Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím

Prokecat se do recese a ještě krátký návrat k technologiím

01.06.2022 17:20

CEO společnosti Cisco Chuck Robbins byl jedním z mnoha návštěvníků Davosu hovořících k investorské veřejnosti o své společnosti a pohledu na dění v ekonomice. Z rozhovoru jsem viděl jen začátek, kde pan Robbins říkal, že bychom se neměli, volně přeloženo, prokecat do recese. Dnes o tomto procesu, a ještě krátce návrat k technologiím, kterým jsem se tu tento týden více věnoval.

1. Kam se prokecat: O sebenaplňujících se proroctvích tu občas hovořím, samozřejmě zejména ve vztahu k ekonomice. Slova pana Robbinse jsou jen jiným způsobem, jak vyjádřit to samé. Mechanismus jeho případného fungování v tomto případě nemusíme dlouho hledat – sentiment na straně spotřebitele a firem ovlivňuje spotřebu a investice. Významným „přenašečem“ tu přitom jsou i rizikové spready jak na akciích, tak na dluhopisech – korporátních i státních. *

Následující graf ukazuje výsledky průzkumu Deutsche Bank týkající se načasování recese. Znatelně roste podíl těch, kteří se domnívají, že pokles ekonomické aktivity nastane v příštím roce, 13 % tázaných míní, že už letos. Zajímavé pro mě je, že mezi odpověďmi ani není nemožnost „nikdy“. Nebo alespoň „možná nikdy“. Z pohledu sebenaplňujících se proroctví je to absence významná.

1

Zdroj: Twitter

Z grafu to tedy vypadá, že probíhá určitá pokus prokecávat se do recese. Vnímá to možná i Robert Shiller, který často připomíná, jaký vliv mají příběhy, které ve společnosti kolují. Nejde přitom z mé strany k nabádání k nějaké lehkovážnosti a podobně. Spíše poznámku o tom, že obavy tvoří obávané.

2. Technologie na nule: Ještě malý dodatek k technologiím ve formě následujícího grafu. Ukazuje, že po sedmnácti měsících od konce roku 2020 jsou ty nejoblíbenější technologické tituly na nule. Přitom ke konci roku 2021 byla jejich návratnost ve srovnání se zbytkem trhu cca dvojnásobná. Od konce roku 2020 dokonce platilo, že tyto technologie byly mnohem volatilnější než zbytek trhu, takže v celku se tu za více rizika platilo stejnou, či nižší návratností.

2

Zdroj: Twitter

*Klasickým sebenaplňujícím se proroctvím v oblasti vládních dluhopisů je růst výnosů a požadované návratnosti vyvolaný obavami z defaultu. Tyto obavy mohou mít jen velmi slabý základ, ale pokud zvednou požadovanou návratnost, mají přímý dopad na státní finance, a tudíž na pravděpodobnost defaultu. Obavy tvoří obávané.

 
 

Čtěte více:

Ceny ropy, potenciál těžby v Evropě a nedostatek rafinérských kapacit
01.06.2022 6:04
Amrita Sen ze společnosti Energy Aspects na Bloombergu uvedla, že vyšš...
Calvasina o inflačním vrcholu, atraktivitě hodnotových titulů a plošných nákupech akcií
01.06.2022 12:44
Bylo v USA dosaženo inflačního vrcholu, nebo jen přechodného zeslabení...
Co by udělaly pozitivní reálné sazby s technologiemi?
31.05.2022 18:33
Posuzovat utaženost monetární politiky lze podle řady měřítek. Docela ...
'Kupujte dno' zní na čínských akciích stále hlasitěji. Optimismus zvyšují zrušená opatření proti covidu v Šanghaji
01.06.2022 14:53
Investoři se v Číně snaží vytěžit každou dobrou zprávu. Zrušení protie...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
16.07.2025
22:00Wall Street si přes Trumpovo zastrašování Powella připsala další zisky  
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m