Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

Block: Někdo musí realizovat ztráty, jinak neskončí cyklus přílišného riskování a zásahů vlády

28.03.2023 12:18
Autor: Redakce, Patria.cz

Ředitel společnosti Muddy Waters Carson Block hovořil na Bloombergu o tom, že jeho firma se specializuje na investice do firem, u kterých je podezření, že nějakým způsobem nejednají férově se svými akcionáři. Muddy Waters se nezajímala přímo o banky, ale ze zpětného pohledu bylo podle investora z výsledku některých z nich zřejmé, že čelí problémům. Týkalo se to konkrétně jejich ztrát z cenných papírů.

Block se domnívá, že problémy některých bank jsou důsledkem předchozí uvolněné monetární politiky. Ten se projevil ve chvíli, kdy došlo k prudkému růstu sazeb, který snížil hodnotu některých investic bank. Fed a regulátoři přitom ale podle investora měli celou věc přímo před očima a nešlo o téma, u kterého by bylo těžké zjistit jeho rozsah dopředu.

Block následně hovořil o tom, že je třeba mít silný a stabilní bankovní sektor, včetně menších regionálních bank. Na druhou stranu ale poukazuje na to, že zásahy vlády a Fedu, které nyní stabilizaci sledují, jsou pokračováním řady podobných zásahů, které v konečném důsledku systém poškozují tím, že vedou k ještě vyššímu zadlužení. K tomu expert dodal, že je namístě diskuse o tom, do jaké výše by měly být vklady v bankách pojištěny.


Jaký tedy měl být podle investora postup v případě problémů Silicon Valley Bank? Investor řekl, že podle něj měli držitelé vkladů u SVB přijít o jejich část. Podle jeho informací existovaly nabídky na odkoupení pohledávek dosahujících 70 % jejich nominální hodnoty. Ti, kteří potřebovali v krátkém čase hotovost, tak mohli přijmout tyto nabídky a 30 % ztráty. U těch, kteří by počkali, Block odhaduje ztráty na 10 – 20 %.

SVB podle investora příliš riskovala. Vytvořila totiž ekosystém spolu s fondy rizikového kapitálu, které s ní byly následně úzce provázané. Od nich brala vklady a zároveň jim půjčovala. Americká vláda tak v konečném důsledku svou pomocí podpořila řadu těchto fondů a jejich investic, ty ale namísto toho měly realizovat ztráty. Někdo podle Blocka musí realizovat ztráty namísto toho, aby nakonec vždy zakročila vláda. Jinak se nepřeruší cyklus podstupování nadměrného rizika, které ale končí zásahem vlády.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Sazby půjdou výš a budou tam po delší dobu, říká Fed. Trhy tomu nevěří
28.03.2023 15:51
Na trzích je znát posun směrem k bezpečí, platí to jak o jednotlivých ...
Apple tvoří téměř třetinu IT sektoru. Munster mu věří, ale první polovinu roku vidí pro technologie jako náročnou
27.03.2023 16:04
Gene Munster z Deepwater Asset Management se domnívá, že pro následují...
Nebyl pochopen zdroj největšího rizika bank, varuje ekonom Summers
28.03.2023 10:41
Bývalý ministr financí americké vlády a známý ekonom Larry Summers hov...
Blinder: Sazby už růst neměly. Fed už ukázal, co může udělat a co případně udělá znovu
30.03.2023 16:32
Alan Blinder působil ve vedení americké centrální banky a nyní na Bloo...

Váš názor
  •  
    29.03.2023 11:13

    "Někdo musí realizovat ztráty." Tohle bylo aplikováno u Lehman Brothers a výsledek znají všichni. Pan Block je jedním z těch přísných mravokárců, kteří si vůbec neuvědomují, jaké škody by mohla napáchat realizace jejich mravokárných absurdit. Vklady v bankách nejsou investice a držitelé bankovních vkladů nejsou investoři. Vklady v bankách by měly být "pojištěny" ve 100% výši a tím by odpadly veškeré problémy s nedostatkem likvidity v bankovním systému. Investory, kteří mají sdílet s bankou její osud (jak v dobrém, tak ve zlém), jsou přece akcionáři banky a držitelé dluhopisů emitovaných bankou. Skutečnost, že i vkladatelé přicházeli při krachu banky o své vklady, byla v minulosti důsledkem nedostatečného krytí peněžní zásoby příslušným měnovým kovem. Od roku 1971, kdy byla směnitelnost peněz za měnový kov zrušena, již ale není žádný důvod zahrnovat do krachu bank vkladatele. Obzvláště to pak platí v prostředí, kde zdraví bank má monitorovat centrální banka, která má za úkol zasáhnout v době, kdy problémy banky nejsou ještě příliš velké. Pokud v tomto centrální banka selže (jakože u SVB to bylo naprosto flagrantní), měla by nést následky selhání jejího dohledu právě centrální banka, nikoliv "nevinní" vkladatelé...
    Richard Fuld
  •  
    28.03.2023 14:10

    Risk management je práce jako každá jiná, a někdo na tom holt šetřil.
    blaf
Aktuální komentáře
29.05.2023
17:31Co s ČEZ? A kam bez ČEZu? Online konference Patria Finance s analytiky, experty i Michalem Šnobrem 7. 6. od 15:00
17:16Evropské dluhopisy dnes zabraly, zatímco akcie zůstaly v červeném  
17:12Co trhy chtějí od Tesly a co od firem jako Ford, či GM?
17:09HN: Přerovskou Meoptu koupí nadnárodní investiční fond Carlyle Group
16:36AMISTA investiční společnost, a.s.: FOCUS INVEST, investiční fond s proměnným zákl. kapitálem, a.s. Výroční zpráva 2022
14:48El-Erian: Spory o dluhový limit poškozují Spojené státy, trhy se přenastavují na další růst sazeb
14:20Česko v zimě splnilo cíl EU, spotřebu elektřiny ve špičce snížilo o 6,5 procenta
12:47Evropu překvapivě opouští dobrá nálada, Amerika dnes slaví svátek  
12:43Týdenní výhled: Dohoda o dluhovém stropu míří do Kongresu, očekávané sazby Fedu se posouvají výš  
11:52Ziskovost výrobců automobilů se snižuje, zjistila analýza společnosti EY
10:49Reinhart: Pauza ve zvedání sazeb je nereálná myšlenka
9:22Rozbřesk: Co německá recese znamená pro Česko?
8:57Dohoda o navýšení dluhového stropu v USA vede trhy výše, v USA dnes svátek  
8:45Biden s republikány dosáhl finální dohody na zvýšení dluhového stropu USA
7:34Jsou Češi černí pasažéři ekonomického systému? Proč nám tak málo vadí dvouciferná inflace? Podcast MakroMixér s Mojmírem Hamplem
28.05.2023
10:07Víkendář: Fed nesmí signalizovat, že je hotov
27.05.2023
15:45Relativní návratnost technologií na historických rekordech. Relativní valuace na historickém standardu
8:44Víkendář: Bankovní systém musí být skutečně odolný, ne pouze iluzí stability
26.05.2023
22:00Technologie vytáhly Nasdaq na roční maxima; řešení dluhového stropu se přiblížilo  
17:31Akcie rostou na zprávách o blízkosti dohody o dluhovém stropu  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data