Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu

Dopadly už trhy na dno? Podle investora Eda Yardeniho až bude inflace na vrcholu

22.06.2022 12:08
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy jsou poslední dobou divoké a kolísají mezi zisky a ztrátami a americký akciový index S&P 500 je po brutálním výprodeji stále v medvědím trhu. Na otázku, zda trhy už dosáhly dna, veterán z Wall Street Ed Yardeni řekl, že si nemyslí, že „se z toho dostaneme velmi rychle, ne ve fundamentálním smyslu“.

„Myslím, že se investoři letos poučili – ‚nebojujte proti Fedu‘,“ podotkl v pondělí prezident poradenské společnosti Yardeni Research v pořadu CNBC. Tento výrok odkazuje na myšlenku, že by investoři měli své investice spíše sladit s měnovou politikou Fedu, než jít proti ní.

„Po mnoho let bylo myšlenkou "nebojovat proti Fedu" to, že pokud Fed uvolňuje [měnovou politiku], máme sázet na dlouhé pozice na akciích,“ uvedl Yardeni. „Ale to, co se letos dramaticky změnilo, je, že "nebojovat proti Fedu" nyní také znamená: nebojujte proti Fedu, když bojuje s inflací. A to z krátkodobého hlediska není pro akcie dobré prostředí.“

Příliš pozdě na paniku

Vzhledem k tomu, že inflace letos vyletěla na nová maxima, zvýšil Fed minulý týden úrokové sazby o 75 bazických bodů, nejvíce od roku 1994, a zasignalizoval další zpřísňování. Předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že na příštím zasedání v červenci je pravděpodobné další zvýšení o 50 nebo 75 bazických bodů. Zároveň ale ekonomika čelí riziku stagflace, když hospodářský růst klesá a ceny nadále rostou.

Wall Street se v reakci na utažení politiky Fedem a rychle rostoucí inflaci propadla. Index S&P 500 minulý týden zaznamenal svůj 10. pokles za posledních 11 týdnů a nyní je v medvědím trhu. Ve čtvrtek zavřelo všech jeho 11 sektorů více než 10 % pod svými nedávnými maximy. A průmyslový index Dow Jones minulý týden poprvé od ledna 2021 klesl pod 30 000 bodů.

Podle Yardeniho to „neskončí“, dokud se neobjeví definitivní známky toho, že inflace způsobená prudce rostoucími cenami potravin a energií už dosáhla vrcholu. Pozorovatelé trhu se domnívají, že za rostoucími cenami stojí nadměrná fiskální stimulace ekonomiky ze strany Fedu během pandemie. "Musíme vidět na vrchol inflace, než bude trh podstatně výše," řekl a dodal, že by to mohlo nastat příští rok.

Yardeni přesto věří, že trhy „jsou tak trochu ve fázi vyčerpání“ prodejů. „V tuto chvíli je na paniku už trochu pozdě. Myslím, že dlouhodobí investoři zjistí, že jsou tady skvělé příležitosti,“ řekl pro CNBC.

Recese, která dopadne na bohaté


O možnosti recese se hovoří čím dál hlasitěji. Objevují se pochybnosti, zda bude Fed schopný dosáhnout měkkého přistání. Medvědí trh je totiž často předzvěstí, ale ne příčinou recese.

"Bude to první recese, která pravděpodobně na dlouhou dobu uškodí bohatým více než běžnému člověka na ulici," domnívá se Mark Jolley, globální stratég společnosti CCB International Securities. „Pokud se podíváte na to, co se stalo s cenami dluhopisů a akcií, a podíváte se na kombinovaný pokles cen dluhopisů a akcií, tak jsme na dobré cestě k tomu, abychom zažili nejhorší rok ničící bohatství od roku 1938,“ řekl pro v jiném pořadu CNBC.

Jak se úrokové sazby zvyšují, hodnota majetku zakoupeného za vypůjčené peníze bude klesat, řekl Jolley, což naznačuje, že hypotéky jsou ohroženy. „U všeho v ekonomice, co má pákový efekt a je to v dlouhé pozici, což je v podstatě soukromý kapitál, kleslo o 20 %,“ uvedl. „Představte si, co by se stalo s bankovním systémem v jakékoli ekonomice, kdyby ceny bydlení klesly o 20 %.“

Zdroj: CNBC


 

Čtěte více:

Připravte se na letní korekce, pokud akcie dosáhnou 'nebezpečné zóny', varuje stratég
02.06.2022 10:56
Podle Jonathana Krinskyho, tržního technického stratéga u společnosti ...
Trh nečasujeme, držíme se již desetiletí starých investičních principů, říká předseda Oaktree
07.06.2022 12:00
S krátkou přestávkou na počátku pandemie byly trhy v býčím klimatu od ...
Výhled Invesco na vývoj inflace: Centrálním bankám může dojít trpělivost, což zvyšuje riziko recese
08.06.2022 6:07
Společnost Invesco v analýze zkoumá některé základní ekonomické koncep...
Už jsme dosáhli dna na akciích? Stratégové JPMorgan již vidí býčí signály
10.06.2022 6:05
Obavy z jestřábích centrálních bank a možná recese letos vyvolaly na a...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.07.2022
22:06Pozitivní závěr chmurného týdne, Meta -0,76 %  
18:38Vstup Coloseum na burzu: Odpovídá CEO Jan Mužátko a Q&A. Zhlédněte záznam webináře!
17:33Ani závěr týdne kvůli datům není zelený  
17:01Index ISM podpořil sázky na recesi a pokles sazeb  
16:56Atlanta věští pokles, akcie jsou naladěny trochu jinak
16:20Newsweek: Ruská ekonomika se hroutí, ukazují nová statistická data
15:32Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 183 miliard Kč
15:16Jak se Meta přemístila z růstových do hodnotových ETF
14:55UNIMEX GROUP, uzavřený investiční fond, a. s.: Oznámení o provedení zápisu fúze ve veřejném rejstříku
13:38Recese straší trhy. Investoři prchají jak z akcií, tak z dluhopisů
12:21Děkujeme za přízeň! Patria opět mezi oceněnými brokery soutěže Zlatá koruna 2022
11:43Akcie se snaží zvedat, ale evropská inflace byla vyšší a rizikem je americké ISM  
11:23Inflace v eurozóně v červnu opět překonala rekord, zrychlila na 8,6 procenta
11:10Perly týdne: Medvědí trhy nekončí učebnicově, naše reality mezi nejnafouknutějšími na světě
10:53Podmínky v průmyslu se v červnu poprvé od srpna 2020 zhoršily
9:37Evropská unie v červnu poprvé dovezla více plynu ve formě LNG z USA než skrze plynovody z Ruska
9:14Rozbřesk: Technická stagflace je oč tu teď běží. Dlouhé úrokové sazby kolabují
8:52Evropa načne nové pololetí negativně, ČEZ bez nároku na dividendu  
8:40Bloomberg: Ukrajina uvažuje o možnosti restrukturalizace dluhu
8:37Nový guvernér ČNB Michl: Prioritou bude snížení inflace

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data