Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sazby nahoru, technologie neatraktivní. Kam se obrátit?

Sazby nahoru, technologie neatraktivní. Kam se obrátit?

29.12.2021 12:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie velkých technologických firem mají za sebou dlouhé roky výjimečných zisků. Rostoucí sazby ale dolehnou na jejich vysoké valuace. Pro CNBC to uvedl John Rogers, který stojí v čele společnosti Ariel Investments. Kam se tedy podle něj mají investoři obrátit, když technologie již nebudou tak atraktivní?

Podle experta si v roce 2022 povedou dobře hodnotové akcie. Tedy tituly, které jsou protipólem růstových společností s vysokými valuačními násobky. Není ale možné, že rostoucí sazby zabrzdí celou ekonomiku a v takovém prostředí nebudou nijak excelovat ani hodnotové akcie? Rogers odpověděl, že podle něj ekonomika dále sílí a potvrzuje to prý i nedávný rozhovor s ředitelem jedné velké průmyslové firmy, který si pochvaloval, jak dobře si společnost vede.

Americké hospodářství tak podle investora udržuje svou dynamiku a nezmění to ani rostoucí sazby. Atraktivní se tak v novém prostředí stanou zmíněné hodnotové akcie, které se nyní obchodují s jednocifernými poměry cen a zisků na akcii (PE). A kolikero zvýšení sazeb lze v příštím roce vlastně čekat? Rogers míní, že inflace bude dlouhodobější, než čeká americká centrální banka, a to znamená, že v roce 2022 dojde k více než trojnásobnému zvýšení sazeb, které se očekává nyní. Jak ale bylo zmíněno, ekonomiku by to zpomalit nemělo.

Jako atraktivní byla zmíněna společnost ViacomCBS, která je podle investora extrémně levná. Ukazuje na to například poměr kapitalizace k toku hotovosti, který firma generuje. Akcie této firmy také kupuje její ředitel, což je další známka její atraktivity. A k tomu se přidávají výborné výsledky divize Paramount Plus. Vedle toho považuje Rogers za zajímavou akcii společnosti Madison Square Garden i přesto, že si v posledním roce nevede nijak dobře.

Následující graf ukazuje historický vývoj valuací růstových a hodnotových akcií. Konkrétně jde o poměr hodnoty společnosti k tržbám generovaným za poslední rok, který ukazuje, že růstové tituly se nyní obchodují na historických valuačních maximech, zatímco hodnota koriguje z maxim dosažených jen po roce 2008:

růst hodnota akcie

Zdroj: CNBC, Isabelnet, Twitter


 

Čtěte více:

Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Vzdušné zámky versus big tech
25.12.2021 8:50
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Čerstvý seznam investičních příležitostí: Zpátky ke kořenům a tipy na růst za rozumnou cenu
23.12.2021 6:00
Představujeme aktualizovaný seznam Dlouhodobých investičních tipů, kte...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Sílící zelené vlivy, čínská situace a pomalejší koruna
26.12.2021 9:04
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Přehledné shrnutí
27.12.2021 10:47
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Globální (de)synchronizace
24.12.2021 17:04
Během roku jsem tu opakovaně ukazoval aktuální vývoj čínského úvěrovéh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
26.05.2022
17:38Inflační výhled a reálné výnosy akcií nacházející se na historických minimech
17:22Maloobchodníci znovu hýbou trhem, tentokrát nahoru  
16:59Broadcom kupuje VMware za 61 miliard dolarů v největší polovodičové akvizici
16:02Investice a pandemická omezení snížila čistý zisk Alibaby za čtvrtý kvartál o 59 procent
15:51Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii
15:36Americká ekonomika v prvním kvartálu klesla v ročním přepočtu o 1,5 procenta
15:04Británie zavádí mimořádnou daň na energetické firmy, pomůže domácnostem
13:44Výsledky Nvidia nevyhnutelný pád nenaznačují, to nejlepší v rámci cyklu máme ale za sebou  
13:02Polská Allegro, vlastník webu Mall.cz, zvýšila čtvrtletní tržby o 15 procent
12:28Velké firmy pošlou část "nadměrných" zisků do rozpočtu, nařídil Orbán. Vybrat chce 800 miliard forintů
11:17Fed nepřekvapil, trhy jsou dopoledne opatrné  
10:59Nyní jsme v nejtěžší fázi cyklu. Poté přijde býk
10:37Nový guvernér Michl: ČNB by měla držet sazby na vyšší úrovni proti normálu
10:28Ruská centrální banka snížila základní úrok o tři procentní body na 11 procent
9:12Rozbřesk: Dilema ECB a co řiká nový guvernér ČNB Michl o koruně
8:52Zbrojovka Colt překonala očekávání, Fed bude dále zvyšovat sazby o půl bodu a futures jsou v červeném  
8:38Skupina Colt CZ zvedla provozní zisk EBITDA ve čtvrtletí o 120 procent, potvrzuje výhled
6:10Fidelity International: Podniky počítají náklady na dlouhodobý odchod z Ruska
25.05.2022
22:01Zápis ze zasedání FEDu posílá trhy v USA výše  
20:32Představitelé Fedu jsou připraveni zvýšit základní sazbu o 50 bodů vícekrát, ukazuje zápis

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Autodesk Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dell Technologies Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Dollar General Corp (04/22 Q1, Bef-mkt)
Dollar Tree Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Macy's Inc (04/22 Q1, Bef-mkt)
Marvell Technology Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
VMware Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Workday Inc (04/22 Q1, Aft-mkt)
Zscaler Inc (04/22 Q3, Aft-mkt)
12:45Medtronic PLC (04/22 Q4)
13:00Manchester United Plc (03/22 Q3)
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:15Costco Wholesale Corp (05/22 Q3)
22:15Gap Inc/The (04/22 Q1)