Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini varuje před 'dlouhou a ošklivou' recesí. Bude trvat celý příští rok a akcie klesnou o 40 procent

Roubini varuje před 'dlouhou a ošklivou' recesí. Bude trvat celý příští rok a akcie klesnou o 40 procent

21.09.2022 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Nouriel Roubini, který předpověděl finanční krizi v roce 2008, očekává na konci roku 2022 „dlouhou a ošklivou“ recesi v USA i celosvětově, která by mohla trvat přes celý rok 2023. A s tím i prudký pád u indexu S&P 500.

"Dokonce i při běžné recesi může S&P 500 klesnout o 30 %," poznamenal v pondělním rozhovoru Roubini, předseda představenstva a generální ředitel Roubini Macro Associates. Při „skutečně tvrdém přistání“, které očekává, by však mohl klesnout o 40 %.

Roubini, kterému prozíravost ohledně splasknutí bubliny na trhu nemovitostí v letech 2007 až 2008 vynesla přezdívku Dr. Doom (česky Dr. Zkáza), řekl, že ti, kdo v USA očekávají mělkou recesi, by se měli podívat na vysoký poměr dluhu korporací a vlád. Jak rostou sazby, rostou také náklady na obsluhu dluhu a „mnoho zombie institucí, domácností, korporací, bank, stínových bank a zombie států zemře,“ uvedl. "Pak uvidíme, kdo se jen vezl s trhem."

09

Dosažení 2% inflace bez tvrdého přistání bude pro Fed „nesplnitelnou misí“. Roubini očekává v listopadu i prosinci navýšení sazeb Fedem o 50 bazických bodů. To by vedlo k sazbám na konci roku mezi 4 % a 4,25 %.

Nicméně přetrvávající inflace, zejména v oblasti mezd a sektoru služeb, bude znamenat, že Fed „pravděpodobně nebude mít jinou možnost“, než sazby dále zvyšovat až k 5 %. Navíc negativní nabídkové šoky pocházející z pandemie, rusko-ukrajinského konfliktu a čínské politiky nulové tolerance covidu přinesou vyšší náklady a dopadnou na ekonomický růst. To ztíží současný cíl Fedu - „růstovou recesi“ – vleklé období slabého růstu a rostoucí nezaměstnanosti za účelem zastavení inflace.

Jakmile bude svět v recesi, Roubini neočekává podporu skrze fiskální stimuly, protože vládám s příliš velkým dluhem „dochází fiskální munice“. Vysoká inflace by také znamenala, že „pokud děláte fiskální stimuly, přehříváte agregátní poptávku“. V důsledku toho očekává stagflaci jako v 70. letech a masivní dluhovou tíseň jako při globální finanční krizi. "Nebude to ani krátká, ani mělká recese, bude krutá, dlouhá a ošklivá," řekl.

Podle Roubiniho bude americká a globální recese trvat celý rok 2023 v závislosti na závažnosti nabídkových šoků v nabídce a finančních problémů. Během krize v roce 2008 byly nejvíce zasažené domácnosti a banky. Tentokrát se budou rozpadat korporace a stínové banky, jako jsou hedgeové fondy, soukromé kapitálové fondy a úvěrové fondy.

V Roubiniho nové knize „Megathreats“ popisuje 11 střednědobých negativních nabídkových šoků, které snižují potenciální růst růstem výrobních nákladů. Patří mezi ně deglobalizace a protekcionismus, přesun výroby z Číny a Asie do Evropy a USA, stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách a na rozvíjejících se trzích, omezení migrace, oddalování USA a Číny, globální změna klimatu a opakující se pandemie. "Je jen otázkou času, než přijde další ošklivá pandemie," dodal.

Jeho rada investorům zní: "Buďte s akciemi opatrní a mějte více hotovosti." I když hotovost ukusuje inflace, její nominální hodnota zůstává na nule, „zatímco akcie a další aktiva mohou klesnout o 10 %, 20 %, 30 %. V oblasti fixního příjmu doporučuje držet se dál od dluhopisů s dlouhou dobou trvání a přidat ochranu proti inflaci v podobě krátkodobých státních dluhopisů nebo dluhopisů zohledňujících inflaci, jako jsou TIPS.

 
 

Čtěte více:

Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza
15.09.2022 10:49
Ztráty pro americké akcie se letos zatím vyšplhaly na 7,6 bilionu dol...
#InvestičníTipy: Tvrdohlavá inflace a stále opomíjené riziko recese
14.09.2022 17:13
Včerejší data o inflaci s sebou přinesla nejhorší den na amerických a...
Slabé místo
15.09.2022 17:34
Pokud by ceny akcií a jejich valuace držela vysoko zejména náklonnost ...
Podle ekonomů je recese v eurozóně téměř nevyhnutelná
19.09.2022 12:20
Obavy ze zimního tlaku na energie zvyšují riziko recese v eurozóně na ...

Váš názor
  •  
    21.09.2022 8:49

    Když je někdo celej život pesimista, tak se do tý krize jednou trfit musí
    marekfrant
    • Jednou to přijít musí
      21.09.2022 10:49

      Když pořád předvídá krachy a recese, tak se z životě parkrát trefí :-)
      Skladník
Aktuální komentáře
07.12.2022
17:46Trhy proti Fedu?
17:05Odpoledne přeje dluhopisům či euru, akcie se snaží zvednout hlavu  
16:26Země EU jednají o stropu cen plynu ve výši 220 eur. Skupina států v čele s Německem varuje před ohrožením dodávek
16:06Volkswagen investuje do kmenové továrny ve Wolfsburgu 460 milionů eur
15:15V globálním dluhu tiká bomba za 65 bilionů dolarů. Skryté nebezpečí může ohrozit celý systém (+komentář)
13:32Rally na evropských akciích příští rok nečekejte, varuje Goldman Sachs i Bank of America
13:23O kompenzacích za zastropované ceny energií by mělo být jasno do konce letošního roku
12:05Evropské akcie klesají čtvrtým dnem v řadě. Sanofi a GSK jsou ale po verdiktu v USA slušně v plusu  
11:54Monetární politika je teď „tvrdá, ale jednoduchá". Recesi předpovídat nelze, její šance je ale hodně vysoká, říká ekonom
11:51Hodnota evropských technologických firem letos klesla o 400 miliard dolarů
11:42Ekonomika EU rostla ve třetím čtvrtletí rostla o 0,4 procent a překonala odhady. Růst ale zpomalil
11:33Čínská data dalším varováním. Evropské akcie pod tlakem  
10:53Česká koruna podle průzkumu v příštích 12 měsících oslabí, forint bude sílit  
10:19Jan Bureš: Průmysl pod taktovkou automobilek šlape na brzdu
9:54EU napadne Čínu u WTO kvůli dvěma obchodním sporům týkajícím se dovozu z Litvy a patentových práv
9:41Obchodní bilance v říjnu skončila podeváté v řadě schodkem. Největší dopad mají stále vysoké ceny dovážených energetických komodit a vstupů
9:28Demokraté podle odhadů ovládli volby v Georgii a získají většinu v americkém Senátu
9:25Stavební produkce v říjnu rostla. Počet zahájených bytů ale meziročně klesl o 27,7 procent
9:18Průmyslová produkce v říjnu meziměsíčně klesla o 3,7 procent. Automobilky se potýkaly s dílčím nedostatkem komponent
9:15Plán na ozbrojené útoky v Německu? Policie pozatýkala desítky extermistů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Campbell Soup Co (10/22 Q1, Bef-mkt)
GameStop Corp (10/22 Q3, Aft-mkt)
PL - Jednání NBP, základní sazba
Thor Industries Inc (10/22 Q1, Bef-mkt)
8:00DE - Průmyslová výroba, y/y
9:00CZ - Obchodní bilance - nár. pojetí, mld. Kč
9:00CZ - Průmyslová výroba, y/y
10:00CZ - Devizové rezervy, mld. USD
11:00EMU - HDP, q/q