Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jestřáb z Fedu: Kdy změnit měnovou politiku? Raději dříve než později

Jestřáb z Fedu: Kdy změnit měnovou politiku? Raději dříve než později

16.07.2021 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Robert Kaplan, který stojí v čele Federal Reserve Bank of Dallas, se podle některých názorů řadí spíše k jestřábům. Na Bloomberg Markets byl tázán na svůj inflační výhled a odpověděl, že některé cenové tlaky poleví, ale na druhou stranu dojde k jejich rozšiřování. Polevit by tak podle ekonoma například měly tlaky u stavebního dřeva či na trhu ojetých automobilů. Na stranu druhou tu je ale například nedostatek čipů, který se začíná projevovat v širší části ekonomiky, a to nejen v automobilkách.

Kaplan uvedl, že Fed na konci roku očekává inflaci ve výši 3,5 %, příští rok by měla klesnout k 2,4 %. Nahoru by ji už neměl táhnout menší počet položek s velmi vysokým růstem cen, ale na druhou stranu se bude vyšší inflace týkat širší části spotřebního koše. Kdy bude jasné, zda se Fed nemýlil ve svém odhadu přechodných inflačních tlaků? Na tuto otázku ekonom odpověděl, že neexistuje žádné přesné datum, ale jde o dynamický proces. Nové informace budou přicházet s tím, jak pokračuje otevírání ekonomiky. K tomu se ale přidává řada dlouhodobějších faktorů a trendů.

Ohledně trhu práce ekonom míní, že ještě budou přetrvávat určité frikce mezi poptávkovou a nabídkovou stranou. Celkově ale čeká zlepšující se situaci, a to včetně rostoucí participace, která byla v posledním roce ovlivněna i tím, že někteří lidé museli zůstat doma například pro to, aby se starali o děti. Kaplan v minulosti hovořil o nerovnováhách, které by měly být brány do úvahy při nastavení monetární politiky. V rozhovoru k tomu uvedl, že Fed by měl ukončit nákup aktiv „radši dříve než později“. Toto prohlášení je podle Kaplana záměrně nekonkrétní, ale má reflektovat to, že podle jeho názoru již lze pozorovat „excesy, co se týče riskování či na trhu s nemovitostmi“. 

Kaplan se podle svých slov domnívá, že momentálně ještě čas na ukončení nákupů není, ale až přijde, tak „sundavání nohy z plynu poskytne větší flexibilitu v budoucnu“. Nákupy byly „efektivní“, ale jejich efektivita nyní klesá s tím, jak v ekonomice sílí poptávka. A k tomu Kaplan míní, že k výraznému zlepšení ekonomických podmínek, které by mělo být podmínkou ukončení nákupů, dojde dříve, než se Fed domníval. 

Na závěr rozhovoru byl Kaplan tázán na těžbu ropy v USA, které se také ve své práci věnuje. Podle jeho názoru došlo v minulém roce k výraznému omezení výdajů, aby firmy v odvětví vůbec přežily. Navíc přišla konsolidace, některé společnosti v prostředí slabé poptávky padly a celkově zvýšily svou efektivitu. Nyní se sice ceny ropy výrazně zvedly, podle ekonoma ale k žádnému prudkému navýšení těžby a investicím do nových vrtů a kapacit nedojde. Firmy „se budou držet své disciplíny“. 

Další vývoj cen ropy na globálních trzích bude podle Kaplana do značné míry záviset na tom, jak se bude chovat OPEC. Celkově pak bude celé odvětví fosilních paliv „tíhnout více k tomu, aby vracelo kapitál, než aby vrtalo“. A podle ekonoma by bylo dobré mít zdravé odvětví těžby fosilních paliv i v době, kdy se „agresivně přesouváme k alternativám“. 

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


 

Čtěte více:

Investiční výhled pro druhé pololetí: Začátek odvykačky - vrchol růstu, inflace a akciový trh
07.07.2021 6:36
Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololet...
Doprava na elektrokole není o potu a zmožení a slovo cyklistika si u ní zakazujeme, říká v MakroMixéru zakladatel ekolo.cz Jakub Ditrich
07.07.2021 10:55
Tři palčivá ekonomická témata, jeden exkluzívní host. Pohled tentokrát...
Průmysl se ocitl ve vleku chybějících součástek
07.07.2021 9:18
I když na první pohled vypadají čísla z tuzemského průmyslu velmi povz...
Stavebnictví konečně nabralo dech?
07.07.2021 9:33
Květnové výsledky stavebnictví byly ve znamení růstu. Nejenom toho mez...
Byznys Shellu sílí, těžař chystá vyšší odměnu pro akcionáře
07.07.2021 12:18
Royal Dutch Shell začne ještě tento měsíc vracet víc peněz investorům....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
03.08.2021
22:03Wall Street ve středu v zelené. Moderna +11,5%  
19:24SAB Finance a.s.: Oznámení o zasedání valné hromady
17:09Obavy z viru potápějí ropu i akcie v USA, dobrá čísla z firem nestačí  
17:03Pro trpělivé a vůči riziku odolné investory
14:25Meme akcie jsou pro spekulanty, říká profesor financí Jeremy Siegel. Co si myslí o ETF a ESG investování?
13:29Stellantis v pololetí zpět v černých číslech a s lepším výhledem. Zlepšení dodávek čipů ale brzy nečeká
13:21Výnosy Alibaby nedosáhly na odhady trhů
13:05Duchovní opium a elektronické drogy. Tencent dnes po trvdé kritice Číny klesal až o 11 procent
11:12Michal Křikava: Silně kapitalizované KB pomohly k lepšímu zisku nižší opravné položky  
10:34BMW je po loňské ztrátě opět v zisku, výhled a problémy s čipy ale posílají akcie dolů
9:20Sanofi převezme biotechnologickou společnost Translate Bio zabývající se vývojem mRNA vakcín
9:15Rozbřesk: Kondice průmyslu zůstala i v červenci příznivá
8:47Začátek evropského obchodování může být většinou v červeném. Pohnou čísla KB jejími akciemi?  
8:35Americký regulátor léčiv urychluje plnohodnotné prověření vakcíny od Pfizer/BioNTech
8:17KB s kvartálním ziskem nad odhady, chce svolat akcionáře kvůli prozatímní dividiendě
7:43Komerční banka, a.s.: Hospodářské výsledky k 30.6.2021 (2Q 2021)
6:13Připoutejte se, i tento srpen mohou jet evropské akcie z kopce  
02.08.2021
22:08V drtivém finiši zvítězil Nasdaq  
17:52Zlato a měď, čínské úvěry a americké trhy
17:47Akciím i dluhopisům se daří při sázkách na podporu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Activision Blizzard Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Alteryx Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Amgen Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Bayerische Motoren Werke AG (06/21 Q2)
BP PLC (06/21 Q2, Bef-mkt)
Caesars Entertainment Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
ConocoPhillips (06/21 Q2, Bef-mkt)
Corsair Gaming Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Cummins Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Devon Energy Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Domino's Pizza Group PLC (03/21 Q1)
DuPont de Nemours Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Eli Lilly & Co (06/21 Q2, Bef-mkt)
KKR & Co Inc (06/21 Q2, Bef-mkt)
Lyft Inc (06/21 Q2, Aft-mkt)
Microchip Technology Inc (06/21 Q1, Aft-mkt)
Natixis SA (06/21 Q2, Aft-mkt)
Nikola Corp (06/21 Q2, Bef-mkt)
Occidental Petroleum Corp (06/21 Q2, Aft-mkt)
Phillips 66 (06/21 Q2, Bef-mkt)
Poste Italiane SpA (06/21 Q2)
Societe Generale SA (06/21 Q2, Bef-mkt)
Warner Music Group Corp (06/21 Q3, Bef-mkt)
7:30Infineon Technologies AG (06/21 Q3)
8:00Stellantis NV (03/21 Q1)
12:55Under Armour Inc (06/21 Q2)
13:00Discovery Inc (06/21 Q2)
13:00Marriott International Inc/MD (06/21 Q2)
14:00Ralph Lauren Corp (06/21 Q1)
14:00SolarWinds Corp (06/21 Q2)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m