Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Jak by vypadal návrat do inflačních sedmdesátých let?

Natixis: Jak by vypadal návrat do inflačních sedmdesátých let?

10.03.2021 11:07
Autor: Redakce, Patria.cz

Co by se muselo stát, aby se vyspělé země dostaly do podobné situace jako v sedmdesátých letech minulého století? Podle francouzské investiční banky Natixis šlo o situaci značně rozdílnou od té současné a mimo jiné by musel nastat značný posun ve vyjednávací síle zaměstnanců. A následně v jejich podílu na celkových příjmech společnosti. Jaké by byly další podmínky návratu do sedmdesátek?

Ekonomové banky míní, že inflaci ve zmíněné době zvedal konflikt ohledně rozdělení příjmů ve společnosti a zmíněná vysoká vyjednávací síla zaměstnanců. K tomu se přidávala snaha firem o udržení ziskovosti, což tlačilo nahoru prodejní ceny a inflaci. Následující graf popisuje vývoj podílu zisků na produktu. Ten soustavně roste. Zatímco nyní dosahuje asi 11 %, v sedmdesátých letech se pohyboval většinou znatelně pod 8 %:
ekonomika Natixis

Dalším významným faktorem byla v sedmdesátých letech řada „úzkých hrdel“ ve výrobních vertikálách a ceny komodit se pohybovaly vysoko. Vše se začalo znatelně měnit od poloviny osmdesátých let – klesala vyjednávací síla zaměstnanců, ceny komodit, zvyšovala se produktivita, trh práce fungoval efektivněji. To se projevovalo snižování inflačních tlaků a tomuto procesu následně výrazně pomohl i vstup nízkonákladových rozvíjejících se ekonomik do světového obchodu a výrobních vertikál.

Jaká je tedy pravděpodobnost návratu sedmdesátých let? Natixis tvrdí, že poroste tlak na růst mezd, a to zejména u nejnižších příjmových skupin. Ten bude dán rostoucí příjmovou nerovností, ke které přispívají i vysoké ceny investičních aktiv. Po pandemii se také firmy budou více snažit o zvyšování cen, aby si udržely ziskovost. Natixis míní, že pozorovat můžeme opět i některá úzká hrdla ve výrobě, například u polovodičů nebo na trhu práce u lidí se znalostmi v oblasti nových technologií.

V neposlední řadě dochází opět k růstu cen komodit. A Natixis poukazuje i na to, že podíl rozvíjejících se zemí na světovém obchodu se již stabilizuje. Světová ekonomika by se tak podle banky mohla skutečně změnit od toho, na co jsme byli zvyklí od počátku osmdesátých let.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

První Windows od Microsoftu. Ty ještě trhákem nebyly, ale...
20.11.2020 5:35
Počátky amerického softwarového gigantu Microsoft jsou spjaty s počíta...
Víkendář: Poučení z Velké deprese pro současnou ekonomickou politiku
05.12.2020 6:10
V letošním roce došlo k přerozdělení příjmů ve společnosti podobně, ja...
Goodhart: Peníze z vrtulníků byly použity již v dávné historii
16.02.2021 5:51
O penězích z vrtulníků se hodně mluví, ale v historii nalezneme jen om...
Ravallion: Co vytáhlo Čínu z chudoby
10.02.2021 6:00
Mimořádný ekonomický rozvoj Číny, ke kterému došlo po roce 1980, je ča...
Summers: Rizika se změnila, podobnost se šedesátými lety
04.03.2021 13:53
Průzkumy podle Bloombergu ukazují, že nový fiskální plán americké vlád...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.09.2024
9:01Rozbřesk: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou. Pro korunu povzbuzením
8:37Fed snížil sazby o 50 bps, evropské futures zelenají. Investoři očekávají tzv. měkké přistání  
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:00UK - Jednání BoE, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů