Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: Většina akcií dlouhodobě nedokázala překonat návratností krátkodobé dluhopisy

Víkendář: Většina akcií dlouhodobě nedokázala překonat návratností krátkodobé dluhopisy

03.09.2023 8:26
Autor: Redakce, Patria.cz

Na CNBC hovořili o studii, která zkoumala chování akcií na trzích po celém světě. Podle jejích závěrů naprostá většina světových akcií v letech 1990 až 2020 nedokázala svou návratností překonat krátkodobé americké vládní dluhopisy. A pouhých pět společností generovalo více než 10 % bohatství vytvořeného na akciových trzích.

Onou pětkou je podle CNBC Amazon, Apple, Microsoft, Google a čínský Tencent. Na amerických trzích pak celkové výnosy krátkodobých obligací překonalo jen asi 44 % akcií. K tomu na CNBC dodali, že studie zkoumala mnohem více akcií, než kolik jich je nyní na americkém trhu. Příčinou je zánik řady z nich, přičemž investoři mohou soudit celkový vývoj jen podle těch firem, které na trhu zůstanou.

Uvedené závěry mohou podle CNBC také ukazovat, že výběr jednotlivých akcií představuje poměrně těžkou disciplínu. Ben Slavin z BNY Melon v této souvislosti připomněl růst popularity různých ETF, včetně těch, které se snaží překonat návratnost celého trhu řadou různých strategií. Podle Slavina se ale ukazuje, že pokud sledujeme skutečně relevantní měřítko jejich návratnosti, které odráží zdanění a výši poplatků, indexy jako S&P 500 či Nasdaq „je velmi těžké překonat“. A to zejména v delším časovém období tří až pěti let.

Na CNBC v souvislosti se studií hovořili i o významu mezinárodní diverzifikace. Tedy o výhodách investování mimo americký trh. Proti nim může stát například to, že řada amerických společností je aktivní na globální úrovni. Ovšem Gerard Oreilly z Dimensional Fund Advisors míní, že mezinárodní diverzifikace je výhodná právě proto, že návratnost celého trhu je často generována několika málo firmami. „Trik je ale v tom, že dopředu nikdy nevíte, které firmy to budou, a to samé platí o jednotlivých trzích a zemích.“

Oreilly poukázal na to, že některá země a trh může po řadu let předbíhat v návratnosti ostatní. Nicméně budoucnost se neřídí podle zpětného zrcátka a ve výsledku je tak mezinárodní diverzifikace stále výhodná. V současné době také nejde o nijak drahou záležitost. Data totiž podle experta ukazují, že diverzifikovaní investoři vydělají v průměru více než ti, kteří drží pár koncentrovaných pozic.

Trhem, který již řadu let překonává ty ostatní, jsou Spojené státy a na CNBC se diskutovalo o tom, zda pro to existují nějaké strukturální důvody. Slavin míní, že svou roli hrál i dolar, protože ten generoval znatelnou část celkové dolarové návratnosti. Dlouhodobá relativní návratnost amerických trhů je podle následujícího grafu nyní stále blízko vrcholu a v současném cykluse začala zvedat po roce 2008:

víkendář2

Zdroj: CNBC, X

 

Čtěte více:

Investiční tipy: Riziko vs výnos
01.09.2023 6:14
Problematikou finančních trhů se obvykle zabýváme z pohledu potenciáln...
Evropa zahájí mírně negativně, schodek rozpočtu pro příští rok vláda plánuje na 252 miliard
01.09.2023 8:53
Evropské akciové trhy zahájí páteční obchodování negativně, futures ev...
Rozbřesk: Vyšší inflace v eurozóně - co na to ECB?
01.09.2023 9:10
Inflace v eurozóně překvapila v srpnu svižnější růstovou dynamikou. Ce...
Perly týdne: ESG do koše a křičící kupovat na dluhopisech
01.09.2023 12:20
Lynn Forester de Rothschild stojí v čele E.L. Rothschild a podle ní „E...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
01.05.2025
6:05Trhy se po turbulencí usadí, myslí si šéf Goldman Sachs
30.04.2025
22:08Silný závěr obchodování znamenal nepřerušení zelené šňůry na Wall Street  
18:02Nejhorších 100 dní prezidentského úřadu od Nixona. Které akcie z S&P 500 si vedly nejlépe a které nejhůře?
17:26Dolarový omyl a akciová iluze
16:52Data o poklesu HDP v USA sráží americké indexy dolů  
16:52J&T Global Finance XVI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:48J&T Global Finance XI., s.r.o: Výroční zpráva za rok 2024
16:47Německá SPD schválila koaliční smlouvu a podpořila Merze
16:39ENERGO-PRO Green Finance s.r.o.: Výroční zpráva emitenta za rok 2024
16:31ČEZ, a.s.: ČEZ prodává státu 80% podíl ve společnosti Elektrárna Dukovany II
16:30Stát převezme většinový podíl v projektu stavby dukovanských reaktorů, smlouvu s KHNP podepíše 7. května
15:56Ukrajina je podle Bloombergu připravena dnes podepsat s USA smlouvu o nerostech
15:56Tomáš Vlk: Americké HDP kleslo. Masivní dovozy v 1Q plnily sklady  
15:30Savarin p.l.c.: Výroční zpráva za rok 2024
14:56Růst cen v Německu v dubnu opět zpomalil, míra inflace klesla na 2,1 procenta
14:46Traders Talk: Výsledky Komerčky a Erste, dead cross v Americe a kde hledat příležitosti
14:25EPH Financing CZ, a.s.: Výroční finanční zpráva za rok 2024
13:56Rohan financing s.r.o.: Výroční finanční zprava za rok 2024
13:39Savills: Růst investic do evropských nemovitostí by mohl pomoci i českému trhu
13:38ČD Cargo, a.s.: ČD Cargo v roce 2024

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
CVS Health Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Dominion Energy Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
Estee Lauder Cos Inc/The (03/25 Q3, Bef-mkt)
Hershey Co/The (03/25 Q1, Bef-mkt)
Intercontinental Exchange Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
JP - Základní O/N úroková sazba
KKR & Co Inc (03/25 Q1, Bef-mkt)
ROBLOX Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
12:00Linde PLC (03/25 Q1)
12:30Xerox Holdings Corp (03/25 Q1)
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM v průmyslu