Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

4.5.2018 15:23
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Dubnová série čísel z amerického trhu práce zaostala za tržními i našimi očekáváními. Slabší byl růst mezd i tvorba nových pracovních míst, smíšený obrázek nakreslily revize předchozího období. Akciím či dluhopisům by však data mohla vyhovovat.

Klíčová statistika mezd ukázala překvapivé zpomalování, ačkoli by utažený trh práce měl naopak platy táhnout vzhůru rychleji. Meziměsíčně se mzdy zvedly pouze o 0,1 procenta po 0,2procentním růstu v březnu. Meziroční dynamika činí 2,6 procenta, stejně jako březnu. Čekalo se ovšem 2,7 a březen byl revidován dolů. Po slibném začátku roku tedy chodí nikoli špatná, ale ve výsledku slabší čísla, která naznačují, že inflační tlaky domácí poptávky nemusejí být tak výrazné.

0

Ani zaměstnanost nedosáhla na odhady. Její dubnový nárůst činil 164 tisíc, přičemž trh byl nastaven na 192 tis. V tomto případě ale nejde o vážné zklamání, neboť tempo tvorby nových míst stále stačí na průměrný nárůst pracovní síly. Navíc revize předchozího měsíce je k lepšímu. V dubnu překvapivě klesl počet zaměstnanců v obchodě a dopravě, naopak silně stoupal ve specializovaných službách nebo zdravotnictví. Slušně se nabíralo také ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.

Celkový objem mezd se meziročně stále zvyšuje, ale na tempu ubral. Celkově oproti loňskému dubnu stoupl o 4,5 procenta, reálný růst pak odhadujeme na 2,4 pct. To je nejslabší tempo od loňského října a odraz spotřebitelské poptávky vzhůru po slabším 1Q příliš neulehčí.

Míra nezaměstnanosti se poprvé od roku 2000 podívala pod 4 procenta, když v dubnu klesla na 3,9 pct. To samo o sobě vypadá jako velmi dobrý výsledek, ale jde hlavně o psychologické překonání kulatého čísla. Nový údaj pouze dokresluje obrázek načrtnutý řadou dalších indikátorů, totiž utaženost trhu práce, na kterém v řadě oblastí docházejí zaměstnanci. Nejde o nic nového. Jenže dokud rychleji neporostou mzdy, zůstáváme stále pouze na půl cesty.

Situace je to příznivá pro akcie, neboť reálná ekonomika jede slušným tempem dopředu a s menšími inflačními tlaky nebude Fed nucen příliš šlapat na brzdu. Předpokládáme, že po posledním nevýrazném zasedání měnového výboru (FOMC), které nepřineslo jestřábí signály nad rámec předchozích prohlášení, a nově po datech z trhu práce ustoupí spekulace na agresivní utahování měnové politiky. Varianta celkově čtyř letošních zvýšení sazeb už ustoupila a většinový názor znovu koresponduje s představami Fedu, tedy že sazby stoupnou celkem třikrát (resp. po březnovém zvýšení dvakrát).

Dobrá zpráva je to pro dluhopisy, jejichž výnosy se po datech posunuly níž a dál tak korigovaly značný nárůst z průběhu dubna. Podle nás by čísla měla brzdit v dalším rozletu americkou měnu a eurodolaru poskytnout podporu. Reakce je však momentálně jiná - dolar posiluje.


Čtěte více:

Růstu výnosů obligací by se neměli bát ani tak dluhopisoví investoři, jako ti akcioví
4.5.2018 6:17
Výnosy desetiletých vládních obligací v USA se ke konci minulého týdne...
Debatní válečná zóna: Jak se Google snaží zkrotit vlastní zaměstnance
4.5.2018 10:28
Skupinky zaměstnanců v Google si udělaly z pracoviště virtuální debatn...
Erste hlásí rekordní zisk za první čtvrtletí, mírně nad odhadem trhu
4.5.2018 8:28
Rakouské bankovní skupině Erste Group, která ovládá Českou spořitelnu,...
ČNB zhoršila odhad vývoje veřejných financí, čeká ale přebytek
4.5.2018 9:12
Česká národní banka zhoršila pro letošní i příští rok odhad vývoje veř...
Koruna posílila a nenechala se odradit vývojem ve světě. Dolar dnes čekají data z trhu práce
4.5.2018 11:21
Negativní vliv na finanční trhy mají dnes ráno výsledky evropských ban...

Váš názor
  • Hmm to lhaní musí být nakažlivé.
    5.5.2018 7:27

    Když výsledky nesplnily očekáváni tak proč jdou americké trhy stále vzhůru a překonávají odhady ?
    ..
Aktuální komentáře
17.7.2018
10:46Proč jsou Němci hlavním Trumpovým cílem?
10:25Šéf Fedu bude trhy připravovat na vyšší sazby, dolar však před vystoupením slábne  
10:23Praha mírně roste, daří se Pegasu. V Evropě se nejlépe vede bankám a automobilkám  
9:13Rozbřesk: OECD chválí českou ekonomiku, varuje však před riziky
8:54Evropské trhy nejspíše smíšené, během dne výsledky Goldman Sachs nebo Johnson & Johnson  
8:29Jeff Bezos je nejbohatším člověkem v moderní historii
6:35Aktualizovaný výhled Patrie na rok 2018: Akcie, nebo dluhopisy?  
16.7.2018
22:00Rozpačitý úvod týdne na trzích v USA
18:22Na první pohled nevinný budíček medvědů
17:32Summary: Bank of America nabídla příjemné zpestření
17:24Investiční tip Telenet: Hlavním lákadlem je jeho cena  
16:48Propad ropy a obavy z Fedu kazí náladu na trzích. Dolar odpoledne ztrácí  
16:41Aktivita v Praze minimální, sektor Oil&Gas posílá do červeného klesající cena ropy  
16:40Home Credit B.V. - Changes in Home Credit group holding structure
15:56FAANG vs BAT. Souboj technologických titánů
14:53Maloobchod v USA zpomalil, ale nezklamal
14:34Ekonomika ČR letos podle OECD stoupne o 3,8 procenta
14:00Pimco: Nepříjemný evropský budíček, ECB již další záchranu nemusí zvládnout
13:17Bank of America vzrostl zisk o 36,3 procenta, pomohly daně a půjčky
12:15Týdenní výhled: Powell v Kongresu zřejmě vyšle jestřábí signály, výsledky zveřejní zbývající banky  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
10:30UK - Průměrná týdenní mzda za 3M, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m