Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Průmysl výrazněji šlápl na brzdu, ČNB čeká na květnovou inflaci

Rozbřesk: Průmysl výrazněji šlápl na brzdu, ČNB čeká na květnovou inflaci

06.06.2022 9:09
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

ČNB dostane v tomto týdnu poslední várku makroekonomických čísel před červnovým zasedáním. Dnešní průmyslová výroba za duben zaznamenala meziměsíční i meziroční pokles a potvrdí, že česká ekonomika se startem invaze míří do horších časů (zejména po velmi silném prvním kvartále). Podnikatelské nálady ukazují, že nákladové tlaky v průmyslu přetrvávají a růst vstupních cen je jeden z nejrychlejších v historii.

Zhoršují se také časy dodávek, hlavním motorem zhoršující se nálady ale nově začíná být propad poptávky mezi zákazníky. Vysoké ceny, alespoň podle květnového výsledku indexu nákupních manažerů v průmyslu, mají svůj odraz ve slabší poptávce - nové zakázky padají třetí měsíc v řadě. I když domácí poptávka slábne, tak zatím ne dostatečně rychle na to, abychom to viděli v pozitvním vývoji vnější bilance - v dubnu pravděpodobně zaznamená další zhoršení. Maloobchod a obecně spotřeba domácností zatím v dubnu pravděpodobně vydrží na slušných úrovních, v dalším průběhu roku to však podle našeho názoru bude právě slabá spotřeba domácností, která stáhne českou ekonomiku do technické recese.

Hlavním číslem tohoto týdne pro Českou národní banku však bezesporu bude květnová inflace. Očekáváme že zejména další nárůst cen energií a potravin dostane inflaci do blízkosti 15,5 % (tedy zhruba půl procentního bodu nad prognózu centrální banky). Pokud tomu tak bude, půjde o další pro-inflační faktor, který může přimět bankovní radu na červnovém zasedání k agresivnějšímu zvýšení sazeb. Svojí nemalou roli v rozhodování centrálních bankéřů ovšem nakonec může hrát i nejistota spojená s obměnou bankovní rady, která se negativně podepisuje na české koruně a nutí ČNB v poslední době intervenovat aktivněji na devizovém trhu. O tom, že kombinace vyšší inflace a slabšího kurzu povede pravděpodobně k dalšímu růstu úrokových sazeb hovořil o víkendu také viceguvernér ČNB Tomáš Niedetzký. 


*** TRHY ***

Koruna

Česká koruna v pátek lehce posílila a dostala se z bezprostřední blízkosti 24,70 EUR/CZK. Přicházející čísla v tomto týdnu by měla potvrdit potřebu dalšího zvyšování úrokových sazeb a z tohoto pohledu by měla být pro kontrolu pozitivní. Na druhou stranu nejistota spojená s obměnou ČNB bude alespoň prozatím korunu brzdit. 

Eurodolar

Oficiální data z amerického trhu práce nepřinesla zásadní šok, stejně tak ani (slabší) index podnikatelské nálady z oblasti služeb (ISM).
Tento týden bude pro eurodolar ve znamení dvou události - jednak ve čtvrtek přijde zasedání ECB a jednak v pátek bude zveřejněna americká inflace za květen. Obojí má potenciál zvýšit volatilitu eurodolaru.


 
 

Čtěte více:

Proč do nás investovat? Odpověď je stejná s tou, proč firmu neprodám, říká Artur Gevorkyan
03.06.2022 17:46
Kapacity, kapacity a ještě jednou kapacity, odpověděl v rozhovoru pro ...
Musk: Mám
03.06.2022 11:46
Americká automobilka Tesla zastavuje v celém světě nábor nových zaměst...
Tomáš Vlk: Trh práce v USA zůstává i přes zpomalení velmi silný
03.06.2022 15:03
Data z amerického trhu práce potvrdila jeho sílu, ačkoli z dubna na kv...
Krvavý pátek na Wall Street, Novavax -20,03 %
03.06.2022 22:09
Páteční obchodní seance byla obohacena o pravidelný měsíční report z t...
Rusnok: Rada ČNB v červnu asi zvýší úrokovou sazbu o 0,75 bodu či více
06.06.2022 8:32
Bankovní rada České národní banky na svém zasedání tento měsíc zřejmě ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…
15:36Pepsi (+6 %) potěšila a akcie postupně dohání letošní ztráty  
14:56ČEZ a Rolls-Royce SMR začnou připravovat první modulární reaktor v Česku
14:16Firmě PepsiCo ve čtvrtletí klesl zisk o 59 procent, tržby se ale mírně zvýšily
13:17Blíží se další raketový růst? Co od výsledků Netflixu očekávat
11:55Eurostat: Inflace v EU v červnu zrychlila na 2,3 procenta, v ČR na 2,8 procenta
11:52Kryptotýden pokračuje: Trump chce z USA kryptoměnovou velmoc. Digitální dolar ale odmítá
11:04Trump zvyšuje tlak na Fed a zvedá hrozbu pro dolar. Včerejšek byl další test  
10:39TSMC: dvouciferný růst zisku pátý kvartál v řadě a silný výhled na třetí čtvrtletí
10:18Volvo předčilo očekávaní, v Americe mění strategii. Akcie poskočily o 10 %
9:12Rozbřesk: Jaké Trumpově celní sazbě čelí Česko? A proč je na tom Slovensko nejhůře?
8:53Trump se blíží dohodě s EU, Německo odmítlo rozpočet EU a Coca-Cola přejde na třtinový cukr  
6:16Jsou namístě mírnější odhady přínosů umělé inteligence?
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/25 Q2, Bef-mkt)
General Electric Co (06/25 Q2, Bef-mkt)
Novartis AG (06/25 Q2, Bef-mkt)
PepsiCo Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
US Bancorp (06/25 Q2, Bef-mkt)
6:30Nordea Bank Abp (06/25 Q2)
7:00ABB Ltd (06/25 Q2)
7:00EQT AB (03/25 Q1)
7:00Volvo Car AB (06/25 Q2)
7:20Volvo AB (06/25 Q2)
7:30Evolution AB (06/25 Q2)
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Maloobchodní tržby, m/m
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Interactive Brokers Group Inc (06/25 Q2)
22:01Netflix Inc (06/25 Q2)