Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sumner: Přestaňme tvrdit, že spotřeba je součástí produktu

Sumner: Přestaňme tvrdit, že spotřeba je součástí produktu

19.08.2020 10:38
Autor: Redakce, Patria.cz

„Kdysi jsem učil studenty, že spotřeba tvoří v americké ekonomice asi dvě třetiny produktu. Ve skutečnosti ale spotřeba součástí produktu není,“ píše na stránkách EconLib ekonom Scott Sumner. A tvrdí i to, že jeden z nejčastěji používaných vztahů v makroekonomii ve skutečnosti možná páchá více škody než užitku.

Sumner píše, že celkové příjmy v ekonomice lze vyjádřit jako součet mezd a příjmů z kapitálu. A také dává smysl, že když se někdo rozhodne více pracovat a mít vyšší mzdu, zvýší to celkové příjmy a celkovou ekonomickou aktivitu. Na produkt a na celkové příjmy můžeme ale hledět i přes tradiční rovnici:

HDP = C + I + G + (X-M)

C v ní značí spotřebu domácností, I investice, G vládní spotřebu a závorka vyjadřuje čisté exporty (exporty minus importy). Tato rovnice by naznačovala, že „spotřeba je součástí HDP“, ale to v praxi není. Sumner to vysvětluje na následujícím příkladu: Jestliže půjdu a koupím si něco za 100 dolarů, produkt nevzroste o 100 dolarů, o tuto částku klesnou celkové investice, které obsahují pohyb zásob. HDP může v takovém případě jen mírně vzrůst díky tomu, že dojde ke zvýšení aktivity v maloobchodním sektoru.

Sumner tedy poukazuje na to, že spotřeba vede k růstu HDP pouze v případě, že skutečně zvedne domácí produkci. Což může znít jako hra se slovy, ale ekonom tvrdí, že ve skutečnosti jde o významné téma, které, pokud není do důsledku pochopeno, může vést k vážným chybám v ekonomické politice.

Sumner míní, že pokud by změny ve spotřebě skutečně hýbaly s produktem, byla by to fakticky známka nekompetentní centrální banky. Ta by totiž měla držet nominální politiku nastavenou tak, aby eliminovala fluktuace spotřeby a držela nominální produkt na trendu, který odpovídá mandátu centrální banky.

„Kdybychom byli upřímní, měli bychom studentům říkat, že vyšší spotřeba může vést k tomu, že Jay Powell udělá chybu a dojde k celkovému zvýšení nominálních výdajů v ekonomice. A protože lidé trpí iluzemi ohledně jejich nominálních a reálných příjmů, mohou si myslet, že jejich práce je nyní lukrativnější, a tudíž budou více pracovat. A pak až vzroste reálný produkt,“ píše Sumner.

Dodává však, že je mu jasné, proč výuka neprobíhá tímto způsobem: „Protože je to matoucí.“ Řešíme to tím, že si vymýšlíme „pohádky, což ale zase ve výsledku vede ke špatnému pochopení fungování ekonomiky. „Jak to mohou pochopit, když je učíme, že spotřeba je součástí HDP a pokud bude růst, povede to nutně k růstu reálného produktu?“ ptá se ekonom. Uznává, že „Powell nemusí mít přehled o tom, zda právě jdu ke kadeřníkovi, ale monetární politika by měla být nastavena podle velkých spotřebních šoků“.

Praktickým příkladem toho, na co Sumner poukazuje, může být například rok 2008, kdy byly zavedeny úlevy na daních, které ve druhém čtvrtletí roku skutečně zvýšily spotřebu. Nicméně Fed zareagoval utažením peněžní nabídky, a to se projevilo v následujících čtvrtletích tak, že „úlevy nakonec k HDP nic nepřidaly“. Zatímco podle tradiční makroekonomické teorie by politika motivující lidi k větší spotřebě měla automaticky znamenat vyšší HDP, v praxi tomu tak není. Tradiční pohled by pak podle Sumnera měl snad smysl jen v případě, kdy je monetární politika omezena tím, že sazby klesnou k nule. Tedy v situaci, kdy centrální banka nemá takový prostor pro eliminaci spotřebních šoků.

Sumner je také podle svých slov překvapen tím, jaký odpor tento jeho pohled na věc vyvolává. Slyší například argumenty, že bez spotřeby by nebylo produkce. On na to namítá, že spotřeba je samozřejmě jedinou konečnou motivací pro výrobu, ale „to z ní nedělá součást výroby“. Důsledné rozlišování toho, že produkt je tvořen jen a pouze domácí produkcí, je podle ekonoma zřejmý i z toho, jak současná americká vláda přistupuje k obchodní politice.

Sumner konkrétně poukazuje na tvrzení vládních zástupců, podle kterých dovozy snižují americký produkt (viz výše uvedená rovnice). Takový pohled, který se zakládá na víře, že snížení dovozů automaticky zvedá domácí produkci, pak vede „k pomýlené obchodní politice a fiskální stimulaci“. Ekonom tak míní, že mnohem lepší než výše prezentovaná rovnice HDP je jednoduchá rovnice směny, kde se produkt rovná objemu peněz v ekonomice vynásobenému rychlostí jejich obratu. Ani tak „nemá žádné implikace ohledně kauzality, ale alespoň nevede k mylné ekonomické politice“.

Zdroj: Econlib.com


 

Čtěte více:

Komentář: Česká ekonomika se ve čtvrtletí rekordně propadla
31.07.2020 10:33
Sice nejhorší v historii, ale rozhodně ne tragický. Tak vyznívá předbě...
Dluhy a „kritická“ hranice 100 % HDP
31.07.2020 17:20
Michael Pettis nedávno poukazoval na to, že rostoucí příjmová nerovnos...
Britská ekonomika je poprvé po 11 letech v recesi
12.08.2020 8:40
Britská ekonomika klesla ve druhém čtvrtletí ve srovnání s předchozími...
Ekonomika EU klesla ve 2. čtvrtletí o rekordních 11,7 procenta
14.08.2020 11:42
Ekonomika Evropské unie ve druhém čtvrtletí zejména kvůli koronavirový...
Japonská ekonomika zaznamenala kvůli pandemii rekordní propad
17.08.2020 9:35
Japonská ekonomika ve druhém čtvrtletí zaznamenala kvůli dopadům šířen...

Váš názor
  • No,
    19.08.2020 17:01

    já bych řekl, že v ekonomii platí, že pokud ekonom umí trochu matematiku, to ekonomové snad většinou umí nebo by měli umět a ví co má vyjít, tak mu to taky vyjde. Teprve realita za rok a déle ukáže, co vlastně udělal a že ekonomice v lepším případě nepomohl. Ale v důsledku to vůbec nevadí, neb žádný takovýto ekonom, za své činy odpovědnost nenese. Ta odpovědnost končí někde na pozici účetního v podniku (tam jí ještě má), pokud je výš, tak je už bez osobní zodpovědnosti za to co hlásá. Kdyby byla ekonomie skutečně vědou, stejně jako matematika, fyzika mnohé další, nemohla by mít různá řešení stejných situací, stejně jako matematika nebo fyzika. Mohu k výsledku dojít různými postupy, ale nedoberu se k různým výsledkům pokud je ten výsledek špatně, pak mi ho příroda hodně rychle omlátí o 'hubu', nezlobte se, ale to je můj názor na ekonomy a ekonomii. Krásně je to vidět třeba u letadel, když se podíváte na tvary, žádné není jako balón, ale všechny jsou si tvarem hodně podobné. Ne tak řešení problémů v ekonomice od různých ekonomů (rádoby).
    OP
    • Re: No,
      19.08.2020 17:19

      Jo. Tak. Jenom s těmi letadly. Každý se divil (či vztekal), že Tupolev Tu-144 má stejný tvar jako Concorde. A teď se diví, že Boeing navrhuje to samé. No ono to tak prostě vychází.
      Ten, který tančí s papoušky
  • Výpočet HDP
    19.08.2020 13:17

    Až po letech jsem pochopil, že HDP se dá počítat různě. A jenom záleží na tom, jak se prostě společnost dohodne.
    Ten, který tančí s papoušky
  •  
    19.08.2020 12:02

    Konzumenti jsme
    Čert
    •  
      19.08.2020 13:19

      Mluvte za sebe. Někteří jsou breathariáni. :) (A někdo naopak I can´t breathe, že)
      Ten, který tančí s papoušky
Aktuální komentáře
21.10.2020
5:34Evropský trh s dluhem je na rekordu. Pomohly speciální papíry EU
20.10.2020
22:08Wall Street zakončila v plusu, GM +7 %  
17:29Robotizace ohrožuje po světě až 800 milionů pracovních míst
17:25Aktuální vývoj ve světové ekonomice ve čtyřech grafech. A jeden dlouhodobý
17:09Trump chce ještě větší fiskální balík než demokrati. Americké akcie rostou  
16:34Odhad Patrie: Provozní ukazatel Avastu ve třetím čtvrtletí zřejmě vzrostl  
16:16Spojené státy podaly kvůli zneužití tržní síly žalobu na Google
14:49Evropské akcie mohou proplout volatilním koncem roku s klidem
12:47První e-commerce firma vstoupila na pražskou burzu, zájem o Pilulku byl enormní
12:11Komentář: UBS reportuje hvězdná čísla  
11:07BBC: Visa a Mastercard čelí obvinění z nadměrných poplatků
10:59Euro mírně navyšuje zisky, zatímco akcie společný směr zatím nenašly  
10:55ECB nesmí stáhnout stimulaci příliš brzy, přišla ale doba fiskální
10:38Česká spořitelna chce koupit českou část Waldviertler Sparkasse
9:28Intel prodává NAND aktivity za devět miliard USD firmě SK Hynix
9:12Rozbřesk: Korunu čekají těžké týdny, druhá vlna pandemie sílí napříč Evropou
8:55Další protivirová opatření, schodek 320 miliard a konec úpisu Pilulky. Evropa míří do červeného  
8:22Největší švýcarská banka UBS zdvojnásobila čtvrtletní zisk
5:59Bloomberg: Vítr a solár jsou na většíně míst nejlevnějším zdrojem elektřiny
19.10.2020
22:13Rudý úvod týdne na trzích v USA  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (09/20 Q3, Bef-mkt)
Align Technology Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Baker Hughes Co (09/20 Q3, Bef-mkt)
Edwards Lifesciences Corp (09/20 Q3, Aft-mkt)
Equifax Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Kinder Morgan Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Lam Research Corp (09/20 Q1, Aft-mkt)
Las Vegas Sands Corp (09/20 Q3, Aft-mkt)
Metro Bank PLC (09/20 Q3)
NextEra Energy Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Tesla Inc (09/20 Q3, Aft-mkt)
Verizon Communications Inc (09/20 Q3, Bef-mkt)
Xilinx Inc (09/20 Q2, Bef-mkt)
7:00Akzo Nobel NV (09/20 Q3)
7:00Telefonaktiebolaget LM Ericsson (09/20 Q3)
7:15Randstad NV (09/20 Q3)
8:00Assa Abloy AB (09/20 Q3)
9:00Iberdrola SA (09/20 Q3)
13:00Manchester United Plc (06/20 Q4)
13:00Nasdaq Inc (09/20 Q3)
22:05Whirlpool Corp (09/20 Q3)
22:10Chipotle Mexican Grill Inc (09/20 Q3)