Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Wells Fargo: Ceny akcií potáhnou nahoru už jen zisky

Wells Fargo: Ceny akcií potáhnou nahoru už jen zisky

06.01.2025 10:58
Autor: Redakce, Patria.cz

Darrell Cronk z Wells Fargo Investment Institute na CNBC uvedl, že prosinec minulého roku moc nenahrával dluhopisovým trhům. Nyní je společnost „začíná zvyšovat duraci“, posouvá se tedy více směrem k dlouhodobějším obligacím. Nicméně jde o krok, který „nemusí proběhnout jedním velkým skokem“. Celkově pak investor míní, že prostředí bude příští rok pro trhy dobré, pokud se výnosy desetiletých vládních dluhopisů a nezaměstnanost udrží pod 5 %.

Cronk připomněl silný růst amerického hospodářství v posledních čtvrtletích, který je výše než u většiny dalších vyspělých zemí. K tomu dodal, že zisky obchodovaných firem jsou ovlivněny vývojem produktu nominálního. Pokud by se tak inflace pohybovala mezi 2 – 3 % a růst produktu reálného ve stejných hodnotách, nominální růst by mohl dosahovat 5 – 6 %. Takový scénář by byl pro akciový trh pozitivní. Inflační tlaky mohou podle experta letos poněkud vzrůst, a to bude „omezovat prostor pro další pokles sazeb“.

Podle experta byl růst amerického akciového trhu v roce 2023 tažen zejména rostoucími násobky. Tedy zvyšujícím se poměrem cen k ziskům obchodovaných firem. V roce 2024 už zisky rostly „zdravým tempem“ kolem 9 %. A pro rok letošní se čeká asi 11% zvýšení ziskovosti. Další růst valuačních násobků je podle investora nepravděpodobný, protože již nyní se nachází na dost vysokých úrovních. Jsou to tedy právě zisky, co by mělo táhnout ceny akcií výš.

Na otázku týkající se mezinárodní diverzifikace Cronk odpověděl, že posledních pět let se o ní hovoří neustále, ale zatím se posun za hranice USA vždy stal „hodnotovou pastí“. Tedy sázkou na nižší valuace, která ale nepřinesla kýženou odměnu. A podle investora stále platí, že Spojené státy mají lepší cyklický výhled a v delším období jim mohou strukturálně nahrávat nové technologie včetně umělé inteligence.

Cronk v souvislosti s mezinárodní diverzifikací zmínil, že růst Německa a Francie je slabý, Čína čelí řadě svých problémů. V neposlední řadě pak poukázal na silný dolar. Ten podle něj výrazným způsobem doléhá na zahraniční trhy a na ziskovost tamních firem. Pokud by americká měna oslabila, tento trend by se otočil, ale v tuto chvíli vývoj na měnových trzích zahraničním akciím nenahrává. Z amerických sektorů je podle experta zajímavá energetika, mimo jiné kvůli nízkým valuacím, k tomu finanční sektor a průmysl. Celkově čeká rozšiřování růstu cen na vyšší počet titulů. Měnit by se tedy měla situace, kdy trh táhla nahoru jen omezená skupina velkých společností.

Zdroj: CNBC

 

Čtěte více:

Už dnes od 15:00! Webinář s analytiky Patrie k Investičnímu výhledu pro rok 2025 a konkrétním tipům
09.01.2025 14:51
Co v roce 2025 čekat od akcií, dluhopisů, ETF, měn nebo komodit? Jak...
ČR letos dospěje k nízké inflaci, konstituenti DAXu navýší zisk o více než 10 pct a dnešní futures jsou smíšené
06.01.2025 8:38
Guvernér ČNB Aleš Michl očekává, že letošek bude pro ČR rokem nízké i...
Rozbřesk: Jak uniknout z německé pasti - více odvahy a vikingská inspirace
06.01.2025 9:05
Německá ekonomika je “nemocný muž” Evropy a s ní se bohužel často veze...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
15.02.2025
9:00Víkendář: Běžně přijímané mýty o vzniku a průběhu Velké recese
14.02.2025
17:19Akciové pravidlo dvaceti a index utrpení – únor 2025
16:19Inflace drží Trumpovy celní plány na uzdě, domnívá se stratég Bank of America
16:06Americké akcie jsou připraveny na pohyb vzhůru  
14:44Obchodování podle dnů v týdnu? Trumpova cla mění obchodní strategie
13:24Perly týdne: Co letos (ne)udělá Fed a co tíží Teslu
12:48Akcie jsou na tom dnes smíšeně, Goldman Sachs zlepšuje cíl pro ty evropské. Koruna k dolaru posiluje pod 24,00  
12:36Vyhlídky na mír. Goldman Sachs čeká růst evropských akcií
11:23Výsledky Airbnb (+14 %): Růst tržeb začíná zrychlovat  
11:00Evropské firmy nejvíce ohrožené Trumpovými cly? Farmacie a automobilky
9:01Rozbřesk: Konec války na Ukrajině? Dopady na českou ekonomiku
8:39Trump zavede reciproční cla a věří, že Putin usiluje o mír na Ukrajině. TikTok je v USA opět dostupný a evropské futures jsou smíšené  
8:26"Je to spravedlivé vůči všem." Trump podepsal reciproční cla. Na Česko dopadnou přes Německo?
6:09Invesco: Hospodářský růst Indie je vynikající, a to v celosvětovém měřítku
13.02.2025
22:01Pozitivní nálada ve výsledkové sezoně  
17:44Politika pomáhá na trzích držet růstovou náladu. V čele dnes najdeme DAX  
17:15Prémie akcií opět mimořádně nízko, ale pravděpodobně ne záporné
15:24Norský ropný průmysl na letošní rok plánuje opět rekordní investice
14:56Probíhá velká rotace z populárních technologií do akcií bank? Bank of America to tak vidí
12:58Co znamená Trump 2.0 pro ekonomiku a trhy?

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
Nebyla nalezena žádná data