Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

Mzdy v USA nezrychlují, důležitá data nesplnila očekávání

4.5.2018 15:23
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Dubnová série čísel z amerického trhu práce zaostala za tržními i našimi očekáváními. Slabší byl růst mezd i tvorba nových pracovních míst, smíšený obrázek nakreslily revize předchozího období. Akciím či dluhopisům by však data mohla vyhovovat.

Klíčová statistika mezd ukázala překvapivé zpomalování, ačkoli by utažený trh práce měl naopak platy táhnout vzhůru rychleji. Meziměsíčně se mzdy zvedly pouze o 0,1 procenta po 0,2procentním růstu v březnu. Meziroční dynamika činí 2,6 procenta, stejně jako březnu. Čekalo se ovšem 2,7 a březen byl revidován dolů. Po slibném začátku roku tedy chodí nikoli špatná, ale ve výsledku slabší čísla, která naznačují, že inflační tlaky domácí poptávky nemusejí být tak výrazné.

0

Ani zaměstnanost nedosáhla na odhady. Její dubnový nárůst činil 164 tisíc, přičemž trh byl nastaven na 192 tis. V tomto případě ale nejde o vážné zklamání, neboť tempo tvorby nových míst stále stačí na průměrný nárůst pracovní síly. Navíc revize předchozího měsíce je k lepšímu. V dubnu překvapivě klesl počet zaměstnanců v obchodě a dopravě, naopak silně stoupal ve specializovaných službách nebo zdravotnictví. Slušně se nabíralo také ve zpracovatelském průmyslu a stavebnictví.

Celkový objem mezd se meziročně stále zvyšuje, ale na tempu ubral. Celkově oproti loňskému dubnu stoupl o 4,5 procenta, reálný růst pak odhadujeme na 2,4 pct. To je nejslabší tempo od loňského října a odraz spotřebitelské poptávky vzhůru po slabším 1Q příliš neulehčí.

Míra nezaměstnanosti se poprvé od roku 2000 podívala pod 4 procenta, když v dubnu klesla na 3,9 pct. To samo o sobě vypadá jako velmi dobrý výsledek, ale jde hlavně o psychologické překonání kulatého čísla. Nový údaj pouze dokresluje obrázek načrtnutý řadou dalších indikátorů, totiž utaženost trhu práce, na kterém v řadě oblastí docházejí zaměstnanci. Nejde o nic nového. Jenže dokud rychleji neporostou mzdy, zůstáváme stále pouze na půl cesty.

Situace je to příznivá pro akcie, neboť reálná ekonomika jede slušným tempem dopředu a s menšími inflačními tlaky nebude Fed nucen příliš šlapat na brzdu. Předpokládáme, že po posledním nevýrazném zasedání měnového výboru (FOMC), které nepřineslo jestřábí signály nad rámec předchozích prohlášení, a nově po datech z trhu práce ustoupí spekulace na agresivní utahování měnové politiky. Varianta celkově čtyř letošních zvýšení sazeb už ustoupila a většinový názor znovu koresponduje s představami Fedu, tedy že sazby stoupnou celkem třikrát (resp. po březnovém zvýšení dvakrát).

Dobrá zpráva je to pro dluhopisy, jejichž výnosy se po datech posunuly níž a dál tak korigovaly značný nárůst z průběhu dubna. Podle nás by čísla měla brzdit v dalším rozletu americkou měnu a eurodolaru poskytnout podporu. Reakce je však momentálně jiná - dolar posiluje.


Čtěte více:

Růstu výnosů obligací by se neměli bát ani tak dluhopisoví investoři, jako ti akcioví
4.5.2018 6:17
Výnosy desetiletých vládních obligací v USA se ke konci minulého týdne...
Debatní válečná zóna: Jak se Google snaží zkrotit vlastní zaměstnance
4.5.2018 10:28
Skupinky zaměstnanců v Google si udělaly z pracoviště virtuální debatn...
Erste hlásí rekordní zisk za první čtvrtletí, mírně nad odhadem trhu
4.5.2018 8:28
Rakouské bankovní skupině Erste Group, která ovládá Českou spořitelnu,...
ČNB zhoršila odhad vývoje veřejných financí, čeká ale přebytek
4.5.2018 9:12
Česká národní banka zhoršila pro letošní i příští rok odhad vývoje veř...
Koruna posílila a nenechala se odradit vývojem ve světě. Dolar dnes čekají data z trhu práce
4.5.2018 11:21
Negativní vliv na finanční trhy mají dnes ráno výsledky evropských ban...

Váš názor
  • Hmm to lhaní musí být nakažlivé.
    5.5.2018 7:27

    Když výsledky nesplnily očekáváni tak proč jdou americké trhy stále vzhůru a překonávají odhady ?
    ..
Aktuální komentáře
14.11.2018
10:43Pozitivnímu obratu na trzích se postavily do cesty data, Itálie i ropa  
10:42Vývojářské náklady jsou nejvýše, prodejní cyklus blízko dna. CD Projekt přesto udržel čistý zisk (komentář analytika)  
10:32Japonská ekonomika ve čtvrtletí klesla o 1,2 procenta
9:42Zisk RWE za tři čtvrtletí klesl, rivalovi E.ON se naopak zvýšil
9:30Akcie O2 (až -10 %) budou vyřazeny ze systému indexů MSCI kvůli změně přístupu k akcionáři
9:12Rozbřesk: Cena ropy ve volném pádu: bude se opakovat kolaps z roku 2014?
9:11Petr Dufek: České hospodářství ztrácí na tempu
8:57Evropské burzy mohou otevřít v záporu. Čínská data byla smíšená a německá ekonomika klesla  
8:33Itálie návrh svého rozpočtu navzdory přání EK nezmění
8:27Německá ekonomika ve 3. čtvrtletí poprvé po třech letech klesla
6:23Současná situace se nepříjemně podobá světu před první světovou válkou. Nedělejme stejnou chybu
13.11.2018
22:00Odražení na Wall Street se nekoná, ropa Brent -7,1%
18:15Megalomanství a pak bolestivé hledání akciového dna
17:20Na trzích převládá nervozita, Bayer pozitivní reakci na výsledky neudržel  
17:09ČEZ, a.s. - Oznamuje stanovení ceny emise dluhopisu
16:59Poptávka po telefonech vrcholí a Apple má plán. Co jeho dodavatelé?
16:37Úterý na trzích: Mírné zotavení akcií, body pro euro proti dolaru  
16:08Brexit vyřeší dohoda na poslední chvíli. Německo, Francie i Belgie ji potřebují, tvrdí Euler Hermes
15:25Největší producent uranu vstupuje na burzu, akcie má v Londýně a v Astaně
14:52Blog ČNB: Na horší časy je potřeba se připravovat v těch lepších

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
ČasUdálost
Borussia Dortmund GmbH & Co KGaA (09/18 Q1)
Cisco Systems Inc (10/18 Q1, Aft-mkt)
Macy's Inc (10/18 Q3, Bef-mkt)
0:50JP - HDP, q/q
3:00Čína - Maloobchodní tržby, y/y
3:00Čína - Průmyslová výroba, y/y
7:00Merck KGaA (09/18 Q3)
7:00RWE AG (09/18 Q3)
7:30Alstom SA (09/18 Q2)
7:30E.ON SE (09/18 Q3)
7:30Raiffeisen Bank International AG (09/18 Q3)
7:30Wirecard AG (09/18 Q3)
8:00AP Moller - Maersk A/S (09/18 Q3)
8:00DE - HDP, q/q
9:00CZ - HDP, q/q
10:30UK - Harmonizovaný CPI, y/y
11:00EMU - HDP, q/q
11:00EMU - Průmyslová výroba, m/m
14:30USA - CPI, m/m