Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Kdo by nejvíce získal ze zrušení čtvrtletních výsledků? Drobní akcionáři by to nebyli

Kdo by nejvíce získal ze zrušení čtvrtletních výsledků? Drobní akcionáři by to nebyli

27.9.2018 11:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Americký prezident Donald Trump požádal tržního regulátora SEC, aby se zabýval možností změnit systém zveřejňování čtvrtletních výsledků obchodovaných společností na systém pololetní. Cílem takové změny by mělo být omezení nadměrné snahy o maximalizaci krátkodobých výsledků firem na úkor dlouhodobého rozvoje. Podle ekonoma Larryho Summerse mají podobné snahy o podporu takového rozvoje velkou podporu odborníků a na způsobu vedení firem je skutečně co zlepšovat. Jenže důkazů, že akciový trh nutí společnosti vyhýbat se dlouhodobým atraktivním investicím, je podle ekonoma poskrovnu.

„Moji studenti často tvrdí, že známkování je nutí učit se způsobem, který neodpovídá dlouhodobému intelektuálnímu rozvoji. A stejně tak se manažeři vyhýbají velmi časté kontrole jejich výsledků,“ píše Summers na svém blogu. Ale proti takovému pohledu podle něj stojí řada opačně vyznívajících argumentů. Za prvé, existuje řada firem, u kterých trh odměňuje právě jejich dlouhodobou strategii, a snad nejlepším příkladem je Amazon. K tomu existuje mnoho technologických „jednorožců“, tedy společností, jejichž valuace převyšuje 1 miliardu dolarů, i když generují jen velmi nízké zisky. A to „naznačuje, že investoři nemají problém dát peníze do důvěryhodné vize“.

Summers pak tvrdí, že „mnoho studií poukazuje na vysokou návratnost akcií společností, které relativně ke své kapitalizaci generují hodně hotovosti“. Pokud by ale investoři preferovali firmy zaměřené na maximalizaci krátkodobých zisků, podobné společnosti by byly předražené a jejich dlouhodobější návratnost by byla naopak podprůměrná. Ekonom poukazuje i na to, že fondy rizikového kapitálu a jiní soukromí investoři po svých společnostech požadují, aby reportovaly měsíčně. Stejně pak postupují ředitelé firem směrem k jejich jednotlivým divizím. Proč by tedy měl být směrem k akcionářům na veřejném trhu lepší jiný přístup?

„Snížení frekvence zveřejňování výsledků by přinášelo více překvapení a pravděpodobnost drastických pohybů trhu by to jen zvýšilo. Manažeři by měli více času pro oddalování negativních zpráv. Změna by zvýhodňovala profesionální investory, kteří jsou v neustálém kontaktu s managementem firem. V době lepšího přístupu k datům a vyšší transparentnosti by byl posun směrem k nižší frekvenci zveřejňování výsledků podivným krokem,“ píše Summers.

Zdroj: Larrysummers.com

 
 

Čtěte více:

Trump navrhuje konec čtvrtletního zveřejňování firemních výsledků
20.8.2018 8:40
Americký prezident Donald Trump vyzval Komisi pro cenné papíry a burzy...
Trumpův boom a býčí trh? Podívejte se nejdříve na rok 1950
30.8.2018 10:33
Podle vývoje hlavních ekonomických indikátorů se americké ekonomice ve...
Začne Trump tlačit na dolarovou pilu?
31.8.2018 6:35
Jednou z aktivit, kterou americký prezident rád tráví volný čas, je st...
Anonymní článek v NYT hovoří o odporu v Trumpově administrativě
6.9.2018 14:30
List The New York Times (NYT) zveřejnil ve středu na svém webu názorov...
Pokud padnu já, padne i akciový trh
21.9.2018 10:47
Analytici investiční banky Natixis si všímají prohlášení Donalda Trump...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.10.2018
22:05Houpačka na Wall Street
17:41Přichází velká uhelná rotace, někde by měly být elektromobily snad zakázány
17:25Proměnlivý pátek možná skončí dobře. Pomohlo americké obchodování a zprávy o Itálii  
17:24Summary: Schlumberger se držel tržního konsensu, Volvo ho opětovně překonal
17:13Pražská burza prohloubila ztráty, v Evropě se trápí Daimler  
16:58Technická analýza: Koruna pod tlakem, dolaru pomáhá Fed i Itálie
16:47Reuters: OPEC a jeho spojenci mají problém se zvýšením těžby
15:51Karel Sokolovský: Alibaba je pro mě čínská investice č. 1 (video)
15:15Ministryně Nováková: Výstavba jaderných bloků ČEZ musí respektovat akcionáře
13:51Investiční tipy Patrie pro USA: Když hospodářský cyklus stárne...  
13:47Obří pekárenská akvizice: Penam z Agrofertu znovu kupuje United Bakeries
12:12Perly týdne: Všude extrémní přeprodanost, atraktivní Facebook, Evropa dušená daněmi
11:26AMISTA investiční společnost, a.s. - Společnost SAFICHEM, investiční fond s proměnným základním kapitálem, a.s. zveřejňuje Vnitřní informaci
11:16Wüstenrot hypoteční banka a.s.- Informace k výplatě hypotečních zástavních listů
10:50Čínu potěšilo uvolnění regulace, ale evropské trhy se po slibném úvodu znovu trápí  
10:49Michelin posílá automobilový průmysl do červeného, unijní výtka Římu stahuje banky  
10:36Pimco si stojí za svým: Nízké sazby tu budou i nadále
10:26Zisk Volva stoupl díky poptávce po kamionech a strojích
9:11Rozbřesk: Čína hlásí nejhorší HDP od krize a napětí na italských dluhopisech stoupá
8:58Evropské burzy po čínské rally mohou začít den opatrně v plusu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Denní kalendář hlavních událostí
Nebyla nalezena žádná data