Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Medvěd z Wall Street Wilson: Akciím hrozí prudší pokles, než očekávají pesimisté. Podceňují riziko recese

Medvěd z Wall Street Wilson: Akciím hrozí prudší pokles, než očekávají pesimisté. Podceňují riziko recese

09.01.2023 10:50
Autor: Redakce, Patria.cz

Americkým akciím hrozí mnohem prudší pokles, než mnozí pesimisté očekávají. A přízrak recese největší roční propad od globální finanční krize pravděpodobně ještě znásobí, domnívají se stratégové Morgan Stanley.

Michael Wilson, dlouhodobě jeden z nejhlasitějších medvědů na amerických akciích, řekl, že zatímco investoři jsou ohledně vyhlídek na hospodářský růst obecně pesimističtí, odhady firemních zisků jsou stále příliš vysoké a prémie za akciové riziko jsou nejnižší od začátku roku 2008. To naznačuje, že S&P 500 by mohl klesnout mnohem níže než na 3 500 až 3 600 bodů, které trh aktuálně odhaduje v případě mírné recese. 

04

"Konsenzus by mohl být správný ohledně směru, ale nesprávný, pokud jde o velikost," uvedl Wilson a varoval, že by tento benchmark mohl dosáhnout dna okolo 3 000 bodů, což je asi 22 % pod současnou úrovní. Z tohoto důvodu stratégové Morgan Stanley doporučují investorům, aby prodávali index S&P 500 na 3 900 bodech před tím, než přijde další slabá výsledková sezóna. Ta podle nich bude přehlídkou špatných zisků.

Jedním z faktorů, který určuje Wilsonův medvědí názor, je dopad vrcholící inflace. Americké akcie minulý týden posílily v naději, že mírný pokles cenových tlaků by mohl dát Fedu prostor k případnému zpomalení navyšování úrokových sazeb. Wilson však varoval, že zatímco vrchol inflace podpoří dluhopisové trhy, „je také velmi negativní pro ziskovost“. A tak stále očekává, že marže budou do roku 2023 zklamáním.

A není sám, kdo se domnívá, že očekávání u firemních zisků jsou příliš optimistická. Podle stratégů z Goldman Sachs tlak na ziskové marže, změny v americké dani z příjmu právnických osob a pravděpodobnost recese zastíní pozitivní dopad znovuotevření čínské ekonomiky. Stratégové Deutsche Bank v čele s Binky Chadhou rovněž očekávají, že zisky v USA v roce 2023 klesnou. Přesto uvedli, že akcie by se mohly po výprodejích na konci roku a nízkých pozicích investorů během výsledkové sezóny za čtvrté čtvrtletí zotavit. Tento názor je však v rozporu se zjištěními nejnovějšího průzkumu MLIV Pulse, který ukázal, že účastníci trhu se připravují na ponurou sezónu, která v příštích několika týdnech zatlačí index S&P 500 níže.

Výsledková sezóna začíná v pátek výsledky velkých bank, včetně JPMorgan Chase a Citigroup.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Investiční výhled 2023 - webinář už dnes 5. ledna od 15:00
05.01.2023 13:48
Poslední měsíce roku 2022 byly růstové a logicky směřovaly k otázce, z...
Akcie letos budou čelit tvrdému boji, než se opět začnou zotavovat
03.01.2023 10:38
Zdá se, že konsenzus pro výhled na akciový trh na rok 2023 se ustálil ...
Imperativem roku 2023 je připravit se na cokoli
04.01.2023 6:07
Bývaly doby, kdy výhledy byly relativně jednoduchou záležitostí. Nejsp...
Stratégové Deutsche Bank dávají přednost evropským akciím před těmi americkými. Ostatní už na Evropu tak optimističtí nejsou
05.01.2023 12:29
Novoroční rally částečně pohání uzavírání krátkých pozic na evropských...
O předpovědích pro akciový trh v letošním roce
05.01.2023 16:59
S nástupem nového roku se množí poptávka i nabídka predikcí dalšího vý...

Váš názor
  •  
    09.01.2023 11:17

    ... pokles cen akcií pro nákup ve slevě teprve přijde :o)
    Kočičák
    • Přání medvěda
      09.01.2023 11:39

      Tak přání medvěda je logické, ale za těch 25 let na trzích jsem zjistil, že časování trhů je tak nějak spíše ztráta času. Krátkodobé spekulace jsou zábava, ale hlavní peníze vydělávají dlouhodobé strategie. Toho se těď držím, jen škoda, že nejsem krapet mladší :-)
      Skladník
      • Re: Přání hodleru
        09.01.2023 11:58

        Tak to ja jsem se zase naucil, ze casovani trhu neni zadna veda, protoze QE = akcie rostou, QT = akcie klesaji. Za posledni rok jsem shortoval Teslu, akcie kolem bitcoinu, napr. COIN, MARA, MSTR, vyletni lode (RCL, NCLH) a radu dalsich a jsem naprosto spokojeny.
        Uncas21
        •  
          09.01.2023 12:49

          No já jsem zase na akciích Tesly vydělal na jejich růstu a nyní je začínám nakupovat. Krypto mne neláka ani LONG ani SHORT. Zato výpisy PUT opcí na ropu WTI a komoditní spready na NG ( zemním plynu - NGJ23-NGH23 ) mi vydělaly slušný balíček do dlouhodobých pozic :-)
          Skladník
          •  
            09.01.2023 13:02

            Ke kvantitavnímu utahování a expanzi. To je sice fajn nápověda, stejně jako úrokové sazby, ale pokud potřebujete alokovat větší částky, je to stejně jen sázka nebo musíte alokovat průběžně. Jednorázově se stejně nejspíš netrefite, tak sbíráte v trendu drobnější výnosy. Otázka je, zda se to celkově je efektivnější a jestli Vás to tak baví :-)
            Skladník
      • Re: Přání medvěda
        09.01.2023 11:42

        Souhlas. Ale nikomu to neříkej.
        Velkamedvědice
    •  
      09.01.2023 11:25

      Jak mně někdo nedá slevu 50 %, tak nenakupuji. Od jídla, oblečení... až po akcie.
      Želvák Burzovní (Gold!)
      •  
        09.01.2023 17:06

        na akciich dostavaji slevu jenom lide jako Standa Gross, jinak nevim jak by clovek prisel ke sleve na akciich. Jeste sem neslysel, ze by nekdo dobrovolne prodal nekomu se slevou oproti trznimu kurzu. :-) to ze cena akcie klesne neznamena, ze ji mas se slevou, ale stale kupujes za trzni cenu ;-)
        BorisHead
        • Dík za poučení
          09.01.2023 17:31

          ... takže když nakoupím akcii při výprodeji např. za tržní cenu 500 Kč a Ty tu samou akcii koupíš později při vysoké poptávce za tržní cenu 600 Kč, tak jsme na tom vlastně stejně, že? A když v obchodě ve slevě koupím např. láhev rumu za cenu 1.200 Kč a Ty tu samou láhev rumu koupíš už bez slevy za 1.600 Kč, tak jsme na tom opět stejně, protože každý máme jednu láhev rumu, že? :o)
          Kočičák
          • reaguješ rozumově
            09.01.2023 18:59

            na úrovni 16 letého učně obor řezník uzenář. Po tomto tvém příspěvku už začínám chápat ty tvoje chlísty tady :-)!!!
            oradapoisson
          • Re: Dík za poučení
            09.01.2023 17:50

            Tak ty nechápeš ani princip burzy. Jákoliv okamžitá cena na burze je v tom okamžiku naprosto reálná tržní cena. Omáčka je zbytečná.
            Velkamedvědice
          • Re: Dík za poučení
            09.01.2023 17:40

            Bych spíše podpořil Borise v tomto případě v jeho výkladu.
            Želvák Burzovní (Gold!)
        •  
          09.01.2023 17:17

          Ale mohl by se udělat nějaký rabat na akciích, ne? By potom byla větší sranda :)
          Želvák Burzovní (Gold!)
Aktuální komentáře
18.04.2024
15:59Deloitte: Cena nájemného v prvním čtvrtletí vzrostla o procento na 295 Kč/m2
15:48Jak na DIP? A na čem čeští investoři letos nejvíce vydělali? Zjistěte na webináři Patrie v úterý 23. dubna od 16:00
15:20Lee: I kdyby sazby šly letos dolů jen jednou, pro akcie by to stále bylo dobré prostředí
12:56Vasle: Rozdílná měnová politika ECB a Fedu má své limity
11:52Výhled TSMC překonal odhady díky podpoře poptávky po AI čipech
11:36Akcie se zvedají. Jak pevnou oporu dodají firmy?  
9:54Ifo: Německé firmy letos plánují snižování investic
9:05Rozbřesk: Zachrání Super-Mario (znovu) Evropu?
8:45EU nebude formálně vyšetřovat investici Microsoftu do OpenAI
8:30Evropa čelí podle guvernéra BoE menší inflační hrozbě než USA, Microsoft se vyhne vyšetřování kvůli akvizici Open AI a futures jsou zelené  
6:40Fidelity International: Německá medvědí data jsou příznivá pro německé státní dluhopisy
17.04.2024
22:01Zámořské akciové indexy nedokázaly zvrátit úvodní pokles  
18:46Martin Uher: Rozruch na dluhopisech, české banky a zranitelné USA
17:32Wall Street mezi výsledky a sazbami dál klesá  
17:14Jednoduchý scénář: Inflace neklesá, Fed nesnižuje, inflace klesá, Fed snižuje
16:01Tesla žádá akcionáře o obnovení odměn pro Muska, v Indii chce investovat až 3 mld. dolarů
14:36Komentář analytika: Objednávky ASML prudce klesají, avšak výhled zůstává nezměněn  
13:46Míra inflace v EU v březnu zvolnila na 2,6 procenta, v Česku je beze změny
13:40Powell po posledních datech o inflaci signalizuje ještě pozdější začátek snižování sazeb
13:14Reuters: Křetínský zvažuje, že se pokusí převzít vlastníka britské pošty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Prodeje starších domů, m/m
16:00USA - Předstihový index Conference Board, m/m