Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
El-Erian: Trhy se radují, protože centrální banky jsou stále jejich nejlepšími přáteli

El-Erian: Trhy se radují, protože centrální banky jsou stále jejich nejlepšími přáteli

28.10.2015 17:00
Autor: Redakce, Patria.cz

Do popředí zájmu médií se dostalo snížení sazeb v Číně. Šlo o překvapivý krok, který pomohl akciovým trhům v Evropě i v USA. Není tomu tak dlouho, co obavy ze stavu čínské ekonomiky dopadaly na globální akciové trhy negativně a tudíž bychom neměli být překvapení z toho, že čerstvá stimulace působí opačně. Čínská ekonomika je velká, důležitá pro celý globální systém a její vývoj ovlivňuje ziskovost řady nadnárodních firem. Měli bychom ale mít přesnou představu o tom, čeho snížením sazeb může dosáhnout a čeho ne.

Čínská centrální banka může svým posledním krokem mírně podpořit domácí spotřebu a ulevit obavám z vysokého zadlužení. V konečném důsledku tak může podpořit strukturální reformy, které jsou pro stabilizaci čínské ekonomiky klíčové. Snížení sazeb v Číně je také další známkou, že centrální banky po celém světě jsou ochotny a schopny zvýšit nabídku likvidity, pokud se objeví problémy v ekonomice či na trzích.

Popsané signály jsou sice významné, ale neměly by nám zakrývat velké výzvy, kterým Čína při používání monetární politiky čelí. Vláda je evidentně ochotná monetární nástroje plně využít, to ovšem neznamená, že budou celkově efektivní. Vazba mezi sazbami a ekonomickým růstem není v Číně ani zdaleka dokonalá. Tato země potřebuje hlavně zvýšit podíl spotřeby na celkové poptávce. A finanční sektor je už nyní zatížen vysokými dluhy.

Čínský běžný účet není ani zdaleka plně otevřen a je tudíž těžké odhadovat, jaký bude mít snížení sazeb dopad na zbytek světové ekonomiky. Situace v Evropě a v USA je rozdílná. Pokud v těchto ekonomikách dojde ke zvýšení nabídky likvidity, v globální ekonomice se to projeví okamžitě. Trhy se právem radují z toho, že Fed, ECB a čínská centrální banka PBoC jsou stále jejich nejlepšími přáteli. V Číně ale nezáleží tolik na tom, kolik do její ekonomiky proudí likvidity. Primárně jde o dosažení rychlejšího a udržitelného růstu.

Autorem je Mohamed A. El-Erian.

Zdroj: Bloomberg




Čtěte více:

Krugman: Keynes dorazil do Kanady, Dánsko trpí kvůli euru a Japonsko musí být agresivnější
28.10.2015 14:00
Kanada je spojována s velkou nudou. Ale co se týče ekonomické politiky...
Akcie Fiat Chrysler ztrácí 4 %, fundament nicméně zůstává silný
28.10.2015 14:59
Automobilka Fiat-Chrysler (DIP) ve třetím čtvrtletí letošního roku vyk...
Technická analýza - Dolar dnes libru mírně přetlačuje, sterling bude čekat na večerní zaváhání americké měny
28.10.2015 15:48
GBPUSD: Měnový pár se dnes pohybuje pod hladinou denního pivotu na 1,...

Váš názor
  • Gramatika
    28.10.2015 18:58

    Centrální banky jsou nejlepší přátel? To psal nějaký Egypťan, nebo co? Jo vlastně ano, Mohammed El-Erian. ;-)
Aktuální komentáře
16.04.2024
8:46Avast nesouhlasí s pokutou za neanonymizované údaje, čínská data přinesla smíšený obrázek o ekonomice a evropské futures jsou temně rudé  
8:32Čínská ekonomika ve čtvrtletí meziročně stoupla o 5,3 pct, předčila očekávání
6:35Siegel: Momentum může stále nahrávat velkým technologiím, nakonec se ale projeví valuační diskonty jiných firem
15.04.2024
22:02Wall Street zahájila týden obdobně jako zakončila ten minulý  
17:10Funguje to, ale s použitelností je to horší…
17:05Investoři se začínají víc bát Fedu než Íránu  
16:20Strážce internetového bezpečí Avast dostal pokutu za neoprávněné předávání osobních údajů
15:40Týdenní výhled: Boje na Blízkém východě zatím dál neeskalují, čínská data naznačí, jak je to s plněním plánu  
15:03Sreality.cz: V Praze se nejrychleji vrátí investice do malých bytů
13:52Přesvědčivé výsledky Goldman Sachs (+4 %) posílají akcie vzhůru
12:49Než otevře Wall Street: Astera Labs, Reddit, Salesforce  
12:05Začátek týdne na trzích vylepšuje pokles strachu z války  
11:57Průmyslová výroba v EU se v únoru zvýšila o 0,7 procenta, meziročně však klesla
11:12I po 30% rally jsou evropské automobilky stále levnější, než kdy dřív
11:09ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
9:11Dlouhodobý investiční produkt (DIP): Čím je zajímavý a jak si jej snadno otevřít v Patria Finance?
9:09Rozbřesk: Trhy přestávají věřit poklesu sazeb v USA, jaká jsou rizika? Íránský raketový útok na Izrael bez dopadu na eurodolar
8:49Útok Íránu na Izrael přispívá k růstu cen některých komodit, celkově ale trhy nechává až překvapivě v klidu  
7:03Výsledková sezóna v USA začala. Toto je výběr taktických akcií podle Goldman Sachs  
14.04.2024
15:43Alphabet míří na kapitalizaci 2 bilionů dolarů, zatímco investoři oceňují pokrok na umělé inteligenci

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
4:00Čína - HDP, y/y
4:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
4:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
11:00DE - Index očekávání ZEW
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m