Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Rozbřesk: Plyn v Evropě je nejdražší za poslední rok

Rozbřesk: Plyn v Evropě je nejdražší za poslední rok

15.11.2024 9:09
Autor: Jan Bureš & Jan Čermák & Dominik Rusinko, Patria Finance a ČSOB Finanční trhy

Společně se začátkem topné sezóny roste na evropském trhu s plynem napětí. Cena evropského plynového benchmarku TTF se včera posunula nad 45 EUR/MWh, nejvyšší úroveň za poslední rok. Společně se spotovou cenou se směrem vzhůru posunuly i forwardové kontrakty, které aktuálně kalkulují s cenou plynu nad 40 EUR/MWh nejen tuto zimu, ale také v roce 2025/2026.

Bezprostředním impulsem k růstu cen jsou obavy o přiškrcení ruských dodávek plynu do Evropy v reakci na prohru Gazpromu v arbitráži s rakouskou OMV. Připomeňme, že do EU stále proudí ruský plyn, který představuje zhruba 18% podíl na celkových dovozech (při započtení LNG). Hlavními odběrateli jsou Slovensko, Maďarsko a Rakousko, nicméně od počátku října prudce narostly také dodávky zemního plynu do Česka. Aktuálně k nám přitéká více než 90 % dodávek právě z „ruského“ směru, tedy prostřednictvím předávací stanice v Lanžhotu poblíž česko-slovenské hranice.

Jak je to možné? Tuzemští obchodníci nenakupují plyn napřímo z Ruska, ale jde o předprodaný ruský plyn od zahraničních společností jako je slovenský SPP, rakouský OMV nebo maďarský MOL, které mají uzavřeny dlouhodobé kontrakty s ruským Gazpromem. A pokud půjdeme úplně na dřeň, do Česka proudí ruský plyn, protože to jednoduše dává obchodníkům ekonomický smysl, a to i kvůli poplatku 2,5 EUR/MWh, kterým Němci zatížili přepravu plynu přes své území.

Právě tranzit ruského plynu přes Ukrajinu se však má ke konci roku zastavit, jelikož ukrajinská vláda neprodlouží smlouvu o přepravě plynu přes své území. Půjde tak o ztrátu asi 5 % z celkových dovozů plynu do EU, což by nemělo představovat kritický problém pro nabídkovou stranu. Krátkodobě se sice může na trhu dále zvýšit napětí, celkově je však situace významně lepší než v minulých letech. Evropa totiž dokázala svižně diverzifikovat dodávky plynu (zhruba 40 % dodávek nyní tvoří americký LNG) a velmi solidní je i naplněnost zásobníků – napříč EU jsou průměrně naplněny z 93 %, v Česku pak 89 %.


*** TRHY ***

Koruna

Nuda na korunovém trhu přetrvává i na konci týdne. Česká měna se bez větších výkyvů obchoduje na dostřel hladiny 25,30 EUR/CZK a nevypadá to, že by ji během dnešní seance mělo něco významněji rozhodit. K nehybnosti koruny přispívá i krátkodobá stabilizace dolaru, který zatím vzdal ambice na posun pod 1,05 EUR/USD. Pokud ale v příštím týdnu přejde dolar opět do ofenzivy, koruna by se opětovně mohla dostat pod prodejní tlak.

Eurodolar

Eurodolar se včera dvakrát pokusil dostat pod hranici 1,05, což se měnovému páru prozatím nepovedlo. Dolaroví býci byli přitom podpořeni dalším jestřábím komentářem z Fedu, který tentokrát přišel přímo od samotného J. Powella. Ten uvedl, že ekonomika nevysílá signály, které by říkaly, že by Fed měl se snižováním úrokových sazeb pospíchat. V reakci na tato slova poklesla implikovaná pravděpodobnost snížení sazeb v prosinci na 59 %.

Spekulovat proti dolaru je tedy obtížné, neboť dolarové sazby zůstávají vysoko, což není jen efekt výsledku voleb, ale silných dat. Tento dojem by navíc mohl být podpořený i dnes odpoledne další várkou dat z maloobchodu a průmysl.



Čtěte více:

Lee: Akcie malých firem budou získávat výrazný náskok před zbytkem trhu
15.11.2024 6:29
Tom Lee z Fundstrat Global Advisors se domnívá, že akcie malých společ...
Růst britské ekonomiky ve třetím čtvrtletí zpomalil na 0,1 procenta
15.11.2024 8:54
Hrubý domácí produkt (HDP) Británie se v letošním třetím čtvrtletí zvý...
Trump plánuje zrušit daňovou podporu pro elektromobily, podle Powella je ekonomika USA 'pozoruhodně dobrá' a futures jsou v červeném
15.11.2024 8:57
Akcie automobilek ve čtvrtek klesly poté, co vyšly zprávy, že Trump pl...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
6:06Clinton: První vlna pochyb o umělé inteligenci, ale stále je tu výhled na několikaletý růst technologií
01.04.2025
22:01Americké indexy díky silnému závěru rostly  
17:27Odklon od amerických trhů – krátkodobý jev, nebo strukturální změna?
17:26Automobilky dostanou více času na splnění emisních cílů, navrhla Evropská komise
17:06Akcie se snaží odolat špatným číslům, dluhopisy dnes jedou  
16:53Slabý index ISM potvrzuje stagflační dopad cel na americkou ekonomiku  
15:19The Washington Post: Trump chce většinu dovozu zatížit clem kolem 20 procent
14:52Klid před bouří? Wolfe Research hledá mezi rodícími se dividendovými aristokraty
13:11Inflace v eurozóně v březnu zpomalila, nezaměstnanost v EU v únoru klesla
12:28Co bude nyní dělat americká centrální banka?
11:06Patria Finance zásadně zlevňuje online obchodování a představuje novou obchodní platformu
10:45Evropa se zelená, ale americké futures naznačují před daty opatrnost  
10:16Český průmysl otáčí směr a vyhlíží lepší zítřky. Ale pozor na Trumpova cla!
9:07Rozbřesk: Trumpův šok. Jak nejistota ovlivňuje ekonomiku a trhy
9:04Čínská média: Čína, Japonsko a Korea dají na americká cla společnou odpověď
8:52Trhy čekají na cla, Evropa zahájí pozitivně  
6:00Morgan Stanley: Ve druhém pololetí se situace v ekonomice změní
31.03.2025
21:50Dolar, ropa a výnosy dluhopisů – jaký obrázek nyní kreslí směrem k ekonomice a akciím
17:32Wall Street je rozpolcená. Technologie tlačí indexy dolů, ale defenzivním sektorům se daří  
16:46Německá inflace zpomaluje na 2,2 procenta

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:15USA - Změna zaměstnanosti (ADP)
16:00USA - Průmyslové objednávky, m/m