Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

28.03.2023 12:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Ředitel společnosti Muddy Waters Carson Block hovořil na Bloombergu o tom, že jeho firma se specializuje na investice do firem, u kterých je podezření, že nějakým způsobem nejednají férově se svými akcionáři. Muddy Waters se nezajímala přímo o banky, ale ze zpětného pohledu bylo podle investora z výsledku některých z nich zřejmé, že čelí problémům. Týkalo se to konkrétně jejich ztrát z cenných papírů.

Block se domnívá, že problémy některých bank jsou důsledkem předchozí uvolněné monetární politiky. Ten se projevil ve chvíli, kdy došlo k prudkému růstu sazeb, který snížil hodnotu některých investic bank. Fed a regulátoři přitom ale podle investora měli celou věc přímo před očima a nešlo o téma, u kterého by bylo těžké zjistit jeho rozsah dopředu.

Block následně hovořil o tom, že je třeba mít silný a stabilní bankovní sektor, včetně menších regionálních bank. Na druhou stranu ale poukazuje na to, že zásahy vlády a Fedu, které nyní stabilizaci sledují, jsou pokračováním řady podobných zásahů, které v konečném důsledku systém poškozují tím, že vedou k ještě vyššímu zadlužení. K tomu expert dodal, že je namístě diskuse o tom, do jaké výše by měly být vklady v bankách pojištěny.


Jaký tedy měl být podle investora postup v případě problémů Silicon Valley Bank? Investor řekl, že podle něj měli držitelé vkladů u SVB přijít o jejich část. Podle jeho informací existovaly nabídky na odkoupení pohledávek dosahujících 70 % jejich nominální hodnoty. Ti, kteří potřebovali v krátkém čase hotovost, tak mohli přijmout tyto nabídky a 30 % ztráty. U těch, kteří by počkali, Block odhaduje ztráty na 10 – 20 %.

SVB podle investora příliš riskovala. Vytvořila totiž ekosystém spolu s fondy rizikového kapitálu, které s ní byly následně úzce provázané. Od nich brala vklady a zároveň jim půjčovala. Americká vláda tak v konečném důsledku svou pomocí podpořila řadu těchto fondů a jejich investic, ty ale namísto toho měly realizovat ztráty. Někdo podle Blocka musí realizovat ztráty namísto toho, aby nakonec vždy zakročila vláda. Jinak se nepřeruší cyklus podstupování nadměrného rizika, které ale končí zásahem vlády.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
28.03.2023 15:51
Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých ...
Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou
27.03.2023 16:04
Gene Munster z Deepwater Asset Management se domnívá, že pro následují...
Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
28.03.2023 10:41
Bývalý ministr financí americké vlády a známý ekonom Larry Summers hov...
Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
30.03.2023 16:32
Alan Blinder působil ve vedení americké centrální banky a nyní na Bloo...

Váš názor
  •  
    29.03.2023 11:13

    "Někdo musí realizovat ztráty." Tohle bylo aplikováno u Lehman Brothers a výsledek znají všichni. Pan Block je jedním z těch přísných mravokárců, kteří si vůbec neuvědomují, jaké škody by mohla napáchat realizace jejich mravokárných absurdit. Vklady v bankách nejsou investice a držitelé bankovních vkladů nejsou investoři. Vklady v bankách by měly být "pojištěny" ve 100% výši a tím by odpadly veškeré problémy s nedostatkem likvidity v bankovním systému. Investory, kteří mají sdílet s bankou její osud (jak v dobrém, tak ve zlém), jsou přece akcionáři banky a držitelé dluhopisů emitovaných bankou. Skutečnost, že i vkladatelé přicházeli při krachu banky o své vklady, byla v minulosti důsledkem nedostatečného krytí peněžní zásoby příslušným měnovým kovem. Od roku 1971, kdy byla směnitelnost peněz za měnový kov zrušena, již ale není žádný důvod zahrnovat do krachu bank vkladatele. Obzvláště to pak platí v prostředí, kde zdraví bank má monitorovat centrální banka, která má za úkol zasáhnout v době, kdy problémy banky nejsou ještě příliš velké. Pokud v tomto centrální banka selže (jakože u SVB to bylo naprosto flagrantní), měla by nést následky selhání jejího dohledu právě centrální banka, nikoliv "nevinní" vkladatelé...
    Richard Fuld
  •  
    28.03.2023 14:10

    Risk management je práce jako každá jiná, a někdo na tom holt šetřil.
    blaf
Aktuální komentáře
18.07.2024
12:45Bloomberg: Ukrajina obnovila jednání s věřiteli o restrukturalizaci dluhu
12:41Marks o investování: Do problémů lidi nedostává to, co neví, ale to, co ví úplně jistě. A není to pravda
11:42Výroba aut v prvním pololetí vzrostla na 774.310 vozů, nejvíce od vzniku ČR
10:50Evropské akcie se před ECB posouvají do zeleného  
10:23TSMC věří v pokračující rozmach AI, navyšuje výhled tržeb
9:02Rozbřesk: ECB si dnes po červnovém snížení sazeb vybere pauzu. Koruna klidná
8:46Dnes oznámí ECB výši sazeb, Francie otestuje apetit po dluhopisech a futures jsou zelené  
6:06Bianco: Málo důvodů k poklesu sazeb, ale Fed je pravděpodobně v září stejně sníží
17.07.2024
17:48Zlato a „kolaps reálných sazeb“
17:11Propad techů pokračuje, korekci živí strach z politiky  
15:25Johnson & Johnon ve čtvrtletí zvýšil tržby i zisk, překonal očekávání
15:13Výrobce brýlí EssilorLuxottica kupuje za 1,5 miliardy USD oděvní značku Supreme
14:12Dva bloky v Dukovanech postaví KHNP za nynějších 200 miliard korun za jeden, rozhodla vláda. Bude jednat také o Temelíně. Westinghouse chce KHNP soudně napadnout
13:32Než otevře Wall Street: Propad ASML a rotace z technologií do Russell 2000. Five Below, Bloom Energy  
12:00City Home Finance III, s.r.o: Oznámení úrokové sazby dluhopisu - 3. výnosové období
11:55Potraviny v Česku zlevňují nejrychleji v EU
11:53Míra inflace v EU v červnu zpomalila na 2,6 procenta, v Česku na 2,2 procenta
11:41Jakub Blaha: Nad ASML se stahují nevyzpytatelná geopolitická mračna  
11:35Akcie Adidas rostou o 5 % po zvýšení výhledu na rok 2024
11:33ASML prudce zvýšilo objednávky. Nizozemská společnost těží z přetrvávajcího zájmu o AI čipy

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Abbott Laboratories (06/24 Q2, Bef-mkt)
Blackstone Inc (06/24 Q2, Bef-mkt)
DR Horton Inc (06/24 Q3, Bef-mkt)
Novartis AG (06/24 Q2, Bef-mkt)
PPG Industries Inc (06/24 Q2, Aft-mkt)
7:00EQT AB (03/24 Q1)
7:00Nokia Oyj (06/24 Q2)
7:20Volvo AB (06/24 Q2)
12:05Domino's Pizza Inc (06/24 Q2)
14:15EMU - Jednání ECB, základní sazba
14:30USA - Index filadelfského Fedu
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
22:00Netflix Inc (06/24 Q2)