Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

04.05.2018 15:23
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Dubnová série čísel z amerického trhu práce zaostala za tržními i našimi očekáváními. Slabší byl růst mezd i tvorba nových pracovních míst, smíšený obrázek nakreslily revize předchozího období. Akciím či dluhopisům by však data mohla vyhovovat.

Klíčová statistika mezd ukázala překvapivé zpomalování, ačkoli by utažený trh práce měl naopak platy táhnout vzhůru rychleji. Meziměsíčně se mzdy zvedly pouze o 0,1 procenta po 0,2procentním růstu v březnu. Meziroční dynamika činí 2,6 procenta, stejně jako březnu. Čekalo se ovšem 2,7 a březen byl revidován dolů. Po slibném začátku roku tedy chodí nikoli špatná, ale ve výsledku slabší čísla, která naznačují, že inflační tlaky domácí poptávky nemusejí být tak výrazné.

0

Ani zaměstnanost nedosáhla na odhady. Její dubnový nárůst činil 164 tisíc, přičemž trh byl nastaven na 192 tis. V tomto případě ale nejde o vážné zklamání, neboť tempo tvorby nových míst stále stačí na průměrný nárůst pracovní síly. Navíc revize předchozího měsíce je k lepšímu. V dubnu překvapivě klesl počet zaměstnanců v obchodě a dopravě, naopak silně stoupal ve specializovaných službách nebo zdravotnictví. Slušně se nabíralo také ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.

Celkový objem mezd se meziročně stále zvyšuje, ale na tempu ubral. Celkově oproti loňskému dubnu stoupl o 4,5 procenta, reálný růst pak odhadujeme na 2,4 pct. To je nejslabší tempo od loňského října a odraz spotřebitelské poptávky vzhůru po slabším 1Q příliš neulehčí.

Míra nezaměstnanosti se poprvé od roku 2000 podívala pod 4 procenta, když v dubnu klesla na 3,9 pct. To samo o sobě vypadá jako velmi dobrý výsledek, ale jde hlavně o psychologické překonání kulatého čísla. Nový údaj pouze dokresluje obrázek načrtnutý řadou dalších indikátorů, totiž utaženost trhu práce, na kterém v řadě oblastí docházejí zaměstnanci. Nejde o nic nového. Jenže dokud rychleji neporostou mzdy, zůstáváme stále pouze na půl cesty.

Situace je to příznivá pro akcie, neboť reálná ekonomika jede slušným tempem dopředu a s menšími inflačními tlaky nebude Fed nucen příliš šlapat na brzdu. Předpokládáme, že po posledním nevýrazném zasedání měnového výboru (FOMC), které nepřineslo jestřábí signály nad rámec předchozích prohlášení, a nově po datech z trhu práce ustoupí spekulace na agresivní utahování měnové politiky. Varianta celkově čtyř letošních zvýšení sazeb už ustoupila a většinový názor znovu koresponduje s představami Fedu, tedy že sazby stoupnou celkem třikrát (resp. po březnovém zvýšení dvakrát).

Dobrá zpráva je to pro dluhopisy, jejichž výnosy se po datech posunuly níž a dál tak korigovaly značný nárůst z průběhu dubna. Podle nás by čísla měla brzdit v dalším rozletu americkou měnu a eurodolaru poskytnout podporu. Reakce je však momentálně jiná - dolar posiluje.


Čtěte více:

Růstu výnosů obligací by se neměli bát ani tak dluhopisoví investoři, jako ti akcioví
04.05.2018 6:17
Výnosy desetiletých vládních obligací v USA se ke konci minulého týdne...
Debatní válečná zóna: Jak se Google snaží zkrotit vlastní zaměstnance
04.05.2018 10:28
Skupinky zaměstnanců v Google si udělaly z pracoviště virtuální debatn...
Erste hlásí rekordní zisk za první čtvrtletí, mírně nad odhadem trhu
04.05.2018 8:28
Rakouské bankovní skupině Erste Group, která ovládá Českou spořitelnu,...
ČNB zhoršila odhad vývoje veřejných financí, čeká ale přebytek
04.05.2018 9:12
Česká národní banka zhoršila pro letošní i příští rok odhad vývoje veř...
Koruna posílila a nenechala se odradit vývojem ve světě. Dolar dnes čekají data z trhu práce
04.05.2018 11:21
Negativní vliv na finanční trhy mají dnes ráno výsledky evropských ban...

Váš názor
  • Hmm to lhaní musí být nakažlivé.
    05.05.2018 7:27

    Když výsledky nesplnily očekáváni tak proč jdou americké trhy stále vzhůru a překonávají odhady ?
    ..
Aktuální komentáře
16.07.2025
6:22Digitální měny centrálních bank – jaký je potenciál v Evropě a v USA a jaké jsou u nich optimální sazby
15.07.2025
22:01Zámořské indexy oslabily navzdory růstu polovodičových titulů  
17:18Cla a opakování a konec boomu dvacátých let
16:59Americké indexy proráží na nová maxima, hodnota zlata mírně klesá
16:23Brusel má v případě neúspěchu s USA připravenou celní odvetu za 72 miliard eur
16:12Čínský trh se smartphony zažil po šesti kvartálech růstu pokles. Apple přestává oslabovat
15:25Efekt cel se začíná zvolna projevovat, americká inflace v červnu zrychlila  
15:15Braňo Soták k JPMorgan: S výsledky jsme spokojeni. Kde výhled dává prostor a kde dře?  
15:01Citigroup překonala odhady, čistý zisk dosáhl čtyř miliard
13:40JP Morgan opět překonala očekávání analytiků, v meziročním srovnání ale zaostává
12:20Průmyslová výroba v EU v květnu vzrostla o 1,5 procenta, v Česku klesla
11:59ZEW: Důvěra investorů v německou ekonomiku v červenci stoupla víc, než se čekalo
11:49Komentář analytika: Přijdou pro Nvidii z Číny dobré zprávy?  
11:00Akcie před inflací a výsledky lehce rostou. Trump znovu ustupuje a posílá vzhůru Nvidii  
10:23Obrat Washingtonu, Nvidii povolil vyvážet čipy H20 do Číny. Akcie se dostávají nad 170 dolarů
9:02Rozbřesk: Ukáží se už cla v americké inflaci? Nápověda dnes odpoledne
8:51Čína ukazuje odolnost vůči americkým clům, Trump prodá zbraně na Ukrajinu. Evropa zahájí pozitivně  
8:37Čínská ekonomika stále drží růst nad 5 procenty a překvapuje odolností proti americkým clům
8:36Hypomonitor: Objem hypoték v červnu stoupl o devět procent na 37,5 mld. Kč
8:31Cla by sebrala české ekonomice 0,4 % z růstu letos a 1,1 % příští rok, odhaduje MF. Trump opět po „náhozu“ avizuje ochotu jednat

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m