Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Je “iberská cesta” správným krokem k zastavení růstu cen elektřiny?

Rozbřesk: Je “iberská cesta” správným krokem k zastavení růstu cen elektřiny?

01.09.2022 9:03
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Ceny elektřiny v posledních dnech výrazně propadly v reakci na zprávy, že Evropa hledá společné řešení, jak odvázat elektřinu od zdražujícího plynu. Španělsko hodlá příští týden navrhnout rozšíření svého systému zásahů do energetické cenotvorby na celou Evropskou Unii. V reakci na to cena elektřiny v Německu poklesla z okolí 1000 EUR za MWh (na konci uplynulého týdne) do blízkosti 600 EUR za MWh. Po právu.

Španělský systém je ze všech doposud zvažovaných řešení nejméně “drastickým” zásahem do fungování trhu, a přitom zjevně na Iberském poloostrově přináší své ovoce - ceny elektřiny na španělské burze byly v první polovině srpna skoro poloviční oproti Německu. V principu Španělsko (a Portugalsko) garantují “závěrným” plynovým elektrárnám cenu plynu pod 40 EUR/MWh. Tržní cena pak výrazně poklesne (ostatní elektrárny v systému mají výrazně nižší náklady a nabízejí o poznání nižší ceny). Náklady celého systému se pak rozpočítávají mezi všechny spotřebitele. Vzhledem k tomu, že plynové elektrárny tvoří jen malou část energetického mixu většiny evropských ekonomik, podobně jako ve Španělsku by celkové výnosy pro spotřebitele výrazně převýšily náklady.

Zavedení systému narušujícího vazbu elektřiny na plyn by nemělo pozitivní dopad jen na úroveň cen elektřiny. Přispělo by pravděpodobně také ke snížení volatility cen a tím pádem by se mohla prohloubit v tuto chvíli velmi nízká likvidita energetických trhů. Právě vysoká volatilita vedla k tomu, že tržní hráči museli na energetických trzích začít skládat vysoké záruky za již uzavřené kontrakty - v extrémních případech mnohonásobky původních prodejních cen. Trh tím odrazoval od aktivity a nižší likvidita pak zpětně volatilitu ještě umocňovala. Narušení vazby elektřiny na plyn by mohlo volatilitu opět snížit.

Zvažovaná “iberská cesta” samozřejmě nic nemění na ústředním evropském problému - nedostatku plynu pro nadcházející kvartály. Jistota dodávek plynu pro paroplynové elektrárny za určitou cenu napříč Evropou však dokáže výrazně narušit vazbu mezi plynem a elektřinou a zabránit, aby se problém s plynem rozrůstal dál…


*** TRHY ***

Koruna

Slabší dolar koruně zjevně v posledních seancích pomohl a stejně tak pravděpodobně pokles cen elektřiny na evropských energetických burzách. Na druhou stranu trvalejší úleva je ve světle jestřábí rétoriky Fedu i ECB těžko představitelná.

Eurodolar

Vyšší než očekávaná inflace v eurozóně zřejmě zpečetila zvýšení sazeb o 75 bazických bodů v eurozóně, které by měla doručit ECB příští týden. Díky tomu se eurodolar posunul poněkud výše nad paritu, ale příliš se od ní nedokázal vzdálit. Mimo jiné i proto, že ceny plynu na burze v Evropě opět vzrostly.

Ve zbývající části týdne přebírají hlavní roli americká data. Dnes konkrétně to bude podnikatelská nálada v americkém průmyslu.

 

Čtěte více:

Ekonom Bank of England: Ceny energií mají masivní dopad na inflaci, ve Velké Británii půjde ke 13 %
11.08.2022 11:04
Bank of England zvedla sazby o 50 bazických bodů na 1,75 %. Hlavní ek...
Německo kvůli energetické krizi nevypne poslední tři jaderné elektrárny, píše WSJ
16.08.2022 18:00
Německo kvůli energetické krizi neodstaví své poslední tři jaderné ele...
Cena elektřiny na německé i české energetické burze poprvé přesáhla 1000 EUR/MWh
29.08.2022 12:48
Velkoobchodní cena elektřiny pro německý trh s dodáním v příštím roce,...
Síkela: Evropa musí oddělit ceny plynu od ceny elektřiny, mimořádná rada bude 9. září
29.08.2022 13:47
Mimořádná evropská rada pro energetiku se uskuteční v pátek 9. září. S...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
29.05.2024
17:50Inflace a aukce dnes dolehly na dluhopisy i akcie  
17:24Trh může táhnout nahoru i velmi nízká averze investorů k riziku. Co to ale vlastně znamená?
16:08ILO: Globální míra nezaměstnanosti letos klesne na 4,9 procenta
15:02S&P 500 v prvních 100 dnech 2024 přidal přes 10 %, pro zbytek roku je to dobré znamení
14:44ConocoPhillips převezme v transakci za 22,5 miliardy USD rivala Marathon Oil
14:29Míra inflace v Německu v květnu zrychlila na 2,4 procenta
13:03Než otevře Wall Street: American Air, Robinhood Markets  
12:22Romer: Nadšení na AI riskuje opakování kryptobubliny
11:54MMF zvýšil výhled růstu čínské ekonomiky na letošní rok na pět procent
10:59Akcie se tematicky točí v kruhu. Dnes na trzích převládá červená  
10:41Ruská vláda chce zavést vyšší daně pro bohaté a vyšší daně z těžby
10:21Pilulka za rok 2023 zapsala ztrátu, konec zahraniční expanze pomáhá k obratu
9:35Pojišťovací skupina VIG zvýšila dvouciferně předepsané pojistné a potvrzuje celoroční cíl
9:28Mateřská firma Royal Mail přijala nabídku na převzetí od Křetínského
9:22Footshop a.s.: Pozvánka na valnou hromadu
9:01Rozbřesk: Český automotive získává tržní podíl, ale má stejné problémy jako Evropa
8:56VIG zvýšil dvouciferně předepsané pojistné, trhy v úvodu zamíří níže  
6:25Čínský elektromobil za deset tisíc dolarů hází klacky pod nohy největším evropským automobilkám
28.05.2024
22:01Index Dow Jones v úterý odepsal přes 0,5 %  
17:58Snížit inflaci poklesem sazeb?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Advance Auto Parts Inc (03/24 Q1, Bef-mkt)
HP Inc (04/24 Q2, Aft-mkt)
Salesforce Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
UiPath Inc (04/24 Q1, Aft-mkt)
14:00DE - Harmonizovaný CPI, y/y