Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ohlédnutí za rokem 2021 – nej investiční aktiva, roční cyklus trhu a nejziskovější sektory

Ohlédnutí za rokem 2021 – nej investiční aktiva, roční cyklus trhu a nejziskovější sektory

04.01.2022 17:41

Posledních pár týdnů jsem se tu povětšinou věnoval různým úvahám o vývoji na trzích a v ekonomice v roce 2022, dnes se krátce podíváme zpět na rok minulý. Konkrétně na (i) nejvýkonnější investiční aktiva, (ii) to, zda se americké akcie chovaly podle typického sezónního mustru, či ne. A na (iii) nejziskovější sektory.

1. Nej aktiva: I na počátku letošního roku můžeme zaznamenat řadu tezí, podle kterých by měly rozvíjející se trhy (popřípadě Evropa) smazat náskok amerických akcií a dokonce si jej uzmout pro sebe. Jak ukazuje následující graf, v minulém roce rozvíjejícím se trhům nepomohly jejich relativně nižší valuace, z uvedené skupiny aktiv šlo totiž o nejhůře si vedoucí investiční aktiva. Bezesporu k tomu nemalou měrou přispělo dění v Číně:

1
Zdroj: Twitter

Na druhém konci žebříčku jsou realitní REITy a se znatelným odskokem za nimi americké akcie velkých firem a na cca stejné návratnosti komodity. A opět se znatelnou ztrátou následují akcie malých firem, o kterých jsem tu ve vztahu k (odhadům) aktuální fáze cyklu psal ke konci minulého týdne.

2. Roční cyklus a rok 2021: V průběhu minulého roku jsem tu také párkrát ukazoval aktualizované verze druhého dnešního obrázku. Ten popisuje typický vývoj amerického akciového trhu během roku (odvozený na datech od roku 1990 s a bez let 2007 – 2009):

1
Zdroj: Twitter

Nakonec se tedy ukázalo, že index SPX se onoho standardizovaného mustru držel docela pevně. Zejména pokud dáme stranou ony roky 2007 – 2009. Pokud by tomu tak bylo i letos, opět se potvrdilo, že lepší než „Sell in May“ je prodávat až v červenci a zpět koupit někdy na počátku října. Ale to píšu s velkou nadsázkou, protože podobné pokusy o timing trhu bych nedoporučoval. 

3. Sektorové zisky loni a letos: Místo timingu by mohlo být lepší zaobírat se fundamentem a kolem něj se točí dnešní poslední graf s růstem zisků za minulý rok a predikcemi pro rok příští (zřejmě půjde o konsenzus):

1
Zdroj: Twitter

Svou ziskovost tedy v minulém roce nakoply zejména průmyslové podniky a materiály, opak platí o utilitách a sektoru zboží běžné spotřeby, tedy typické defenzivě. Pro rok 2022 se celkově čeká umírněnější vývoj v souladu s tím, jak pokročil cyklus (viz i ony malé akcie a také Ve které fázi cyklu se nachází americká ekonomika a co to implikuje pro akcie).



Čtěte více:

Tesla, Rivian a čtvrtá průmyslová revoluce
03.01.2022 15:32
Analytik společnosti Wedbush Dan Ives nastavil cílovou cenu u akcií Te...
Vybíráte akcie na letošní rok? Goldman Sachs nabízí pár tipů pro inspiraci
04.01.2022 10:42
Startují rok stejným způsobem, jakým se budou vyvíjet i v budoucnu? Pr...
Bitcoin králem? Za poslední rok ho porazila Tesla - a dalších 124 amerických firem
04.01.2022 13:18
Jak si za poslední rok vedl bitcoin a jak si stojí vůči americkým akci...
Jakub Brukner: Loňský prudký růst by letos mohl přibrzdit, s Big Techem opatrně
04.01.2022 15:15
Loňský rok si akciové trhy zapisovaly několik desítek rekordů. Bude te...
OPEC+ pokračuje v postupném navyšování těžby podle plánu. V únoru přidá 400 000 barelů denně
04.01.2022 15:56
Členové Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a jejich spojenci v č...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2022
17:22Jaromír Strnad: Komerční banka by mohla na podzim nabídnout mimořádnou dividendu
16:57Růstový závěr týdne s Nasdaqem v čele  
16:05Podobně, ale zároveň úplně jinak než v roce 2008
14:398 kroků ke stabilnějšímu portfoliu na medvědím trhu
14:38Británie uvalila nečekanou daň na těžaře. Další na řadě mohou být velcí plátci dividend
13:49Jiří Gavor: Nové ceny energií od ČEZ jsou špičkou ledovce. Do budoucna by ale měly klesnout
13:02Bloomberg: Problémy EDF s jádrem mohou zkomplikovat odklon EU od ruského plynu
12:05Perly týdne: Akciový návrat do minulosti nepřijde, výroba aut v USA se tam ale již dostala
10:55Pozitivní nastavení trhů se drží, ropa setrvale stoupá  
9:07Rozbřesk: Drahá nafta a benzín, aneb napjatý trh ropných produktů
8:54Putin nabízí uvolnění přístavů výměnou za zrušení sankcí, futures jsou dnes kolem nuly  
8:36ČEZ, a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
8:30Investoři Twitteru žalovali Muska za to, že o navýšení svého podílu informoval se zpožděním
6:01Sedmdesátá léta a japonská bublina jsou špatným porovnáním pro současnou situaci, tvrdí ekonom
26.05.2022
22:00Americké akcie umazaly další ztráty; Alibaba +14 %  
17:38Inflační výhled a reálné výnosy akcií nacházející se na historických minimech
17:22Maloobchodníci znovu hýbou trhem, tentokrát nahoru  
16:59Broadcom kupuje VMware za 61 miliard dolarů v největší polovodičové akvizici
16:02Investice a pandemická omezení snížila čistý zisk Alibaby za čtvrtý kvartál o 59 procent
15:51Aktualizovaný plán Bruselu může zvýšit výdaje za solár a větrnou energii

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university