Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu

Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu

22.06.2022 12:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy jsou poslední dobou divoké a kolísají mezi zisky a ztrátami a americký akciový index S&P 500 je po brutálním výprodeji stále v medvědím trhu. Na otázku, zda trhy už dosáhly dna, veterán z Wall Street Ed Yardeni řekl, že si nemyslí, že „se z toho dostaneme velmi rychle, ne ve fundamentálním smyslu“.

„Myslím, že se investoři letos poučili – ‚nebojujte proti Fedu‘,“ podotkl v pondělí prezident poradenské společnosti Yardeni Research v pořadu CNBC. Tento výrok odkazuje na myšlenku, že by investoři měli své investice spíše sladit s měnovou politikou Fedu, než jít proti ní.

„Po mnoho let bylo myšlenkou "nebojovat proti Fedu" to, že pokud Fed uvolňuje [měnovou politiku], máme sázet na dlouhé pozice na akciích,“ uvedl Yardeni. „Ale to, co se letos dramaticky změnilo, je, že "nebojovat proti Fedu" nyní také znamená: nebojujte proti Fedu, když bojuje s inflací. A to z krátkodobého hlediska není pro akcie dobré prostředí.“

Příliš pozdě na paniku

Vzhledem k tomu, že inflace letos vyletěla na nová maxima, zvýšil Fed minulý týden úrokové sazby o 75 bazických bodů, nejvíce od roku 1994, a zasignalizoval další zpřísňování. Předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že na příštím zasedání v červenci je pravděpodobné další zvýšení o 50 nebo 75 bazických bodů. Zároveň ale ekonomika čelí riziku stagflace, když hospodářský růst klesá a ceny nadále rostou.

Wall Street se v reakci na utažení politiky Fedem a rychle rostoucí inflaci propadla. Index S&P 500 minulý týden zaznamenal svůj 10. pokles za posledních 11 týdnů a nyní je v medvědím trhu. Ve čtvrtek zavřelo všech jeho 11 sektorů více než 10 % pod svými nedávnými maximy. A průmyslový index Dow Jones minulý týden poprvé od ledna 2021 klesl pod 30 000 bodů.

Podle Yardeniho to „neskončí“, dokud se neobjeví definitivní známky toho, že inflace způsobená prudce rostoucími cenami potravin a energií už dosáhla vrcholu. Pozorovatelé trhu se domnívají, že za rostoucími cenami stojí nadměrná fiskální stimulace ekonomiky ze strany Fedu během pandemie. "Musíme vidět na vrchol inflace, než bude trh podstatně výše," řekl a dodal, že by to mohlo nastat příští rok.

Yardeni přesto věří, že trhy „jsou tak trochu ve fázi vyčerpání“ prodejů. „V tuto chvíli je na paniku už trochu pozdě. Myslím, že dlouhodobí investoři zjistí, že jsou tady skvělé příležitosti,“ řekl pro CNBC.

Recese, která dopadne na bohaté


O možnosti recese se hovoří čím dál hlasitěji. Objevují se pochybnosti, zda bude Fed schopný dosáhnout měkkého přistání. Medvědí trh je totiž často předzvěstí, ale ne příčinou recese.

"Bude to první recese, která pravděpodobně na dlouhou dobu uškodí bohatým více než běžnému člověka na ulici," domnívá se Mark Jolley, globální stratég společnosti CCB International Securities. „Pokud se podíváte na to, co se stalo s cenami dluhopisů a akcií, a podíváte se na kombinovaný pokles cen dluhopisů a akcií, tak jsme na dobré cestě k tomu, abychom zažili nejhorší rok ničící bohatství od roku 1938,“ řekl pro v jiném pořadu CNBC.

Jak se úrokové sazby zvyšují, hodnota majetku zakoupeného za vypůjčené peníze bude klesat, řekl Jolley, což naznačuje, že hypotéky jsou ohroženy. „U všeho v ekonomice, co má pákový efekt a je to v dlouhé pozici, což je v podstatě soukromý kapitál, kleslo o 20 %,“ uvedl. „Představte si, co by se stalo s bankovním systémem v jakékoli ekonomice, kdyby ceny bydlení klesly o 20 %.“

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

Připravte se na letní korekce, pokud akcie dosáhnou 'nebezpečné zóny', varuje stratég
02.06.2022 10:56
Podle Jonathana Krinskyho, tržního technického stratéga u společnosti ...
Trh nečasujeme, držíme se již desetiletí starých investičních principů, říká předseda Oaktree
07.06.2022 12:00
S krátkou přestávkou na počátku pandemie byly trhy v býčím klimatu od ...
Výhled Invesco na vývoj inflace: Centrálním bankám může dojít trpělivost, což zvyšuje riziko recese
08.06.2022 6:07
Společnost Invesco v analýze zkoumá některé základní ekonomické koncep...
Už jsme dosáhli dna na akciích? Stratégové JPMorgan již vidí býčí signály
10.06.2022 6:05
Obavy z jestřábích centrálních bank a možná recese letos vyvolaly na a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - HDP, q/q a
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.