Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dlouhodobá hyperinflační hrozba roste

Dlouhodobá hyperinflační hrozba roste

20.4.2016 17:45

Ropa se stále odmítá posunout k 50 dolarům za barel. Tedy k hranici, po jejímž překročení směrem dolů nastala ona z části překvapivá korelace „čím nižší ceny ropy, tím hůř pro riziková aktiva a hlavně akcie“. Donald Trump uspěl i v New Yorku. V ČR někteří politici pevně věří ve vládu práva, ovšem asi jen pokud hraje do karet právě jim. A v celé Evropě včetně ČR roste hyperinflační hrozba. Čemuž bych se dnes rád věnoval detailněji.

Hyperinflační teorie, které globálně kvetly zejména v první pokrizové fázi, se nepotvrdily a není to zase takové překvapení. Zakládaly se totiž na hodně selektivním pohledu do historie a příliš zjednodušené monetární teorii. Ta ignorovala takové „detaily“ jako je měnící se rychlost obratu peněz v ekonomice, či měnící se síla multiplikace. Čas od času se to zde snažím připomínat. Chtěl bych totiž, byť jen marginálním způsobem, přispět k ukončení bojů v dávno skončené výmarské bitvě, protože tyto boje nám berou síly pro boj v ekonomické bitvě právě probíhající. Poslední data z USA pak potvrzují, že tam hyperinflace v dohledné době stále nehrozí a v dalších vyspělých ekonomikách je situace hodně podobná.

tt-1

Je ale asi potřeba také občas připomenout, že hyperinflace mrtvá rozhodně není a svým způsobem je pro Evropu její dlouhodobější riziko nyní relevantnější, než před několika lety. Zvažme totiž následující: Jak nám ukazuje druhý graf, jsou i dnes země, kde dokázaly takřka nemožné – v globálním deflačním prostředí jsou schopny vytvářet inflaci ve výši desítek procent. Příkladem je grafem popsaný vývoj v Argentině, kde už údajně ani vláda zveřejňovaným číslům nevěří (ale vyšší než skutečná inflace asi nebudou):

tt-2

Měly by se tedy vyspělé ekonomiky, včetně eurozóny, Japonska a vlastně i nás, jít do Argentiny učit, jak bojovat s deflací? Odpověď na uvedenou otázku je jistě záporná. Argentina by mohla nabídnout pouze recept, který lze krátce shrnout do hesla: Ekonomický chaos.

Jak ukazují země Latinské Ameriky a některé jiné, na počátku vysoké inflace a hlubokých ekonomických problémů nestojí nedokonalé, ale zároveň pragmatické nezávislé centrální banky. Stojí tam jednoznačně populismus, jednoduchá „řešení“, pěsti zvednuté ve vzduchu, nadšení davů! To vše může pramenit v úplně jiné oblasti, ale nákaza populismu nezná hranic ani na poptávkové, ani na nabídkové straně „trhu“ myšlenek a názorů. S jednoduchými pohledy a řešeními se nám v Evropě včetně ČR roztrhl pytel, či dokonce pytlů více. Kvůli panu Trumpovi je pak vlastně tato hyperinflační úvaha relevantní i za oceánem. No a pokud se čtenářovi zdá, že jsem dnes příliš kreativní, budu rád, když se jeho názor potvrdí.


Čtěte více:

Příležitosti v hotelových akciích
14.4.2016 17:45
Najít v současném prostředí na akciových trzích nějaké jasné „koupit“ ...
Trhy stále pod tíhou nehorázného optimismu
15.4.2016 17:45
Je dobře známým faktem, že doporučení analytiků jsou většinou vychýlen...
Zlepšování globální ekonomiky a obrat v Německu
18.4.2016 17:45
Podle kalendáře pravidelně zveřejňovaných dat by nás měl opět čekat re...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Akcie tak rostou,že mají hodnoty nula plus 0,02
    21.4.2016 8:52

    Zřejmě jsou v hyperinflaci.
    mc
    • Re: Akcie tak rostou,že mají hodnoty nula plus 0,02
      21.4.2016 11:27

      Tak to je sice zajímavá úvaha, ale velmi obecná. Situace totiž může a nemusí nastat a je to přesně 50:50. Takže vlastně úplně zbytečná.
      Ziza
  •  
    21.4.2016 7:04

    Vazeny pan Soustruznik, v podstate mate pravdu. Je tu ale este jeden ukazovatel, ktory velmi dobre predikuje (hyper)inflaciu. Je to narast cien akcii a akciovych indexov. Ak si precitate napr. knihu "Ende des Geldes" od autora Fergussona, tak tam je zachyteny v podstate tento fenomen. Je to popis udalosti v Nemecku, Rakusku a Madarsku po prvej svetovej vojne. Jedna sa o pisomne postrehy z britskeho velvyslanectva v tomto obdobi. Takze ak nam akciove idexy zacnu rychlo rast, mali by sme zacat uvazovat o kupe zlata a striebra. s pozdravom eurofisher
    eurofisher
    •  
      21.4.2016 8:55

      Děkuji za reakci, ale s podobnou úvahou bych byl hodně opatrný.
      JS
Aktuální komentáře
24.1.2017
22:05US trhy pokračovaly v růstu: Nasdaq Composite překonal nový rekord
20:06Technologický hřbitov a z něj plynoucí investiční příležitosti
18:11Trhu s LNG může hrozit zahlcení. Pomohou superplavidla?
18:06Summary: Koninklijke Phlips s vyššími tržbami, SAP SE jen v linii odhadu trhu
17:20Data, politika ani soud dnes nedodaly hlavním měnám výrazný impuls  
17:09Měnová politika Islámského státu: Utopický projekt, nebo způsob, jak vyvést a vyprat peníze?
17:03Technická analýza: Libra po rozhodnutí ústavního soudu zůstává klidná
16:48Praha se za pomoci VIG a Monety vrátila do zeleného
15:22S Trumpem na skutečné cestě do Hayekova otroctví
14:23Jak by mohla vypadat obchodní válka USA proti Číně?
12:52Prezident ČR soudí, že devizové intervence skončí v polovině roku 2017
12:48Jak to, že se Samsungu vede tak dobře?
12:11Yahoo se ve čtvrtém čtvrtletí vrátila k zisku, převzetí online aktivit Verizone Communication se ale odkládá
11:50Marek Hlavica, předseda AKA: Cena služeb reklamních agentur letos vzroste až o desetinu
10:51Evropa mírně roste, BT Group -19 %
10:48Nejvyšší soud: Brexit musí schválit parlament, skotská vláda nemá veto
10:22Data z eurozóny ani slova amerických politiků už eurodolar výš neposouvají  
10:19Pražská burza otevírá na červené nule; brzdí jí Erste
10:06Jak vysoká je úspěšnost předpovědí Patria Forex? Ohlédnutí za čtvrtletím
9:13Technická analýza: Verbální intervence amerického ministra financí nedovolila dolaru posílit pod 1,07 EURUSD

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Advanced Micro Devices Inc (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4)
AK Steel Holding Corp (12/16 Q4, Bef-mkt)
Alcoa Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
Allegheny Technologies Inc (12/16 Q4)
Apple Inc (12/16 Q1)
Baker Hughes Inc (12/16 Q4)
Danaher Corp (12/16 Q4)
Freeport-McMoRan Inc (12/16 Q4)
Intuitive Surgical Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Procter & Gamble Co/The (12/16 Q2)
SAP SE (12/16 Q4, Bef-mkt)
Seagate Technology PLC (12/16 Q2, Aft-mkt)
Steel Dynamics Inc (12/16 Q4, Aft-mkt)
Stryker Corp (12/16 Q4, Aft-mkt)
VMware Inc (12/16 Q4)
1:30JP - PMI v průmyslu
7:00Koninklijke Philips NV (12/16 Q4)
9:30DE - PMI v průmyslu
10:00EMU - PMI v průmyslu
12:00EI du Pont de Nemours & Co (12/16 Q4)
12:40Johnson & Johnson (12/16 Q4)
13:00Verizon Communications Inc (12/16 Q4)
13:25Lockheed Martin Corp (12/16 Q4)
13:303M Co (12/16 Q4)
13:30Kimberly-Clark Corp (12/16 Q4)
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
16:00USA - Prodeje starších domů
22:05Capital One Financial Corp (12/16 Q4)
22:30Texas Instruments Inc (12/16 Q4)