Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Sazby nahoru, technologie neatraktivní. Kam se obrátit?

Sazby nahoru, technologie neatraktivní. Kam se obrátit?

29.12.2021 12:40
Autor: Redakce, Patria.cz

Akcie velkých technologických firem mají za sebou dlouhé roky výjimečných zisků. Rostoucí sazby ale dolehnou na jejich vysoké valuace. Pro CNBC to uvedl John Rogers, který stojí v čele společnosti Ariel Investments. Kam se tedy podle něj mají investoři obrátit, když technologie již nebudou tak atraktivní?

Podle experta si v roce 2022 povedou dobře hodnotové akcie. Tedy tituly, které jsou protipólem růstových společností s vysokými valuačními násobky. Není ale možné, že rostoucí sazby zabrzdí celou ekonomiku a v takovém prostředí nebudou nijak excelovat ani hodnotové akcie? Rogers odpověděl, že podle něj ekonomika dále sílí a potvrzuje to prý i nedávný rozhovor s ředitelem jedné velké průmyslové firmy, který si pochvaloval, jak dobře si společnost vede.

Americké hospodářství tak podle investora udržuje svou dynamiku a nezmění to ani rostoucí sazby. Atraktivní se tak v novém prostředí stanou zmíněné hodnotové akcie, které se nyní obchodují s jednocifernými poměry cen a zisků na akcii (PE). A kolikero zvýšení sazeb lze v příštím roce vlastně čekat? Rogers míní, že inflace bude dlouhodobější, než čeká americká centrální banka, a to znamená, že v roce 2022 dojde k více než trojnásobnému zvýšení sazeb, které se očekává nyní. Jak ale bylo zmíněno, ekonomiku by to zpomalit nemělo.

Jako atraktivní byla zmíněna společnost ViacomCBS, která je podle investora extrémně levná. Ukazuje na to například poměr kapitalizace k toku hotovosti, který firma generuje. Akcie této firmy také kupuje její ředitel, což je další známka její atraktivity. A k tomu se přidávají výborné výsledky divize Paramount Plus. Vedle toho považuje Rogers za zajímavou akcii společnosti Madison Square Garden i přesto, že si v posledním roce nevede nijak dobře.

Následující graf ukazuje historický vývoj valuací růstových a hodnotových akcií. Konkrétně jde o poměr hodnoty společnosti k tržbám generovaným za poslední rok, který ukazuje, že růstové tituly se nyní obchodují na historických valuačních maximech, zatímco hodnota koriguje z maxim dosažených jen po roce 2008:

růst hodnota akcie

Zdroj: CNBC, Isabelnet, Twitter


 

Čtěte více:

Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Vzdušné zámky versus big tech
25.12.2021 8:50
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Čerstvý seznam investičních příležitostí: Zpátky ke kořenům a tipy na růst za rozumnou cenu
23.12.2021 6:00
Představujeme aktualizovaný seznam Dlouhodobých investičních tipů, kte...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Sílící zelené vlivy, čínská situace a pomalejší koruna
26.12.2021 9:04
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Investiční výhled 2022 - Ve stínu inflace: Přehledné shrnutí
27.12.2021 10:47
Rok 2021 byl v mnoha ohledech rokem extrémních zvratů a nečekaných udá...
Globální (de)synchronizace
24.12.2021 17:04
Během roku jsem tu opakovaně ukazoval aktuální vývoj čínského úvěrovéh...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
19.03.2024
14:02ČEZ očekává podpis smlouvy na nové jaderné bloky za rok v březnu
13:03Než otevře Wall Street: Beyond Meat, Nvidia, Fusion Pharma  
12:51Preview výsledků ČEZ za rok 2023: Slabší trading, cenové stropy a windfall tax stlačí zisk, očekávaná dividenda v rozpětí 56-70 Kč/akcie  
11:23Japonský jen slábne i s vyššími sazbami. Akcie v Evropě beze směru  
11:06Jan Bureš: Březnové rozhodnutí ČNB - zvítězí snížení sazeb o 50bps?
10:05Unilever oddělí podnikání se zmrzlinou do samostatného podniku a zruší 7500 míst
9:10Rozbřesk: Tuzemská inflace hluboko pod průměrem EU, nervózní koruna vyhlíží zasedání ČNB
8:43Japonsko opustilo režim záporných sazeb, Nvidia představila nové čipy a futures jsou v červeném  
8:05Japonská centrální banka po 17 letech zvedla základní sazbu
18.03.2024
17:24Jaký by „měl být“ poměr cen akcií k objemu peněz?
17:03Spolupráce Applu a Alphabetu dnes nastartovala zájem o technologie  
16:02Gerber: Situace v Tesle by se mohla změnit k lepšímu…
14:50Ceny starších bytů v Praze, Brně a Ostravě vzrostly, dorovnávají loňsky pokles
13:50Týdenní výhled: Jak moc změní Fed projekci sazeb na letošek?  
12:37Než otevře Wall Street: Alphabet, Nvidia, PepsiCo  
12:15Týden začíná opatrně pro akcie i dluhopisy. O slovo si řekla AI, ale pozornost míří k sazbám  
12:09Eurostat: Míra inflace v EU v únoru zvolnila na 2,8 procenta, česká klesla pod unijní průměr
11:32Komerční banka, a. s.: Znovuzvolení členky Představenstva KB
10:56Růst maloobchodu a průmyslu v Číně na začátku roku překonaly odhady analytiků
10:26Zájem o akcie Redditu před vstupem na burzu pětkrát převyšuje nabídku

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
JP - Jednání BoJ, základní sazba
11:00DE - Index očekávání ZEW
13:30USA - Počet stavebních povolení