Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poslouchejte raději dluhopisový trh, a ne Fed, radí Jeffrey Gundlach a doporučuje portfolio s převahou dluhopisů

Poslouchejte raději dluhopisový trh, a ne Fed, radí Jeffrey Gundlach a doporučuje portfolio s převahou dluhopisů

13.01.2023 6:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle prominentního dluhopisového manažera Jeffreyho Gundlacha by investoři, kteří se snaží odhadnout, jak se budou dále vyvíjet úrokové sazby, měli věnovat pozornost trhu s dluhopisy spíše než Fedu.

„Po více než 40 letech mých zkušeností v oblasti financí důrazně doporučuji, aby investoři sledovali, co říká trh, než to, co říká Fed,“ řekl tento investiční ředitel DoubleLine Capital LP v úterním internetovém vysílání.

Řada představitelů Fedu naznačila, že zvýší svůj cíl na více než 5 % a po určitou dobu jej tam udrží. Aktuálně se cílové rozmezí pohybuje mezi 4,25 % až 4,5 %. Trhy se ale zdají být mnohem skeptičtější. Swapy v současnosti dosahují maxim nižších než 5 %, což naznačuje, že tvůrci politik ve skutečnosti začnou sazby znovu snižovat před koncem roku, když se projeví tlaky americké recese.

Po nedávných údajích, které ukázaly zmírnění růstu mezd v USA a kontrakci v sektoru služeb, se výnosy státních dluhopisů propadly. Podél výnosové křivky se obchodují pod aktuálním rozpětím Fedu, přičemž i dvouletý dluhopis je těsně pod 4,25 %. Také upozornil na inverzi výnosové křivky, která v minulosti úspěšně předpovídala propady ekonomiky. Převrácené výnosové křivky vždy relativně brzy vedly k recesi, řekl a dodal, že „u mnoha dluhopisových strategiích je obrovský růst“.

Dluhopisy jsou podle Gundlacha atraktivnější než akcie a investoři by právě teď měli upřednostňovat portfolio, které obsahuje ze 60 % dluhopisy a z 40 % akcie, spíše než opačný, tradičnější mix 60/40, který přiděluje větší podíl akciím. 

Minulý týden na Twitteru Gundlach uvedl: „Neexistuje žádný způsob, jak by Fed mohl dosáhnout 5 %. Fed to nemá pod kontrolou. Trh s dluhopisy to má pod kontrolou."




 

Čtěte více:

Hvězdy Wall Street se při letošním propadu na finančních trzích nechaly zaslepit
29.12.2022 15:49
Marko Kolanovic a John Stoltzfus, dva z nejhlasitějších burzovních býk...
Pimco vyšlo z roku 2022 jako největší poražený v aréně ETF
05.01.2023 6:03
Brutální rok 2022 pro dluhopisy byl také nejhorším rokem v historii ...
Trhy opět podceňují inflaci, varují správci aktiv největších světových fondů
11.01.2023 11:39
Někteří z největších světových správců aktiv, jako je BlackRock, Fidel...
Hodnoty akcií a záporné výnosy dluhopisů
10.01.2023 16:15
Jak se ukázalo, dluhopisy v hodnotě bilionů dolarů se mohou obchodov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
13:07Týdenní výhled: Fed sazby nezmění, ČNB nejspíš ano. Z našich tipů reportují AMD, PLTR, UBER nebo MELI  
12:32Evropské akcie začínají týden smíšeně. Zlato se opět zvedá  
11:50ČEB, a.s.: Informace o výplatě výnosu s rozhodným dnem 4. května 2025
11:39Legendární investor Warren Buffett míří do penze. Nahradí ho Greg Abel
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)