Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

4.5.2018 15:23
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Dubnová série čísel z amerického trhu práce zaostala za tržními i našimi očekáváními. Slabší byl růst mezd i tvorba nových pracovních míst, smíšený obrázek nakreslily revize předchozího období. Akciím či dluhopisům by však data mohla vyhovovat.

Klíčová statistika mezd ukázala překvapivé zpomalování, ačkoli by utažený trh práce měl naopak platy táhnout vzhůru rychleji. Meziměsíčně se mzdy zvedly pouze o 0,1 procenta po 0,2procentním růstu v březnu. Meziroční dynamika činí 2,6 procenta, stejně jako březnu. Čekalo se ovšem 2,7 a březen byl revidován dolů. Po slibném začátku roku tedy chodí nikoli špatná, ale ve výsledku slabší čísla, která naznačují, že inflační tlaky domácí poptávky nemusejí být tak výrazné.

0

Ani zaměstnanost nedosáhla na odhady. Její dubnový nárůst činil 164 tisíc, přičemž trh byl nastaven na 192 tis. V tomto případě ale nejde o vážné zklamání, neboť tempo tvorby nových míst stále stačí na průměrný nárůst pracovní síly. Navíc revize předchozího měsíce je k lepšímu. V dubnu překvapivě klesl počet zaměstnanců v obchodě a dopravě, naopak silně stoupal ve specializovaných službách nebo zdravotnictví. Slušně se nabíralo také ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.

Celkový objem mezd se meziročně stále zvyšuje, ale na tempu ubral. Celkově oproti loňskému dubnu stoupl o 4,5 procenta, reálný růst pak odhadujeme na 2,4 pct. To je nejslabší tempo od loňského října a odraz spotřebitelské poptávky vzhůru po slabším 1Q příliš neulehčí.

Míra nezaměstnanosti se poprvé od roku 2000 podívala pod 4 procenta, když v dubnu klesla na 3,9 pct. To samo o sobě vypadá jako velmi dobrý výsledek, ale jde hlavně o psychologické překonání kulatého čísla. Nový údaj pouze dokresluje obrázek načrtnutý řadou dalších indikátorů, totiž utaženost trhu práce, na kterém v řadě oblastí docházejí zaměstnanci. Nejde o nic nového. Jenže dokud rychleji neporostou mzdy, zůstáváme stále pouze na půl cesty.

Situace je to příznivá pro akcie, neboť reálná ekonomika jede slušným tempem dopředu a s menšími inflačními tlaky nebude Fed nucen příliš šlapat na brzdu. Předpokládáme, že po posledním nevýrazném zasedání měnového výboru (FOMC), které nepřineslo jestřábí signály nad rámec předchozích prohlášení, a nově po datech z trhu práce ustoupí spekulace na agresivní utahování měnové politiky. Varianta celkově čtyř letošních zvýšení sazeb už ustoupila a většinový názor znovu koresponduje s představami Fedu, tedy že sazby stoupnou celkem třikrát (resp. po březnovém zvýšení dvakrát).

Dobrá zpráva je to pro dluhopisy, jejichž výnosy se po datech posunuly níž a dál tak korigovaly značný nárůst z průběhu dubna. Podle nás by čísla měla brzdit v dalším rozletu americkou měnu a eurodolaru poskytnout podporu. Reakce je však momentálně jiná - dolar posiluje.


Čtěte více:

Růstu výnosů obligací by se neměli bát ani tak dluhopisoví investoři, jako ti akcioví
4.5.2018 6:17
Výnosy desetiletých vládních obligací v USA se ke konci minulého týdne...
Debatní válečná zóna: Jak se Google snaží zkrotit vlastní zaměstnance
4.5.2018 10:28
Skupinky zaměstnanců v Google si udělaly z pracoviště virtuální debatn...
Erste hlásí rekordní zisk za první čtvrtletí, mírně nad odhadem trhu
4.5.2018 8:28
Rakouské bankovní skupině Erste Group, která ovládá Českou spořitelnu,...
ČNB zhoršila odhad vývoje veřejných financí, čeká ale přebytek
4.5.2018 9:12
Česká národní banka zhoršila pro letošní i příští rok odhad vývoje veř...
Koruna posílila a nenechala se odradit vývojem ve světě. Dolar dnes čekají data z trhu práce
4.5.2018 11:21
Negativní vliv na finanční trhy mají dnes ráno výsledky evropských ban...

Váš názor
  • Hmm to lhaní musí být nakažlivé.
    5.5.2018 7:27

    Když výsledky nesplnily očekáváni tak proč jdou americké trhy stále vzhůru a překonávají odhady ?
    ..
Aktuální komentáře
19.9.2018
15:32Franklin Templeton: Tři události v Evropě, které vám v létě možná unikly
14:42EK: Lucembursko firmě McDonald's nelegální státní podporu nedalo
14:11Project Syndicate: Globální obchodní systém se může zhroutit
14:00Hypoteční banka, a.s. - Pololetní zpráva roku 2018
12:53Technická analýza: Konsolidace trhu s ropou
11:03Evropské burzy zapisují dvoutýdenní maximum v naději na jednání USA a Číny
10:39Praha zahájila pozitivně, evropské banky se vezou na vlně optimismu, proti jde Danske s -6 %  
10:34Pryč musí parazitující elity, ale v žádném případě ne liberalismus
10:30Šéf Danske Bank, obviněné z praní špinavých peněz, rezignoval
9:55Vláda schválila rozpočet na příští rok se schodkem 40 mld. Kč
9:51Eurodolar se po zhoupnutí vrací k 1,17, pozitivní nálada se trhů zatím drží  
9:15Jak na investování? Startuje podzimní série webinářů Patria Finance!
9:11Rozbřesk: Nová regulace zkresluje čísla z automobilového trhu
8:41Futures naznačují pokračující trend včerejších zisků  
8:36Průměrná sazba hypoték v srpnu mírně stoupla na 2,53 procenta
8:14Tesla čelí kriminálnímu vyšetřování kvůli Muskovým výrokům
7:03Proč ortodoxie Argentiny nefunguje o moc lépe, než buřičství Turecka?
18.9.2018
22:01Obchodní válka: Investoři mají pro strach uděláno
17:47Vzniká nové odvětví, investoři se mohou přetrhnout
17:20Trhy se s eskalací obchodní války vypořádaly nečekaně dobře, eurodolar se drží u 1,17  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
22:15Red Hat Inc (08/18 Q2)