Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Investoři si začínají všímat vládních financí, k tomu mohou přehodnocovat inflační výhled

Investoři si začínají všímat vládních financí, k tomu mohou přehodnocovat inflační výhled

24.08.2023 15:23
Autor: Redakce, Patria.cz

Trhy reagují na vyšší nabídku vládních dluhopisů, k tomu vnímají silnější růstový výhled a také to, že inflace se může delší dobu držet na vyšších úrovních. V neposlední řadě pak investoři sledují vývoj v Japonsku. To jsou čtyři faktory za rostoucími výnosy vládních dluhopisů. Rozhodující je zmíněná vyšší nabídka obligací na trhu. Na Bloombergu to uvedl Mohamed El-Erian s tím, že k uvedeným vlivům se přidá ještě Fed.

Podle ekonoma je dobré sledovat i vývoj v Číně. Zde se totiž problémy se zadlužením mění na strukturální a ekonomika navíc není schopna dosahovat vyššího tempa růstu. Celá globální ekonomika pak podle experta nyní závisí na hospodářství americkém, které se nachází ve velmi dobré pozici. Dosahuje totiž růstu, a to velmi slušného, na rozdíl od Velké Británie či Evropy, kde je pozorován větší útlum. A Čína má zmíněné problémy spojené s tím, že tamní vláda již nemůže stimulovat tak jako dříve, protože by se to dotýkalo finanční stability.

Fed byl podle experta vždy „centrální bankou celému světu“. Už proto, že dolar je klíčovou měnou pro fungování světového obchodu a ekonomiky. Ta se přitom výrazně změnila, protože dříve ji charakterizovala nedostatečná poptávka, ale nyní je to nabídka. Týká se to také trhu práce. K tomu El-Erian zopakoval svou tezi, že pro toto nové prostředí a současnou situaci nemusí být vyhovující inflační cíl ve výši 2 %. Na jeho dosažení by totiž centrální banka možná musela sáhnout k příliš prudkému utažení monetární politiky a ochlazení ekonomické aktivity.

Na dotaz týkající se dalšího vývoje sazeb a jejich možného zvýšení v září ekonom uvedl, že Fed je hodně závislý na datech, tudíž musíme čekat, jaké informace do té doby z ekonomiky přijdou. Dříve přitom El-Erian Fed za svou závislost na aktuálních datech kritizoval, centrální banka by totiž podle něj měla větší důraz klást na strategický výhled a neřídit se tolik tím, jaká data z ekonomiky zrovna přicházejí. Korekci na akciových trzích ekonom komentoval s tím, že před ní trhy příliš věřily v hladké přistání a nyní tento pohled poněkud přehodnocují. Zapomínat přitom nelze na to, jak si trhy vedou od začátku roku.

Růst výnosů vládních dluhopisů na Bloombergu komentoval i Ed Yardeni z Yardeni Research. Podle něj vládní deficity rostou obvykle v době, kdy se ekonomika nachází v recesi. Nyní ale k tomuto vývoji dochází přesto, že ekonomika znatelně roste. To podle ekonoma v investorech začíná budit obavy. „Na trhu je příliš vysoká nabídka,“ dodal. Akcie pak podle něj budou buď pokračovat v oslabování, nebo budou do konce roku zhruba stagnovat. Na konci roku příštího ale vidí ekonom index S&P 500 na 5400 bodech.

Zdroj: Bloomberg

 
 

Čtěte více:

Čína snížila úrokovou sazbu, Evropa zahájí mírně pozitivně
21.08.2023 8:55
Evropské akciové trhy zahájí obchodování mírným růstem, futures evrops...
Ceny plynu v Evropě znovu stoupají. Zdrojen nervozity Austrálie i Norsko
21.08.2023 11:12
Velkoobchodní cena plynu pro evropský trh dnes obnovila silný růst. Kr...
Týdenní výhled: Čínský medvěd, Nvidia a Powell v Jackson Hole
21.08.2023 13:20
Západní akciové trhy si v úvodu nového týdne lížou rány navzdory tomu,...
Jak rychle roste elektromobilita v Česku a kde ji čeká studie PwC za pět let ve světě?
21.08.2023 14:23
Elektromobilita v Česku dál roste. Během první poloviny letošního roku...
WSJ: Rozmach čínské ekonomiky po 40 letech končí, známky problémů jsou všude
21.08.2023 16:20
Desítky let zažívala čínská ekonomika nebývalý rozmach, zejména díky i...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
25.05.2025
14:59Fidelity: Investoři do ETF reagují na celní konflikt odklonem od USA
8:13Víkendář: Reklamu jen tak nepoznáme?
24.05.2025
14:33Fidelity International: Jak mohou neutrální akciové strategie využít sílu volatility
8:10Víkendář: Svět, kde předvídatelnost je slabostí a cla jsou nejkrásnějším slovem ve slovníku
23.05.2025
22:03Americké trhy krvácí po hrozbách cel vůči EU a Applu  
17:44Traders Talk: Trump rozbouřil trhy, Colt potěšil výsledky a UnitedHealth v problémech
17:17PwC: Prodej elektromobilů v 1. čtvrtletí stoupl o 42 procent na 2,7 milionu
15:57Jednání s EU podle Trumpa nikam nevedou, chce clo 50 procent. Akcie klesají
15:49Půjde to k normálu bez cenového šoku?
14:26Pivo s Patrií ve Zlíně - s analytikem a makléřem o trzích i novinkách ve světě investic
13:03Perly týdne: Googlu a Applu se změnily časy
13:01Italská banka UniCredit soudně napadne podmínky převzetí konkurenční Banco BPM
11:00M2C míří na burzu: Český lídr v péči o nemovitosti sází na technologie a globální expanzi
10:30Tlak na dluhopisy polevil a ulevilo se i akciím  
10:13Do Česka dorazily první dodávky nového jaderného paliva od Westinghouse
8:56Německo hlásí růst HDP o 0,4 pct, ale celoroční stagnace zůstává ve hře
8:46Rozbřesk: Zhoršená nálada v eurozóně. Ale z jiného důvodu, než byste čekali
8:45Erste a VIG dnes naposledy s dividendou, růst HDP v Německu a další várka celního napětí mezi USA a EU  
22.05.2025
22:01Zámořské akcie se stabilizují, nárůstům vévodí Advanced Auto Parts  
17:20Výjimečný celý svět

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data