Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Niles: Velké technologie už nepatří mezi nejzajímavější akcie, lepší jsou menší hodnotové firmy

Niles: Velké technologie už nepatří mezi nejzajímavější akcie, lepší jsou menší hodnotové firmy

26.01.2025 15:34
Autor: Redakce, Patria.cz

Dan Niles z Niles Investment Management hovořil na Bloombergu o tom, že jeho společnost nakupuje akcie i mimo Spojené státy. Jedním z důvodů je rozdíl ve valuacích a dalším obavy z toho, jaké dopady by mohla mít vysoká cla na některé země. Podle investora jsou totiž tyto obavy přehnané a kvůli nim se tak objevují mimo investiční příležitosti USA.

Trump je podle investora „byznysman“ a jeho řeči o clech jsou „startovacím bodem pro jednání“. Pokud tedy někdo „panikaří, že Trump zavede 60% cla na čínské zboží,“ je to podle Nilese přehnaná reakce. Předchozí čtyři roky Trumpovy vlády také ukazují, že realita je mnohem mírnější než jeho slova. Některé rozvíjející se trhy jsou přitom „velmi levné“, důvodů je více, ale jeden z nich představují popsané obavy.

Následující graf od Goldman Sachs srovnává valuace hlavních světových trhů. Ty americké se stále drží vysoko nad historickými standardy, a to pokud je očistíme od vlivu velkých technologických společností. Blízko valuačního mediánu je naopak Evropa a Japonsko, znatelně pod ním figurují Velká Británie a Čína.

aa
Zdroj: X

Americké trhy zase táhla nahoru užší skupina akcií a podle Nilese může na americkém trhu dojít k fázi určitého ochlazení nadšení z umělé inteligence. Pak je možné, že část peněz se z tohoto trhu přesune na ty zahraniční. U Číny je ale podle něj problém v tom, že její vláda nechce stimulovat způsobem, který by podpořil domácnosti a jejich finance. K tomu země míří ke scénáři, kterým si prošlo Japonsko a ke kterému mimo jiné přispívá demografický vývoj. Cestou ven by bylo zvyšování produktivity, ale zde mohou být překážkou obchodní spory s USA.

Niles také uvedl, že jeho společnost mezi nejzajímavější akcie pro letošní rok neřadí žádnou z populárních velkých technologií. Příčinou je zmíněná možnost ochlazení zájmu o umělou inteligenci, která sebou ponese určité přehodnocování potenciálu této nové technologie. Podle experta jsou na trhu lepší tituly včetně hodnotových akcií menších společností. Ty mají „velmi atraktivní valuace relativně ke zbytku trhu“.

U malých akcií se ale investor obává možnosti opětovného zvedání sazeb americkou centrální bankou. K tomu by na tento segment trhu dolehlo případné ochlazení amerického hospodářství a celkově tak nejmenší společnosti na trhu stále představují riziko. Proti tomu stojí zmíněné středně velké společnosti s charakteristikou hodnotových akcií, které by na popsaný scénář neměly být tak citlivé, ale jejich valuace leží také nízko.

Zdroj: Bloomberg

 

Čtěte více:

Čínský viceprezident se sešel k jednání s J.D. Vancem a s Muskem
20.01.2025 8:21
Čínský viceprezident Chan Čeng se v neděli ve Washingtonu setkal s gen...
TikTok obnovuje provoz ve Spojených státech po ujištění od Trumpa
20.01.2025 8:25
Čínská sociální síť TikTok začala obnovovat své služby ve Spojených st...
Trump vyhlásí stav nouze v energetice, čínský viceprezident se setkal s Elonem Muskem a futures jsou smíšené
20.01.2025 8:42
Andrej Babiš opakuje myšlenku na znárodnění ČEZ vykoupením podílu menš...
Rozbřesk: Startuje Davos s tématem Trump 2.0. Naděje pro euro - nastupující americký prezident možná nová cla hned po inauguraci nespustí
20.01.2025 9:03
Startující ekonomické fórum v Davosu bude mít pravděpodobně jasné téma...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
02.04.2025
22:46Trump oznámil cla a obrátil trhy: 10% plošně, 20 % EU, 24 % Japonsko, 34 % Čína,…
22:02Akcie zakončily obchodování v den T v kladných hodnotách, ale...  
20:02Jan Bureš: Plošná cla by pro Česko znamenala okamžitý propad HDP. O kolik?
17:28Opět „přechodné“ inflační tlaky a trhy během recese
17:03Vývoz z ČR do USA loni stoupl asi o pětinu, po sedmi letech byl vyšší než dovoz
17:01Wall Street přešlapuje na místě, když stáhla úvodní manko  
16:21Europoslanci: Obchodní válka s USA nikam nevede, zaměřme se na digitální giganty
15:53Tesle klesl čtvrtletní odbyt o 13 procent, čekal se lepší výsledek
14:59Německý správce aktiv DWS dostal pokutu 25 milionů eur za tzv. greenwashing
14:10Prodej aut v USA v prvním čtvrtletí vzrostl, zřejmě i kvůli chystaným clům
13:47NET4GAS, s.r.o.: Jmenování Michala Slabého do funkce jednatele společnosti
13:02Bloomberg: Celním hrozbám by měly v Evropě nejlépe vzdorovat španělské akciové tituly
11:47RMS Mezzanine, a.s.: Vnitřní informace
11:46Bílý dům připravuje odhad nákladů na ovládnutí Grónska
11:32Reciproční cla sníží export z Německa do USA o méně než tři procenta, očekává Ifo
11:11Trumpova cla budou nejrozsáhlejším obchodním omezením USA za více než století a startují novou éru rizik pro globální ekonomiku
11:03ČEZ, a.s.: Oznámení o výplatě úrokového výnosu
10:39Jak se trhy vyrovnají s další várkou cel? Nervozita bude provázet evropské i americké obchodování  
10:00Guvernér BOJ: Dopad nových amerických cel na světový obchod může být obrovský
9:43ČSÚ: Deficit veřejných financí loni klesl na 2,2 procenta HDP

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
14:30USA - Nové žádosti o dávky v nezam.
16:00USA - Index ISM ve službách