Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Ruské trhy začínají vypadat neinvestovatelně. Teď není, jak tam bezpečně investovat, tvrdí veterán kapitálových trhů

Ruské trhy začínají vypadat neinvestovatelně. Teď není, jak tam bezpečně investovat, tvrdí veterán kapitálových trhů

01.03.2022 15:18, aktualizováno: 1.3. 15:56
Autor: Redakce, Patria.cz

Aktualizováno

Rusko nese pro globální investory všechny typické známky neinvestovatelného trhu. Akcie se propadly a kapitálové kontroly dusí toky peněz. Z obchodování s rublem se stal úkol hodný Herkula, protože do obchodování s touto měnou se brokerům nechce. Propadly se ruské dluhopisy, u kterých se také zvýšilo riziko nesplácení závazků. V pasti se tam mohou ocitnout miliardy dolarů, napsala agentura Bloomberg.

„Kalamita ruské války na Ukrajině ukončila mezinárodní finanční investování v Rusku,“ domnívá se podle Bloombergu Christopher Granville, ředitel EMEA a výzkumník v TS Lombard v Londýně.

Pro ruskou ekonomiku, na kterou po ruské invazi na Ukrajinu cílí řada západních sankcí, je to obrat o poznání dramatičtější v tom smyslu, že ještě před několika týdny jí pomáhaly rostoucí ceny ropy a akcie byly na historických rekordech.

Teď ale hrozí, že by ruské akcie a dluhopisy, se kterými se stále hůře obchoduje, mohly být vyřazeny z globálních benchmarků. Jeden z poskytovatelů indexů, společnost MSCI, se snaží dostat zpět nějaké reakce na to, zda vyřadit Rusko ze svých akciových a dluhopisových indexů. Společnost Intercontinental Exchange již uvedla, že při realizaci rebalance dne 31. března odstraní ze svých indexů pro pevné výnosy odstraní dluh, který vydaly ruské entity na sankčním seznamu.

Velké ztráty


Podle údajů moskevské burzy vlastnili zahraniční investoři v závěru loňského roku ruské akcie za zhruba 86 miliard dolarů. Většina teď svůj holding nedokáže řádně obchodovat nebo zlikvidovat. Moskva totiž brokerům zakázala prodávat cenné papíry držené těmito fondy. Skoro 13 miliard dolarů ruských akcií, které drží fondy se sídlem v USA nebo v Evropě, jsou nyní v firmách pod sankcemi, ukazují odhady Bloomberg Intelligence. Akciové fondy zaměřené na Rusko se za poslední týden propadly v průměru o 23 procent.

11

„Není žádný způsob, jak teď bezpečně investovat v Rusku,“ domnívá se zkušený investor a veterán kapitálových trhů Mark Mobius. „Je to pravděpodobně nejdramatičtější zastavení investic ve velkých zemích v soudobé historii,“ podotkl.

Z hlediska pevných výnosů jsou největšími držiteli ruského dolarového dluhu společnosti BlackRock, Capital Group Companies a Leagl & General Group. Ve firemních dluhopisech mají investoři navázaných zhruba 250 miliard dolarů.

Jedním z největších pasivních fondů s expozicí na Rusko je v USA listovaný VanEck Russia ETF. Jenom v pondělí dosahal jeho pokles ke 30 %, stejně jako pokles the iShares MSCI Russia Capped ETF. Ke správcům aktiv, kteří mají zmražené fondy s expozicí na ruské akcie, patří i JPMorgan a Danske Bank.

“Teď platí kapitálové kontroly, takže proč investovat, když nemůžete dostat peníze ven?” ptá se ze Sydney stratég společnosti Informa Global Markets Jonathan Cavenagh

Rubl, letos globálně nejhůře performující měna, se dnes dokázal aspoň relativně stabilizovat (nyní cca 103 za dolar), přičemž hlavní efekt přisuzuje hlavní analytik Patrie kapitálovým kontrolám. To jsou opatření zamezující posílat devizy do zahraničí plus kontrola nad příjmy dovozců v cizích měnách. Při zablokování velké části devizových rezerv je obrana rublu podstatně snížená, hlavní problém je nedůvěra a „další oslabení měny je pravděpodobné“, konstatuje Vlk v dnešním komentáři.

Podle stratéga Crédit Agricole v Londýně Valentina Marinova se ruská centrální banka může chystat k “runu na rubl”.

Ruský akciový trh je dnes druhým dnem za sebou zavřený a oznámení týkající středy má přijít během dneška. 

Rusko dočasně zakáže zahraničním investorům prodávat ruská aktiva, aby se ujistilo, že se rozhodují uvážlivě, nikoliv pod politickým tlakem. Na dnešním zasedání ruské vlády to řekl premiér Michail Mišustin. Vláda také využije svého rozsáhlého státního investičního fondu, ze kterého vezme až jeden bilion rublů (přes 223 miliard Kč) na nákup akcií ruských společností.

"V současné sankční situaci jsou zahraniční podnikatelé nuceni řídit se nikoliv ekonomickými faktory, ale rozhodovat se pod politickým tlakem," prohlásil Mišustin. "Abychom dali podnikatelům šanci učinit uvážená rozhodnutí, byl připraven prezidentský příkaz k zavedení dočasného omezení prodeje ruských aktiv," dodal bez dalších podrobností. Mišustin také uvedl, že Rusko je otevřeno dialogu s konstruktivně smýšlejícími investory. Očekává, že ti, kteří v Rusku investovali, tam budou chtít fungovat i nadále.

Zdroje: Bloomberg, Patria.cz, Reuters, ČTK

 
 
 

Čtěte více:

Rozbřesk: Hospodářská izolace Ruska zesiluje, “komoditní rozvod” s Ruskem věští inflační tlaky
01.03.2022 9:07
S tím, jak rostou počty ukrajinských obětí, včetně těch civilních (viz...
Ekonomika ČR po propadu v roce 2020 loni stoupla o 3,3 pct, potvrdili statistici
01.03.2022 9:24
Česká ekonomika loni vzrostla meziročně o 3,3 procenta, potvrdil dnes ...
Sankce bolí i oligarchy, nejbohatší Rusové přišli už o 83 miliard dolarů
01.03.2022 11:29
Globální sankce vůči Rusku za jeho invazi na Ukrajinu mají negativní d...
Evropské trhy tíží finanční sektor a akcie, napojené na Rusko. Podporou Bayer a doma akcie CZG
01.03.2022 11:37
Evropské akciové trhy první obchodní den v třetím kalendářním měsíci r...
Otazník nad šokem pro Západ, budoucností rublu i reakcí Fedu
01.03.2022 12:08
Sentiment na globálních finančních trzích se neustále proměňuje, a to ...

Váš názor
  • Ale nepovídejte
    01.03.2022 16:59

    Kdo investoval v diktatuře, zaslouží si přijít o všechno.
    Dan314
Aktuální komentáře
02.12.2022
22:00Dobrá čísla z trhu práce ovlivnila trh negativně  
21:28Země EU našly shodu na nejvyšší ceně 60 dolarů za barel ruské ropy
17:26Akciová opce od Fedu – verze 2022/23
16:33Konec týdne rozproudila data, negativní efekt však znovu vyprchává  
15:34Komentář: Ochlazení trhu práce se znovu odkládá, Fed nechal uvolnit podmínky moc brzy  
15:23Podle stratéga Deutsche Bank mizí strach z inflace až příliš rychle
14:53OPEC+ o víkendu zřejmě před sankcemi vůči Rusku dál sníží těžbu ropy
13:38Perly týdne: Velký příběh příštího roku a zastavená inflační akcelerace
12:11Malý modulární reaktor u JE Temelín postavit lze. Hotový by mohl být v letech 2032 až 2035
12:07Centrální banky blízko konce cyklu utahování. Podle experta AMP si Fed udělá pauzu
11:13Na programu trh práce - dokáže překvapit tak, aby narušil náladu trhů a postoj Fedu?  
9:16Zpřesněný odhad potvrdil mezičtvrtletní pokles HDP ve 3.kvartálu. Prudce se propadla spotřeba domácností
9:09Rozbřesk: Konjunktura v USA vadne, což asi potvrdí i listopadové payrolls
8:48Indexy pražské burzy se rebalancují k 19. prosinci, PKN Orlen koupí čerpací stanice v Maďarsku a na Slovensku a futures jsou smíšené  
8:15Polský majitel největší české sítě čerpacích stanic expanduje na Slovensku a v Maďarsku
6:07Natixis: Vlády toho už tolik finančně neutáhnou, nastoupí firmy
01.12.2022
22:00Hlavní indexy na Wall Street prošly konsolidací po včerejší rally  
18:27Svět je valuačně zhruba na historickém standardu. Jedním extrémem jsou USA, druhým UK
17:32Výsledky Okta nebyly zrovna zářné, akciím ale pomohlo nízké očekávání  
16:47Data krotí optimismus, Amerika po ISM obrací dolů  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data