Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Poslouchejte raději dluhopisový trh, a ne Fed, radí Jeffrey Gundlach a doporučuje portfolio s převahou dluhopisů

Poslouchejte raději dluhopisový trh, a ne Fed, radí Jeffrey Gundlach a doporučuje portfolio s převahou dluhopisů

13.01.2023 6:03
Autor: Redakce, Patria.cz

Podle prominentního dluhopisového manažera Jeffreyho Gundlacha by investoři, kteří se snaží odhadnout, jak se budou dále vyvíjet úrokové sazby, měli věnovat pozornost trhu s dluhopisy spíše než Fedu.

„Po více než 40 letech mých zkušeností v oblasti financí důrazně doporučuji, aby investoři sledovali, co říká trh, než to, co říká Fed,“ řekl tento investiční ředitel DoubleLine Capital LP v úterním internetovém vysílání.

Řada představitelů Fedu naznačila, že zvýší svůj cíl na více než 5 % a po určitou dobu jej tam udrží. Aktuálně se cílové rozmezí pohybuje mezi 4,25 % až 4,5 %. Trhy se ale zdají být mnohem skeptičtější. Swapy v současnosti dosahují maxim nižších než 5 %, což naznačuje, že tvůrci politik ve skutečnosti začnou sazby znovu snižovat před koncem roku, když se projeví tlaky americké recese.

Po nedávných údajích, které ukázaly zmírnění růstu mezd v USA a kontrakci v sektoru služeb, se výnosy státních dluhopisů propadly. Podél výnosové křivky se obchodují pod aktuálním rozpětím Fedu, přičemž i dvouletý dluhopis je těsně pod 4,25 %. Také upozornil na inverzi výnosové křivky, která v minulosti úspěšně předpovídala propady ekonomiky. Převrácené výnosové křivky vždy relativně brzy vedly k recesi, řekl a dodal, že „u mnoha dluhopisových strategiích je obrovský růst“.

Dluhopisy jsou podle Gundlacha atraktivnější než akcie a investoři by právě teď měli upřednostňovat portfolio, které obsahuje ze 60 % dluhopisy a z 40 % akcie, spíše než opačný, tradičnější mix 60/40, který přiděluje větší podíl akciím. 

Minulý týden na Twitteru Gundlach uvedl: „Neexistuje žádný způsob, jak by Fed mohl dosáhnout 5 %. Fed to nemá pod kontrolou. Trh s dluhopisy to má pod kontrolou."




 

Čtěte více:

Hvězdy Wall Street se při letošním propadu na finančních trzích nechaly zaslepit
29.12.2022 15:49
Marko Kolanovic a John Stoltzfus, dva z nejhlasitějších burzovních býk...
Pimco vyšlo z roku 2022 jako největší poražený v aréně ETF
05.01.2023 6:03
Brutální rok 2022 pro dluhopisy byl také nejhorším rokem v historii ...
Trhy opět podceňují inflaci, varují správci aktiv největších světových fondů
11.01.2023 11:39
Někteří z největších světových správců aktiv, jako je BlackRock, Fidel...
Hodnoty akcií a záporné výnosy dluhopisů
10.01.2023 16:15
Jak se ukázalo, dluhopisy v hodnotě bilionů dolarů se mohou obchodov...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
28.05.2025
9:25Bloomberg: Japonsko po 34 letech přišlo o pozici největšího věřitele na světě
9:17Rozbřesk: Japonské puzzle: slabé aukce “brnkají” trhům na nervy
8:37Akciové trhy dnes zahájí po rally na Wall Street nevýrazně. Centrem pozornosti Trumpova obchodní politika a výsledky Nvidie  
6:20Bank of America vybírá tři favority pro růst
27.05.2025
22:00Trump odstartoval mohoutnou rally na Wall Street; Tesla +7 %  
18:00Proč internetové nadšení zvedalo evropské akcie a AI tak nečiní?
17:29Tvrdá bitva technologických gigantů o každý zlomek pozornosti
17:20Spotřebitelská důvěra v USA se v květnu poprvé za šest měsíců zvýšila
17:19Akcie pokračují v rally  
15:32ČNBlog: Jak dopadne vlna refixací a refinancování hypoték na české domácnosti?
15:04e15: Pilulka chystá prodej většiny svých kamenných lékáren řetězci Dr. Max
13:49EDU II podala soudu návrh na zrušení předběžného opatření k Dukovanům
13:42Nvidia ve středu reportuje čísla za první kvartál. Co od výsledků očekávat?
13:41Tchaj-wanský výrobce čipů TSMC letos otevře pobočku v německém Mnichově
13:15Footshop a.s.: Pozvánka na řádnou valnou hromadu
12:12Evropská unie schválila změny emisních norem, automobilky získají více času
11:45WOOD & Company: Zpráva pro investory za 1Q 2025 - Realitní podfondy
11:44Analytický radar: Colt CZ podle Jakuba Blahy spojuje růstový potenciál i dividendový výnos
11:14Japonské dluhopisy se zvedají a pomáhají zlepšit náladu i na západních trzích  
11:10Důvěra spotřebitelů v německou ekonomiku se mírně zlepšila, uvedly instituty

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
20:00USA - Zápis z jednání FOMC