Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Obnovit důvěru trhu v euro nebude po jeho propadu pod paritu s dolarem snadné

Obnovit důvěru trhu v euro nebude po jeho propadu pod paritu s dolarem snadné

16.09.2022 12:22
Autor: Redakce, Patria.cz

Na celém světě panují těžké chvíle, avšak pozornost je upřena na úředníky z Evropské centrální banky, kteří čelí téměř neřešitelnému dilematu. Graf níže ukazuje, že euro kleslo na nejnižší úroveň od počátků společné měny a pod paritu s dolarem. Zároveň zdůrazňuje, že zvýšení tržních úrokových sazeb zatím k zastavení tohoto propadu nijak nepřispělo. Poklesy měny přitom jen prohlubují problémy eurozóny s inflací a pro některé hráče na trhu jsou důvodem k tomu, aby banka agresivně přistoupila k dalšímu zvyšování sazeb.

Graf: Úrokové sazby tentokrát problémy s eurem nevyřeší
02

Přesto, jak ukazuje i sazba Euribor v grafu, očekávání dalšího zpřísňování je nyní silně promítnuto v cenách – a měna stále neposiluje. „Pro mě jako investora do dluhopisů, který sleduje měnové trhy z vedlejší linie, je rizikem spíše to, že čím víc bude ECB zpřísňovat, tím hlouběji se eurozóna propadne do recese, a tím víc to oslabí euro a zhorší pozici těch, co nakupují v dolarech,“ vysvětluje Ario Emami Nejad, portfolio manager Fidelity International.

V minulosti mohly být řešením tohoto začarovaného kruhu německé exportní zisky, které vyplývaly ze slabšího eura, ale vzhledem k dynamice plynu a elektrické energie, která je ve hře, je tentokrát slabší kurz pro Berlín stejně tak bolestivý. Jak se často stává, i tentokrát může dojít na centralizovaná opatření, která budou podpořena nebo financována solventnějšími vládami eurozóny.

ECB se v minulosti tváří v tvář prudkému růstu nabídkové inflace držela na uzdě. Je jasné, že po deseti letech nouzového stavu chtěla vytáhnout úrokové sazby ze záporného teritoria, ale jakmile to udělala, čelí situaci, která se jí skutečně vymyká z rukou. A vlastní zvyšování sazeb ze strany Fedu neutralizuje jakýkoli dopad na euro.

Velký pokles inflačních čísel v USA by mohl tento odhad poněkud změnit a podnítit trh, aby začal počítat s koncem zpřísňování sazeb v USA. Evropští politici však možná budou v příštích dnech sledovat první dopady kroků nové britské premiérky Liz Trussové. Její plán na omezení cen energií byl vyčíslen na více než 100 miliard liber, přičemž podobné kroky mohou být pro silněji zadlužené vlády eurozóny nedostupné. Řešení problému s plynem se však nyní zdá být pro záchranu ekonomiky a zastavení pádu eura zásadnější než jakékoli zvýšení sazeb.

Zdroj: Fidelity International

 

Čtěte více:

Dominik Rusinko: ECB zvýšila sazby o historických 75 bps. Před další restrikcí ji nezastaví ani recese
08.09.2022 15:58
Evropská centrální banka se na dnešním zasedání rozhodla pokračovat v ...
Evropskou inflaci je nutné snížit, říká Lagardeová. Je dobré koordinovat postup v souladu s ECB
09.09.2022 15:57
Inflace v zemích Evropské unie se podle prezidentky Evropské centrální...
Průzkum Bank of America ukazuje rekordně nízké alokace do akcií. Strašákem zůstává recese, inflace a energetická krize
14.09.2022 10:50
Investoři ve strachu z recese hromadně prchají z akcií. Alokace do akc...
FX strategie: Vysoká americká inflace nedává Fedu jinou volbu, než být extrémně jestřábí
14.09.2022 6:06
Včerejší vyšší inflační data z USA vysílají Fedu jasně jestřábí signá...

Váš názor
  • Hmm
    19.09.2022 15:05

    Jak to s příchodem inženýru, vědců v roce 2015 nabralo spád směr jih.
    HenryFord
  •  
    16.09.2022 13:01

    tak to dopadá, když ouřadové a politici jsou přesvědčeni o své výjimečnosti a že dokáží poručit větru dešti
    abc1
    •  
      16.09.2022 14:07

      Graf neni uplnej a neni to nejnizsi uroven od pocatku. Chybi tam cast jeste pred zavedenim fyzicky hotovosti. V elektronickym ochodovani od 1.1.1999. z 1.1743 kleslo az na min. 0.8225 nebo nekde okolo
      Ai-kun
Aktuální komentáře
28.05.2025
17:24Americko – evropská akciová rotace a přínosy umělé inteligence pro obě ekonomiky
16:55Akciově trhy mírně ztrácí, čeká se na Nvidii a zápis z Fedu  
16:09Nvidia dnes reportuje čísla za první kvartál. Co od očekávat?
14:20Firma Shein podle zdrojů mění plány, chce vstoupit na burzu v Hongkongu
13:37Novým šéfem automobilové skupiny Stellantis se stane Antonio Filosa
12:40Grantham: Umělá inteligence je dobrá myšlenka. Právě proto na ní vzniká bublina
11:49Nebankovní firmy letos poskytly 77 miliard Kč, meziročně o 14 pct více
11:49RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:38Akcie v lehké defenzivě. Nervozita na dluhopisech se vrací a večer reportuje Nvidia  
11:24EU se blíží k cílům v oblasti klimatu a energetiky pro rok 2030, uvedla EK
11:23M2C si jde na pražskou burzu pro až 240 milionů korun. Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:59V Německu v květnu ubylo lidí bez práce, nezaměstnanost klesla na 6,2 procenta
9:43Sněmovna přiřkla ČNB větší pravomoce, týká se to bank, komoditních derivátů i informací o fondech
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC