Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Jestřáb z Fedu: Kdy změnit měnovou politiku? Raději dříve než později

Jestřáb z Fedu: Kdy změnit měnovou politiku? Raději dříve než později

16.07.2021 15:02
Autor: Redakce, Patria.cz

Robert Kaplan, který stojí v čele Federal Reserve Bank of Dallas, se podle některých názorů řadí spíše k jestřábům. Na Bloomberg Markets byl tázán na svůj inflační výhled a odpověděl, že některé cenové tlaky poleví, ale na druhou stranu dojde k jejich rozšiřování. Polevit by tak podle ekonoma například měly tlaky u stavebního dřeva či na trhu ojetých automobilů. Na stranu druhou tu je ale například nedostatek čipů, který se začíná projevovat v širší části ekonomiky, a to nejen v automobilkách.

Kaplan uvedl, že Fed na konci roku očekává inflaci ve výši 3,5 %, příští rok by měla klesnout k 2,4 %. Nahoru by ji už neměl táhnout menší počet položek s velmi vysokým růstem cen, ale na druhou stranu se bude vyšší inflace týkat širší části spotřebního koše. Kdy bude jasné, zda se Fed nemýlil ve svém odhadu přechodných inflačních tlaků? Na tuto otázku ekonom odpověděl, že neexistuje žádné přesné datum, ale jde o dynamický proces. Nové informace budou přicházet s tím, jak pokračuje otevírání ekonomiky. K tomu se ale přidává řada dlouhodobějších faktorů a trendů.

Ohledně trhu práce ekonom míní, že ještě budou přetrvávat určité frikce mezi poptávkovou a nabídkovou stranou. Celkově ale čeká zlepšující se situaci, a to včetně rostoucí participace, která byla v posledním roce ovlivněna i tím, že někteří lidé museli zůstat doma například pro to, aby se starali o děti. Kaplan v minulosti hovořil o nerovnováhách, které by měly být brány do úvahy při nastavení monetární politiky. V rozhovoru k tomu uvedl, že Fed by měl ukončit nákup aktiv „radši dříve než později“. Toto prohlášení je podle Kaplana záměrně nekonkrétní, ale má reflektovat to, že podle jeho názoru již lze pozorovat „excesy, co se týče riskování či na trhu s nemovitostmi“. 

Kaplan se podle svých slov domnívá, že momentálně ještě čas na ukončení nákupů není, ale až přijde, tak „sundavání nohy z plynu poskytne větší flexibilitu v budoucnu“. Nákupy byly „efektivní“, ale jejich efektivita nyní klesá s tím, jak v ekonomice sílí poptávka. A k tomu Kaplan míní, že k výraznému zlepšení ekonomických podmínek, které by mělo být podmínkou ukončení nákupů, dojde dříve, než se Fed domníval. 

Na závěr rozhovoru byl Kaplan tázán na těžbu ropy v USA, které se také ve své práci věnuje. Podle jeho názoru došlo v minulém roce k výraznému omezení výdajů, aby firmy v odvětví vůbec přežily. Navíc přišla konsolidace, některé společnosti v prostředí slabé poptávky padly a celkově zvýšily svou efektivitu. Nyní se sice ceny ropy výrazně zvedly, podle ekonoma ale k žádnému prudkému navýšení těžby a investicím do nových vrtů a kapacit nedojde. Firmy „se budou držet své disciplíny“. 

Další vývoj cen ropy na globálních trzích bude podle Kaplana do značné míry záviset na tom, jak se bude chovat OPEC. Celkově pak bude celé odvětví fosilních paliv „tíhnout více k tomu, aby vracelo kapitál, než aby vrtalo“. A podle ekonoma by bylo dobré mít zdravé odvětví těžby fosilních paliv i v době, kdy se „agresivně přesouváme k alternativám“. 

Zdroj: Bloomberg Markets, Youtube


 

Čtěte více:

Investiční výhled pro druhé pololetí: Začátek odvykačky - vrchol růstu, inflace a akciový trh
07.07.2021 6:36
Sázka na nadprůměrný růst akcií a cyklické tituly nám v prvním pololet...
Doprava na elektrokole není o potu a zmožení a slovo cyklistika si u ní zakazujeme, říká v MakroMixéru zakladatel ekolo.cz Jakub Ditrich
07.07.2021 10:55
Tři palčivá ekonomická témata, jeden exkluzívní host. Pohled tentokrát...
Průmysl se ocitl ve vleku chybějících součástek
07.07.2021 9:18
I když na první pohled vypadají čísla z tuzemského průmyslu velmi povz...
Stavebnictví konečně nabralo dech?
07.07.2021 9:33
Květnové výsledky stavebnictví byly ve znamení růstu. Nejenom toho mez...
Byznys Shellu sílí, těžař chystá vyšší odměnu pro akcionáře
07.07.2021 12:18
Royal Dutch Shell začne ještě tento měsíc vracet víc peněz investorům....

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m