Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dr. Copper a objem nákladní dopravy na silnicích jako vedoucí indikátory pro ekonomiku a trhy

Dr. Copper a objem nákladní dopravy na silnicích jako vedoucí indikátory pro ekonomiku a trhy

24.06.2022 15:30

S poklesem cen mědi se podíváme na to, co „Dr. Copper“ (ne)věští o světové ekonomice. A řeč bude i o dění na silnicích a jeho vztahu k akciovým trhům.

V následujícím grafu je vývoj cen mědi, které se po propadu z počátku roku 2020 dostaly na historicky velmi vysoké hodnoty, na kterých se držely ještě před několika týdny. Následná korekce je poslala někam na úrovně z počátku roku 2021 a v duchu teorií „Dr.Copper“ by to mělo indikovat ochlazování světové ekonomiky.
06
Zdroj: Twitter

Pokud bychom brali ceny mědi jako čistě cyklický indikátor, naznačovaly by ochlazování světové ekonomiky. Na druhou stranu jejich úroveň (v úterý jsem tu psal o úrovních a změnách) by naznačovala podobný cyklický výhled jako na počátku roku 2021. Tehdy nakonec světové hospodářství rostlo o více než 6 %, což by v současném kontextu byla raketa. Na takovou úvahu toho můžeme hodně namítnout, včetně toho, že tehdy ceny mědi mířily nahoru, nyní dolů. A míra informačního šumu je ještě vyšší:

Ceny mědi jsou samozřejmě ovlivněny i děním na nabídkové strany trhu (těžbou a zpracováním). A na poptávkové straně rozhodují asymetricky některé regiony (Čína) a neprojevuje se tu jen cyklus, ale i strukturální výhled. Takže třeba to, že měď je považována za jeden z klíčových prvků potřebných pro strukturální posun v energetice. Již před lety jsem tu tak ukazoval, že korelace mezi cenami mědi a vývojem v globální ekonomice je s ohledem na predikční auru, která měď obklopuje, až překvapivě slabá.

Výše uvedeným nemíním argumentovat, že před světovou ekonomikou je navzdory pohybu cen mědi cyklické posílení. Jen bych byl vlažný k nějakým silným závěrům z toho, co se zrovna děje na tomto trhu. Když už jsme u snah o nalezení nějakého jednoduchého „reálného“ indikátoru dění v ekonomice a/nebo na trzích, podívejme se ještě na druhý dnešní graf. Srovnává vývoj na americkém akciovém trhu a objem dopravy zboží po amerických silnicích:
07
Zdroj: Twitter

Sledování dopravy v té či oné formě jako nějakého vedoucího indikátoru má dlouhou tradici, která má své fundamentální rácio. To ale přece jen obecně slábne s tím, jak se ekonomika posouvá od tvrdého k měkkému, od oceli a uhlí ke službám a obrazovkám. Z tohoto pohledu je až překvapivé, jak spolu obě křivky korelovaly až do propadu roku 2020. Pak ale nastalo velké odtržení. I přesto, že nastal pandemický odklon od spotřeby služeb zpět ke spotřebě zboží.

Bude se tu asi bez velké diskuse projevovat řada úzkých hrdel ve výrobě i samotné dopravě. Ale graf se dá číst i tak, že gravitace přepravovaných objemů si nakonec táhne ceny akcií k sobě. Možná se setkají někde uprostřed vytvořené propasti, ale i nyní tu připomenu, že valuace akcií stále nejsou historicky nijak nízko.

 

Čtěte více:

Letos s návratností evropských akcií nepočítejte, varují stratégové
19.05.2022 16:04
Index Stoxx Europe 600 skončí v prosinci na 476 indexových bodech, což...
Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím
01.06.2022 17:20
CEO společnosti Cisco Chuck Robbins byl jedním z mnoha návštěvníků Dav...
Recesi v USA je možné se vyhnout, pokud Fed dokáže 'najít rovnováhu'
13.06.2022 10:51
Přestože nebezpečí recese se zpomalením ekonomiky vzrostlo, většina ek...
Prostor pro hladké přistání, podle JPMorgan akcie míří k novým maximům
14.06.2022 13:07
Inflaci by měl tlumit opětovný posun směrem od zboží ke službám, ale n...
Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu
22.06.2022 12:08
Trhy jsou poslední dobou divoké a kolísají mezi zisky a ztrátami a ame...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty
11:01RMS Mezzanine, a.s.: Oznámení o rozhodovaní VH společnosti písemnou formou mimo zasedání
10:54Za růstem prodejů aut v EU stojí hybridy a elektromobily, Tesla se však propadá
9:13Rozbřesk: Maďarská MNB podrží úrokové sazby na vysokých 6,50 %
8:37EU a USA pokračují v obchodních jednáních, Thyssenkrupp se restrukturalizuje a futures jsou v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:00HU - Jednání MNB, základní sazba
14:30USA - Objednávky zboží dlouh. spotřeby, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Conference Board