Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza

Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza

15.09.2022 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Ztráty pro americké akcie se letos zatím vyšplhaly na 7,6 bilionu dolarů. Pokud ale historie může být vodítkem, trhy asi ještě o něco klesnou, teprve pak medvědí trh skončí. Takový je názor kvantitativních analytiků společnosti Sanford C. Bernstein. Analýza 15 velkých propadů od roku 1937 ukazuje, že od vrcholu ke dnu klesly ceny v průměru o 28 procent. Dosavadní propad je zhruba pětinový.

Průměrný medvědí trh trval sedm až osm měsíců a jeho částí byly tři rally s 9% návratností, trvající v průměru 22 dní, pokračuje také tým. Tomu letošek zatím odpovídá.

“Domníváme se, že tento medvědí trh má ještě kam pokračovat, protože většina velkých globálních synchronizovaných výprodejů skončila režimem mírné inflace/nízkého růstu, a tam ještě nejsme,“ uvedla šéfka týmu Ann Larsonová.

Stratégové Bernstein varují, že americké akcie zažijou letos ještě další propady:

12

S&P 500 do medvědího trhu sklouzl v červnu, zatímco se na obzoru vynořila hrozba recese, kterou přinesly rozpálená inflace a jestřábí centrální banky. Rozcuchané jsou letos ale i globální akcie.

Analýza Bernstein nese úterní datum, kdy dostal sentiment na amerických trzích další ránu v podobě překvapivě silných dat o americké inflaci. Po ní se technologický Nasdaq 100 zřítil o 5,5 procenta, což je pro něj nejhorší denní výkon od března 2020. Tento index je plný technologických titulů, které jsou citlivější na vyšší úrokové sazby.

Inflační data i čerstvé jestřábí signály z americké centrální banky pravděpodobně naznačují, že obrat Fedu teď v dohledné době není na pořadu dne, domnívá se Larsonová. V delším horizontu ale tým z Bernstein vidí akcie optimističtěji. Pokud je inflace skutečně na vrcholu nebo v jeho blízkosti, vedlo to historicky u indexu S&P 500 ke kladné návratnosti na horizontu 12 měsíců.

Případná recese by ale možné zotavení z medvědího trhu “zkomplikovala”. Když přední americké ekonomické ukazatele poukazovaly podle dat od roku 1955 na recesi, “tak jako je tomu nyní”, klesl S&P 500 o 13 procent.

"Zoufalá" situace v Evropě

Radostně to podle odborníků nevypadá ani pro Evropu. Nejistá inflační prognóza a energetická krize na starém kontinentu podle expertů znamenají, že chystat se na finální zotavení by blo předčasné.

Podle analytiků investiční společnosti BlackRock vyvolá energetická krize v Evropě ekonomickou kontrakci. Boj ECB s vysokou inflací pak aktivitu ještě více utlumí.

„Evropské trhy nejsou naceněné na tak hlubokou recesi, jak očekáváme. Domníváme se, že bez komodit jsou odhady evropských zisků moc optimistické. U akcií evropských a nejvyspělejších trhů jsme stále underweight,“ uvedli také tito odborníci.

Optimismus nad evropskými zisky bledne. Horších prognóz je víc než těch lepších:

11

Stratégové Goldman Sachs v čele s Cecilií Mariotti souhlasí, že evropské makroprostředí je složité a bude na evropská aktiva doléhat, i když rovnováha mezi rizikem a odměnou je pozitivní, je tu fiskální podpora a kroky na snížení spotřeby energií. Jiný tým „goldmanů“ v čele s Davidem Kostinem poznamenal, že cesta amerického růstu je možná „nejistá“, ale ekonomická situace v Evropě je zoufalá.

Pro americké akcie a ekonomiku má ale jednou ponurou předpověď také miliardář a zakladatel společnosti Bridgewater Associates Ray Dalio. V článku na LinkedIn z úterka napsal, že americké úrokové sazby budou asi muset růst ještě hodně (směrem k hornímu konci intervalu 4,5 % až 6 %. Klesne tím úvěrování soukromého sektoru, což sníží výdaje soukromého sektoru a s nimi celou ekonomiku. Pouhé zvýšení sazeb ze současných úrovní na zhruba 4,5 % by podle něj vedlo v průměru ke skoro 20procentnímu propadu cen akcií.

Zdroje: Bloomberg, LinkedIn

 

 
 
 
 

Čtěte více:

Perly týdne: Jak vůbec může klesat produkt a anatomie současné rally na akciích
05.08.2022 11:51
Jeremy Siegel se ptá, jak může v USA při současném počtu pracovních mí...
Tradingové strategie: Průraz, obrat, korekce aneb jak na trading setups s hlavním makléřem Patrie
05.09.2022 11:58
V minulém díle webináře o tradingu jsme se věnovali technické analýze....
Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie
31.08.2022 6:06
Credit Suisse doporučila investorům, aby po sympoziu centrálních banké...
Banky v CEE - Patria aktualizuje pohled na Erste, KB i Monetu
05.09.2022 8:17
V reakci na představené hospodářské výsledky bankovních domů za první ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
18.07.2025
22:03Rekordní S&P 500 a Nasdaq, ale propad Netflixu kazí optimismus  
17:14Bank of America: USA už investory tolik nelákají. Tvoří se tam bublina
15:45Kdysi Fink označil Bitcoin za pračku peněz, teď si mne ruce. BlackRock eviduje masivní příliv do kryptoměnových ETF
14:59Další verze americké výjimečnosti
13:39Celní dohoda s USA bude podle Merze nesymetrická, jednání vrcholí
13:24Perly týdne: Zvedají se celní inflační tlaky, umělá inteligence se začne ukazovat v ziscích
13:23Saab těží ze zbrojního boomu. Ve 2Q překonal odhady a navýšil celoroční výhled
12:30Stát zaplatí firmě KHNP za dva bloky Dukovan 407 miliard a 15 miliard za palivo
10:41Akcie Netflix i přes silné výsledky doplácejí na prémiovou valuaci  
10:25Akcie pokračují v růstu před spotřebitelskou důvěrou a holubičím komentářem z Fedu  
10:10M2C oznámila kontakt, který má zvýšit příjmy z trhů západní Evropy o dvě třetiny
9:14Netflix šlape na plyn: Rekordní zisky, vylepšený výhled i nové hity
8:54Rozbřesk: Zdražování potravin zůstává v Česku nadprůměrné
8:49ČEZ plánuje SMR v Temelíně, Meta pokračuje v náboru AI expertů z Applu a futures jsou v zeleném  
6:43Velká dohoda s Čínou? Trumpův obrat u Nvidie k ní možná otevírá dveře
17.07.2025
22:02Dynamické pokračování trendu na indexech v USA  
17:23Traders Talk: Trhy se třesou s Powellovou židlí, volatilita nahrává bankám a ASML jako skrytá šance
17:14Vítězí obrana, prohrávají zemědělci a příroda, hodnotí rozpočet EU server Politico
16:27Uber a Lucid spojují síly, chtějí zaplavit svět autonomními taxíky. Akcie automobilky prudce rostou
16:11Když si soused dá k obědu kuře a vy nic…

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data