Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kdo by nejvíce získal ze zrušení čtvrtletních výsledků? Drobní akcionáři by to nebyli

Kdo by nejvíce získal ze zrušení čtvrtletních výsledků? Drobní akcionáři by to nebyli

27.09.2018 11:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Americký prezident Donald Trump požádal tržního regulátora SEC, aby se zabýval možností změnit systém zveřejňování čtvrtletních výsledků obchodovaných společností na systém pololetní. Cílem takové změny by mělo být omezení nadměrné snahy o maximalizaci krátkodobých výsledků firem na úkor dlouhodobého rozvoje. Podle ekonoma Larryho Summerse mají podobné snahy o podporu takového rozvoje velkou podporu odborníků a na způsobu vedení firem je skutečně co zlepšovat. Jenže důkazů, že akciový trh nutí společnosti vyhýbat se dlouhodobým atraktivním investicím, je podle ekonoma poskrovnu.

„Moji studenti často tvrdí, že známkování je nutí učit se způsobem, který neodpovídá dlouhodobému intelektuálnímu rozvoji. A stejně tak se manažeři vyhýbají velmi časté kontrole jejich výsledků,“ píše Summers na svém blogu. Ale proti takovému pohledu podle něj stojí řada opačně vyznívajících argumentů. Za prvé, existuje řada firem, u kterých trh odměňuje právě jejich dlouhodobou strategii, a snad nejlepším příkladem je Amazon. K tomu existuje mnoho technologických „jednorožců“, tedy společností, jejichž valuace převyšuje 1 miliardu dolarů, i když generují jen velmi nízké zisky. A to „naznačuje, že investoři nemají problém dát peníze do důvěryhodné vize“.

Summers pak tvrdí, že „mnoho studií poukazuje na vysokou návratnost akcií společností, které relativně ke své kapitalizaci generují hodně hotovosti“. Pokud by ale investoři preferovali firmy zaměřené na maximalizaci krátkodobých zisků, podobné společnosti by byly předražené a jejich dlouhodobější návratnost by byla naopak podprůměrná. Ekonom poukazuje i na to, že fondy rizikového kapitálu a jiní soukromí investoři po svých společnostech požadují, aby reportovaly měsíčně. Stejně pak postupují ředitelé firem směrem k jejich jednotlivým divizím. Proč by tedy měl být směrem k akcionářům na veřejném trhu lepší jiný přístup?

„Snížení frekvence zveřejňování výsledků by přinášelo více překvapení a pravděpodobnost drastických pohybů trhu by to jen zvýšilo. Manažeři by měli více času pro oddalování negativních zpráv. Změna by zvýhodňovala profesionální investory, kteří jsou v neustálém kontaktu s managementem firem. V době lepšího přístupu k datům a vyšší transparentnosti by byl posun směrem k nižší frekvenci zveřejňování výsledků podivným krokem,“ píše Summers.

Zdroj: Larrysummers.com

 
 

Čtěte více:

Trump navrhuje konec čtvrtletního zveřejňování firemních výsledků
20.08.2018 8:40
Americký prezident Donald Trump vyzval Komisi pro cenné papíry a burzy...
Trumpův boom a býčí trh? Podívejte se nejdříve na rok 1950
30.08.2018 10:33
Podle vývoje hlavních ekonomických indikátorů se americké ekonomice ve...
Začne Trump tlačit na dolarovou pilu?
31.08.2018 6:35
Jednou z aktivit, kterou americký prezident rád tráví volný čas, je st...
Anonymní článek v NYT hovoří o odporu v Trumpově administrativě
06.09.2018 14:30
List The New York Times (NYT) zveřejnil ve středu na svém webu názorov...
Pokud padnu já, padne i akciový trh
21.09.2018 10:47
Analytici investiční banky Natixis si všímají prohlášení Donalda Trump...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů
13:50Výsledky ropných gigantů Chevronu a Exxonu: Zisky klesají, ale strategie zůstává
13:45LVMH propustí přes tisíc zaměstnanců. Důvodem jsou problémy na klíčových trzích
13:23Škoda Auto zvýšila v prvním čtvrtletí prodej o 8,2 procenta na 238.600 aut
13:06Perly týdne: Americké akcie za zenitem, Čína pod tlakem
12:44Prodej vozů Tesla ve Švédsku v dubnu klesl o 81 procent, propadá se i jinde
12:20Inflace v eurozóně si v dubnu udržela tempo růstu, tlačily ji nahoru zejména služby
12:16WOOD & Company, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s: Výroční zpráva za rok 2024
12:06Březnová nezaměstnanost v EU stagnovala na 5,8 %. Nejnižší byla v Česku
11:08Patria zvyšuje cílovou cenu Erste Bank, potvrzuje odolný výkon a nákladovou disciplínu  
11:04Jakub Blaha: Amazon očekává nižší provozní zisk kvůli obavám z cel. Růst cloudu navíc zaznamenal zpomalení  
11:01Po důležitých výsledcích jsou tu přípravy na jednání USA - Čína. Trhy pokračují v růstu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data