Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Česká ekonomika míří opět do útlumu

Rozbřesk: Česká ekonomika míří opět do útlumu

24.11.2021 9:07
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

V době, kdy se česká ekonomika stále ještě vypořádává s vysokými cenami surovin, začíná její vývoj komplikovat zhoršující se vývoj koronavirové pandemie. Počty nově nakažených lámou rekordy, a i když si nejspíš nevynutí přímo lockdown, dopad na křehké oživení ekonomiky nepochybně mít budou.

První na řadě je cestovní ruch, který se zdaleka ještě neoklepal z loňské první vlny covidu. Stále zde chybí miliony zahraničních nerezidentů dříve navštěvujících ČR, jejichž nepříjezd znamená výpadek spotřeby okolo 100 mld. korun za rok.

Rozjezd pandemie ovšem mění i chování tuzemských obyvatel, kteří aktuálně pomalu začínají omezovat návštěvy obchodů, a rovněž části zaměstnanců mířících zpět na home office. Problém firem s nedostatkem zaměstnanců mohou znovu umocnit povinné karantény a ošetřovačky, takže ekonomika směřuje i bez velkých restrikcích opět do útlumu.

Předvánoční „žně“ v odvětví HORECA se už v důsledku obezřetenosti firem i jednotlivých návštěvníků ani tentokrát nejspíš konat nebudou. Když k tomu navíc připočteme velmi slabý výsledek automobilového průmyslu na začátku čtvrtletí, tak se krátkodobý výhled české ekonomiky stále zhoršuje. A to ponecháváme stranou vysokou inflaci, která se na chování spotřebitelů i jejich náladách nepochybně rovněž podepíše. Ostatně už dnes budou k dispozici nové výsledky průzkumu důvěry napříč českou ekonomikou, od nichž se asi nic pozitivního nedozvíme. 

Naproti tomu optimisticky vyzněly včera zveřejněné předběžné listopadové indexy nákupních manažerů v eurozóně. Nejenomže jsou stále výrazně nad padesátkou, ale rovněž se za poslední měsíc zvýšily. Celkový PMI za eurozónu je dokonce stále nad předpandemickým dlouhodobým průměrem, nicméně i zde je vidět, že výsledky zaostávají za optimistickým třetím kvartálem. Při čtení zprávy o posledním vývoji evropského PMI asi nepřekvapí zmínky o nepříznivé situaci v automotive a cestovním ruchu, který se stejně jako u nás jen velmi těžce vrací na výsluní.

V každém případě služby v největších zemích eurozóny stejně jako relativní optimismus na perifériích dávají šanci udržet eurozónu i ve čtvrtém kvartále na růstové trajektorii. Otázkou je, zda například rekordní pandemická čísla nepovedou k razantnímu zpřísnění opatření v Německu, které je v tomto směru už nyní výrazně tvrdší než stále ještě "rozvolněná" ČR. 


*** TRHY ***

Koruna

Koruna se v průběhu včerejšího obchodování pohybovala v blízkosti hranice 25,50 EUR/CZK. Vysoký úrokový diferenciál, který se v blízké době dále rozšíří, je nyní stranou a trhy jsou opět ve vleku nejistoty. Počty nově nakažených jsou (nejenom u nás) rekordní, a tak nelze vyloučit další opatření, která negativně ovlivní další vývoj tuzemské ekonomiky. Krátkodobý výhled pro korunu je proto prozatím méně příznivý. 

Zahraniční forex

Znovu-jmenování Jeroma Powella guvernérem Fedu se na dolaru podepsalo podle očekávání příznivě. Na frontě s eurem zdolal dolar 18měsíční maxima a posílil až do okolí 1,125 EUR/USD, kde leží lehčí technická bariéra. Rozjetý dolar se ale může zastavit spíše na až v pásmu v okolí 1,10 EUR/USD. Po jmenování Jeroma Powella trhy očekávají, že Fed výrazněji přeladí na jestřábí notu.

Ropa

Turbulentní seanci má za sebou ropa. Zkraje včerejšího dne se pohybovala pod cenou z předešlé seance, ovšem poté promluvil do vývoje americký prezident. Spojené státy uvedly, že uvolní 50 milionu barelů ropy ze strategických rezerv a to ve spolupráci s Čínou, Japonskem, Jižní Koreou, Indií a Velkou Británií. Důvodem je pokus snížit cenu komodity poté, co OPEC+ opakovaně ignoroval výzvy k větší produkci, WTI +2,6 %, Brent +3,6 %.


Čtěte více:

Samsung postaví v Texasu továrnu na mikročipy za 17 miliard dolarů
24.11.2021 8:41
Jihokorejský technologický gigant Samsung si vybral americké město Tay...
Apple žaluje NSO Group za napadení iPhonů špehovacím softwarem Pegasus
24.11.2021 8:46
Americká společnost Apple žaluje izraelskou NSO Group kvůli napadení p...
Evropské akcie mohou začít opatrně v plusu. Kofola hlásí rekordní letní tržby
24.11.2021 8:56
V Evropě se rýsuje lehce optimistický začátek obchodování, v plusu jso...

Váš názor
  •  
    24.11.2021 9:30

    hlavně už žádné měnové a fiskální stimuly.....peněz jako hnoje
    abc1
Aktuální komentáře
06.05.2025
6:09Trump jako budíček pro Evropu? Podcast MakroMixér s Alexandrem Hobzou, který se podílel na vzniku Draghiho zprávy
05.05.2025
17:41Setkání s analytikem a makléřem Patrie již zítra v Českých Budějovicích
17:32Firmy se cel nebojí? Průzkumy ISM za duben nedopadly špatně  
16:38Burza v USA otevírá v červeném. V Evropě roste DAX a z titulů Erste po oznámení akvizice  
14:53Obchodní chaos. Trumpovo eso v rukávu, Powellova noční můra
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
9:00CZ - CPI, y/y