Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Nižší schodek státního rozpočtu k polovině roku

Rozbřesk: Nižší schodek státního rozpočtu k polovině roku

04.07.2023 9:08, aktualizováno: 4.7. 9:49
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Aktualizováno

Zatímco v květnu dosáhl schodek státního rozpočtu rekordních 271 mld. Kč, v červnu překvapilo plnění státního rozpočtu pozitivně, když došlo ke snížení deficitu o 56 mld. na 215 mld. Kč. V červnu ovlivnily vývoj státního rozpočtu zejména skokové platby – oproti minulému měsíci výrazně narostly platby z daně z příjmu právnických osob (+67,9 mld.) a příjmy z rozpočtu EU (+47,3 mld.).

Na výdajové straně státního rozpočtu naproti tomu stále dominují rostoucí náklady na sociální dávky (+62,5 mld.) a mimořádná opatření spojená s řešením vysokých cen energií (+44,4 mld.). V prvním případě hrají zásadní roli vyšší důchody, resp. jejich letošní mimořádná valorizace v kombinaci, stejně jako loňská navýšení. Ve druhém případě jde primárně o nárůst běžných transferů podnikatelům, především z důvodu kompenzací za dodávky elektřiny a plynu zákazníkům a ztrát z důvodu zastropování cen energií.

Co čekat od druhé poloviny tohoto roku? Státnímu rozpočtu by měly pomoci jednorázové platby, ať již půjde o vyplacení mimořádné dividendy ČEZu (54 mld.) v srpnu nebo splatnost záloh na windfall tax za první tři čtvrtletí v září. Zejména okolo plánovaného inkasa daně z nadměrných zisků však panuje velká nejistota a realisticky lze čekat, že daňový výběr bude –oproti plánovaným 85 mld. – o desítky miliard nižší. Doposud přiteklo do státního rozpočtu zásluhou windfall tax pouze 12,8 mld Kč.

Rozbřesk: Nižší schodek státního rozpočtu k polovině roku

Dle ministra financí Zbyňka Stanjury vláda nyní hospodaření vyhodnotí a v průběhu července rozhodne, zda bude nutné ve druhém pololetí přistoupit k úsporným opatřením. Ta však v takto krátkém časovém horizontu v zásadě nemohou mít jiný než plošný charakter, u nichž je diskutabilní dlouhodobý přínos ve vztahu k prioritám dalšího rozvoje ekonomiky.

Navzdory pozitivnímu červnovému překvapení zůstáváme směrem k celoročnímu plnění státního rozpočtu obezřetní. Plánovaný schodek 295 mld. Kč je z našeho pohledu stále ambiciózní a k jeho dosažení by bylo potřeba poměrně razantních výdajových škrtů ve zbytku roku, na kterých se bude zřejmě těžko hledat politická shoda. V souhrnu proto nadále předpokládáme, že schodek státního rozpočtu dosáhne za celý letošní rok okolo 350 mld. Kč.


*** TRHY ***

Koruna

Na korunovém trhu převládá prázdninová nálada s extrémně nízkou volatilitou a česká měna tak zůstává přikována k hranici 23,70 EUR/CZK. Včera korunu nerozhodilo ani další zhoršení nálady v tuzemském průmyslu, když se index PMI propadal v červnu ještě výrazněji pod hranici 50 bodů (oddělující růst a pokles v odvětví) na 40,8. Na druhé straně, koruna nedokázala profitovat z pozitivního překvapení na straně plnění státního rozpočtu – schodek klesl ke konci prvního pololetí o 56 mld. na 215 mld. Kč (viz úvodník).

Eurodolar
Eurodolar začal červenec v prázdninovém stylu, když se nenechal rozhodit nehezky vypadajícím indexem podnikatelké nálady z amerického průmyslu (ISM). Ten se propadl ještě hlouběji pod hladinu 50-ti bodů (která značí zhoršování ekonomické aktivity).
Dnes je v USA státní svátek a tak by na eurodolarovém trhu mělo být klidněji. Naopak počínaje středou by mohlo být opět živěji, neb kalendář očekávaných událostí začne být opravdu zajímavý (ADP report, zápis z posledního jednání FOMC, … , payrolls).


 
 

Čtěte více:

Čína a její strukturální výzvy. Podobnost s Japonskem?
04.07.2023 6:09
Bloomberg se věnuje vývoji v čínském hospodářství a jeho dlouhodobému ...
Problém pro čipaře? Čína omezí vývoz kovů klíčových pro výrobu
03.07.2023 15:54
Čína zavedla omezení na vývoz dvou kovů používaných k výrobě polovodič...
Schodek rozpočtu v pololetí: 215,4 mld. Kč. O případných opatřeních ke snížení rozhodne MF v červenci
03.07.2023 14:25
Schodek státního rozpočtu ke konci června klesl na 215,4 miliardy koru...
Průmysl v zámoří zrychluje pokles, naznačuje průzkum ISM
03.07.2023 16:28
Červnové výsledky průzkumu aktivity v průmyslu od ISM vyznívají hůř, n...
TRHY: Po růstovém začátku převládá na trzích nerozhodnost. ISM směr neukázal
03.07.2023 16:45
Dopolední data z Evropy nebyla moc dobrá, ale nezabránila slušnému sta...
Rychlost poklesu inflace a rychlost růstu akciového trhu
03.07.2023 17:35
Nedávno jsem tu poukazoval na predikce Goldman Sachs, podle kterých by...
Spojené státy slaví Den nezávislosti a tamní trhy jsou uzavřeny. Futures pro Evropu jako leklá ryba
04.07.2023 8:54
Spíše formální a silně nevýrazné obchodování lze čekat dnes na trzích ...

Váš názor
  • wft...
    04.07.2023 10:41

    ...asi neplní očekávání, ale když už ji někdo nasadil, proč se neujala jinde, například u mobilních operátorů? Co jiného by šlo zdanit snáz než rozdíl oproti indexu cen okolních zemí? Prodáváš neomezený mobilní internet za 800-1000 Kč? Ok, pětikilo z toho putuje do státní kasy.. Ale chápu, že hrábnout kyslíkům na zisky si nikdo nedovolí.
    Berounskej
Aktuální komentáře
01.05.2025
9:09Tržby Microsoftu pohání cloud, příjmy překvapila Meta
9:00USA a Ukrajina podepsaly dohodu o nerostném bohatství. Co z původní vypadlo a co zůstalo?
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
17:10Partners HoldCo, a.s.: Výroční zpráva za rok 2024
17:02J&T Global Finance XIII., s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu