Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vybíráte akcie na letošní rok? Goldman Sachs nabízí pár tipů pro inspiraci

Vybíráte akcie na letošní rok? Goldman Sachs nabízí pár tipů pro inspiraci

04.01.2022 10:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Startují rok stejným způsobem, jakým se budou vyvíjet i v budoucnu? První obchodní den roku 2022 byl pro akcie optimistický, ale investoři jsou ohledně výhledu na tento rok rozdělení. Co radí v novém roce Goldman Sachs?

„V roce 2022 by se investoři měli zaměřit na akcie s vysokým růstem a vysokými maržemi a vyhýbat se firmám s vysokou expozicí na mzdovou inflaci,“ uvedl tým vedený špičkovým americkým akciovým stratégem Davidem Kostinem.

01

Poukazuje také na to, že většina aktivních manažerů „úžasný“ rok 2021 na akciích promeškala. Někteří mezi důvody, proč tito manažeři v loňském roce neudělali terno, zmiňují podprůměrnou historickou volatilitu a šíři trhu, ale i tak tu lze stále najít příležitosti. „Rozptyl výnosu měřený jako +/- jedna standardní odchylka vůči průměrné akcii se rovnala 59 procentním bodům (0 % až +59 %), což je mírně pod dlouhodobým průměrem, ale stále robustní. Bohužel aktivní manažeři fondů nebyli schopni tuto dostupnou alfu zachytit,“ napsal tým.

Podle Goldman Sachs fungují některá prostředí pro stock-pickery lépe. „Na trhu řízeném mikro-faktory lze vysoký podíl mediánových výnosů akcií vysvětlit aspekty specifickými pro danou společnost. Naproti tomu na makro trhu je struktura návratnosti u typických akcií primárně vysvětlována faktory, jako je beta, sektor, velikost a valuace,“ uvedl tým.

Například během vlny COVID-19 na jaře 2020 makro příspěvek u akciových výnosů vyvrcholil téměř na 80 %, přičemž pouze 20 % zbylo na důvody specifické pro konkrétní společnost. Od té doby ovlivňují makro faktory výnosy méně, řekl Kostin. Ale „v tržních prostředích, která jsou více řízená mikro faktory než průměr, mají jádrové podílové fondy o něco větší pravděpodobnost, že budou mít vyšší výkon než trh,“ dodal.

V roce 2022 by měly výkon společností na indexu S&P 500 určovat proměnné spojené se zisky a valuacemi, řekl stratég. Goldman Sachs předpovídá, že tento index zakončí letošní rok na 5 100 bodech, což je na horní hranici předpovědí Wall Street.

„Z pohledu zisků firem sníží zpomalující ekonomický růst zisk z tržeb mnoha společností. V důsledku toho bude rozptyl výnosů z akcií nejzřetelnější při pohledu na maržový kanál. V roce 2022 předpovídáme růst marží o 40 bazických bodů na 12,6 %, což vysvětluje naši prognózu mírně nad konsensuálním ziskem na akcii. Ale rostoucí vstupní náklady a mzdová inflace však budou tlačit na marže některých firem. Akcie s vysokým poměrem nákladů na pracovní sílu a ty s expozicí na mzdovou inflaci pravděpodobně nedosáhnou na výkonnost trhu,“ uvedli stratégové.

02

Goldman Sachs nabízí seznam několika akciových možností, u kterých očekává vysoký růst tržeb i marží: MP Materials, Mastercard, United Therapeutics, Aspen Technology, Nvidia a Marvell Technology. Mezi společnostmi s nízkými mzdovými náklady patří Dish Network, Netflix, Under Armour, CarMax, Coca-Cola, AmerisourceBergen, Apple, HP a PayPal.

Zdroj: MarketWatch

 

Čtěte více:

Investoři jsou příliš medvědí, akciové výprodeje jen tak nepřijdou, tvrdí JPMorgan
29.12.2021 5:55
Podle stratégů JPMorgan Chase není důvod se obávat, že by rally, která...
Hledáte levné akcie? Ty čínské jsou velice atraktivní, rychlý obrat nahoru u nich ale nečekejte, varuje UBS
29.12.2021 10:39
Čínské akcie v současné době vypadají „velice, velice atraktivně“, ale...
Tři důvody, proč bude rok 2022 mnohem méně děsivý než ten letošní
30.12.2021 10:44
Je tu ten kouzelný čas mezi Vánocemi a Novým rokem, kdy se medvědi pro...
Stratég: Ohledně roku 2022 nebuďte příliš optimističtí, přesto se zde dají najít slibné příležitosti
30.12.2021 13:57
Investoři mohou po několika letech velkých zisků na akciovém trhu věři...
Nastal čas začít lovit levné akcie u dna, domnívá se Morgan Stanley
03.01.2022 13:50
Tlak na udržení kroku s indexy se zmírňuje a američtí akcioví investoř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)