Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Vybíráte akcie na letošní rok? Goldman Sachs nabízí pár tipů pro inspiraci

Vybíráte akcie na letošní rok? Goldman Sachs nabízí pár tipů pro inspiraci

04.01.2022 10:42
Autor: Redakce, Patria.cz

Startují rok stejným způsobem, jakým se budou vyvíjet i v budoucnu? První obchodní den roku 2022 byl pro akcie optimistický, ale investoři jsou ohledně výhledu na tento rok rozdělení. Co radí v novém roce Goldman Sachs?

„V roce 2022 by se investoři měli zaměřit na akcie s vysokým růstem a vysokými maržemi a vyhýbat se firmám s vysokou expozicí na mzdovou inflaci,“ uvedl tým vedený špičkovým americkým akciovým stratégem Davidem Kostinem.

01

Poukazuje také na to, že většina aktivních manažerů „úžasný“ rok 2021 na akciích promeškala. Někteří mezi důvody, proč tito manažeři v loňském roce neudělali terno, zmiňují podprůměrnou historickou volatilitu a šíři trhu, ale i tak tu lze stále najít příležitosti. „Rozptyl výnosu měřený jako +/- jedna standardní odchylka vůči průměrné akcii se rovnala 59 procentním bodům (0 % až +59 %), což je mírně pod dlouhodobým průměrem, ale stále robustní. Bohužel aktivní manažeři fondů nebyli schopni tuto dostupnou alfu zachytit,“ napsal tým.

Podle Goldman Sachs fungují některá prostředí pro stock-pickery lépe. „Na trhu řízeném mikro-faktory lze vysoký podíl mediánových výnosů akcií vysvětlit aspekty specifickými pro danou společnost. Naproti tomu na makro trhu je struktura návratnosti u typických akcií primárně vysvětlována faktory, jako je beta, sektor, velikost a valuace,“ uvedl tým.

Například během vlny COVID-19 na jaře 2020 makro příspěvek u akciových výnosů vyvrcholil téměř na 80 %, přičemž pouze 20 % zbylo na důvody specifické pro konkrétní společnost. Od té doby ovlivňují makro faktory výnosy méně, řekl Kostin. Ale „v tržních prostředích, která jsou více řízená mikro faktory než průměr, mají jádrové podílové fondy o něco větší pravděpodobnost, že budou mít vyšší výkon než trh,“ dodal.

V roce 2022 by měly výkon společností na indexu S&P 500 určovat proměnné spojené se zisky a valuacemi, řekl stratég. Goldman Sachs předpovídá, že tento index zakončí letošní rok na 5 100 bodech, což je na horní hranici předpovědí Wall Street.

„Z pohledu zisků firem sníží zpomalující ekonomický růst zisk z tržeb mnoha společností. V důsledku toho bude rozptyl výnosů z akcií nejzřetelnější při pohledu na maržový kanál. V roce 2022 předpovídáme růst marží o 40 bazických bodů na 12,6 %, což vysvětluje naši prognózu mírně nad konsensuálním ziskem na akcii. Ale rostoucí vstupní náklady a mzdová inflace však budou tlačit na marže některých firem. Akcie s vysokým poměrem nákladů na pracovní sílu a ty s expozicí na mzdovou inflaci pravděpodobně nedosáhnou na výkonnost trhu,“ uvedli stratégové.

02

Goldman Sachs nabízí seznam několika akciových možností, u kterých očekává vysoký růst tržeb i marží: MP Materials, Mastercard, United Therapeutics, Aspen Technology, Nvidia a Marvell Technology. Mezi společnostmi s nízkými mzdovými náklady patří Dish Network, Netflix, Under Armour, CarMax, Coca-Cola, AmerisourceBergen, Apple, HP a PayPal.

Zdroj: MarketWatch

 

Čtěte více:

Investoři jsou příliš medvědí, akciové výprodeje jen tak nepřijdou, tvrdí JPMorgan
29.12.2021 5:55
Podle stratégů JPMorgan Chase není důvod se obávat, že by rally, která...
Hledáte levné akcie? Ty čínské jsou velice atraktivní, rychlý obrat nahoru u nich ale nečekejte, varuje UBS
29.12.2021 10:39
Čínské akcie v současné době vypadají „velice, velice atraktivně“, ale...
Tři důvody, proč bude rok 2022 mnohem méně děsivý než ten letošní
30.12.2021 10:44
Je tu ten kouzelný čas mezi Vánocemi a Novým rokem, kdy se medvědi pro...
Stratég: Ohledně roku 2022 nebuďte příliš optimističtí, přesto se zde dají najít slibné příležitosti
30.12.2021 13:57
Investoři mohou po několika letech velkých zisků na akciovém trhu věři...
Nastal čas začít lovit levné akcie u dna, domnívá se Morgan Stanley
03.01.2022 13:50
Tlak na udržení kroku s indexy se zmírňuje a američtí akcioví investoř...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.06.2022
13:42Relativně mírná recese a silný dolar pomáhají Fedu. Ten nebude kvůli akciím zasahovat, domnívá se Dudley
12:51ČEZ, a.s.: Změny v obsazení dozorčí rady a výboru pro audit
12:33NET4GAS, s.r.o.: Informace o ratingu společnosti
11:51Ekonomická nálada v EU se zhoršila, spotřebitelé jsou pesimističtější
11:34Stratég Morgan Stanley počítá s mírnou recesí. A S&P 500 na 3000 bodech
10:34Recese znovu začíná vadit, náladu akciím kazí i jestřábí komentář z Fedu  
9:54Nový ředitel PPF: Těžiště investic vidíme v Evropě. Air Bank hodláme rozvíjet, čínský Home Credit prodat
9:17Rozbřesk: Lagardeová na jestřábí vlně zvyšuje tlak i na ČNB
9:16Jak dobře investovat do dluhopisů? WEBINÁŘ DNES od 10:00 s makléřem Janem Cepákem
8:56ČEZ schválil vyšší dividendu a vymění část dozorčí rady. Státy EU pro emisní reformu a evropské burzy asi zahájí výprodejem  
8:50Zisk H&M vysoce překonal očekávání trhu, červnové tržby budou ale meziročně o 6 pct nižší
8:35Státy EU schválily emisní reformu i omezení prodeje klasických aut od roku 2035
8:30ČEZ schválil protinávrh ministerstva financí na dividendu 48 korun za akcii a rozhodl o výměně členů v dozorčí radě
7:16ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě dividendy
6:05Goldman Sachs: Inflace k cíli Fedu, sazby nahoru jen letošní rok
28.06.2022
22:00Spotřebitelská nálada posílá US indexy směrem dolů  
19:45SAB Finance a.s.: Dodatek k prospektu akcií
17:36Amerika znovu se slabým začátkem, důvěra spotřebitelů se propadá. Raketový růst maďarských sazeb  
17:22Změna ekonomického režimu a akciový fundament
16:41Celosvětová spotřeba energie se loni dostala na úroveň z doby před pandemií

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Bed Bath & Beyond Inc (05/22 Q1, Bef-mkt)
General Mills Inc (05/22 Q4, Bef-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (05/22 Q2)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y
14:30USA - HDP, q/q a