Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Natixis: Efektivní vládní investice a atraktivita evropských akcií

Natixis: Efektivní vládní investice a atraktivita evropských akcií

11.05.2021 6:06
Autor: Redakce, Patria.cz

Natixis poukazuje na to, že některé vlády hodlají rozjet rozsáhlé programy investic do infrastruktury. Nejde tedy o fiskální stimulaci, která by byla reakcí na cyklický vývoj v ekonomice, ale o dlouhodobé projekty. Natixis se ptá, co je podmínkou jejich úspěchu? A v jiné analýze vyjmenovává důvody pro atraktivitu evropských akcií.

Úspěch vládních investic

Podle ekonomů banky budou vládní investice financovány buď zvýšením vládního zadlužení, nebo vyššími daněmi. Na to, aby přinesly čistý pozitivní efekt, je pak nutné, aby zvýšily ekonomický potenciál. Jen v takovém případě by totiž nedošlo k neustálému zvyšování dluhů nebo daňové zátěže, vyšší potenciál by naopak umožnil jejich snížení. Jaké investiční výdaje splňují tuto podmínku?

Natixis analyzoval historický vývoj v řadě vyspělých zemí od USA až po Nový Zéland. A na základě dat tvrdí, že potenciál celého hospodářství zvedají veřejné investice do výzkumu a vývoje, zdravotního systému a vzdělávání. Stejně pak působí snižování odvodů a zdanění korporátního sektoru. Jiný typ zdanění či vládních investic nemá podle historických dat větší dopad na faktory, jako je produktivita či zaměstnanost.

Evropské akcie


V jiné analýze Natixis poukazuje na to, že evropské akcie se dlouho držely za americkými trhy, nyní ale dochází k uzavírání vytvořené mezery. A podle ekonomů banky existují důvody, proč by mělo pokračovat. Na první místo řadí ekonomický růst, u něhož Evropa doposud zaostávala, ale podle Natixisu se její ekonomická aktivita začne zvedat. Následující graf ukazuje historický a Natixisem projektovaný růst americké a evropské ekonomiky:

infrastruktura vlády investice

Natixis dál poukazuje na to, že plánované vládní investice (viz výše) leží v USA v celkovém vyjádření sice výš (2,3 bilionu dolarů během osmi let), ale v eurozóně (750 miliard eur za dva roky) jsou vyšší v přepočtu na následující dva roky. Evropě by také více než Spojeným státům mělo prospět oživení globálního obchodu, protože její ekonomika je více zaměřená na exporty.

Dále Natixis poukazuje na plánované zvýšení daňové zátěže korporátního sektoru v USA a také na oživení evropského bankovního sektoru. K němu podle ekonomů banky dochází jednak díky určitému napřímení výnosových křivek a také díky poklesu míry defaultů.

Zdroj: Natixis

 

Čtěte více:

Týdenní výhled: Liru drtí odvolání guvernéra, EBA otáčí kormidlo
22.03.2021 14:02
Po několika měsících relativního klidu na sebe rázně upozornila tureck...
Biden představil ambiciózní plán investic do americké infrastruktury
01.04.2021 8:31
Americký prezident Joe Biden ve středu představil ambiciózní investičn...
Víkendář: Směrem k plné elektromobilitě, nebo motorové „mozaice“?
18.04.2021 9:30
Gary Silberg stojí v čele automobilové sekce společnosti KPMG a na Yah...
Keating: Propast mezi ekonomikou a trhy
20.04.2021 11:00
Catherine Keating nyní stojí v čele BNY Mellon Wealth Management, před...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.03.2024
17:21Růstové a hodnotové akcie a jeden padesátiletý cyklus
16:53Jaký závěr nás čeká tentokrát? Wall Street v úvodu pouze přešlapuje  
16:06Přehled (ne)obchodování na trzích přes Velikonoce 2024
16:06Čínský výrobce chytrých telefonů Xiaomi vstupuje na trh s elektromobily
15:48Růst americké ekonomiky ve čtvrtém čtvrtletí zpomalil pouze na 3,4 procenta
15:44Tesla už odepsala na akciích 350 miliard dolarů. Očekávání investorů ohledně dalšího vývoje jsou nevalná
13:29Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
12:22Než otevře Wall Street: Snowflake, MillerKnoll, Sprinklr  
11:20Podle guvernéra Fedu by se po posledních datech o ekonomice měla snížení sazeb odložit nebo zredukovat
11:02Investoři se připravují na konec kvartálu, Fed nechce spěchat se snižováním  
9:42Jan Bureš: HDP revidován vzhůru, reálné příjmy domácností rostou a s nimi i útraty
8:55Se snižováním sazeb v USA není kam spěchat, opakuje guvernér Fedu Waller. Futures jsou zelené  
8:52Putin: Rusko nezaútočí na Pobaltí, Polsko či Česko. Jde jen o strašení lidí
8:45Rozbřesk: HDP potvrdí pozitivní obrat v útratách domácností
6:03Britské akcie jsou nyní (historicky) mimořádně levné a Evropa už obchoduje s výrazným diskontem i vůči Japonsku
27.03.2024
21:19Americké indexy posilovaly díky silnému závěru  
18:26Jen kousek od intervence? Akcie a dluhopisy dnes lehce v zeleném  
17:50Pavol Mokoš: Je čas svézt se na vlně růstu, ne chytat dno. A technické cíle pro pražské banky
15:43BlackRock: Dlouhodobě nebude pokračovat scénář vyšší inflace a sazeb. Postará se o to umělá inteligence a další technologie
15:00ČEZ, a.s.: Zvolen nový místopředseda dozorčí rady ČEZ

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
13:30USA - Jádrový deflátor PCE, y/y
13:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m