřeby na celkové poptávce. A finanční sektor je už nyní zatížen vysokými dluhy.

Čínský běžný účet není ani zdaleka plně otevřen a je tudíž těžké odhadovat, jaký bude mít snížení sazeb dopad na zbytek světové ekonomiky. Situace v Evropě a v USA je rozdílná. Pokud v těchto ekonomikách dojde ke zvýšení nabídky likvidity, v globální ekonomice se to projeví okamžitě. Trhy se právem radují z toho, že Fed, ECB a čínská centrální banka PBoC jsou stále jejich nejlepšími přáteli. V Číně ale nezáleží tolik na tom, kolik do její ekonomiky proudí likvidity. Primárně jde o dosažení rychlejšího a udržitelného růstu.

Autorem je Mohamed A. El-Erian.

Zdroj: Bloomberg




Čtěte více:

Krugman: Keynes dorazil do Kanady, Dánsko trpí kvůli euru a Japonsko musí být agresivnější
28.10.2015 14:00
Kanada je spojována s velkou nudou. Ale co se týče ekonomické politiky...
Akcie Fiat Chrysler ztrácí 4 %, fundament nicméně zůstává silný
28.10.2015 14:59
Automobilka Fiat-Chrysler (DIP) ve třetím čtvrtletí letošního roku vyk...
Technická analýza - Dolar dnes libru mírně přetlačuje, sterling bude čekat na večerní zaváhání americké měny
28.10.2015 15:48
GBPUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
  • Gramatika
    28.10.2015 18:58

    Centrální banky jsou nejlepší přátel? To psal nějaký Egypťan, nebo co? Jo vlastně ano, Mohammed El-Erian. ;-)
Aktuální komentáře
20.6.2018
15:04Beneš: O transformaci bude ČEZ jednat s politiky, dělit se nemá
14:59Opravte si: Čína už není jenom továrnou světa
13:56ČEZ , a.s. - Oznámení o výplatě úrokového výnosu 21.6.2018
13:11Avast stihla smršť nákupní doporučení. Nejvýš míří to tuzemské  
12:20Akcie Kofola propadají až o 24 procent. Akcionář CED Group prodal 8,5% podíl
11:01Jak může být Rusko ekonomickým trpaslíkem a zároveň vojenskou velmocí?
10:49Akcie evropských bank dnes vzkvétají. Avast má čtyři čerstvá doporučení k nákupu
10:35Trhům se vrací nálada, euro ani koruna z toho však neprofitují  
9:32Zakladatel Frolík zvažuje pustit do evropské jedničky zdravotních lůžek LINET další investory
9:12Rozbřesk: Další rok s deficitem. Ropa Brent u 75 dolarů
9:00Evropské burzy čeká zřejmě zotavení. V Praze se zastavuje obchodování s akciemi Kofoly  
8:50Poprvé od roku 2009 klesl meziměsíčně objem i počet nových hypotečních úvěrů
8:33General Electric po sto letech vypadne z akciového indexu Dow Jones
5:42Trump má jednu velkou pravdu
19.6.2018
22:05Hrozba nových cel poslala Wall Street do rudé barvy
18:21Čeká velké farmaceutické firmy nový útes?  
17:45Evropa umazala část ztrát, indexy v USA v červeném
17:41Pokles nervozity z obchodní války dovolil eurodolaru korekci ztrát  
16:58ČBA: Nová hypoteční kritéria by loni negativně ovlivnila 30 procent celkového objemu půjček
16:40Rusko a Saúdská Arábie prosazují výrazné zvýšení těžby ropy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
16:00USA - Prodeje starších domů