Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Roubini varuje před 'dlouhou a ošklivou' recesí. Bude trvat celý příští rok a akcie klesnou o 40 procent

Roubini varuje před 'dlouhou a ošklivou' recesí. Bude trvat celý příští rok a akcie klesnou o 40 procent

21.09.2022 6:01
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Nouriel Roubini, který předpověděl finanční krizi v roce 2008, očekává na konci roku 2022 „dlouhou a ošklivou“ recesi v USA i celosvětově, která by mohla trvat přes celý rok 2023. A s tím i prudký pád u indexu S&P 500.

"Dokonce i při běžné recesi může S&P 500 klesnout o 30 %," poznamenal v pondělním rozhovoru Roubini, předseda představenstva a generální ředitel Roubini Macro Associates. Při „skutečně tvrdém přistání“, které očekává, by však mohl klesnout o 40 %.

Roubini, kterému prozíravost ohledně splasknutí bubliny na trhu nemovitostí v letech 2007 až 2008 vynesla přezdívku Dr. Doom (česky Dr. Zkáza), řekl, že ti, kdo v USA očekávají mělkou recesi, by se měli podívat na vysoký poměr dluhu korporací a vlád. Jak rostou sazby, rostou také náklady na obsluhu dluhu a „mnoho zombie institucí, domácností, korporací, bank, stínových bank a zombie států zemře,“ uvedl. "Pak uvidíme, kdo se jen vezl s trhem."

09

Dosažení 2% inflace bez tvrdého přistání bude pro Fed „nesplnitelnou misí“. Roubini očekává v listopadu i prosinci navýšení sazeb Fedem o 50 bazických bodů. To by vedlo k sazbám na konci roku mezi 4 % a 4,25 %.

Nicméně přetrvávající inflace, zejména v oblasti mezd a sektoru služeb, bude znamenat, že Fed „pravděpodobně nebude mít jinou možnost“, než sazby dále zvyšovat až k 5 %. Navíc negativní nabídkové šoky pocházející z pandemie, rusko-ukrajinského konfliktu a čínské politiky nulové tolerance covidu přinesou vyšší náklady a dopadnou na ekonomický růst. To ztíží současný cíl Fedu - „růstovou recesi“ – vleklé období slabého růstu a rostoucí nezaměstnanosti za účelem zastavení inflace.

Jakmile bude svět v recesi, Roubini neočekává podporu skrze fiskální stimuly, protože vládám s příliš velkým dluhem „dochází fiskální munice“. Vysoká inflace by také znamenala, že „pokud děláte fiskální stimuly, přehříváte agregátní poptávku“. V důsledku toho očekává stagflaci jako v 70. letech a masivní dluhovou tíseň jako při globální finanční krizi. "Nebude to ani krátká, ani mělká recese, bude krutá, dlouhá a ošklivá," řekl.

Podle Roubiniho bude americká a globální recese trvat celý rok 2023 v závislosti na závažnosti nabídkových šoků v nabídce a finančních problémů. Během krize v roce 2008 byly nejvíce zasažené domácnosti a banky. Tentokrát se budou rozpadat korporace a stínové banky, jako jsou hedgeové fondy, soukromé kapitálové fondy a úvěrové fondy.

V Roubiniho nové knize „Megathreats“ popisuje 11 střednědobých negativních nabídkových šoků, které snižují potenciální růst růstem výrobních nákladů. Patří mezi ně deglobalizace a protekcionismus, přesun výroby z Číny a Asie do Evropy a USA, stárnutí populace ve vyspělých ekonomikách a na rozvíjejících se trzích, omezení migrace, oddalování USA a Číny, globální změna klimatu a opakující se pandemie. "Je jen otázkou času, než přijde další ošklivá pandemie," dodal.

Jeho rada investorům zní: "Buďte s akciemi opatrní a mějte více hotovosti." I když hotovost ukusuje inflace, její nominální hodnota zůstává na nule, „zatímco akcie a další aktiva mohou klesnout o 10 %, 20 %, 30 %. V oblasti fixního příjmu doporučuje držet se dál od dluhopisů s dlouhou dobou trvání a přidat ochranu proti inflaci v podobě krátkodobých státních dluhopisů nebo dluhopisů zohledňujících inflaci, jako jsou TIPS.

 
 

Čtěte více:

Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza
15.09.2022 10:49
Ztráty pro americké akcie se letos zatím vyšplhaly na 7,6 bilionu dol...
#InvestičníTipy: Tvrdohlavá inflace a stále opomíjené riziko recese
14.09.2022 17:13
Včerejší data o inflaci s sebou přinesla nejhorší den na amerických a...
Slabé místo
15.09.2022 17:34
Pokud by ceny akcií a jejich valuace držela vysoko zejména náklonnost ...
Podle ekonomů je recese v eurozóně téměř nevyhnutelná
19.09.2022 12:20
Obavy ze zimního tlaku na energie zvyšují riziko recese v eurozóně na ...

Váš názor
  •  
    21.09.2022 8:49

    Když je někdo celej život pesimista, tak se do tý krize jednou trfit musí
    marekfrant
    • Jednou to přijít musí
      21.09.2022 10:49

      Když pořád předvídá krachy a recese, tak se z životě parkrát trefí :-)
      Skladník
Aktuální komentáře
18.09.2024
22:07Jan Čermák: Fed se bojí nezaměstnanosti a tak startuje padesátkou
22:01Fed nasadil Wall Street pořádného brouka do hlavy  
20:27Prostor pro české firmy? ČEZ naváže strategické partnerství s firmou Rolls-Royce pro modulární reaktory
20:21Nová éra měnové politiky Fed začala. Zvolil agresívnější pokles sazeb tváří v tvář horšímu výhledu a hodlá v něm pokračovat
17:14Dluhopisy krátce před Fedem ztrácejí, zatímco Wall Street jen vyčkává  
16:38Pár úvah o férové hodnotě amerických akcií
15:14Investiční tipy: Ohlédnutí za výsledky za 2Q24 významných amerických i evropských firem  
13:50Vanguard nakupuje dolary s tím, že sázky na snížení sazeb Fedu zašly příliš daleko
12:28Podle Siegela by sazby Fedu mohly jít dolů o 50 bazických bodů. Sahm míní, že pravidlo nyní recesi neukazuje
11:33Tak o kolik? Fed rozhoduje o sazbách a velké tržní sázky slibují volatilní reakci  
11:07Google vyhrál u soudu EU spor o pokutu 1,49 miliardy eur za omezování konkurence
9:07Rozbřesk: Dilema před Fedem: věřit propagandě novinářů, anebo solidním datům? Pokud Fed sníží sazby jen o 25 bodů, dolar mohutně posílí
8:22Evropa otevře smíšeně, německý DAX klesá pod tíhou horšícího se sentimentu. Pro další vývoj bude klíčové večerní rozhodnutí Fedu o sazbách  
17.09.2024
22:01Investoři vyčkávají na zítřejší rozhodnutí Fedu  
17:24Je trh drahý? Stačí „jen“ odhadnout pět čísel
16:44Americký maloobchod poslal výnosy nahoru, ale akciím v růstu nepřekáží  
15:09Analytici: Záplavy ve střední Evropě mohou způsobit ztráty až za miliardy eur
14:09Tradiční souboj v americkém Kongresu: Dva týdny, než vláda bude bez peněz
13:19Intel (až +8 %) roste na dohodě s Amazonem i armádní zakázce za miliardy. Evropu rozhořčil odkladem továren
12:10Microsoft na vlně AI oznamuje zpětný odkup akcií v hodnotě 60 miliard USD a zvyšuje dividendu o 10 %

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
11:00EMU - CPI, y/y
14:30USA - Počet nově zahájených staveb
20:00USA - Jednání Fedu, základní sazba