Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

28.03.2023 12:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Ředitel společnosti Muddy Waters Carson Block hovořil na Bloombergu o tom, že jeho firma se specializuje na investice do firem, u kterých je podezření, že nějakým způsobem nejednají férově se svými akcionáři. Muddy Waters se nezajímala přímo o banky, ale ze zpětného pohledu bylo podle investora z výsledku některých z nich zřejmé, že čelí problémům. Týkalo se to konkrétně jejich ztrát z cenných papírů.

Block se domnívá, že problémy některých bank jsou důsledkem předchozí uvolněné monetární politiky. Ten se projevil ve chvíli, kdy došlo k prudkému růstu sazeb, který snížil hodnotu některých investic bank. Fed a regulátoři přitom ale podle investora měli celou věc přímo před očima a nešlo o téma, u kterého by bylo těžké zjistit jeho rozsah dopředu.

Block následně hovořil o tom, že je třeba mít silný a stabilní bankovní sektor, včetně menších regionálních bank. Na druhou stranu ale poukazuje na to, že zásahy vlády a Fedu, které nyní stabilizaci sledují, jsou pokračováním řady podobných zásahů, které v konečném důsledku systém poškozují tím, že vedou k ještě vyššímu zadlužení. K tomu expert dodal, že je namístě diskuse o tom, do jaké výše by měly být vklady v bankách pojištěny.


Jaký tedy měl být podle investora postup v případě problémů Silicon Valley Bank? Investor řekl, že podle něj měli držitelé vkladů u SVB přijít o jejich část. Podle jeho informací existovaly nabídky na odkoupení pohledávek dosahujících 70 % jejich nominální hodnoty. Ti, kteří potřebovali v krátkém čase hotovost, tak mohli přijmout tyto nabídky a 30 % ztráty. U těch, kteří by počkali, Block odhaduje ztráty na 10 – 20 %.

SVB podle investora příliš riskovala. Vytvořila totiž ekosystém spolu s fondy rizikového kapitálu, které s ní byly následně úzce provázané. Od nich brala vklady a zároveň jim půjčovala. Americká vláda tak v konečném důsledku svou pomocí podpořila řadu těchto fondů a jejich investic, ty ale namísto toho měly realizovat ztráty. Někdo podle Blocka musí realizovat ztráty namísto toho, aby nakonec vždy zakročila vláda. Jinak se nepřeruší cyklus podstupování nadměrného rizika, které ale končí zásahem vlády.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
28.03.2023 15:51
Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých ...
Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou
27.03.2023 16:04
Gene Munster z Deepwater Asset Management se domnívá, že pro následují...
Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
28.03.2023 10:41
Bývalý ministr financí americké vlády a známý ekonom Larry Summers hov...
Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
30.03.2023 16:32
Alan Blinder působil ve vedení americké centrální banky a nyní na Bloo...

Váš názor
  •  
    29.03.2023 11:13

    "Někdo musí realizovat ztráty." Tohle bylo aplikováno u Lehman Brothers a výsledek znají všichni. Pan Block je jedním z těch přísných mravokárců, kteří si vůbec neuvědomují, jaké škody by mohla napáchat realizace jejich mravokárných absurdit. Vklady v bankách nejsou investice a držitelé bankovních vkladů nejsou investoři. Vklady v bankách by měly být "pojištěny" ve 100% výši a tím by odpadly veškeré problémy s nedostatkem likvidity v bankovním systému. Investory, kteří mají sdílet s bankou její osud (jak v dobrém, tak ve zlém), jsou přece akcionáři banky a držitelé dluhopisů emitovaných bankou. Skutečnost, že i vkladatelé přicházeli při krachu banky o své vklady, byla v minulosti důsledkem nedostatečného krytí peněžní zásoby příslušným měnovým kovem. Od roku 1971, kdy byla směnitelnost peněz za měnový kov zrušena, již ale není žádný důvod zahrnovat do krachu bank vkladatele. Obzvláště to pak platí v prostředí, kde zdraví bank má monitorovat centrální banka, která má za úkol zasáhnout v době, kdy problémy banky nejsou ještě příliš velké. Pokud v tomto centrální banka selže (jakože u SVB to bylo naprosto flagrantní), měla by nést následky selhání jejího dohledu právě centrální banka, nikoliv "nevinní" vkladatelé...
    Richard Fuld
  •  
    28.03.2023 14:10

    Risk management je práce jako každá jiná, a někdo na tom holt šetřil.
    blaf
Aktuální komentáře
16.07.2025
18:23Jsou americké akcie drahé, nebo jen nad svým valuačním standardem? To mohou být dvě rozdílné věci
16:55Evropská komise chce výrazně zvýšit sedmiletý rozpočet: z 1,2 na dva biliony eur
16:53Wall Street balancuje kolem včerejšího závěru po slušných datech, výsledcích a varování z technologického sektoru  
16:36Komerční banka, a.s.: Změna členů dozorčí rady KB k 16.7.2025
15:13Výsledky Bank of America: Bankám se daří těžit ze zvýšené volatility na trzích  
14:56Tradeři Goldman Sachs měli žně. Očekávání Wall Street banka nechala daleko za sebou
14:53Morgan Stanley překonala odhady, dařilo se obchodování s akciemi
13:19Naznačují americké indexy korekci?  
13:15Bank of America předčila očekávání, dařilo se tradingu i divizi poskytování úvěrů
12:42Braňo Soták: Nejsou sankce jako sankce, neschopnost ASML potvrdit růst posílá akcie dolů  
12:16Správci fondů posílají hotovost do akce, podle BofA to může být varovný signál
11:38Inflace v Británii v červnu vzrostla na 3,6 procenta, je nejvyšší od února 2024
11:26Akcie automobilky Renault prudce klesají. Firma představila nové vedení a snížila výhled
10:55V příštím roce nemusíme růst, varuje ASML. Akcie padají o 7 %
10:34Bloomberg: Ellison sesadil Zuckerberga z pozice druhého nejbohatšího člověka
10:16Němečtí odborníci navrhují solidární daň pro baby boomery mířící do důchodu
9:52Ceny v průmyslu klesají, zemědělci a potravináři dále zdražují
8:57Rozbřesk: Signál a šum v americké červnové inflaci
8:46Výsledky dodala ASML, sezóna bude pokračovat v americkém finančním sektoru. Evropa zahájí ztrátově  
8:12Dohoda s Vietnamem je podle Trumpa takřka hotová, USA oznámí cla pro menší země

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Alcoa Corp (06/25 Q2, Aft-mkt)
Progressive Corp/The (06/25 Q2, Bef-mkt)
Prologis Inc (06/25 Q2, Bef-mkt)
United Airlines Holdings Inc (06/25 Q2, Aft-mkt)
7:00ASML Holding NV (06/25 Q2)
9:00CZ - PPI, y/y
12:30First Horizon Corp (06/25 Q2)
12:45Bank of America Corp (06/25 Q2)
12:45Johnson & Johnson (06/25 Q2)
13:30Goldman Sachs Group Inc/The (06/25 Q2)
13:30Morgan Stanley (06/25 Q2)
14:30USA - PPI, y/y
15:15USA - Průmyslová výroba, m/m