Hledat v komentářích
Investiční doporučení
Výsledky společností - ČR
Výsledky společností - Svět
IPO, M&A
Týdenní přehledy
 

Detail - články
Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou

Víkendář: I kdyby existovaly rozumné důvody pro cla, Trumpovy návrhy jsou stále chybou

23.02.2025 8:10
Autor: Redakce, Patria.cz

Ekonom Noah Smith míní, že jeho kolegové natolik tíhnou k volnému obchodu, že mohou ignorovat některé rozumné argumenty pro zavádění cel. Jeden z nich může souviset s národní bezpečností. Ale „pokud jde o ni, Trumpova navrhovaná cla na spojence USA jsou přesně tou cestou, kudy se nevydávat.“ Jaké mohou být další argumenty pro cla?

Podle Smithe ekonomové obvykle mají tendenci si myslet, že dobrá hospodářská politika je ta, které produkuje větší růst, větší zaměstnanost a podobně. „Pokud jsou toto vaše cíle, určitě stále existuje několik důvodů, proč by cla mohla být dobrým nápadem. Tedy alespoň z pohledu jedné země.“ Trhy totiž v reálném světě nejsou dokonale konkurenční a „některé velké společnosti vydělávají velké zisky díky takzvaným úsporám z rozsahu. Ty dávají velkým společnostem nákladovou výhodu oproti menším a příčin je více: Síťové efekty, velké fixní náklady nebo třeba to, že velká známá firma přitahuje více talentovaných lidí.

Ve světě rostoucích výnosů z rozsahu tak „vítězné společnosti dosahují velkého zisku a menší společnosti nikoli“. Daná země by proto mohla být schopna zvýšit své bohatství pomocí cel na ochranu svých vlastních „národních šampionů“. V zásadě jde o to, že pomocí cel snížíte počet zahraničních konkurentů tím, že jim odepřete přístup na svůj domácí trh. To umožní národním šampionům vlastní země porazit zahraniční rivaly.

Paul Krugman se uvedenému tématu věnoval ve své práci z roku 1987: „Země může zvýšit svůj národní důchod na úkor jiných zemí. A to pokud dokáže nějakým způsobem zajistit, že firma, která získá výnosy z rozsahu, bude spíše domácí než zahraniční.“ Podle Smithe navíc existují určité důkazy, že volný obchod může učinit danou zemi chudší tím, že zničí její národní šampióny. Liberalizace dovozu snižuje náklady na dovoz a zvyšuje konkurenci. Ale s úsporami z rozsahu může liberalizace dovozu také snížit produktivitu domácího průmyslu tím, že sníží jeho rozsah a prostor pro úspory z rozsahu.

Ani tento argument pro cla se ale podle Smithe nevztahuje na Trumpovy nápady týkající se cel. Týká se odvětví, kde je jen pár vítězů, a tím pádem hodně zisků. To opět znamená, že cestou jsou cílené tarify. Trump by například zavedl cla v oblasti zemědělství, což je vysoce konkurenční odvětví, kde je jen velmi málo zisků. Navíc platí, že „pokud chcete, aby vaši národní šampioni rostli, pravděpodobně nebudete chtít zahájit obchodní válku se svými nejdůležitějšími spojenci a obchodními partnery. Téměř jistě totiž učiní odvetná opatření a odepřou přístup na trh vašim společnostem.“

V neposlední řadě podle ekonoma platí, že „pokud někdo chce zvýšit velikost svých národních šampionů, pravděpodobně může získat mnohem více z exportních subvencí než z cel. Cla mohou ublížit národním šampiónům i tím, že jim odepřou přístup k levným výrobním vstupům. Naopak exportní dotace, i když jsou z fiskálního hlediska dražší, tento problém nemají.“

Smith také poukazuje na tvrzení, podle kterých „cla vybudovala Ameriku“. Ta jsou podle něj přehnaná, ale „pravděpodobně pomohla některým klíčovým americkým odvětvím k rozjezdu, místo aby je nahradily záplavy britského dovozu.“ Ale i zde jsou specifika Trumpových plánů v rozporu s ekonomickou logikou. Ekonomický argument je i v tomto případě pro cílená cla ve velmi specifických případech – v tomto případě jde o nová průmyslová odvětví, která čelí konkurenci velkých zahraničních společností. Trumpova celoplošná cla se téměř výhradně zaměřují na odvětví, která nejsou nová.

Zdroj: Noahpinion

 

Čtěte více:

Povedená čísla největšího těžaře zlata: Co říká analytik k výsledkům Newmont?
21.02.2025 15:53
Newmont (Investiční tipy), největší světový těžař zlata, představil p...
Cla, dedolarizace světové ekonomiky a čínské překračování pasti středních příjmů
21.02.2025 17:11
Sam Hammond je hlavním ekonomem Foundation for American Innovation a m...
Americké akciové indexy zamítají rostoucí pohyb
21.02.2025 16:54
Americký akciový index S&P500 dnes 21.2. oslabuje o 0,5 %. Hlavní tech...

Váš názor
Na tomto místě můžete zahájit diskusi. Zatím nebyl zadán žádný názor. Do diskuse mohou přispívat pouze přihlášení uživatelé (Přihlásit). Pokud nemáte účet, na který byste se mohli přihlásit, registrujte se zde.
Aktuální komentáře
05.05.2025
11:32Květnová důvěra investorů se v eurozóně zotavila po dubnových obavách o dopadech cel
11:22Hledá se nový šéf Tesly? Změnil by výrazně atraktivitu akcií?
10:38Výrobce bezpilotních letadel Primoco UAV SE oznámil výsledek prvního čtvrtletí. Čeká vytěžení certifikace dle standardů NATO do hospodaření
10:12NUPEH CZ s.r.o.: Výroční zpráva za rok 2024
9:36Erste převezme kontrolní podíl v třetí největší polské bance. Kvůli financování zruší zpětný odkup akcií v objemu 700 mil. EUR
9:10Rozbřesk: Proč se akcie vrací na úrovně před “dnem osvobození” a je to udržitelné?
9:0694letý Warren Buffett odejde do důchodu. Jeho nástupcem má být Greg Abel
8:50Trumpovy celní hrátky pokračují, Buffett odchází na odpočinek a ČEZ na volebním programu politiků  
6:29Co čeká kapitálové trhy v příštích deseti letech podle Amundi?
04.05.2025
14:44Co dělat, když se dlouhodobé dluhopisy chovají jako akcie? Postřehy Fidelity
8:31Víkendář: Prudký růst ziskovosti evropských bank jako důsledek protiinflační politiky ECB
03.05.2025
14:37PIMCO: Přichází změna investičního paradigmatu, posun k novému ale bude trvat dlouho
8:21Víkendář: Podle nové studie hrála politika ECB při snižování inflace jen podružnou roli
02.05.2025
17:20Evropa směřuje k rovnováze, USA se budou letos (opět) spoléhat na spotřebitele?
16:48TikTok dostal v EU pokutu 530 milionů eur za nedostatky při ochraně dat
16:19S&P 500 stoupá a přesně po měsíci maže ztráty z cel  
16:16Reuters: ČNB pravděpodobně sníží úrokové sazby, ale zůstává opatrná
15:41Trh práce v zámoří dál podporuje akcie. Útlum zaměstnanosti se nekoná  
14:23Dubnový deficit rozpočtu se prohloubil, příjmová strana se ale lepší
13:53Morgan Stanley: Trh s humanoidními roboty dosáhne na 5 bilionů dolarů

Související komentáře
Nejčtenější zprávy dne
Nejčtenější zprávy týdne
Nejdiskutovanější zprávy týdne
Kalendář událostí
ČasUdálost
Berkshire Hathaway Inc (03/25 Q1)
ON Semiconductor Corp (03/25 Q1, Bef-mkt)
Palantir Technologies Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
Tyson Foods Inc (03/25 Q2, Bef-mkt)
Vertex Pharmaceuticals Inc (03/25 Q1, Aft-mkt)
16:00USA - Index ISM ve službách
22:05Ford Motor Co (03/25 Q1)
22:05Mattel Inc (03/25 Q1)
22:15Clorox Co/The (03/25 Q3)