Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dr. Copper a objem nákladní dopravy na silnicích jako vedoucí indikátory pro ekonomiku a trhy

Dr. Copper a objem nákladní dopravy na silnicích jako vedoucí indikátory pro ekonomiku a trhy

24.06.2022 15:30

S poklesem cen mědi se podíváme na to, co „Dr. Copper“ (ne)věští o světové ekonomice. A řeč bude i o dění na silnicích a jeho vztahu k akciovým trhům.

V následujícím grafu je vývoj cen mědi, které se po propadu z počátku roku 2020 dostaly na historicky velmi vysoké hodnoty, na kterých se držely ještě před několika týdny. Následná korekce je poslala někam na úrovně z počátku roku 2021 a v duchu teorií „Dr.Copper“ by to mělo indikovat ochlazování světové ekonomiky.
06
Zdroj: Twitter

Pokud bychom brali ceny mědi jako čistě cyklický indikátor, naznačovaly by ochlazování světové ekonomiky. Na druhou stranu jejich úroveň (v úterý jsem tu psal o úrovních a změnách) by naznačovala podobný cyklický výhled jako na počátku roku 2021. Tehdy nakonec světové hospodářství rostlo o více než 6 %, což by v současném kontextu byla raketa. Na takovou úvahu toho můžeme hodně namítnout, včetně toho, že tehdy ceny mědi mířily nahoru, nyní dolů. A míra informačního šumu je ještě vyšší:

Ceny mědi jsou samozřejmě ovlivněny i děním na nabídkové strany trhu (těžbou a zpracováním). A na poptávkové straně rozhodují asymetricky některé regiony (Čína) a neprojevuje se tu jen cyklus, ale i strukturální výhled. Takže třeba to, že měď je považována za jeden z klíčových prvků potřebných pro strukturální posun v energetice. Již před lety jsem tu tak ukazoval, že korelace mezi cenami mědi a vývojem v globální ekonomice je s ohledem na predikční auru, která měď obklopuje, až překvapivě slabá.

Výše uvedeným nemíním argumentovat, že před světovou ekonomikou je navzdory pohybu cen mědi cyklické posílení. Jen bych byl vlažný k nějakým silným závěrům z toho, co se zrovna děje na tomto trhu. Když už jsme u snah o nalezení nějakého jednoduchého „reálného“ indikátoru dění v ekonomice a/nebo na trzích, podívejme se ještě na druhý dnešní graf. Srovnává vývoj na americkém akciovém trhu a objem dopravy zboží po amerických silnicích:
07
Zdroj: Twitter

Sledování dopravy v té či oné formě jako nějakého vedoucího indikátoru má dlouhou tradici, která má své fundamentální rácio. To ale přece jen obecně slábne s tím, jak se ekonomika posouvá od tvrdého k měkkému, od oceli a uhlí ke službám a obrazovkám. Z tohoto pohledu je až překvapivé, jak spolu obě křivky korelovaly až do propadu roku 2020. Pak ale nastalo velké odtržení. I přesto, že nastal pandemický odklon od spotřeby služeb zpět ke spotřebě zboží.

Bude se tu asi bez velké diskuse projevovat řada úzkých hrdel ve výrobě i samotné dopravě. Ale graf se dá číst i tak, že gravitace přepravovaných objemů si nakonec táhne ceny akcií k sobě. Možná se setkají někde uprostřed vytvořené propasti, ale i nyní tu připomenu, že valuace akcií stále nejsou historicky nijak nízko.

 

Čtěte více:

Letos s návratností evropských akcií nepočítejte, varují stratégové
19.05.2022 16:04
Index Stoxx Europe 600 skončí v prosinci na 476 indexových bodech, což...
Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím
01.06.2022 17:20
CEO společnosti Cisco Chuck Robbins byl jedním z mnoha návštěvníků Dav...
Recesi v USA je možné se vyhnout, pokud Fed dokáže 'najít rovnováhu'
13.06.2022 10:51
Přestože nebezpečí recese se zpomalením ekonomiky vzrostlo, většina ek...
Prostor pro hladké přistání, podle JPMorgan akcie míří k novým maximům
14.06.2022 13:07
Inflaci by měl tlumit opětovný posun směrem od zboží ke službám, ale n...
Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu
22.06.2022 12:08
Trhy jsou poslední dobou divoké a kolísají mezi zisky a ztrátami a ame...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2024
17:22Deflační aktiva si mohou vést velmi dobře během období vysoké inflace, inflační mohou zaostávat
16:52WSJ: Ekonomika bude mít v prezidentských volbách zásadní roli, Biden by měl ukázat pochopení pro obavy z růstu cen
16:50TRHY: Koruna mírně ztratila, Erste a VIG bez dividendy. Patria tvůrcem trhu na COLT CZ a Primoco UAV. Wall Street dnes uzavřena  
14:36Damodaran: Nemusí platit, že čehokoliv se NVIDIA dotkne, změní se ve zlato
14:30Evropská komise Česku schválila podporu za 3,2 miliardy eur na výrobu elektřiny
12:45Týdenní výhled: Týden nejspíš v poklidném duchu, kondici amerického spotřebitele naznačí maloobchod  
12:20Reuters: Čína založila další fond na podporu sektoru výroby polovodičů
11:33Vypořádání obchodů na amerických burzách od zítřka zrychlí na jediný den
10:56Podnikatelská nálada v Německu se v květnu nezměnila, zlepšila se očekávání
10:49Čtvrtým největším akcionářem Primoco UAV se stala technologická PLATH, novým tvůrcem trhu na emisi Patria Finance
10:02ECB je podle svého hlavního ekonoma připravena zahájit snižování úroků
9:31Muskův start-up xAI získal od investorů dalších šest miliard dolarů
9:12Rozbřesk: Úspěšné mistrovství světa - může pomoci ekonomickému oživení?
8:27Úvod na trzích je dnes nevýrazný při svátku v USA i Velké Británii. Vyjdou dílčí data, Erste a VIG poprvé bez nároku na dividendu; Česko oslaví hokejové zlato  
6:30Fidelity International: Hodnotové akcie hledejte v Evropě, ne v USA
6:22RMS Mezzanine, a.s.: Rozhodování valné hromady písemnou formou mimo zasedání
26.05.2024
9:37Víkendář: Úvahy o snižování sazeb lze na řadu měsíců úplně vypustit
25.05.2024
16:38CNBC: Čínští výrobci elektromobilů dál razantně pronikají na evropský trh
9:34Víkendář: Eisman o investicích spojených s umělou inteligencí a potenciálu, který má Apple
24.05.2024
22:01Americké indexy ukončily týden růstem  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
10:00DE - Index podnikatelského klimatu Ifo