Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dlouhodobá hyperinflační hrozba roste

Dlouhodobá hyperinflační hrozba roste

20.4.2016 17:45

Ropa se stále odmítá posunout k 50 dolarům za barel. Tedy k hranici, po jejímž překročení směrem dolů nastala ona z části překvapivá korelace „čím nižší ceny ropy, tím hůř pro riziková aktiva a hlavně akcie“. Donald Trump uspěl i v New Yorku. V ČR někteří politici pevně věří ve vládu práva, ovšem asi jen pokud hraje do karet právě jim. A v celé Evropě včetně ČR roste hyperinflační hrozba. Čemuž bych se dnes rád věnoval detailněji.

Hyperinflační teorie, které globálně kvetly zejména v první pokrizové fázi, se nepotvrdily a není to zase takové překvapení. Zakládaly se totiž na hodně selektivním pohledu do historie a příliš zjednodušené monetární teorii. Ta ignorovala takové „detaily“ jako je měnící se rychlost obratu peněz v ekonomice, či měnící se síla multiplikace. Čas od času se to zde snažím připomínat. Chtěl bych totiž, byť jen marginálním způsobem, přispět k ukončení bojů v dávno skončené výmarské bitvě, protože tyto boje nám berou síly pro boj v ekonomické bitvě právě probíhající. Poslední data z USA pak potvrzují, že tam hyperinflace v dohledné době stále nehrozí a v dalších vyspělých ekonomikách je situace hodně podobná.

tt-1

Je ale asi potřeba také občas připomenout, že hyperinflace mrtvá rozhodně není a svým způsobem je pro Evropu její dlouhodobější riziko nyní relevantnější, než před několika lety. Zvažme totiž následující: Jak nám ukazuje druhý graf, jsou i dnes země, kde dokázaly takřka nemožné – v globálním deflačním prostředí jsou schopny vytvářet inflaci ve výši desítek procent. Příkladem je grafem popsaný vývoj v Argentině, kde už údajně ani vláda zveřejňovaným číslům nevěří (ale vyšší než skutečná inflace asi nebudou):

tt-2

Měly by se tedy vyspělé ekonomiky, včetně eurozóny, Japonska a vlastně i nás, jít do Argentiny učit, jak bojovat s deflací? Odpověď na uvedenou otázku je jistě záporná. Argentina by mohla nabídnout pouze recept, který lze krátce shrnout do hesla: Ekonomický chaos.

Jak ukazují země Latinské Ameriky a některé jiné, na počátku vysoké inflace a hlubokých ekonomických problémů nestojí nedokonalé, ale zároveň pragmatické nezávislé centrální banky. Stojí tam jednoznačně populismus, jednoduchá „řešení“, pěsti zvednuté ve vzduchu, nadšení davů! To vše může pramenit v úplně jiné oblasti, ale nákaza populismu nezná hranic ani na poptávkové, ani na nabídkové straně „trhu“ myšlenek a názorů. S jednoduchými pohledy a řešeními se nám v Evropě včetně ČR roztrhl pytel, či dokonce pytlů více. Kvůli panu Trumpovi je pak vlastně tato hyperinflační úvaha relevantní i za oceánem. No a pokud se čtenářovi zdá, že jsem dnes příliš kreativní, budu rád, když se jeho názor potvrdí.


Čtěte více:

Příležitosti v hotelových akciích
14.4.2016 17:45
Najít v současném prostředí na akciových trzích nějaké jasné „koupit“ ...
Trhy stále pod tíhou nehorázného optimismu
15.4.2016 17:45
Je dobře známým faktem, že doporučení analytiků jsou většinou vychýlen...
Zlepšování globální ekonomiky a obrat v Německu
18.4.2016 17:45
Podle kalendáře pravidelně zveřejňovaných dat by nás měl opět čekat re...

Reklama
Nově na Patria.cz - obchodní signály na forexu podle technických indikátorů ADX, Williams R% a klouzavých průměrů!
Váš názor
  • Akcie tak rostou,že mají hodnoty nula plus 0,02
    21.4.2016 8:52

    Zřejmě jsou v hyperinflaci.
    mc
    • Re: Akcie tak rostou,že mají hodnoty nula plus 0,02
      21.4.2016 11:27

      Tak to je sice zajímavá úvaha, ale velmi obecná. Situace totiž může a nemusí nastat a je to přesně 50:50. Takže vlastně úplně zbytečná.
      Ziza
  •  
    21.4.2016 7:04

    Vazeny pan Soustruznik, v podstate mate pravdu. Je tu ale este jeden ukazovatel, ktory velmi dobre predikuje (hyper)inflaciu. Je to narast cien akcii a akciovych indexov. Ak si precitate napr. knihu "Ende des Geldes" od autora Fergussona, tak tam je zachyteny v podstate tento fenomen. Je to popis udalosti v Nemecku, Rakusku a Madarsku po prvej svetovej vojne. Jedna sa o pisomne postrehy z britskeho velvyslanectva v tomto obdobi. Takze ak nam akciove idexy zacnu rychlo rast, mali by sme zacat uvazovat o kupe zlata a striebra. s pozdravom eurofisher
    eurofisher
    •  
      21.4.2016 8:55

      Děkuji za reakci, ale s podobnou úvahou bych byl hodně opatrný.
      JS
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
IHS Markit Ltd (05/16 Q2, Bef-mkt)
8:00Wolseley PLC (07/16 Q4)
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board
22:15NIKE Inc (08/16 Q1)