Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
ČR: Inflační jízda pokračuje

ČR: Inflační jízda pokračuje

10.1.2017 9:30, aktualizováno: 10.1. 13:26
Autor: Petr Dufek, ČSOB

Aktualizováno

Spotřebitelské ceny se v prosinci zvýšily meziměsíčně o 0,3 % a meziroční inflace dosáhla 2 %. Zhruba o půl roku dříve se tak česká inflace dostala na cíl ČNB a zároveň o sedm desetin procentního bodu překonala poslední prognózu centrální banky. Pokud ČNB dostojí svým prohlášením, doba intervenčního režimu se notně zkracuje.

A čemu „vděčíme“ za inflační vlnu, kterou aktuálně procházíme? Především je vidět poměrně rychlý růst cen potravin, za nímž můžeme hledat zejména odeznění dřívějšího efektu ruských sankcí na dovoz z EU. Zapomenout nemůžeme ani na meziročně dražší alkohol a cigarety, s jejichž cenami hýbou spotřební daně.

Svoji roli nepochybně sehrála i EET. Ne sice přímo, ale zřejmě posloužila jako příležitost pro „úpravu“ cen stravovacích a ubytovacích služeb nahoru. Odlišit, nakolik jde o důsledek EET a nakolik o vliv vyšší poptávky, zatím ovšem nejde. A inflaci v loňském roce už docela citelně začaly posunovat nahoru rostoucí náklady na bydlení. Nejen nájemného, které odráží rostoucí poptávku po bydlení, ale i dalších služeb s bydlením spojených. Navíc doba velmi levných energií je u konce, a tak další pohyb nahoru je už vlastně na spadnutí. Jako brzda inflace přestaly fungovat pohonné hmoty, které aktuálně stále zdražují v důsledku omezování těžby dohodnuté OPEC.

Inflace je na cíli a je velmi pravděpodobné, že se v jeho blízkosti bude držet i po většinu letošního roku. Tedy pokud by nedošlo třeba k dramatickému propadu cen ropy, který se zdá být nepravděpodobným. Navíc inflace získává nového podporovatele, a tím je rostoucí spotřebitelská poptávka. Růst mezd spolu s nízkou nezaměstnaností a silným spotřebním apetitem totiž vytváří prostor obchodníkům zvyšovat ceny. Navíc si ani příliš neslibujeme od lednových slev, které budou zřejmě nižší než ty loňské, a tak prostor pro další nárůst inflace není zdaleka uzavřený.

A co na to centrální banka? Především by s vývojem inflace měla být spokojená. Cíl je splněný v předstihu, a tak není důvod dál prodlužovat kurzový závazek, který tu máme mnohem déle, než by odpovídalo původnímu záměru. Navíc vzhledem k tomu, že inflace nebude mít tendenci klesat a cíl tak bude snadno udržitelným, mělo by být uvolnění koruny jen otázkou vhodného načasování po konci prvního čtvrtletí.

ČR

ČNB v dnešním následném komentáři uvedla, že rychlejší než prognózovaný nárůst inflace v závěru loňského roku lze „považovat za důsledek jednorázových vlivů", které pramení z tradičně kolísavého vývoje cen některých druhů potravin a ze zavedení elektronické evidence tržeb v odvětví stravovacích a ubytovacích služeb. "Proinflační dopad uvedených vlivů do meziročního cenového růstu přitom ke konci letošního roku vyprchá," uvedla také ČNB. V opačném směru bude letos působit i další snížení regulovaných cen zemního plynu pro domácnosti, což stávající prognóza neočekává.
 
Pokud jde o fundamentální faktory inflace, zůstává vyznění stávající prognózy dál v platnosti. Současná prognóza přitom počítá s používáním kurzu jako nástroje měnové politiky do poloviny tohoto roku a inflace podle ní na horizontu měnové politiky mírně přesáhne 2% cíl ČNB. Na tento cíl se inflace v prosinci vrátila poprvé po čtyřech letech, uvedla také ČNB.
 
 

Čtěte více:

Smíšené obchodování v Asii, čeká se na Trumpovu konferenci
10.1.2017 8:53
Pro asijské akciové trhy bylo dnešní obchodování smíšené. Propad v Jap...
Rozbřesk - Český absurdistán: výnos dvouletého dluhopisu -1 %, inflace +2 %
10.1.2017 10:16
Včera se obchodoval dvouletý český vládní dluhopis s výnosem nižším n...
Technická analýza - I po „jestřábích“ projevech bankéřů z Fedu je kurz eurodolaru zpět u 1,06
10.1.2017 9:13
EURUSD: Měnový pár se pohybuje při denní rezistenci R1. Oscilátor rel...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data