Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza

Americký medvědí trh má ještě kam jít a v Evropě se na zotavení zatím nechystejte, varuje analýza

15.09.2022 10:49
Autor: Redakce, Patria.cz

Ztráty pro americké akcie se letos zatím vyšplhaly na 7,6 bilionu dolarů. Pokud ale historie může být vodítkem, trhy asi ještě o něco klesnou, teprve pak medvědí trh skončí. Takový je názor kvantitativních analytiků společnosti Sanford C. Bernstein. Analýza 15 velkých propadů od roku 1937 ukazuje, že od vrcholu ke dnu klesly ceny v průměru o 28 procent. Dosavadní propad je zhruba pětinový.

Průměrný medvědí trh trval sedm až osm měsíců a jeho částí byly tři rally s 9% návratností, trvající v průměru 22 dní, pokračuje také tým. Tomu letošek zatím odpovídá.

“Domníváme se, že tento medvědí trh má ještě kam pokračovat, protože většina velkých globálních synchronizovaných výprodejů skončila režimem mírné inflace/nízkého růstu, a tam ještě nejsme,“ uvedla šéfka týmu Ann Larsonová.

Stratégové Bernstein varují, že americké akcie zažijou letos ještě další propady:

12

S&P 500 do medvědího trhu sklouzl v červnu, zatímco se na obzoru vynořila hrozba recese, kterou přinesly rozpálená inflace a jestřábí centrální banky. Rozcuchané jsou letos ale i globální akcie.

Analýza Bernstein nese úterní datum, kdy dostal sentiment na amerických trzích další ránu v podobě překvapivě silných dat o americké inflaci. Po ní se technologický Nasdaq 100 zřítil o 5,5 procenta, což je pro něj nejhorší denní výkon od března 2020. Tento index je plný technologických titulů, které jsou citlivější na vyšší úrokové sazby.

Inflační data i čerstvé jestřábí signály z americké centrální banky pravděpodobně naznačují, že obrat Fedu teď v dohledné době není na pořadu dne, domnívá se Larsonová. V delším horizontu ale tým z Bernstein vidí akcie optimističtěji. Pokud je inflace skutečně na vrcholu nebo v jeho blízkosti, vedlo to historicky u indexu S&P 500 ke kladné návratnosti na horizontu 12 měsíců.

Případná recese by ale možné zotavení z medvědího trhu “zkomplikovala”. Když přední americké ekonomické ukazatele poukazovaly podle dat od roku 1955 na recesi, “tak jako je tomu nyní”, klesl S&P 500 o 13 procent.

"Zoufalá" situace v Evropě

Radostně to podle odborníků nevypadá ani pro Evropu. Nejistá inflační prognóza a energetická krize na starém kontinentu podle expertů znamenají, že chystat se na finální zotavení by blo předčasné.

Podle analytiků investiční společnosti BlackRock vyvolá energetická krize v Evropě ekonomickou kontrakci. Boj ECB s vysokou inflací pak aktivitu ještě více utlumí.

„Evropské trhy nejsou naceněné na tak hlubokou recesi, jak očekáváme. Domníváme se, že bez komodit jsou odhady evropských zisků moc optimistické. U akcií evropských a nejvyspělejších trhů jsme stále underweight,“ uvedli také tito odborníci.

Optimismus nad evropskými zisky bledne. Horších prognóz je víc než těch lepších:

11

Stratégové Goldman Sachs v čele s Cecilií Mariotti souhlasí, že evropské makroprostředí je složité a bude na evropská aktiva doléhat, i když rovnováha mezi rizikem a odměnou je pozitivní, je tu fiskální podpora a kroky na snížení spotřeby energií. Jiný tým „goldmanů“ v čele s Davidem Kostinem poznamenal, že cesta amerického růstu je možná „nejistá“, ale ekonomická situace v Evropě je zoufalá.

Pro americké akcie a ekonomiku má ale jednou ponurou předpověď také miliardář a zakladatel společnosti Bridgewater Associates Ray Dalio. V článku na LinkedIn z úterka napsal, že americké úrokové sazby budou asi muset růst ještě hodně (směrem k hornímu konci intervalu 4,5 % až 6 %. Klesne tím úvěrování soukromého sektoru, což sníží výdaje soukromého sektoru a s nimi celou ekonomiku. Pouhé zvýšení sazeb ze současných úrovní na zhruba 4,5 % by podle něj vedlo v průměru ke skoro 20procentnímu propadu cen akcií.

Zdroje: Bloomberg, LinkedIn

 

 
 
 
 

Čtěte více:

Perly týdne: Jak vůbec může klesat produkt a anatomie současné rally na akciích
05.08.2022 11:51
Jeremy Siegel se ptá, jak může v USA při současném počtu pracovních mí...
Tradingové strategie: Průraz, obrat, korekce aneb jak na trading setups s hlavním makléřem Patrie
05.09.2022 11:58
V minulém díle webináře o tradingu jsme se věnovali technické analýze....
Několik dalších měsíců bude náročných. Credit Suisse sráží svůj pohled na akcie
31.08.2022 6:06
Credit Suisse doporučila investorům, aby po sympoziu centrálních banké...
Banky v CEE - Patria aktualizuje pohled na Erste, KB i Monetu
05.09.2022 8:17
V reakci na představené hospodářské výsledky bankovních domů za první ...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
27.01.2023
11:57Analytik k výsledkům Intelu: Přímá reportáž z místa katastrofy  
11:43Nejbohatší člověk Asie odráží útok spekulantů, akcie jeho firem prudce oslabily
11:26Je česká koruna ve vleku prezidentských voleb?
10:33Evropa odolává šoku z Intelu, BoJ pod rostoucím tlakem inflace  
10:06Provozní zisk H&M se od září do listopadu propadl. Firma čelila prudce rostoucím nákladům a oslabení spotřebitelské důvěry
9:10Rozbřesk: Americká ekonomika překonala očekávání
9:04Intelu klesly ve čtvrtletí tržby i zisk, výhled zaostává za očekáváním. Akcie -10 %
8:54Pavel nebo Babiš: Finále prezidentské volby sledujeme online
8:48Akcie v Evropě by měly v úvodu drobně růst, Wall Street sestřelily výsledky i výhled Intelu  
7:58Komerční banka, a.s.: Aktuální výpis z obchodního rejstříku
6:07Na akciích vládne velký optimismus. Od roku 2008 nemají investoři zkušenosti s většími problémy na trzích
26.01.2023
22:01Zámořské trhy podpořeny silnou ekonomikou a rekordním růstem Tesly  
17:21Bloomberg: Zelené investice se poprvé vyrovnaly investicím do fosilních paliv
17:20Propast mezi akciovým trhem a objemem dopravy se mírně uzavřela, ale stále jde o historický extrém
16:46Americké akcie povzbudil růst ekonomiky, dluhopisům se nedaří  
16:45Analytik k výsledkům Mastercard: Mezinárodní platby budou motorem růstu i během 2023  
16:17UNICAPITAL Invest III a.s.: Oznámení o výplatě výnosu a jistiny dluhopisu
15:51Americká ekonomika růstem překonává odhady, struktura je slabší  
15:28Hindenburg Research si posvítil na nejbohatšího muže Asie a jeho impérium
15:19Trigema Real Estate Finance a.s. - Oznámení o výši úroků z dluhopisů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
HCA Healthcare Inc (12/22 Q4, Bef-mkt)
Chevron Corp (12/22 Q4, Bef-mkt)
8:00H & M Hennes & Mauritz AB (11/22 Q4)
13:00American Express Co (12/22 Q4)
13:00Colgate-Palmolive Co (12/22 Q4)
13:00Charter Communications Inc (12/22 Q4)
14:30USA - Výdaje na osobní spotřebu, m/m
16:00USA - Index spotř. důvěry Mich. university