Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Inflace jen přechodná, býk poběží dál. Podle ředitelky z UBS se firmy naučily vytvářet tržby s menšími zdroji

Inflace jen přechodná, býk poběží dál. Podle ředitelky z UBS se firmy naučily vytvářet tržby s menšími zdroji

01.06.2021 11:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Na rostoucí cenové tlaky v americké ekonomice byla na Bloomberg Markets tázána výkonná ředitelka UBS Private Wealth Management Terri Jacobsen. Podle ní se bude v inflačních datech odrážet otevírání ekonomiky spojené s určitými problémy ve výrobních a dodavatelských řetězcích. Nicméně cenové tlaky podle ní pominou a bude tomu tak pravděpodobně ke konci letošního roku a na počátku roku 2022.

Jacobsen se tedy nedomnívá, že vyšší inflace bude dlouhodobějším jevem. A věří, že býčí trh na akciích bude pokračovat dál. V souvislosti s tím ředitelka poukázala na výsledky za první čtvrtletí letošního roku, které přinesly pozitivní překvapení. Podobné tomu podle ní bude i ve druhém čtvrtletí a celkově se ukazuje, že „firmy se naučily generovat své tržby s menšími zdroji“. Jinak řečeno, zvedla se produktivita a to je jev, který nezmizí a který bude odražen ve vyšších cenách akcií.

Následující graf od LPL Research ukazuje konsenzus týkající se vývoje ziskovosti obchodovaných firem. Očekávání jsou rozdělena na ta z prosince minulého roku a z konce května:

inflace ekonomika USA
Zdroj: Twitter

Jacobsen poukázala na to, že akcie velkých technologických firem již nejsou tahouny trhu, podle ní tuto štafetu převezme průmysl, finanční sektor a energetika. Ta by měla těžit z rostoucí poptávky tažené otevíráním ekonomiky, finančnímu sektoru by měly prospívat vyšší sazby a průmyslu plánované vládní investice do infrastruktury. Nemohou ale akcie zastavit plány na zvýšení daní, o kterých hovoří současná americká vláda?

Investorka míní, že trh nenechávají tyto plány chladným. Ovšem podle jejího názoru jsou akcie schopné případné zvýšení daňové zátěže „vstřebat, pokud ovšem nebude příliš agresivní.“ Co změna monetární politiky? Jacobsen míní, že vedení Fedu bude jen velmi opatrně hovořit o posunech monetární politiky. Doposud se mu jeho komunikace dařila a třeba výnosy dlouhodobějších obligací ukazují, že „trh je s touto komunikací v pohodě“.

Jacobsen na závěr rozhovoru zmínila, že na trhy se samozřejmě může dostavit vyšší volatilita, a to jak na dluhopisy, tak na akcie. Výnosy obligací se podle ní budou „poněkud zvedat“, ale ne tak, aby to ohrozilo akcie. A jak bylo uvedeno v úvodu, „býk poběží dál.“ Jinak řečeno, „můžeme žít ve světě s vyššími výnosy obligací i vyššími cenami akcií.“

Zdroj: Bloomberg Markets

 


 

Čtěte více:

Perly týdne: Začíná druhý rok býčího trhu, bude se stále více vybírat
26.03.2021 12:42
Malé společnosti v USA indikují nástup na prudké oživení, za sebou mám...
Levkovich: Riziko korekce, smysl stále dává rotace k hodnotě
16.04.2021 15:42
Indikátor euforie na trzích leží stále vysoko, i když ne tak vysoko ja...
Rotace od defenzivy a „inflační očekávání“ akciového trhu
19.04.2021 17:46
O vlivu dluhopisového trhu na akcie se hovoří často a právem. V součas...
Rozžhavená část
17.05.2021 5:55
Fondy investující do čistých energií se poslední dobou potýkají s odli...
Facebook je novým králem dlouhých pozic. Analýza ukazuje, že VIP sázky hedgeových fondů byly docela bity
26.05.2021 10:56
Amazon už není nejoblíbenější sázkou na růst mezi hedgeovými fondy. Jm...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC