Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články  
Přestávka, nebo konec? Před Fedem trhy dál rostou

Přestávka, nebo konec? Před Fedem trhy dál rostou

14.06.2023 11:23
Autor: Tomáš Vlk, Patria Finance

Dnes večer se dozvíme výsledek zasedání Fedu. Včerejší inflace přinesla ujištění, že centrální banka nebude mít důvod znovu utahovat sazby a cyklus alespoň přeruší. Nové zvýšení sazeb sice zůstává ve hře, ale sází se na něj o něco méně než předtím. Navíc by podle Fed funds futures mohlo být odloženo dál v čase, tedy z července až na září. Současně ale také klesají sázky na pokles sazeb kolem přelomu roku. 

V rámci dnešních informací tak bude samozřejmě důležité, co se stane se sazbami, ale daleko zajímavější bude prognóza a komentář během konference. Podle nás by se nové mediánové odhady pro letošní růst HDP měly posunout výš, nad jedno procento. Spolu s tím by lepší než očekávané výkony trhu práce měly posunout dolů projekci nezaměstnanosti. Klíčový výhled pro inflaci (zde jádrové PCE) může sice pro letošek jít mírně nahoru, ale daleko důležitější bude příští rok, který naznačí míru přesvědčení, že cenový růst míří k cíli. 

V neposlední řadě je tu potom známý graf dots, tedy názorů bankéřů na budoucí vývoj úrokových sazeb. V březnu Fed předpokládal letošní maximum na 5,1 pct, což bude třeba posunout výš aspoň o pár desetinek. Pokud by se číslo dostalo k 5,5, Fed by tím vyslal přesvědčivější poselství, že sazby ještě přestávce mohou růst. V opačném případě budou investoři stále silněji sázet na variantu, že sazby už svého vrcholu dosáhly, a o opaku je nepřesvědčí ani jestřábí rétorika. 

Tím se dostáváme ke konferenci, na níž se zřejmě bude Jerome Powell snažit držet ve hře budoucí zvýšení sazeb. Důvodem je jednak možnost, že sazby bude opravdu třeba zvedat, ale hlavně půjde o snahu udržet tržní finanční podmínky restriktivní a bránit jejich rychlému uvolňování. Ačkoli inflace má trend dolů, nárůst sázek na pokles sazeb a uvolnění podmínek ještě Fed nepotřebuje. 

Zdá se, že Fed má dnes malou šanci přesvědčit tržní hráče, že chce letos ještě politiku utáhnout. Samotná přestávka ostatně bude vykládána jako důkaz, že centrální banka o potřebě přísnější politiky moc přesvědčená není. Pozitivní reakci na dluhopisech by však mohl brzdit fakt, že se na derivátových trzích nabalily velké pozice sázející na nižší výnosy. V případě akcií jsou podle nás investoři převážně nastaveni také na příznivý výsledek zasedání. 

Ještě před Fedem vyjde americké PPI, které by mělo potvrdit odeznění nákladových inflačních tlaků. Meziročně by index výrobních cen měl stoupnout jen o 1,5 pct, jádrový potom o necelá 3 procenta. 

Evropské akciové indexy během dopoledne postupně navyšují své zisky a třeba CAC 40 přidává 0,8 pct. Lehce v plusu jsou také americké futures. Výnosy dluhopisů v USA jdou dolů, zatímco v Evropě mírně rostou a eurodolar se dál houpe kolem 1,0800. Koruna se po dalším oslabení obchoduje k euru na 23,85.

Přehled kurzů nejdůležitějších měn dnes v 11:22 SEČ:
Střední Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CZK/EUR 23.8492 -0.0996 23.9263 23.8399
CZK/USD 22.0795 -0.1921 22.1760 22.0750
HUF/EUR 371.2584 0.3379 371.5688 369.9415
PLN/EUR 4.4631 -0.4063 4.4903 4.4631
Asie kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
CNY/EUR 7.7332 -0.0246 7.7396 7.7156
JPY/EUR 151.1570 -0.1038 151.4145 150.9279
JPY/USD 139.9420 -0.1947 140.2060 139.8780
USA, Evropa kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
GBP/EUR 0.8549 -0.0736 0.8563 0.8546
CHF/EUR 0.9763 -0.0722 0.9769 0.9753
NOK/EUR 11.4975 -0.1250 11.5142 11.4792
SEK/EUR 11.5700 0.2893 11.5749 11.4867
USD/EUR 1.0801 0.0903 1.0804 1.0774
Ostatní kurz změna (%)* denní maximum denní minimum
AUD/USD 1.4741 -0.2948 1.4789 1.4725
CAD/USD 1.3291 -0.1802 1.3320 1.3285
* vůči závěru evropského obchodování z předchozího dne

Pozn. Aktuální kurzy měn najdete v sekci Měny&Sazby - Online - Měny


 
 
 

Čtěte více:

Setkání s analytikem a makléřem Patria Finance v Liberci již dnes. Poslední volná místa!
15.06.2023 9:18
Patria Finance pořádá již tradiční Setkání s analytikem a makléřem, kt...
Kantar: Nejhodnotnější značkou je Apple, následují Google a Microsoft
14.06.2023 10:03
Nejhodnotnější značkou světa je Apple, za ním následují Google a Micro...
IEA: Výhled ekonomiky omezí od příštího roku další růst poptávky po ropě
14.06.2023 10:42
Růst poptávky po ropě, který se dostavil díky oživení po pandemii covi...
Největšími poraženými boomu AI budou znalostní pracovnící, shledává studie McKinsey
14.06.2023 11:05
Celosvětový boom generativní umělé inteligence zahájí věk zrychlení pr...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.06.2024
15:33Bloomberg: Slabé prodeje elektromobilů stáčí svět dál od čisté nuly
8:06Víkendář: Mladí lidé volají po socialismu, protože neviděli fungující kapitalismus
14.06.2024
22:02Wall Street dál favorizuje AI tituly: ADBE + 14 %  
17:44Co se děje ve firmách?
17:13Reuters: Rusko v květnu zvýšilo vývoz ropných produktů po moři o deset procent
16:59Výprodeje v Evropě nabírají otáčky, americké techy se snaží vzdorovat  
15:58Perly týdne: Na býčím trhu se platí prémie za příběhy o budoucnosti, na medvědím trhu existuje diskont za současnost
14:32Novinky z Patria Finance: Zvýhodnění investic do DIPu a rozšíření Pravidelných investic
14:14Téma cel na čínská elektroauta rozhýbalo Evropu. Německo chce zastavit ztráty pro všechny
13:13Než otevře Wall Street: Adobe, RH  
12:53Výsledky Adobe: Akcie prudce rostou díky AI a zlepšenému výhledu  
12:13Evropské akcie si mohou zapsat nejhorší týden od ledna. Dolů je stahují obavy z politických turbulencí ve Francii
11:26RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:20Allwyn Financing Czech Republic 2 a.s.: Zveřejnění regulatorní informace
11:05BoJ mluví o vyšších sazbách a podstatném zmenšení QE, ale jenu to nestačí  
10:35Japonská centrální banka úroky nezměnila, hodlá však omezit nákupy dluhopisů
9:23Akcionáři automobilky Tesla schválili rekordní balík odměn pro Elona Muska
9:08Rozbřesk: Aleš Michl nechává pro červen ve hře 50 bps snížení sazeb, koruna pod lehkým tlakem
9:07ČEZ předal nabídky na stavbu až čtyř jaderných bloků v Česku a jejich preferované pořadí. Síkela chce preferovaného uchazeče oznámit v červenci
8:53Apple opět nejhodnotnější společnost světa, nové cílové ceny na pražské banky a futures v zeleném  

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data