Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Oživení bylo mimořádné, recese taková nebude

Oživení bylo mimořádné, recese taková nebude

04.12.2018 10:54
Autor: Redakce, Patria.cz

Společnost General Motors před několika dny ohlásila uzavření čtyř továren v USA a jedné v Kanadě. Jak si na stránkách Bloombergu všímá ekonom Noah Smith, výrobní kapacity budou zavřeny ve státech, které volily Donalda Trumpa. Tedy v těch, které se spoléhaly se na jeho slib, že do země vrátí zpět pracovní místa ve výrobním sektoru. A Smith podotýká, že společnost GM potřebovala pomoc během poslední recese a od té doby má problém s výrobou vozů, které by si řidiči oblíbili. Nyní se ale možná projevuje zejména to, že prodeje vozů v USA celkově „po dosažení vrcholu v roce 2017 výrazně klesly“. Takových vrcholů přitom bývá podle ekonoma dosahováno krátce před nástupem recese.

Automobily patří do kategorie zboží dlouhodobé spotřeby a spotřebitelé jsou u nich citlivější na očekávaný vývoj v ekonomice a na trhu práce. Samotný odklad nákupu podobného zboží pak může způsobit recesi. Ještě významnějším faktorem je v této oblasti vývoj na trhu nemovitostí. Například ekonom Ed Leamer tvrdí, že investice do realit jsou nejsilnějším tahounem ekonomického cyklu v USA a osm z deseti poválečných recesí bylo vyvoláno vážnými problémy na realitním trhu.

Smith poukazuje na to, že oživení trhu s bydlením bylo po poslední recesi mimořádně slabé. Pravděpodobně proto, že domácnosti před recesí nakoupily hodně nemovitostí. Svou roli by ale mohlo hrát chování mladých lidí, kteří nyní podle ekonoma mají větší tendenci bydlet se svými rodiči. I přes ono utlumené oživení ale rok 2018 přinesl pokles v prodeji nových domů a stavby nových domů se drží na podobných úrovních jako v roce 2016. Smith tedy tvrdí, že prodeje aut i vývoj na realitním trhu naznačují, že ekonomika stojí na slábnoucích nohou. Opačně ale podle něj hovoří vývoj v oblasti korporátních investic.

Proč se investice firem drží celkově vysoko v době, kdy GM zavírá své továrny a trh realit slábne? Vysvětlením podle Smithe není vysoká poptávka po produkci amerických firem ze zahraničí a kvůli Trumpově obchodní politice ani žádný boom zahraničních prodejů v budoucnu. Možné podle něj je, že se mění preference spotřebitelů a ti mění auta za chytré telefony a bydlí se svými rodiči namísto toho, aby si kupovali vlastní domy. Stále je ale také možné, že ekonomika už dosáhla svého vrcholu a míří k recesi. Naznačovat by to mohly i vývoje rizikových spreadů a tímto směrem hospodářství posouvá i obchodní válka.

„Tahle mimořádně podivná expanze by tedy mohla končit typickou recesí. Takový vývoj by byl smutný, protože celkový vývoj by znamenal, že po hlubokém pádu přišlo jen velmi slabé oživení. Pro Fed je to dobrý argument pro to, aby pozdržel zvedání sazeb. A Trump by měl více přemýšlet o tom, zda bude pokračovat s obchodní válkou,“ tvrdí Smith.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Kde je nejslabší bod eurozóny
03.12.2018 5:50
Politico tvrdí, že deset let po finanční krizi bylo pro evropskou ekon...
Růst ekonomiky ve třetím čtvrtletí stagnoval, ale nezpomalil
30.11.2018 9:19
Hrubý domácí produkt vzrostl podle zpřesněného odhadu ve 3. čtvrtletí ...
Petr Dufek: Ekonomika si drží solidní tempo
30.11.2018 9:40
Zpřesněný odhad českého HDP za třetí kvartál vyznívá příznivěji než p...
HDP Itálie poprvé po 4 letech kleslo
30.11.2018 13:18
Italská ekonomika ve třetím kvartálu poprvé za čtyři roky klesla kvůli...

Váš názor
  •  
    04.12.2018 11:39

    Na skutečnou krizi a recesi je ještě dost času. USA dnes dokáží udržet ropu do 80 dol./barel, ale to v roce 2024 zřejmě skončí, ceny porostou už o rok dříve. S nimi pak všechno. Zatímco teď jsou jen mírné vlny způsobené "plašany", vč. zájmových skupin, pak už se bude lámat chleba. Návrat zpět do boomu už nebude, svět bude trpět stále se snižující nabídkou ropy vůči poptávce. Krize podrazí téměř vše, nejvíce automobilový průmysl (tedy i nás), na trh budou vrženy inflační peníze, protože jinak by následoval všeobecný neufinancovatelný krach. K tomu ale stejně dojde, obří zadluženost nebude zvládnutelná. Přijde i chaos společenský, binec ve městech, války, Země nebude příjemné místo k žití.
    James Bond
Aktuální komentáře
06.05.2025
22:04Býci ztrácejí půdu: Trumpovy tarify dusí rally na amerických trzích  
17:08Traders Talk: Rekordní akvizice Erste, zvláštní pohyby na ČEZ a akciová inspirace v USA
17:06Pokračování americké výjimečnosti?
17:02Británie a Indie uzavřely rozsáhlou dohodu o volném obchodu
16:52Negativní směr akcií se přenáší zpět na Wall Street  
16:31Šok v Německu: Merz se napoprvé nestal kancléřem, parlament to napravil ještě dnes
16:09Palantir Technologies (Investiční tipy): Lídra indexu S&P 500 doběhla realita (-13 %)  
14:59Pokud jednání s USA selžou, EU zavede cla za 100 miliard eur
14:29Kdo je Buffettův nástupce? Nenápadný Kanaďan je součástí Berkshire již 25 let
13:12FLASH: Merz utrpěl šokující porážku. Nezískal potřebné množství hlasů ke zvolení kancléřem
12:27Podpis nových Dukovan musí čekat. EDF i KHNP chystají právní kroky
11:25Damodaran: Investoři dopad cel na Apple přeceňují a nedoceňují jeho schopnost adaptovat se
11:21Čínské firmy obcházejí americká cla manipulací s fakturami, upozornil FT
11:04Výsledky FIXED: Obrat loni narostl, ale na ambiciózní půlmiliardový cíl nedosáhl
10:53Kam dál po strmém růstu? Akcie v Evropě míří dolů, americké futures také  
10:50Šindel: Dubnová inflace výrazně zpomalila, ovšem při stále silném růstu jádrové inflace
10:27Soudní pře kolem jaderného tendru: Nabídka KHNP je ve všech parametrech výhodnější, ať EDF zveřejní svou
9:19Rozbřesk: Fed půjde od zápasu k zápasu, aneb tvrdá americká data nejsou tak zlá
8:54Merz přichází na německou scénu, Fordu klesne zisk kvůli clům, americký berňák nestíhá a futures jsou smíšené  
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
PL - Jednání NBP, základní sazba
8:00DE - Průmyslové objednávky, m/m
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
11:00EMU - Maloobchodní tržby, m/m
14:30CZ - Měnové jednání ČNB, zákl. sazba
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba